[บทวิเคราะห์และคาดการณ์ราคาเงิน]
สัปดาห์นี้ ราคาเงิน SMM 1# ปรับตัวขึ้นก่อนแล้วจึงร่วงลง โดยกราฟรายสัปดาห์ปิดด้วยแท่งเทียนขาลงขนาดกลาง ช่วงต้นสัปดาห์ราคาดีดตัวขึ้นแรงแตะ 16,188.5 หยวน/กก. จากนั้นทรงตัวเหนือระดับ 16,100 หยวนเล็กน้อย ก่อนทรุดตัวลงแรงสู่บริเวณ 15,600 หยวน/กก. ในช่วงปลายสัปดาห์ โดยคืนกำไรทั้งหมดของสัปดาห์
ด้านปัจจัยมหภาค สัปดาห์นี้มีทั้งปัจจัยบวกและลบสลับกัน โดยช่วงต้นสัปดาห์เป็นบวกและช่วงท้ายเป็นลบ ด้านบวก หลังการขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนได้รับการยืนยัน ตลาดเข้าสู่ช่วงซึมซับข่าว ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวแกว่งตัวต่อสู้บริเวณระดับ 5% ทรัมป์ยืนยันว่าเจ้าหน้าที่สหรัฐและอิหร่านประชุมกันสามชั่วโมงในนิวยอร์กและกล่าวว่าเป็นไปอย่างสร้างสรรค์ เชื่อว่าอาจบรรลุข้อตกลงได้หลังการเลือกตั้งกลางเทอม ความคาดหวังการเจรจาสันติภาพเคยผลักดันให้โลหะมีค่าปรับขึ้นช้าๆ ด้านลบ เจ้าหน้าที่เฟดส่งสัญญาณสายเหยี่ยวต่อเนื่องรวดเร็ว โดยมูซาเลมกล่าวว่า “ยังจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยอีก” และกูลส์บีเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการดำเนินการที่ชัดเจน ดัชนี PMI ภาคบริการสหรัฐเดือนกันยายนที่เผยแพร่วันพฤหัสบดีพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบเกือบห้าปี และ PMI ภาคการผลิตแตะระดับสูงสุดในรอบกว่าสี่ปี ผลักดันความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยอีก 25 จุดเบสิสในเดือนตุลาคมพุ่งจาก 53% เป็น 75% ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐทะยานเหนือ 101 ประกอบกับท่าทีแข็งกร้าวของประธานาธิบดีอิหร่านในการประชุมสมัชชาใหญ่สหประชาชาติ และคณะผู้แทนสหรัฐเดินออกกลางคัน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ปะทุขึ้นอีกครั้ง กดดันราคาเงินร่วงลงอย่างหนัก
ในตลาดสปอต ด้วยแรงหนุนจากอุปสงค์กักตุนก่อนวันหยุดยาวสองเทศกาลในสัปดาห์นี้ การบริโภคปลายน้ำฟื้นตัวบ้างและธุรกรรมดีขึ้นเป็นช่วงๆ โดยข้อเสนอราคากระจุกตัวตั้งแต่เท่าพาร์กับ TD ไปจนถึงพรีเมียมเล็กน้อย ในเซี่ยงไฮ้คงส่วนลด 30-20 หยวน/กก. เทียบกับสัญญา SHFE ที่มีสภาพคล่องสูงสุด 2610 ช่วงต้นสัปดาห์มีคำสั่งกักตุนจัดส่งมากขึ้น และการทรงตัวของราคาเงินก็สร้างความมั่นใจให้ตลาดพอสมควร ธุรกรรมอยู่ในระดับปานกลาง กลางสัปดาห์ เมื่อคำสั่งกักตุนทยอยปิดและหมดไป การสอบถามราคาอ่อนแรงลงเล็กน้อย หลังราคาเงินร่วงหนักวันพฤหัสบดี การสอบถามราคาปลายน้ำทรงตัว แต่บรรยากาศช่วงหยุดยาวเข้มข้น ธุรกรรมกระจุกตัวบริเวณเท่าพาร์ และการซื้อขายโดยรวมซบเซากว่าช่วงต้นสัปดาห์
เมื่อมองไปข้างหน้า ราคาเงินยังขาดปัจจัยชี้นำทางมหภาคที่ชัดเจน การขยายหนี้ของสหรัฐฯ และความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่า ได้หนุนค่าพรีเมียมเงินเฟ้อและสินทรัพย์ปลอดภัยซ้ำแล้วซ้ำเล่า ก่อให้เกิดภาพระยะกลางที่เป็นลบ อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ถูกสะท้อนในราคาไปหมดแล้ว และการซื้อทองคำของธนาคารกลางยังคงเป็นฐานรองรับ ทำให้ขาลงมีจำกัด ในระยะสั้น ราคาอาจแกว่งตัวอย่างรุนแรงในกรอบกว้าง รอตัวแปรใหม่มาทำลายภาวะชะงักงัน
สำหรับกรอบราคาสัปดาห์หน้า ฟิวเจอร์ส SGE คาดแนวรับที่ 15,200 หยวน/กก. และแนวต้านที่ 16,200 หยวน/กก. ฟิวเจอร์ส LBMA คาดแนวรับที่ 61 ดอลลาร์/ออนซ์ และแนวต้านที่ 66 ดอลลาร์/ออนซ์ สำหรับพรีเมียมสปอต ตลาดคาดว่าราคา TD จะเคลื่อนไหวใกล้ระดับเสมอตัว โดยการซื้อขายอาจซบเซาในช่วงสามวันสุดท้ายของเดือน สัปดาห์นี้ กรอบราคาพรีเมียมสปอตฮ่องกงของแท่งเงิน SMM (เทียบกับ LBMA) อยู่ที่ส่วนลด 0.1-0.05 ดอลลาร์/ออนซ์ โดยอิงจากข้อเสนอซื้อสินค้านำเข้าเป็นหลัก
[บทวิเคราะห์รายสัปดาห์ข้อมูลเงิน]
ณ วันที่ 23 กันยายน สถานะคงค้าง ETF เงินอยู่ที่ 15,350.6 ตัน เพิ่มขึ้น 0.46% จากเดือนก่อน อัตราส่วนทองคำ/เงิน LBMA อยู่ที่ 66 ท่ามกลางสัญญาณขาขึ้นและขาลงที่ถี่ขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ราคาเงินแสดงความยืดหยุ่นของความผันผวนสูง
ด้านสินค้าคงคลังรายสัปดาห์ ณ วันที่ 124 กันยายน สินค้าคงคลังสังคมรวม SMM อยู่ที่ 3,897 ตัน เพิ่มขึ้น 14 ตันจากช่วงก่อนหน้า สินค้าคงคลัง SHFE เพิ่มขึ้น 36.7 ตันจากสัปดาห์ก่อน แม้การบริโภคช่วงต้นสัปดาห์จะแข็งแกร่ง แต่ระดับการลดสต็อกโดยรวมมีจำกัด เมื่อหน้าต่างนำเข้าเปิดในเดือนนี้ การนำเข้าส่วนใหญ่เป็นแท่งเงินขนาดเล็ก ซึ่งถูกจดทะเบียนเข้าใบรับฝากของจีน ส่งผลให้สินค้าคงคลังสะสมติดต่อกันสองสัปดาห์ ใบรับฝาก SGE ลดสต็อกลง 26.8 ตันจากช่วงก่อนหน้า ในตลาดต่างประเทศ LBMA ยังคงสะสมสินค้าคงคลัง ขณะที่สินค้าคงคลัง COMEX เพิ่มขึ้นเล็กน้อยหลังลดสต็อกหนึ่งสัปดาห์ โดยรวมสินค้าคงคลังยังอยู่ในระดับสูง
