ราคาโมลิบดีนัมต่างประเทศอ่อนตัวลง ตลาดในประเทศยังคงแข็งแกร่ง [บทวิเคราะห์โมลิบดีนัมจาก SMM]

เอสเอ็มเอ็ม 24 กันยายน:

สัปดาห์นี้ ตลาดโมลิบดีนัมมีการเปลี่ยนแปลงเชิงช่วงระหว่างตลาดจีนและต่างประเทศ โดยส่วนต่างราคาที่เคยกว้างขึ้นระหว่างตลาดจีนและต่างประเทศเริ่มมีสัญญาณแคบลง เมื่อวันพุธ ผู้ผลิตสเตนเลสในยุโรปรายหนึ่งซื้อโมลิบดีนัมออกไซด์อัดก้อน 3 คันรถบรรทุก (รวมประมาณ 75 เมตริกตัน) ที่ราคาซื้อขาย 33.65-33.8 ดอลลาร์สหรัฐต่อปอนด์โมลิบดีนัม (DDP ส่งมอบชำระภาษีแล้ว) หลังหักค่าขนส่งและค่าใช้จ่ายเบ็ดเตล็ด ราคาวัตถุดิบเทียบเท่าประมาณ 33.2 ดอลลาร์สหรัฐต่อปอนด์โมลิบดีนัม ราคาโมลิบดีนัมออกไซด์ระหว่างประเทศปิดที่ 33.55-33.65 ดอลลาร์สหรัฐต่อปอนด์โมลิบดีนัม ทำให้ส่วนต่างราคาระหว่างตลาดจีนและต่างประเทศแคบลง ในจีน ธุรกรรมเฟอร์โรโมลิบดีนัมแสดงความรู้สึกขายแบบตื่นตระหนก เมื่อวันพุธ โรงงานเหล็กบางแห่งในภาคตะวันออกของจีนและภูมิภาคอื่น ๆ เข้าสู่ตลาดเพื่อประมูลซื้อ โดยราคาประมูลปรับลดลงมาอยู่ในช่วง 340,800-320,000 หยวนต่อเมตริกตัน ธุรกรรมโมลิบดีนัมเข้มข้นในตลาดสปอตมีลักษณะเด่นคือปริมาณหดตัว โดยการหมุนเวียนในตลาดยังคงตึงตัว ผู้ขายยืนราคาเสนอขายอย่างมั่นคงและยังไม่ได้รับผลกระทบจากการอ่อนตัวของราคาโมลิบดีนัมออกไซด์ในต่างประเทศ

ระหว่างสัปดาห์ ผู้ผลิตโมลิบดีนัมเข้มข้นในมณฑลเหอหนานที่เคยลดกำลังการผลิตยังคงอยู่ในภาวะผลผลิตลดลง ซึ่งยิ่งตอกย้ำตรรกะการลดอุปทานในประเทศ แคมเปญการแก้ไขแบบบูรณาการสำหรับเหมืองโมลิบดีนัม (ทังสเตน) ในหลวนชวนยังคงเดินหน้าต่อไป โดยมีเพียงเหมืองโมลิบดีนัมเปิดหน้าดินขนาดใหญ่บางแห่งในพื้นที่ที่ยังคงทำเหมืองตามปกติ ขณะที่การทำเหมืองโมลิบดีนัมใต้ดินทั้งหมดถูกระงับ อุปทานในภูมิภาคหดตัวอย่างมีนัยสำคัญ โดยผลผลิตรายเดือนได้รับผลกระทบประมาณ 1,800 เมตริกตัน ในสามไตรมาสแรกของปี 2026 ผลผลิตโมลิบดีนัมเข้มข้นของมณฑลเหอหนานลดลงอย่างเห็นได้ชัด และไตรมาสที่ 4 มีแนวโน้มจะรักษาอัตราการเดินเครื่องที่ต่ำ ในระดับโลก ทรัพยากรโมลิบดีนัมส่วนใหญ่เป็นแร่พลอยได้จากเหมืองทองแดง โดยมีความยืดหยุ่นของอุปทานต่ำมาก และการปล่อยกำลังการผลิตใหม่ในระยะใกล้มีจำกัด ก่อนหน้านี้ เหมืองทองแดง-โมลิบดีนัมในภูมิภาคผู้ผลิตหลัก เช่น ชิลีและเปรู ได้รับผลกระทบจากสภาพอากาศสุดขั้ว เกรดแร่ที่ลดลง และข้อจำกัดด้านพลังงานและโลจิสติกส์ นำไปสู่การลดกำลังการผลิตซึ่งหนุนการพุ่งขึ้นของตลาดต่างประเทศอย่างไรก็ตาม ในสัปดาห์นี้ ความเชื่อมั่นในตลาดนอกจีนอ่อนตัวลง ผู้ขายมีความเต็มใจที่จะขายมากขึ้น ราคาโมลิบดีนัมออกไซด์เริ่มอ่อนตัว และคำสั่งซื้อราคาต่ำค่อย ๆ ปรากฏขึ้น การปรับตัวลงของราคาต่างประเทศทำให้ส่วนต่างราคาระหว่างตลาดจีนและต่างประเทศแคบลง ส่งผลให้ความสามารถในการทำกำไรจากการนำเข้าโมลิบดีนัมออกไซด์ดีขึ้น ระหว่างสัปดาห์ ผู้ขายยังคงยืนราคาอย่างมั่นคง และเหมืองแห่งหนึ่งในมณฑลเจียงซีขายผ่านการประมูลในราคาสูง โดยราคาซื้อขายหัวแร่โมลิบดีนัม 45% ทรงตัวในระดับสูงที่ 5,460-5,490 หยวน/ตันหน่วย

สัปดาห์นี้ ตลาดเฟอร์โรโมลิบดีนัมมีรูปแบบคือปริมาณการประมูลจากโรงถลุงเหล็กเพียงพอ แต่ธุรกรรมขายปลีกในตลาดซบเซา ช่วงราคาเงินสดหลักของเฟอร์โรโมลิบดีนัม 60# รวมภาษีอยู่ที่ 344,000-344,000 หยวน/ตัน โดยมีธุรกรรมที่สูงกว่า 344,000 หยวน/ตันเพียงเล็กน้อย สัปดาห์นี้ โรงถลุงเหล็กในประเทศหลายแห่งเปิดประมูลอย่างหนาแน่น โดยราคาประมูลปรับตัวลงเล็กน้อยจากจุดสูงสุดก่อนหน้า ความต้องการต่อรองราคาของโรงถลุงเหล็กเพิ่มขึ้น ขณะที่อุปทานหัวแร่โมลิบดีนัมซึ่งเป็นวัตถุดิบยังคงตึงตัว และผู้ผลิตไม่ยอมขายในราคาต่ำ ทำให้การต่อรองระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อเข้มข้นขึ้น ราคาตลาดสเตนเลสสตีลเกรด 300 ปลายน้ำปรับตัวในทิศทางอ่อนตัว โดยโรงถลุงเหล็กบางแห่งเข้าสู่ช่วงลดกำลังการผลิตและซ่อมบำรุง ผู้ประกอบการเหล็กพิเศษส่วนใหญ่ผลิตตามคำสั่งซื้อ โดยการเติมสต็อกตามความจำเป็นเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก เฟอร์โรโมลิบดีนัมส่วนใหญ่ที่โรงถลุงเหล็กประมูลมีกำหนดส่งมอบในช่วงปลายเดือนตุลาคม จนถึงขณะนี้ ปริมาณการประมูลเฟอร์โรโมลิบดีนัมในประเทศเดือนกันยายนอยู่ที่ประมาณ 11,800 ตัน โดยคาดการณ์ทั้งเดือนจะอยู่ที่ประมาณ 12,500 ตัน ลดลงประมาณ 15% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งสะท้อนให้เห็นในระดับหนึ่งว่าราคาที่สูงกำลังลดทอนความเต็มใจของโรงถลุงเหล็กปลายน้ำในการเข้าสู่ตลาด

ระหว่างสัปดาห์ กรมศุลกากรแห่งชาติได้เผยแพร่ข้อมูลการนำเข้าและส่งออกเดือนสิงหาคม ในเดือนสิงหาคม การนำเข้าผลิตภัณฑ์โมลิบดีนัมอยู่ที่ 16,819.5 ตัน ลดลง 8.3% จากเดือนก่อน แต่เพิ่มขึ้น 174.0% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยยอดนำเข้าสะสมเดือนมกราคม-สิงหาคมอยู่ที่ 137,479 ตัน เพิ่มขึ้น 155.1% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ในเดือนสิงหาคม การส่งออกผลิตภัณฑ์โมลิบดีนัมของจีนอยู่ที่ 3,435.9 ตัน เพิ่มขึ้น 43.5% จากเดือนก่อน และเพิ่มขึ้น 49.1% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยยอดส่งออกสะสมเดือนมกราคม-สิงหาคมอยู่ที่ 21,894 ตัน ลดลง 6.9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนการน าเข้าสุทธิในรูปปริมาณโลหะอยู่ที่ 1,612.4 เมตริกตัน ลดลง 5.7% จากเดือนก่อน และทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อน โดยยอดน าเข้าสุทธิสะสมเดือนมกราคม-สิงหาคมอยู่ที่ 16,484 เมตริกตัน เพิ่มขึ้น 28.8% จากปีก่อน ในเชิงโครงสร้าง ด้านการน าเข้า แร่โมลิบดีนัมคั่วและหัวแร่เข้มข้นอยู่ที่ 2,188.2 เมตริกตัน พุ่งขึ้น 318.0% จากเดือนก่อน และเพิ่มขึ้น 161.9% จากปีก่อน ขณะที่หัวแร่โมลิบดีนัมทั่วไปอยู่ที่ 5,370.5 เมตริกตัน ทรงตัวจากเดือนก่อน และเพิ่มขึ้น 21.5% จากปีก่อน ยังคงอยู่ในระดับสูง การน าเข้าเฟอร์โรโมลิบดีนัมอยู่ที่ 408.0 เมตริกตัน เพิ่มขึ้นเพียง 1.1% จากเดือนก่อน แต่ลดลง 43.2% จากปีก่อน โดยยอดน าเข้าสะสมเดือนมกราคม-สิงหาคมลดลง 20.8% จากปีก่อน สะท้อนว่าผลของการทดแทนการน าเข้ายังคงอยู่ และเฟอร์โรโมลิบดีนัมในประเทศก าลังกลับมาครองส่วนแบ่งตลาด ด้านการส่งออก ผลิตภัณฑ์หัวแร่ (แร่โมลิบดีนัมคั่วและแร่โมลิบดีนัมอื่นๆ) รวมอยู่ที่ 2,507 เมตริกตัน เพิ่มขึ้น 56.7% จากเดือนก่อน และเพิ่มขึ้น 93.6% จากปีก่อน เป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการส่งออกที่พุ่งขึ้นในเดือนนี้ สอดคล้องกับราคาโมลิบดีนัมออกไซด์ระหว่างประเทศที่สูงถึง 34 ดอลลาร์สหรัฐต่อปอนด์ในสัปดาห์นี้ และส่วนต่างราคาระหว่างตลาดจีนกับต่างประเทศที่กว้างขึ้น การส่งออกเฟอร์โรโมลิบดีนัมอยู่ที่ 469.3 เมตริกตัน เพิ่มขึ้น 35.0% จากเดือนก่อน และเพิ่มขึ้น 1.4% จากปีก่อน ยังคงมีเสถียรภาพท่ามกลางส่วนต่างราคาระหว่างราคาในประเทศที่ 341,000-345,000 หยวน กับราคายุโรปที่ 77 ดอลลาร์สหรัฐต่อกิโลกรัม ขณะเดียวกัน การส่งออกผลิตภัณฑ์แปรรูปขั้นสูง เช่น ผงโมลิบดีนัม ลวดโมลิบดีนัม และเศษโมลิบดีนัม ส่วนใหญ่ปรับตัวลดลงจากเดือนก่อน

ในระยะสั้น ราคาโมลิบดีนัมในประเทศมีแนวโน้มเคลื่อนไหว sideways ในกรอบแคบก่อนวันหยุดวันชาติ จากปัจจัยพื้นฐานระยะสั้นของจีน อุปทานในมณฑลเหอหนานไม่น่าฟื้นตัว เหมืองหลักขายในปริมาณค่อนข้างน้อย ตลาดขาดสภาพคล่อง และผู้ประกอบการเฟอร์โรโมลิบดีนัมแทบหมดวัตถุดิบต้นทุนต่ าที่สะสมไว้ก่อนหน้า ท าให้สถานการณ์ราคากลับหัวรุนแรงขึ้น หากการประมูลของโรงงานเหล็กมีจ านวนที่ประมูลไม่ส าเร็จมากขึ้น เฟอร์โรโมลิบดีนัมก็อาจมีความคาดหวังในการปรับราคาขึ้นตาม ตลาดวัตถุดิบโมลิบดีนัมต่างประเทศอาจมีกิจกรรมลดลงเนื่องจากความต้องการช่วงวันหยุดจากตลาดจีนลดลง โดยมีจ านวนการสอบถามราคาน้อยลงท าให้กิจกรรมลดลง ผู้ขายบางรายอาจขายเพื่อลดความเสี่ยง กดดันให้ราคาปรับลงเล็กน้อย ส่วนต่างราคาระหว่างตลาดจีนกับต่างประเทศจ าเป็นต้องแคบลงอีกเพื่อกระตุ้นการน าเข้าเพิ่มเติมอย่างไรก็ตาม ด้วยแรงหนุนสองประการจากฝั่งเหมืองที่ชะลอการขายและสินค้าคงคลังที่อยู่ในระดับต่ำ โอกาสที่ราคาจะปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงจึงค่อนข้างน้อย ควรติดตามจังหวะการกลับมาผลิตของเหมืองและการเปิดประมูลของโรงงานเหล็กหลังช่วงเทศกาลอย่างใกล้ชิด