[SMM วิเคราะห์] การซื้อขายเกลือโคบอลต์ชะลอตัวก่อนวันหยุด ยอดขายโทรศัพท์รุ่นใหม่ไม่ช่วยกระตุ้นอุปสงค์ต้นน้ำ

สัปดาห์นี้ ตลาดโคบอลต์คลอไรด์และโคบอลต์เตตรอกไซด์ยังคงอ่อนแอ ราคาอ่อนตัวลงไปในทิศทางเดียวกัน และธุรกรรมตลอดห่วงโซ่อุตสาหกรรมแทบหยุดชะงัก โคบอลต์คลอไรด์ปรับลดลงค่อนข้างเด่นชัด ขณะที่โคบอลต์เตตรอกไซด์ลดลงเล็กน้อย เมื่อใกล้ถึงวันหยุดเทศกาลไหว้พระจันทร์และวันชาติจีน ผู้ประกอบการทั้งต้นน้ำและปลายน้ำทยอยเข้าสู่ช่วงชะลอกิจกรรมก่อนวันหยุด ยิ่งกดดันอุปสงค์ที่ซบเซาอยู่แล้วให้แผ่วลงอีก

ฝั่งต้นน้ำ รูปแบบ “เสนอราคาแต่ไม่เกิดธุรกรรม” ในตลาดโคบอลต์คลอไรด์ยิ่งฝังแน่น แม้สัปดาห์นี้จะมีดีลประปรายเกิดขึ้นบ้าง แต่ปริมาณจำกัดมาก และกิจกรรมส่วนใหญ่ยังอยู่ในขั้นสอบถามและเสนอราคา ท่ามกลางภาวะไร้อุปสงค์ บางบริษัทมีความเต็มใจในการเสนอราคาลดลงอย่างเห็นได้ชัด และโรงถลุงจำนวนมากวางแผนกลับมาดำเนินงานตามปกติหลังวันหยุดวันชาติจีนเท่านั้น แรงหนุนด้านต้นทุนก็เริ่มคลายตัว: ระดับราคากลางของวัตถุดิบกึ่งสำเร็จรูปโคบอลต์ยังคงเลื่อนลง การประมูลของเหมืองยังปิดดีลได้ยาก โรงถลุงมีความต้องการซื้อวัตถุดิบต่ำ และการนำเข้าวัตถุดิบกึ่งสำเร็จรูปโคบอลต์ช่วงล่าสุดก็ลดลงอย่างชัดเจน จากราคาวัตถุดิบปัจจุบัน ส่วนต่างกำไรการถลุงโคบอลต์คลอไรด์ถูกบีบลงสู่ระดับค่อนข้างต่ำ และราคาค่อย ๆ เข้าใกล้เส้นต้นทุน อย่างไรก็ดี ภายใต้สุญญากาศด้านอุปสงค์ แรงหนุนจากต้นทุนต่อราคายังไม่เพียงพอ

ในช่วงกลางน้ำของโคบอลต์เตตรอกไซด์ การปรับลดในสัปดาห์นี้น้อยกว่าโคบอลต์คลอไรด์อย่างชัดเจน ทำให้ส่วนต่างราคาระหว่างสองชนิดกว้างขึ้น อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้สะท้อนถึงคำสั่งซื้อสปอตที่มีน้อยและการขาดธุรกรรมจริงมารองรับราคา มากกว่าจะเป็นสัญญาณว่าอุปสงค์ดีขึ้น การส่งมอบปัจจุบันส่วนใหญ่เป็นไปตามสัญญาระยะยาวที่ลงนามไว้ก่อนหน้า ขณะที่ผู้ผลิตรายอื่นหันไปทำธุรกิจรับจ้างผลิตเพื่อพยุงการดำเนินงาน และขอบเขตของการหยุดและลดกำลังการผลิตในอุตสาหกรรมยังคงขยายตัว ฝั่งปลายน้ำ ผู้ผลิตลิเทียมโคบอลต์ออกไซด์ยังมีสต็อกวัตถุดิบเพียงพอสำหรับการใช้ในระยะสั้น เมื่อประกอบกับอุปสงค์ที่อ่อนแอในเดือนกันยายน ความเร่งด่วนในการเติมสต็อกจึงต่ำ และส่วนใหญ่เริ่มจัดตารางหยุดยาวล่วงหน้าก่อนเทศกาลแล้ว ในด้านแผนการผลิต จะหยุดเดินเครื่องช่วงต้นเดือนตุลาคมเนื่องจากวันหยุดวันชาติจีน และการรีสตาร์ตกับการทดสอบเดินเครื่องหลังวันหยุดต้องใช้เวลา ดังนั้นผลผลิตเดือนตุลาคมคาดว่าจะลดลงมาก และอุปสงค์ต่อโคบอลต์คลอไรด์ฝั่งต้นน้ำจะหดตัวตามไปด้วย

ที่น่าสังเกตคือ ตลาดปลายทางอิเล็กทรอนิกส์เพื่อผู้บริโภคเข้าสู่ช่วงเปิดตัวสินค้าใหม่อย่างหนาแน่นในเดือนนี้ แบรนด์สมาร์ตโฟนรายใหญ่ในประเทศหลายรายเปิดตัวรุ่นเรือธงประจำปี และแม้บางรุ่นระดับไฮเอนด์จะตั้งราคาสูงกว่ารุ่นก่อนอย่างมีนัยสำคัญ แต่ผลงานยอดขายช่วงเปิดตัวครั้งแรกยังดีกว่ารุ่นก่อนหน้า ยอดขายช่วงเปิดตัวของมือถือจอพับรุ่นใหม่ก็เพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบรายปี และรุ่นเรือธงจากบางแบรนด์อื่นคาดว่าจะเปิดตัวราวปลายเดือน อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของตลาดปลายทางยังต้องใช้เวลาในการส่งผ่านกลับไปยังต้นน้ำ เมื่อสต็อกเดิมในส่วนเซลล์และแคโทดยังไม่ถูกระบายหมด ยอดขายมือถือใหม่ที่แข็งแกร่งจึงไม่น่าจะแปลงเป็นการซื้อโคบอลต์เตตรอกไซด์และโคบอลต์คลอไรด์จริงในระยะสั้น

โดยรวมแล้ว ความขัดแย้งหลักของตลาดเกลือโคบอลต์ยังอยู่ที่ฝั่งอุปสงค์ การกักตุนก่อนวันหยุดยังไม่เห็นสัญญาณฟื้นตัว และการลดอุปทานเชิงรุกก็ยังไม่สามารถให้แรงพยุงราคาได้อย่างมีประสิทธิภาพ เมื่อราคาเข้าใกล้เส้นต้นทุน จังหวะการปรับลงของโคบอลต์คลอไรด์อาจชะลอลง แต่การลดผลผลิตโคบอลต์เตตรอกไซด์ในเดือนตุลาคมจะยังคงกดดันการส่งมอบฝั่งต้นน้ำ ตลาดขณะนี้ยังไม่มีความคาดหวังที่ชัดเจนต่อช่วงหลังวันหยุด และผู้ประกอบการซื้ออย่างระมัดระวังตามความจำเป็น แบบเดือนต่อเดือน ในระยะสั้น ราคาทั้งโคบอลต์คลอไรด์และโคบอลต์เตตรอกไซด์คาดว่าจะยังคงอ่อนตัวลงในกรอบแคบ โดยตลาดจับตาว่ายอดขายสมาร์ตโฟนรุ่นใหม่จะกระตุ้นการเติมสต็อกฝั่งปลายน้ำได้หรือไม่