[อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่งทะลุ 5% ทั่วทั้งกระดาน ประกอบกับความระมัดระวังก่อนช่วงวันหยุด สัญญาดีบุก SHFE ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดเปิดตลาดปรับตัวลงก่อนทรงตัว ด้วยการซื้อขายที่ซบเซา [SMM บทวิเคราะห์ดีบุกช่วงเที่ยง]]

บทวิเคราะห์ตลาดดีบุกภาคเที่ยง วันที่ 24 กันยายน 2026

1. บทวิเคราะห์ราคา

วันนี้ ราคาสปอตดีบุก SMM #1 อยู่ที่ 410,600-412,800 หยวน/ตัน ราคาเฉลี่ย 411,700 หยวน/ตัน ลดลงเล็กน้อย 50 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า

สัญญาดีบุก SHFE ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดเปิดตลาดภาคค่ำลดลงที่ 408,190 หยวน/ตัน จากนั้นราคากลางดีดตัวขึ้นและเคลื่อนไหวทรงตัวบริเวณ 410,000 หยวน ปิดตลาดภาคเช้าที่ 411,440 หยวน/ตัน ลดลง 1,320 หยวน/ตัน หรือ 0.32% จากราคาชำระราคาของวันทำการก่อนหน้า ปริมาณสถานะคงค้างระหว่างวันของสัญญาที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดลดลง 4,182 สัญญา ขณะที่สัญญาเดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้น 2,639 สัญญา เงินทุนบางส่วนถอนตัวก่อนวันหยุด และความเต็มใจในการเข้าซื้อทั้งฝั่ง long และ short เริ่มระมัดระวัง

ด้าน LME ดีบุก LME 3 เดือนทรงตัวที่ 53,920 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ลดลงเล็กน้อย 40 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน หรือ 0.07% จากวันทำการก่อนหน้า

2. ตลาดสปอต

การซื้อขายในตลาดสปอตวันนี้ค่อนข้างเงียบเหงา ตลาดค่อยๆ เข้าสู่โหมดวันหยุด การสต็อกสินค้าก่อนวันหยุดของภาคปลายน้ำส่วนใหญ่เสร็จสิ้นไปก่อนหน้านี้แล้ว การซื้อในปัจจุบันส่วนใหญ่เป็นความต้องการหมุนเวียนตามคำสั่งซื้อที่มีอยู่ ความเต็มใจในการไล่ราคามีจำกัด ผู้ค้าและโรงถลุงชะลอการขาย ซัพพลายเออร์บางรายเน้นการล็อกราคาและการขายล่วงหน้าก่อนวันหยุด ส่งผลให้ธุรกรรมจริงมีจำกัด เมื่อใกล้ถึงวันหยุด คาดว่าการซื้อขายสปอตจะอ่อนตัวลงอีก

3. แนวโน้มโดยรวม

แรงกดดันมหภาคจากต่างประเทศทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมากในช่วงข้ามคืน ดัชนี PMI เบื้องต้นเดือนกันยายนของสหรัฐฯ สูงเกินคาดอย่างมาก โดย PMI รวมอยู่ที่ 58.4 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 5 ปี คำสั่งซื้อใหม่ขยายตัวเร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2022 และดัชนีต้นทุนวัตถุดิบของภาคธุรกิจก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน ข้อมูลที่แข็งแกร่งจุดชนวนความคาดหวังการคุมเข้มนโยบายอีกครั้ง พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ถูกเทขายอย่างหนัก อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 5 ปีทะลุ 5% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2007 อายุ 10 ปีพุ่งเหนือ 5.1% (สูงสุดในรอบเกือบ 19 ปี) และอายุ 30 ปีแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2004 ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐทะลุ 101 CME FedWatch แสดงความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้นเป็น 69.7% และความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยสะสม 50 bp ภายในเดือนธันวาคมอยู่ที่ 54.8% ความแข็งแกร่งพร้อมกันของอัตราดอกเบี้ยและดอลลาร์สหรัฐสร้างแรงกดดันใหม่ต่อการประเมินมูลค่าโลหะนอกกลุ่มเหล็ก และการเปิดตลาดลดลงของดีบุก SHFE ในวันนี้เป็นการตอบสนองโดยตรงต่อปัจจัยลบดังกล่าว

ภูมิรัฐศาสตร์พลิกผันอีกครั้ง อิหร่านแข็งกร้าวขึ้น โดยระบุว่าพร้อมเจรจาแต่ไม่ยอมรับการบีบบังคับ และช่องแคบฮอร์มุซจะไม่เปิดจนกว่าจะบรรลุเงื่อนไข ราคาน้ำมันดิบเบรนต์พุ่งขึ้นเกือบ 4% ข้ามกลับเหนือ 100 ดอลลาร์/บาร์เรลในชั่วข้ามคืน ยุติการปรับตัวลงห้าวันติดต่อกัน การดีดกลับของราคาน้ำมันยิ่งชะลอการเกิดขึ้นจริงของเรื่องเล่า "เงินเฟ้อผ่อนคลาย" ในประเทศ การประชุมสุดยอดจีน-สหรัฐฯ เริ่มขึ้นอย่างเป็นทางการวันนี้ ตลาดจับตาสัญญาณเกี่ยวกับภาษีศุลกากร การควบคุมเทคโนโลยี และประเด็นอื่น ๆ ความคืบหน้าของการประชุมกลายเป็นหน้าต่างสำคัญในการสังเกตความเชื่อมั่นของสินค้าอุตสาหกรรมจีนช่วงนี้

ในระยะสั้น ดีบุก SHFE อยู่ที่จุดตัดของแรงกดดันมหภาคที่เข้มข้นขึ้นและบรรยากาศรอดูช่วงก่อนวันหยุด คาดว่าสัญญาดีบุก SHFE ที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุดจะแกว่งตัวในกรอบ 406,000-418,000 หยวน/ตัน หลังวันหยุดไหว้พระจันทร์ ทิศทางจะขึ้นอยู่กับข่าวสารที่สะสมในตลาดต่างประเทศช่วงวันหยุดรวมกัน ได้แก่ หนึ่ง แนวโน้มสถานการณ์ตะวันออกกลางและราคาน้ำมัน สอง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ จะทรงตัวที่ระดับสูงได้หรือไม่ และสาม ผลลัพธ์ที่เป็นรูปธรรมจากการประชุมสุดยอดจีน-สหรัฐฯ หากมีข่าวเชิงบวกเกิดขึ้นจริง จุดศูนย์กลางราคาอาจขยับสูงขึ้นหลังวันหยุด แต่เมื่อวันหยุดวันชาติใกล้เข้ามา เงินทุนที่ระมัดระวังและการสิ้นสุดการสต็อกของปลายน้ำคาดว่าจะจำกัดความยั่งยืนของการปรับขึ้น หากการซื้อขายเชิงเข้มงวดและความปั่นป่วนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ ราคาอาจทดสอบแนวรับต่ำกว่า 410,000 หยวนอีกครั้ง