[SMM วิเคราะห์] ราคาเหล็กฟองน้ำอินเดียพุ่งสูงสุดในรอบสองปี ท่ามกลางต้นทุนถ่านหินที่เพิ่มขึ้น

ตลาดเหล็กฟองน้ำในประเทศของอินเดียปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสองปี โดยราคายังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่องจนถึงกลางเดือนกันยายน การปรับขึ้นราคาครั้งนี้มีสาเหตุหลักมาจากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น โดยเฉพาะราคาถ่านหินความร้อนที่เพิ่มขึ้น ขณะที่อุปสงค์การจัดซื้อที่ฟื้นตัวและกิจกรรมการเติมสต็อกบางส่วนก็ช่วยหนุนตลาดเช่นกัน ผู้ผลิตได้ส่งผ่านต้นทุนที่เพิ่มขึ้นไปยังผู้ซื้ออย่างต่อเนื่อง ทำให้การปรับขึ้นราคารอบนี้ส่วนใหญ่เป็นผลจากต้นทุน ขณะเดียวกันก็เริ่มมีปัจจัยการเก็งกำไรปรากฏในตลาดในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา

1. เบลลารีและไรปุระนำการปรับตัวขึ้น

ณ สิ้นเดือนสิงหาคม ราคาเหล็กฟองน้ำ PDRI ปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสองปีและยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่องจนถึงกลางเดือนกันยายน โดยราคาในตลาดหลักปรับขึ้นประมาณ 1-22 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน (100-2,100 รูปี/ตัน) จากข้อมูลราคาอ้างอิงที่เราติดตาม ราคาหน้าโรงงานเหล็กฟองน้ำ PDRI ที่ไรปุระแตะระดับสูงสุดในรอบสองปีที่ 309 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน (29,700 รูปี/ตัน) เมื่อวันที่ 31 สิงหาคม และแตะ 310 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน (29,800 รูปี/ตัน) เมื่อวันที่ 15 กันยายน ราคา PDRI ที่เบลลารีประเมินไว้ที่ 304 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน (29,200 รูปี/ตัน) เมื่อวันที่ 31 สิงหาคม และภายในวันที่ 17 กันยายน ราคาหน้าโรงงานถูกผลักขึ้นไปอีกเป็น 326 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน (31,300 รูปี/ตัน)

เมื่อเทียบรายเดือน ราคา PDRI ที่เบลลารีเพิ่มขึ้น 49 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน (4,700 รูปี/ตัน ราคาหน้าโรงงานเบลลารี) หรือเพิ่มขึ้น 17.7% จาก 277 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน (26,600 รูปี/ตัน) เมื่อวันที่ 17 สิงหาคม เป็น 326 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน (31,300 รูปี/ตัน) เมื่อวันที่ 17 กันยายน ราคา PDRI ที่ไรปุระเพิ่มขึ้น 33 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน (3,200 รูปี/ตัน) เมื่อเทียบรายเดือน หรือเพิ่มขึ้น 12.2% จาก 274 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน (26,300 รูปี/ตัน) เมื่อวันที่ 17 สิงหาคม เป็น 307 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน (29,500 รูปี/ตัน) เมื่อวันที่ 17 กันยายน ในช่วงเวลาเดียวกัน ราคาเหล็กแท่งเล็กที่ไรปุระเพิ่มขึ้น 57 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน (5,500 รูปี/ตัน) เมื่อเทียบรายเดือน หรือเพิ่มขึ้น 14.1% จาก 406 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน (39,000 รูปี/ตัน) เป็น 464 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน (44,500 รูปี/ตัน) การปรับขึ้นพร้อมกันของทั้งราคา PDRI และเหล็กแท่งเล็กบ่งชี้ว่าต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นถูกส่งผ่านบางส่วนไปยังผู้ซื้อเหล็กแท่งเล็ก และการยอมรับราคาที่สูงขึ้นของผู้ซื้อก็ช่วยหนุนตลาดอยู่บ้าง อย่างไรก็ตาม การปรับขึ้นรอบนี้เป็นผลจากต้นทุนวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นมากกว่าการปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของอุปสงค์ปลายทาง

ปริมาณการซื้อขายยังคงทรงตัวระหว่างที่ราคาปรับขึ้น ซึ่งสอดคล้องกับรูปแบบการจัดซื้อแบบทันเวลา โรงงานเหล็กยังคงเติมเต็มช่องว่างวัตถุดิบเฉพาะหน้า แม้ว่าผู้ร่วมตลาดบางรายจะเติมสต็อกเพื่อรองรับการปรับขึ้นของราคาเพิ่มเติมก็ตามอัตรากำไรของผู้ผลิตเหล็กแท่งยาวขั้นปลายยังคงมีเสถียรภาพเป็นส่วนใหญ่ ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่ถูกส่งต่อไปยังห่วงโซ่อุตสาหกรรมแทนที่จะถูกดูดซับโดยผู้ผลิตเอง

2. ปัจจัยขับเคลื่อนต้นทุนถ่านหิน

อินเดียเป็นผู้ผลิตเหล็กพรุนรายใหญ่ที่สุดของโลก โดยมีโรงงานประมาณ 336 แห่ง และกำลังการผลิตต่อปีประมาณ 50 ล้านตัน ภาคส่วนเหล็กและเหล็กพรุนคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 40% ของการนำเข้าถ่านหินทั้งหมดของอินเดีย เหล็กพรุนของอินเดียผลิตโดยใช้เส้นทางถ่านหินเป็นหลัก (เตาเผาแบบหมุน) ซึ่งใช้ถ่านหินที่ไม่ใช่ถ่านโค้ก (ถ่านหินความร้อน) เป็นเชื้อเพลิงหลัก โดยมาจากเหมืองในประเทศและการนำเข้าจากอินโดนีเซีย แอฟริกาใต้ และรัสเซีย

ปัจจัยหลายประการผลักดันให้ราคาถ่านหินสูงขึ้นในปีนี้:

• ต้นทุนค่าขนส่งและประกันภัยที่สูงขึ้น: ความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงในตะวันออกกลางทำให้ต้นทุนเชื้อเพลิงทางทะเลและประกันภัยสูงขึ้น ส่งผลให้ต้นทุนถ่านหินนำเข้าเข้าอินเดียสูงขึ้น และเพิ่มภาระการจัดซื้อโดยรวมให้กับผู้ซื้อ

• ราคาถ่านหินโลกที่แข็งค่าขึ้น: ราคาถ่านหินความร้อนที่สูงขึ้นผลักดันต้นทุนวัตถุดิบสำหรับผู้ผลิตเหล็กพรุนอินเดีย และยกระดับต้นทุนการผลิตในประเทศเพิ่มเติม ตามแหล่งข่าวการค้า ราคาถ่านหินความร้อนจากประเทศผู้ส่งออกรายใหญ่ทั้งหมดปรับตัวสูงขึ้นตั้งแต่เดือนพฤษภาคม: ราคาถ่านหินความร้อนอินโดนีเซียเพิ่มขึ้น 18%-20% ขณะที่ราคาถ่านหินความร้อนรัสเซียและแอฟริกาใต้เพิ่มขึ้น 14% และ 19% ตามลำดับ ซึ่งยิ่งเพิ่มแรงกดดันด้านต้นทุนในตลาดเหล็กพรุนในประเทศของอินเดีย

• อุปทานถ่านหินในประเทศตึงตัว: ในช่วงฤดูร้อนที่มีความต้องการไฟฟ้าสูงสุด โรงไฟฟ้าได้รับการจัดสรรถ่านหินเป็นลำดับแรก ขณะที่ฝนมรสุมลดการผลิตถ่านหินและขัดขวางการขนส่งทางราง ทำให้ผู้ผลิตเหล็กพรุนแทบไม่มีทางเลือกในการพึ่งพาถ่านหินในประเทศที่ถูกกว่า

ผู้ผลิตยังคงรักษาระดับสินค้าคงคลังต่ำ โดยซื้อเฉพาะเท่าที่จำเป็นทันทีแทนที่จะกักตุนในราคาสูงปัจจุบัน ซึ่งสะท้อนให้เห็นในข้อมูลการนำเข้าถ่านหินความร้อนสำหรับผู้ผลิตเหล็กและเหล็กพรุน โดยการนำเข้าลดลง 11% ในเดือนมิถุนายน และ 19% ในเดือนกรกฎาคม

3. การทดแทนด้วยเศษเหล็ก

ผู้ซื้อที่กล่าวถึงในที่นี้คือโรงงานเหล็กเตาเหนี่ยวนำและเตาอาร์กไฟฟ้าที่ใช้เศษเหล็กหรือเหล็กพรุนเป็นวัตถุดิบ ปัจจุบันโรงงานเหล็กส่วนใหญ่เลือกใช้เหล็กพรุนมากกว่าเศษเหล็ก เนื่องจากเหล็กพรุนมีราคาถูกกว่า และแม้ราคาจะเพิ่มขึ้น ความต้องการเหล็กพรุนก็ยังคงมีเสถียรภาพเศษเหล็กยังคงเป็นวัตถุดิบทางเลือก แต่ความมั่นคงด้านอุปทานต่ำกว่า โรงงานส่วนใหญ่จึงยังคงใช้เหล็กฟองน้ำแทนการเปลี่ยนไปใช้เศษเหล็ก

4. บทวิเคราะห์ตลาด

ผู้ร่วมตลาดระบุว่าภาวะอุปทานตึงตัวส่วนหนึ่งมาจากรูปแบบการจัดซื้อช่วงต้นปีนี้ โดยในเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม ราคาถ่านหินนำเข้าสูงกว่าราคาในประเทศ ทำให้ผู้นำเข้าลดการซื้อถ่านหินลง จนเกิดช่องว่างอุปทานที่ดันราคาถ่านหินในประเทศให้สูงขึ้น ด้านเหล็กฟองน้ำ ผู้ซื้อที่เคยชะลอการซื้อเพื่อรอราคาปรับตัวลงได้กลับเข้าสู่ตลาดเพื่อตอบสนองความต้องการเร่งด่วน ขณะที่ผู้ขายคงข้อเสนอราคาไว้อย่างมั่นคงเพราะคาดว่าราคาจะปรับขึ้นอีก มีรายงานการซื้อขายบางส่วนในแถบเบลลารีที่ราว 325-326 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน (31,200-31,300 รูปีต่อตัน) ส่วนข้อเสนอราคาหน้าโรงงานเบลลารีที่สูงกว่าราว 328-329 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน (31,500-31,600 รูปีต่อตัน) ถูกต่อต้านจากตลาด ความเห็นในตลาดยังชี้ว่าพฤติกรรมเก็งกำไรมีส่วนทำให้ราคาปรับขึ้นช่วงนี้ เพราะในตลาดขาขึ้น ผู้ขายมักชะลอการขายเพื่อรอราคาที่สูงขึ้น ขณะที่ผู้ซื้อเร่งล็อกอุปทาน และพลวัตเช่นนี้อาจพลิกกลับอย่างรวดเร็วเมื่อราคาเริ่มย่อตัว ขณะเดียวกัน ผู้ร่วมตลาดส่วนใหญ่คาดว่าตลาดจะทรงตัวในช่วงใดช่วงหนึ่งของเดือนกันยายน เนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงต่อเนื่องจะบีบอัตรากำไรของผู้ผลิตและลดทอนอุปสงค์ในที่สุด

5. แนวโน้ม

ทิศทางตลาดอาจขึ้นอยู่กับว่าส่วนต่างราคาระหว่างเหล็กฟองน้ำกับเศษเหล็กจะแคบลงอีกหรือไม่ ซึ่งอาจทำให้อุปสงค์บางส่วนย้ายไปยังเศษเหล็ก และขึ้นอยู่กับว่าแรงซื้อจะยังแข็งแกร่งพอที่จะพยุงระดับราคาปัจจุบันได้หรือไม่

ในช่วงสองเดือนข้างหน้า ราคาเหล็กฟองน้ำมีแนวโน้มทรงตัวในระดับใกล้เคียงปัจจุบัน การปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญต้องอาศัยราคาถ่านหินโลกที่ลดลง ค่าขนส่งที่ถูกลง หรืออุปทานถ่านหินในประเทศที่ฟื้นตัวเร็วขึ้น อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวของราคาถ่านหินความร้อนในตลาดโลกได้แสดงให้เห็นแล้วว่าราคาสามารถย่อตัวลงได้อย่างรวดเร็วเมื่ออุปสงค์จากจีนและอินเดียอ่อนแรงลง ความพยายามอย่างต่อเนื่องของอินเดียในการทดแทนถ่านหินนำเข้าด้วยอุปทานในประเทศก็อาจกดดันราคาถ่านหินและต้นทุนเหล็กฟองน้ำให้ลดลงได้เช่นกัน

หมายเหตุ: ราคาและปริมาณการซื้อขายที่กล่าวถึงในที่นี้เป็นข้อมูลสปอตเชิงบ่งชี้เพื่อการวิเคราะห์ตลาดเท่านั้น และเปลี่ยนแปลงทุกวัน เนื้อหานี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุนหรือการซื้อขายใดๆ

อัตราแลกเปลี่ยนเงินสกุลเซ: 1 ดอลลาร์ = 96 รูปี อัปเดตเมื่อวันที่ 21 กันยายน