อุปทานตึงตัวและอุปสงค์ที่คาดว่าจะฟื้นตัวเล็กน้อยหนุนราคาทองแดงปรับตัวสูงขึ้น [บันทึกการประชุมช่วงเช้าตลาดทองแดง SMM]

วันจันทร์ที่ 21 กันยายน 2026
สัญญาฟิวเจอร์ส: คืนวันศุกร์ที่ผ่านมา ทองแดง LME เปิดตลาดที่ 14,502 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ปรับตัวลงแตะ 14,480.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตันในช่วงแรกของการซื้อขาย จากนั้นปรับตัวขึ้นแตะ 14,551 ดอลลาร์สหรัฐ/ตันใกล้ช่วงปิดตลาด และปิดตลาดที่ 14,563 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เพิ่มขึ้น 0.62% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 21,000 สัญญา และสถานะคงค้างอยู่ที่ 265,000 สัญญา เพิ่มขึ้น 2,021 สัญญาจากวันซื้อขายก่อนหน้า จากการเพิ่มสถานะฝั่งซื้อ คืนวันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญาทองแดง SHFE 2610 ที่มีสภาพคล่องสูงสุดเปิดตลาดที่ 109,840 หยวน/ตัน ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยแตะ 109,950 หยวน/ตันในช่วงแรก จากนั้นจุดศูนย์กลางค่อย ๆ ปรับลงมาที่ 109,620 หยวน/ตัน และปิดตลาดที่ 109,900 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.34% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 17,200 สัญญา และสถานะคงค้างอยู่ที่ 151,100 สัญญา ลดลง 766 สัญญาจากวันซื้อขายก่อนหน้า จากการลดสถานะฝั่งขาย
[SMM สรุปข่าวทองแดงภาคเช้า] ข่าวสาร:
(1) เมื่อวันเสาร์ที่ 19 กันยายน Sprott Asset Management กล่าวว่า แม้ราคาทองแดงจะทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่ผลผลิตทองแดงจากเหมืองทั่วโลกมีแนวโน้มลดลงเป็นครั้งแรกในรอบเกือบทศวรรษในปีนี้ โดยได้รับผลกระทบจากการหยุดชะงักของการผลิต เกรดแร่ที่ลดลง และผลผลิตที่อ่อนแอในชิลี ซึ่งยังสะท้อนให้เห็นถึงการตอบสนองด้านอุปทานที่ล่าช้าของผู้ทำเหมืองต่อราคาที่สูงขึ้น
รายงานล่าสุดของ Sprott แสดงให้เห็นว่าผลผลิตทองแดงจากเหมืองลดลง 1.1% เมื่อเทียบเป็นรายปีในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 การหยุดชะงักของการผลิตที่เหมืองทองแดง Grasberg ของ Freeport-McMoRan ในอินโดนีเซีย และแหล่งทองแดง Kamoa-Kakula ของ Ivanhoe Mines ในสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโก รวมกันทำให้ผลผลิตที่คาดการณ์ในปี 2026 ลดลงประมาณ 600,000 ตัน คิดเป็นประมาณ 2.5% ของผลผลิตทองแดงจากเหมืองทั่วโลกต่อปี
Jacob White หัวหน้าฝ่ายจัดการผลิตภัณฑ์ ETF ของ Sprott Asset Management เขียนในรายงานว่า "ราคาที่สูงขึ้นสามารถปรับปรุงเศรษฐศาสตร์ของโครงการได้ แต่ไม่สามารถบีบอัดวงจรการพัฒนาโครงการทั้งหมดได้ และไม่สามารถเติมเต็มการค้นพบแหล่งแร่ใหม่ได้อย่างรวดเร็ว" เขาระบุว่าโครงการเหมืองทองแดงใช้เวลาเฉลี่ยประมาณ 17.5 ปีนับจากการค้นพบจนถึงการผลิต
ข้อจำกัดด้านอุปทานยิ่งทวีความรุนแรงขึ้นจากความต้องการทองแดงที่เพิ่มขึ้นจากโครงข่ายไฟฟ้า ศูนย์ข้อมูล AI และการป้องกันประเทศ ขณะที่นโยบายภาษีของสหรัฐฯ ได้ผลักดันปริมาณทองแดงแคโทดจำนวนมหาศาลเข้าสู่คลังสินค้าในสหรัฐฯ ข้อมูลจาก Sprott ซึ่งมีฐานอยู่ในโตรอนโตแสดงให้เห็นว่าราคาทองแดงเพิ่มขึ้น 47% ในช่วง 12 เดือนจนถึงเดือนสิงหาคม
ตลาดสปอต:
(1) เซี่ยงไฮ้: วันที่ 18 กันยายน ราคาสปอตแคโทดทองแดงเบอร์ 1 ของ SMM เทียบกับสัญญา SHFE copper 2610 เสนอที่พรีเมียม 660-810 หยวน/ตัน พรีเมียมเฉลี่ย 735 หยวน/ตัน ลดลง 15 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า สัญญา SHFE copper 2610 พุ่งขึ้นช่วงเปิดตลาดก่อนอ่อนตัวลง หลังเปิดตลาด ราคาปรับขึ้นเล็กน้อย ขึ้นไปแตะประมาณ 109,620 หยวน/ตันชั่วครู่ แล้วดึงกลับลงมาอย่างรวดเร็วที่ประมาณ 109,400 หยวน/ตัน ต่อมาราคาทองแดงดีดกลับ แต่แรงส่งขาขึ้นจำกัด ฟิวเจอร์สเคลื่อนไหว sideways โดยราคาดีดกลับเล็กน้อยหลายครั้งก่อนดึงกลับ ช่วงใกล้เที่ยงราคาฟื้นตัวเล็กน้อย ปิดภาคเช้าที่ 109,500 หยวน/ตัน ส่วนต่างสัญญา Back month อยู่ระหว่าง 360 หยวน/ตัน ถึง 400 หยวน/ตัน และกำไรจากการนำเข้าของ SHFE copper เทียบกับสัญญา 2609 อยู่ระหว่างขาดทุน 1,000 หยวน/ตัน ถึงขาดทุน 410 หยวน/ตัน ระหว่างวัน ดัชนีความเชื่อมั่นการขายแคโทดทองแดงในเซี่ยงไฮ้อยู่ที่ 3.31 เพิ่มขึ้น 0.41 จากเดือนก่อน และดัชนีความเชื่อมั่นการจัดซื้ออยู่ที่ 3.54 เพิ่มขึ้น 0.62 จากเดือนก่อน ข้อมูลย้อนหลังสามารถค้นหาได้ในฐานข้อมูล สำหรับสัปดาห์นี้ คาดว่ารูปแบบอุปทานตึงตัวจะยังคงหนุนพรีเมียมสปอต ตามข้อมูลของ SMM ตั้งแต่เดือนตุลาคมถึงพฤศจิกายน โรงถลุงทองแดงในประเทศหลายแห่งจะเข้าสู่ช่วงซ่อมบำรุงตามแผน ท่ามกลางอุปทานหัวแร่ทองแดงและทองแดง blister รวมถึงแอโนดทองแดงที่ตึงตัวอย่างต่อเนื่อง กำลังการผลิตและจังหวะการจัดส่งของโรงถลุงบางแห่งอาจได้รับผลกระทบในระดับหนึ่ง ทำให้อุปทานในตลาดเพิ่มขึ้นจำกัด ขณะเดียวกัน ความแออัดของท่าเรือเซี่ยงไฮ้ยังไม่คลี่คลายเต็มที่ จังหวะการมาถึงของทองแดงนำเข้ายังไม่แน่นอน ทำให้อุปทานนำเข้าระยะสั้นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญได้ยาก ด้านอุปสงค์ เนื่องจากราคาทองแดงยังอยู่ในระดับสูง การจัดซื้อของปลายน้ำยังคงเน้นตามความจำเป็นเป็นหลัก และการยอมรับพรีเมียมสูงมีจำกัด โดยรวม หากปริมาณสินค้ามาถึงไม่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในสัปดาห์นี้ คาดว่าพรีเมียมสปอตในตลาดเซี่ยงไฮ้จะยังคงเคลื่อนไหว sideways ในระดับสูง
(2) กวางตุ้ง: วันที่ 18 กันยายน ราคาสปอตแคโทดทองแดงเบอร์ 1 ในกวางตุ้งเทียบกับสัญญาส่งมอบเดือนใกล้: ทองแดงคุณภาพสูงเสนอที่พรีเมียม 900 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 200 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า ทองแดงคุณภาพมาตรฐานเสนอที่พรีเมียม 700 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 150 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า ทองแดง SX-EW เสนอที่พรีเมียม 640 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 150 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า ราคาเฉลี่ยแคโทดทองแดงเบอร์ 1 ในกวางตุ้งอยู่ที่ 110,255 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 1,620 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า และราคาเฉลี่ยทองแดง SX-EW อยู่ที่ 110,095 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 1,595 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า ดัชนีความเชื่อมั่นการจัดซื้อแคโทดทองแดงในกวางตุ้งอยู่ที่ 2.61 เพิ่มขึ้น 0.05 จากวันทำการก่อนหน้า ขณะที่ดัชนีความเชื่อมั่นการขายอยู่ที่ 2.70 ลดลง 0.07 จากวันทำการก่อนหน้า (ข้อมูลย้อนหลังสามารถค้นหาได้ในฐานข้อมูล) โดยรวม เมื่อสินค้าคงคลังลดลงต่อเนื่อง ผู้ขายจึงยืนราคาอย่างแข็งขัน ผลักดันให้พรีเมียมพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว
(3) ทองแดงนำเข้า: เมื่อวันที่ 18 กันยายน ราคาใบสำคัญแสดงสิทธิเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 3 ดอลลาร์/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้าเป็น 124 ดอลลาร์/ตัน (ช่วงราคา: 118-130 ดอลลาร์/ตัน); ราคาใบตราส่งเฉลี่ยทรงตัวจากวันซื้อขายก่อนหน้าที่ 116 ดอลลาร์/ตัน (ช่วงราคา: 112-120 ดอลลาร์/ตัน); ราคาเฉลี่ยของทองแดง EQ (CIF ใบตราส่ง) ทรงตัวจากวันซื้อขายก่อนหน้าที่ 65 ดอลลาร์/ตัน (ช่วงราคา: 60-70 ดอลลาร์/ตัน) โดยอ้างอิงราคาเสนอซื้อขายสินค้าที่มาถึงตั้งแต่เดือนกันยายนถึงกลางถึงปลายเดือนตุลาคม
(4) ทองแดงทุติยภูมิ: เมื่อวันที่ 18 กันยายน เวลา 11:30 น. ราคาปิดฟิวเจอร์สอยู่ที่ 109,500 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 1,130 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า ส่วนต่างราคาสปอตเฉลี่ยอยู่ที่ 735 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 105 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า ราคาเศษทองแดงเพิ่มขึ้น 800 หยวน/ตันจากวันก่อนหน้า ดัชนีความเชื่อมั่นในการขายเศษทองแดงเพิ่มขึ้นเป็น 2.71 ขณะที่ดัชนีความเชื่อมั่นในการซื้อลดลงเป็น 1.91 ส่วนต่างราคาระหว่างทองแดงแคโทดและเศษทองแดงอยู่ที่ 2,936 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 315 หยวน/ตันจากวันก่อนหน้า ส่วนต่างราคาระหว่างแท่งทองแดงแคโทดและแท่งทองแดงทุติยภูมิอยู่ที่ 1,540 หยวน/ตัน จากการสำรวจของ SMM เมื่อราคาทองแดงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง ความเชื่อมั่นในการขายของผู้จำหน่ายเศษทองแดงดีขึ้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากราคาแท่งทองแดงทุติยภูมิถูกบังคับให้มีส่วนต่างราคาสูงจากต้นทุนวัตถุดิบที่สูง ความเต็มใจซื้อของผู้ประกอบการสายไฟและสายเคเบิลปลายทางยังคงอ่อนแอมาก ด้วยคำสั่งซื้อใหม่ของแท่งทองแดงทุติยภูมิที่ไม่เพียงพอ การซื้อวัตถุดิบราคาสูงจึงมีจำกัด
ราคา: ด้านมหภาค ทรัมป์เปิดกว้างที่จะพบกับประธานาธิบดีอิหร่านในการประชุมสมัชชาใหญ่สหประชาชาติ พร้อมทั้งกล่าวว่าเขากำลังพิจารณาปฏิบัติการทางทหารอย่างเต็มรูปแบบต่ออิหร่าน กาตาร์กล่าวว่าสหรัฐฯ ต้องการบรรลุข้อตกลง และกลุ่มฮูตีตกลงที่จะไม่ทำสงครามกับสหรัฐฯ ทรัมป์จะกล่าวสุนทรพจน์ในการประชุมสมัชชาใหญ่สหประชาชาติในวันอังคาร ประธานาธิบดีอิหร่านจะกล่าวในวันพุธ การเยือนสหรัฐฯ ของเนทันยาฮูสั้นผิดปกติ และตุรกีอาจให้ความช่วยเหลือด้านการป้องกันแก่ซาอุดีอาระเบีย การปรับตัวลงของราคาน้ำมันดิบช่วยผ่อนคลายความคาดหวังเงินเฟ้อ ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนราคาทองแดง ด้านปัจจัยพื้นฐาน อุปทานที่มีอยู่ยังคงตึงตัว ผู้ขายถือราคาและชะลอการขาย ทำให้ภาพรวมอุปทานตึงตัว ด้านอุปสงค์ ความเชื่อมั่นในการซื้อฟื้นตัวอย่างมากจากวันก่อนหน้า และความเต็มใจซื้อของผู้ซื้อปลายทางดีขึ้น แต่การซื้อยังคงเป็นแบบซื้อเท่าที่จำเป็น โดยยอมรับส่วนต่างราคาสูงได้จำกัด โดยรวมแล้ว คาดว่าราคาทองแดงจะปรับตัวสูงขึ้นในวันนี้
[ข้อมูลนี้จัดทำขึ้นเพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการวินิจฉัยอิสระของตนเอง การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่มีความเกี่ยวข้องกับ SMM]