กำลังการผลิตนอกจีนค่อยๆ ฟื้นตัว การลดสต็อกที่ขยายตัวในจีนหนุนราคาอะลูมิเนียมทรงตัว [สรุปการประชุมเช้าอะลูมิเนียม SMM]

9.18 รายงานการประชุมช่วงเช้าตลาดอะลูมิเนียม SMM

สัญญาฟิวเจอร์ส: สัญญาอะลูมิเนียม SHFE ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุด 2611 ปิดที่ 24,400 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 180 หยวนจากราคาชำระของวันก่อนหน้า คิดเป็นการเพิ่มขึ้น 0.74% เปิดตลาดที่ 24,260.00 หยวน/ตัน และเคลื่อนไหวอยู่ในช่วง 24,260–24,440 หยวน/ตัน ราคาซื้อขายอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ MA5 (24,187.00), MA10 (24,307.00), MA30 (24,082.50) และ MA60 (23,656.58) รูปแบบการดีดตัวระยะสั้นยังคงดำเนินต่อไป โครงสร้างการไต่ระดับขึ้นปรากฏขึ้น และ MA10 กลายเป็นแนวต้านระยะสั้น ตัวชี้วัด MACD แสดงค่า DIF (127.4248) ต่ำกว่า DEA (142.2962) โดยฮิสโตแกรมสีเขียวของ MACD อยู่ที่ -29.7429 บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงลดลงเล็กน้อย ช่วงการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE คือ 23,900–24,600 หยวน/ตัน สัญญา LME อะลูมิเนียม 3M ปิดที่ 3,293.50 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เพิ่มขึ้น 0.11% เปิดตลาดที่ 3,294.50 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน และเคลื่อนไหวอยู่ในช่วง 3,287.50–3,299.00 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ราคาซื้อขายอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ MA5 (3,272.70), MA30 (3,271.35) และ MA60 (3,218.11) และอยู่เหนือ MA10 (3,290.10) โครงสร้างการปรับฐานยังคงดำเนินต่อไป โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นให้แนวรับ ตัวชี้วัด MACD แสดงค่า DIF (10.2079) ต่ำกว่า DEA (12.0771) โดยฮิสโตแกรมสีเขียวของ MACD อยู่ที่ -3.7384 บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงลดลงเล็กน้อย และราคาปรับฐานในระดับสูง ช่วงการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับ LME อะลูมิเนียมคือ 3,200–3,350 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน

ด้านมหภาค: ธนาคารกลางอังกฤษคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75% ซึ่งเป็นการคงอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันเป็นครั้งที่หก สอดคล้องกับความคาดหวังของตลาด ธนาคารกลางอังกฤษเตือนว่าหากความขัดแย้งในตะวันออกกลางเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อ อาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางอังกฤษยกเลิกแผนการขายพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว และระบุว่าจะลดพอร์ตสินทรัพย์หนี้มูลค่า 488 พันล้านปอนด์ให้แล้วเสร็จภายในเดือนกันยายน 2034 แหล่งข่าวระบุว่าประธานาธิบดีทรัมป์คาดว่าจะพบกับผู้นำรัฐอ่าวในวันอังคารหน้าระหว่างการประชุมสมัชชาใหญ่สหประชาชาติที่นิวยอร์ก เพื่อหารือเกี่ยวกับการจัดการหลังสงครามกับอิหร่าน การประชุมคาดว่าจะมุ่งเน้นไปที่กรอบยุทธศาสตร์หลังสงครามที่สหรัฐฯ เสนอ

ปัจจัยพื้นฐาน: ด้านอุปทาน การผลิตอะลูมิเนียมรายสัปดาห์ของจีนทรงตัวในสัปดาห์นี้ ภาคปลายน้ำบางส่วนมีการปรับลดกำลังการผลิต การซื้ออะลูมิเนียมเหลวลดลง และสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวปรับลดลง 0.02 จุดเปอร์เซ็นต์ นอกประเทศจีน ตามรายงานของสื่อต่างประเทศ กำลังการผลิตของ Aluminum Bahrain ฟื้นตัวกลับมาอยู่ที่ประมาณ 1.3 ล้านตัน ส่งผลให้กำลังการผลิตนอกประเทศจีนปรับตัวสูงขึ้นอีก ด้านอุปสงค์ เมื่อใกล้ถึงวันหยุดสั้น ความต้องการสต็อกของภาคปลายน้ำปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย ด้านสต็อก การขนส่งแท่งอะลูมิเนียมจากซินเจียงติดขัด ประกอบกับการสต็อกของภาคปลายน้ำ ทำให้อัตราการลดสต็อกแท่งอะลูมิเนียมขยายตัวในสัปดาห์นี้ ณ วันพฤหัสบดีนี้ สต็อกแท่งอะลูมิเนียมในสังคมของจีนลดลง 63,000 ตันจากวันพฤหัสบดีที่แล้ว และลดลง 43,000 ตันจากวันจันทร์นี้ สต็อกแท่งอะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปลดลงเล็กน้อยกลางสัปดาห์ ลดลง 500 ตันจากวันพฤหัสบดีที่แล้ว ในระยะสั้น คาดว่าการลดสต็อกอะลูมิเนียมจะยังคงดำเนินต่อไป

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: ราคาฟิวเจอร์สอะลูมิเนียม SHFE สัญญา 2610 แกว่งตัวค่อนข้างน้อยจากเมื่อวาน โดยอะลูมิเนียม SHFE มีสัญญาณทรงตัว เมื่อใกล้ถึงวันหยุด ความต้องการสต็อกของภาคปลายน้ำเพิ่มขึ้น ข้อมูลการเบิกสินค้าจากคลังในภาคตะวันออกของจีนช่วงนี้แข็งแกร่ง และส่วนต่างราคาสปอตในภาคตะวันออกยังคงแข็งแกร่ง ธุรกรรมแท่งอะลูมิเนียม SMM A00 ปิดที่พรีเมียม 10-30 หยวน/ตัน ปัจจัยรบกวนจากมหภาคประกอบกับความเร็วในการลดสต็อกทำให้ฟิวเจอร์สอะลูมิเนียม SHFE ผันผวน และยังทำให้ราคาเสนอขายของผู้ค้าในตลาดภาคกลางของจีนอยู่ในระดับค่อนข้างสูง อย่างไรก็ตาม ด้วยข้อจำกัดจากความต้องการซื้อที่ต่ำของผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำและธุรกรรมจริงที่อ่อนแอ ระดับราคาเสนอขายจึงปรับลดลงต่อเนื่อง สุดท้ายราคาธุรกรรมจริงในตลาดภาคกลางอยู่ที่ส่วนลด 30-60 หยวน/ตันเทียบกับสัญญา SHFE อะลูมิเนียม 10 ข้อมูลสต็อกรายวันของ SMM สำหรับแท่งอะลูมิเนียมในสามภูมิภาคแสดงการลดสต็อก 26,000 ตัน โดยทั้งสามภูมิภาคปรับตัวลดลง

ตลาดภาคใต้ของจีน: วันพฤหัสบดี ราคาอะลูมิเนียมปรับตัวขึ้นเป็นวันที่สามติดต่อกัน โดยการยื้อยุดกันในตลาดสปอตยังคงโดดเด่น ด้านอุปทาน การมาถึงของสินค้าที่ตึงตัวและการปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วของสต็อกสนับสนุนท่าทีการตั้งราคาที่แข็งแกร่งของผู้ขาย โดยการหมุนเวียนของสินค้าสปอตจริงยังคงตึงตัวในทางกลับกัน การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาสัมบูรณ์ประกอบกับการคาดการณ์ส่วนต่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์สที่สูงขึ้น ยังกระตุ้นความเต็มใจของผู้ขายในการรับเงินสด เผยให้เห็นความแตกต่างในตลาด โดยรวมแล้ว ฝ่ายที่ยืนกรานราคาแข็งแกร่งยังคงได้เปรียบ ด้านอุปสงค์ ผู้ซื้อปลายน้ำทยอยซื้อตามราคาที่เพิ่มขึ้นและมีการสต็อกสินค้าล่วงหน้าสำหรับวันหยุดบางส่วน ช่วยพยุงตลาด อย่างไรก็ตาม ผู้ค้าส่วนใหญ่ระมัดระวังราคาที่สูงและซื้ออย่างรอบคอบ มีเพียงผู้เล่นรายใหญ่ไม่กี่รายที่ขึ้นราคาเพื่อซื้อและสร้างตลาดอย่างแข็งขัน ทำให้ธุรกรรมซบเซา ราคาซื้อขายสปอตกระจุกตัวที่พรีเมียม 215-255 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2609

เศษอะลูมิเนียม: วันพฤหัสบดี SMM A00 อะลูมิเนียมปิดที่ 24,180 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 20 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า ขณะที่ตลาดเศษอะลูมิเนียมทรงตัวเป็นส่วนใหญ่ ในแง่ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 และเศษอะลูมิเนียม เมื่อวันที่ 17 กันยายน ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 และเศษอะลูมิเนียมอัดรีดผสมไม่เคลือบสีในฝอซานอยู่ที่ประมาณ 2,468 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 และเศษอะลูมิเนียมฝอยอยู่ที่ประมาณ 1,247 หยวน/ตัน ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 และเศษอะลูมิเนียมฝอยแคบลงอีกเมื่อเทียบรายสัปดาห์ ด้านอุปทาน รูปแบบอุปทานวัตถุดิบตึงตัวยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และความขาดแคลนเศษอะลูมิเนียมที่ถูกกฎหมายและมีใบกำกับภาษียังคงเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การตรวจสอบภาษีในภาคกลางของจีนยังคงเข้มงวดขึ้น และอุปทานเศษอะลูมิเนียมในภูมิภาคที่ลดลงอย่างรวดเร็วจะกระทบการหมุนเวียนเศษอะลูมิเนียมอย่างชัดเจน ด้านการนำเข้า สัปดาห์นี้ ราคาเศษอะลูมิเนียมฝอยนำเข้าที่ท่าเรือหนิงปัวปรับขึ้นจาก 21,370 หยวน/ตัน เป็น 21,470 หยวน/ตัน (รวมภาษี) ขณะที่ท่าเรือเทียนจินปรับขึ้นจาก 21,420 หยวน/ตัน เป็น 21,520 หยวน/ตัน (รวมภาษี) ด้านอุปสงค์ ฤดูพีคเดือนกันยายนของอะลูมิเนียมอัลลอยหล่อซบเซา อุปสงค์ยังไม่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ คำสั่งซื้อจากผู้ใช้ปลายทางดีขึ้นเพียงเล็กน้อยจากนอกฤดู โดยไม่มีการสต็อกแบบกระจุกตัว อุปสงค์อะลูมิเนียมอัลลอยรีดอยู่ในระดับปานกลาง และสต็อกเศษอะลูมิเนียมในโรงงานค่อนข้างเพียงพอ คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมจะยังคงปรับฐานในทิศทางแข็งแกร่งต่อไปฝั่งอุปทาน ผลกระทบจากการตรวจสอบภาษียังคงขยายวงกว้าง หากลานเศษอะลูมิเนียมชะลอการจัดส่ง อุปทานหมุนเวียนจะตึงตัวอีกครั้ง และราคาเศษอะลูมิเนียมคาดว่าจะมีแนวรับแข็งแกร่งที่ระดับต่ำ ต่อไปเราจะติดตามปฏิกิริยาลูกโซ่ของการตรวจสอบภาษีต่อห่วงโซ่อุตสาหกรรมเศษอะลูมิเนียม และการเปลี่ยนแปลงคำสั่งซื้อของโรงงานใช้เศษอะลูมิเนียมอย่างใกล้ชิด

อะลูมิเนียมอัลลอยด์ทุติยภูมิ:ด้านราคาสปอต: วันพฤหัสบดี ตลาด ADC12 ปรับขึ้นราคาเป็นวงกว้างและมีต้นทุนหนุนแข็งแกร่งขึ้น ราคา SMM ADC12 ปรับขึ้น 100 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า มาอยู่ที่ 24,350 หยวน/ตัน ด้านต้นทุน การจัดหาเศษอะลูมิเนียมยังยากลำบากและราคายังสูง ประกอบกับช่วงนี้การกำกับดูแลใบกำกับภาษีเข้มงวดขึ้น การออกใบกำกับภาษีแบบย้อนกลับถูกระงับในบางพื้นที่ ยิ่งเพิ่มการพึ่งพาวัตถุดิบที่มีใบกำกับภาษีถูกต้อง แต่ซัพพลายวัตถุดิบประเภทนี้มีจำกัดและราคารับซื้อสูง ส่งผลให้แรงกดดันต้นทุนวัตถุดิบโดยรวมเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ปัจจุบันแรงหนุนราคา ADC12 มาจากต้นทุนวัตถุดิบถูกกฎหมายที่สูงขึ้นเป็นหลัก และผู้ประกอบการมีความเต็มใจขึ้นราคาเสนอขายชัดเจน อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของอุปสงค์ปลายทางยังต้องรอดู ความยั่งยืนและขนาดของการปรับขึ้นราคาในระยะถัดไปยังขึ้นอยู่กับความแข็งแกร่งของต้นทุน การบังคับใช้นโยบายใบกำกับภาษี และกำลังซื้อของผู้ซื้อปลายน้ำ

ภาพรวม:การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของเฟดสหรัฐฯ ได้เกิดขึ้นแล้ว และสถานการณ์ตะวันออกกลางยังไม่สงบ ทำให้ความเชื่อมั่นมหภาคไม่แน่นอนสูง ด้านปัจจัยพื้นฐาน การกลับมาเดินเครื่องผลิตในตะวันออกกลางเร่งตัวต่อเนื่อง แต่โครงการใหม่บางส่วนล่าช้า คาดว่าอัตราการเพิ่มกำลังการผลิตจะชะลอลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า เมื่อใกล้ช่วงวันหยุดยาว อุปสงค์กักตุนของผู้ซื้อปลายน้ำช่วยหนุนการลดสต็อก ราคาอะลูมิเนียมระยะสั้นคาดว่าจะทรงตัวในระดับสูง

[ข้อมูลนี้ใช้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น เอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการวิจัยหรือการตัดสินใจลงทุนโดยตรง ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้แทนการวินิจฉัยอิสระ การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]