การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐฯ มีผลบังคับใช้ คาดว่าการลดสต็อกแท่งอะลูมิเนียมจะเร่งตัวและหนุนราคาอะลูมิเนียม [บทวิเคราะห์รายสัปดาห์ราคอะลูมิเนียม SMM]

SMM, 17 กันยายน:

มุมมองมหภาค:

นอกประเทศจีน ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานเป็น 3.75%-4.00% ตามคาดการณ์ นับเป็นการปรับขึ้นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023 โดยมติ FOMC เป็นเอกฉันท์ Dot Plot แสดงความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปี 2026 ซึ่งยืดระยะเวลาอัตราดอกเบี้ยสูงออกไป ส่งผลให้พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ถูกเทขายอย่างหนัก ดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงปรับตัวสูงขึ้น กดดันการประเมินมูลค่าของโลหะนอกกลุ่มเหล็กที่ซื้อขายในสกุลเงินดอลลาร์โดยตรง ด้านภูมิรัฐศาสตร์ ความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซยังคงดำเนินต่อไป โดยอิหร่านอ้างว่าช่องแคบอยู่ภายใต้ "การควบคุมอัจฉริยะ" ของตน และการประชุมความมั่นคงด้านการเดินเรือระดับภูมิภาคที่เดิมกำหนดจัดในโอมานถูกบังคับให้เลื่อนออกไป ส่งผลให้ค่าขนส่งพลังงานและค่าความเสี่ยงเพิ่มสูงขึ้น โดยรวมแล้ว บรรยากาศมหภาคมีความผันผวน

ปัจจัยพื้นฐาน:

ด้านอุปทาน สัปดาห์นี้ การผลิตอะลูมิเนียมรายสัปดาห์ของจีนทรงตัว ขณะที่ภาคปลายน้ำบางส่วนมีการปรับลดกำลังการผลิต ส่งผลให้การซื้ออะลูมิเนียมเหลวลดลง และสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวลดลง 0.02 จุดเปอร์เซ็นต์ นอกประเทศจีน ตามรายงานของสื่อต่างประเทศ กำลังการผลิตดำเนินงานของ Alba ฟื้นตัวกลับมาอยู่ที่ประมาณ 1.3 ล้านตัน ซึ่งช่วยยกระดับกำลังการผลิตดำเนินงานนอกประเทศจีนเพิ่มขึ้นอีก ด้านอุปสงค์ เมื่อใกล้ถึงวันหยุดยาว ความต้องการสต็อกสินค้าของภาคปลายน้ำปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย ด้านสินค้าคงคลัง การขนส่งแท่งอะลูมิเนียมจากซินเจียงหยุดชะงัก ประกอบกับการสต็อกของภาคปลายน้ำ ทำให้การลดสต็อกแท่งอะลูมิเนียมขยายตัวในสัปดาห์นี้ ณ วันพฤหัสบดีของสัปดาห์นี้ สินค้าคงคลังแท่งอะลูมิเนียมในสังคมของจีนลดลง 63,000 ตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์ และลดลง 43,000 ตันจากวันจันทร์ สินค้าคงคลังแท่งอะลูมิเนียมบิลเล็ตลดลงเล็กน้อยในช่วงกลางสัปดาห์ ลดลง 500 ตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์ ในระยะสั้น แนวโน้มการลดสต็อกอะลูมิเนียมคาดว่าจะดำเนินต่อไป ควรให้ความสนใจกับอัตราการดำเนินงานในบางภาคส่วน

โดยสรุป เมื่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ดำเนินการแล้ว และสถานการณ์ตะวันออกกลางยังไม่คลี่คลาย บรรยากาศมหภาคยังคงมีความไม่แน่นอนสูง ด้านปัจจัยพื้นฐาน การกลับมาดำเนินการผลิตในตะวันออกกลางยังคงเร่งตัวขึ้น แต่โครงการใหม่บางส่วนล่าช้า และคาดว่าอัตราการเพิ่มกำลังการผลิตดำเนินงานจะชะลอตัวในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า วันหยุดที่ใกล้เข้ามาและความต้องการสต็อกของภาคปลายน้ำช่วยหนุนการลดสต็อก สัญญาอะลูมิเนียม SHFE ที่มีสภาพคล่องสูงสุดคาดว่าจะซื้อขายที่ 23,800-24,500 หยวน/ตันในสัปดาห์หน้า ส่วนอะลูมิเนียม LME คาดว่าจะซื้อขายที่ 3,200-3,350 ดอลลาร์สหรัฐ/ตันควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับแนวโน้มการดำเนินงานปลายน้ำในจีน

[ข้อมูลที่ให้ไว้มีวัตถุประสงค์เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจอย่างอิสระ การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]