[SMM บทวิเคราะห์นิกเกิลช่วงเที่ยง] ราคานิกเกิลดีดตัวขึ้นในวันที่ 17 กันยายน หลังธนาคารกลางสหรัฐฯ กลับมาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งหลังหยุดไปสามปี

เอสเอ็มเอ็ม นิกเกิล, 17 กันยายน:

ข่าวสารเศรษฐกิจมหภาคและตลาด:

(1) ธนาคารกลางสหรัฐฯ กลับมาขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งหลังหยุดไปสามปี โดยมีมติเอกฉันท์ปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 3.75%-4.00% จุดคาดการณ์ค่ากลางแสดงอัตราดอกเบี้ยราว 4.10% ภายในสิ้นปี 2569 (เพิ่มจาก 3.75% ในเดือนมิถุนายน) โดยเจ้าหน้าที่ 16 จาก 18 รายคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยอีกหนึ่งครั้งในปีนี้ (12 รายคาดอีกหนึ่งครั้ง 4 รายคาดอีกสองครั้ง และไม่มีรายใดคาดว่าจะปรับลด) วอร์ชใช้น้ำเสียงสายเหยี่ยวในงานแถลงข่าว: "เงินเฟ้อสูงเกินไปและยืดเยื้อนานเกินไป" "ข้อมูลช่วงฤดูร้อนไม่แสดงการปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของแนวโน้มพื้นฐาน" และ "ยากที่จะกล่าวได้ว่าสภาวะการเงินอยู่ในระดับเข้มงวด" แถลงการณ์ได้ตัดถ้อยคำที่ระบุว่าเงินเฟ้อสูงเป็นผลจากอุปทานพลังงานชะงักงันออกไป นักเทรดประเมินความน่าจะเป็นกว่า 53% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนตุลาคม และมอร์แกน สแตนลีย์คาดว่าจะปรับขึ้นอีก 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม

(2) ตลาดปรับราคาใหม่หลังการตัดสินใจ: ดอลลาร์สหรัฐกลับสู่ระดับ 100 และหุ้นสหรัฐร่วงลง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น 0.68% สู่ 100.31 หุ้นสหรัฐปรับตัวลดลงทั่วทั้งกระดานจนถึงช่วงปิดตลาด โดยดาวโจนส์ลดลง 1.21% สู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่กลางเดือนมิถุนายน เอสแอนด์พี 500 ลดลง 0.45% และแนสแด็กลดลง 0.01% ทองคำสปอตร่วงลงชั่วครู่ต่ำกว่า 4,240 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และเงินสปอตร่วงลงกว่า 2%

(3) การตัดสินใจดังกล่าวสอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้ แต่ถ้อยคำสายเหยี่ยวคือประเด็นสำคัญ วอร์ชให้กรอบการขึ้นดอกเบี้ยว่าเป็นการ "ถอนการผ่อนคลายบางส่วน" มากกว่าการป้องกันภาวะถดถอย โดยให้ความสำคัญกับความน่าเชื่อถือด้านการคุมเงินเฟ้อเหนือความสบายใจทางการเมือง—ท่ามกลางแรงกดดันจากทำเนียบขาวที่ต้องการให้ลดดอกเบี้ย การขึ้นดอกเบี้ยด้วยมติเอกฉันท์จึงเป็นสัญญาณของความเป็นอิสระในตัวเอง ธนาคารกลางสหรัฐฯ คาดว่าเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมาย 2% ได้ภายในปี 2572 เท่านั้น ซึ่งช้ากว่าที่เคยประมาณการไว้หนึ่งปี

ตลาดสปอต:
เมื่อวันที่ 17 กันยายน นิกเกิลบริสุทธิ์เอสเอ็มเอ็ม #1 ราคาเฉลี่ย 125,400 หยวนต่อตัน เพิ่มขึ้น 2,200 หยวนต่อตันจากวันทำการก่อนหน้า ในส่วนพรีเมียมสปอต นิกเกิลบริสุทธิ์จินชวน #1 ราคาเฉลี่ย 4,250 หยวนต่อตัน เพิ่มขึ้น 400 หยวนต่อตันจากวันทำการก่อนหน้า ขณะที่แบรนด์นิกเกิลชุบไฟฟ้าในประเทศกระแสหลักอยู่ระหว่าง 0 ถึง 500 หยวนต่อตัน

ตลาดฟิวเจอร์ส:
สัญญานิกเกิล SHFE ที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุด (2610) เปิดตลาดสูงขึ้นและปรับตัวขึ้นในช่วงเช้า ปิดช่วงเช้าที่ 123,540 หยวนต่อตัน เพิ่มขึ้น 1.40%

แนวโน้มระยะสั้น:
เมื่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นไปตามคาด นิกเกิล SHFE ดีดตัวทางเทคนิคจาก "ข่าวร้ายหมดแล้ว" แต่ dot plot และถ้อยแถลงของ Warsh ต่างก็มีท่าทีสายเหยี่ยว และโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมทะลุ 50% แล้ว แรงกดดันมหภาคเพียงถูกเลื่อนออกไป ไม่ได้หายไป ประกอบกับสต็อกนิกเกิลที่สูงและอุปสงค์อ่อนแอ ความยั่งยืนของการดีดตัวจึงน่าสงสัย ในระยะสั้น คาดว่าสัญญานิกเกิล SHFE ที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุดจะเคลื่อนไหวในกรอบ 121,000-126,000 หยวน/ตัน