คาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมหภาคกดดันราคาอะลูมิเนียม ขณะที่การลดสต็อกอย่างต่อเนื่องของจีนหนุนตลาด [สรุปการประชุมช่วงเช้าอะลูมิเนียม SMM]

9.14 รายงานการประชุมช่วงเช้าตลาดอะลูมิเนียม SMM

ฟิวเจอร์ส: สัญญา SHFE อะลูมิเนียม 2610 ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดปิดที่ 24,000 หยวน/ตัน ลดลง 190 หยวนจากราคาชำระราคาเมื่อวาน คิดเป็นการลดลง 0.79% เปิดตลาดที่ 24,100.00 หยวน/ตัน และเคลื่อนไหวในกรอบ 23,920-24,100 หยวน/ตัน ราคาซื้อขายต่ำกว่า MA5 (24,349.00), MA10 (24,303.50) และ MA30 (24,041.67) แต่สูงกว่า MA60 (23,597.08) โครงสร้างขาขึ้นระยะสั้นเผชิญแรงต้านและปรับตัวลง เกิดโครงสร้างการปรับฐานแบบสะสมกำลัง เส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้นด้านบนเป็นแรงกดดันสำคัญ MACD DIF (155.0670) อยู่ต่ำกว่า DEA (162.3661) และแท่ง MACD สีเขียวอยู่ที่ -14.5982 โมเมนตัมขาขึ้นอ่อนตัวลงบ้าง กรอบการซื้อขายหลักของ SHFE อะลูมิเนียมคาดว่าจะอยู่ที่ 23,700-24,500 หยวน/ตัน สัญญา LME อะลูมิเนียม 3M ปิดที่ 3,250.50 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 0.18% เปิดตลาดที่ 3,262.50 ดอลลาร์/ตัน และเคลื่อนไหวในกรอบ 3,250.00-3,264.00 ดอลลาร์/ตัน ราคาซื้อขายต่ำกว่า MA5 (3,295.10), MA10 (3,296.85) และ MA30 (3,266.17) แต่สูงกว่า MA60 (3,214.89) โครงสร้างขาขึ้นระยะสั้นเผชิญแรงต้านและปรับตัวลง เกิดโครงสร้างการปรับฐานแบบสะสมกำลังโดยรวม เส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้นด้านบนเป็นแรงกดดันชัดเจน MACD DIF (-13.1869) อยู่ต่ำกว่า DEA (15.2729) และแท่ง MACD สีเขียวอยู่ที่ -4.1719 โมเมนตัมขาขึ้นอ่อนตัวลงบ้าง โดยมีการปรับฐานสะสมกำลังที่ระดับสูง กรอบการซื้อขายหลักของ LME อะลูมิเนียมคาดว่าจะอยู่ที่ 3,200-3,300 ดอลลาร์/ตัน

ด้านมหภาค: ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวว่าสหรัฐฯ ควรมีอัตราดอกเบี้ยต่ำที่สุดในโลก เควิน แฮสเซตต์ ผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติทำเนียบขาวกล่าวว่าทั้งทรัมป์และเขาไม่เห็นเหตุผลที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย และเป็นสิ่งสำคัญที่เฟดจะคงสถานะเดิมก่อนการเลือกตั้ง ทรัมป์เคารพความเป็นอิสระของประธานเฟดวอร์ชอย่างเต็มที่ และจะสนับสนุนไม่ว่าพวกเขาจะตัดสินใจอย่างไร กระทรวงการต่างประเทศโอมานประกาศว่าการประชุมระดับภูมิภาคที่เดิมกำหนดจัดในวันที่ 14 กันยายนที่เมืองท่าซาลาลาห์ทางตอนใต้ของโอมานจะถูกเลื่อนออกไป โดยจะกำหนดวันใหม่ในภายหลัง การดำเนินการนี้มีเป้าหมายเพื่อสร้างเงื่อนไขที่เหมาะสมสำหรับการเจรจาเชิงสร้างสรรค์ ส่งเสริมฉันทามติที่ยั่งยืนซึ่งเอื้อต่อการรักษาความมั่นคงและเสถียรภาพของภูมิภาค และตอบสนองต่อความคาดหวังของประชาชนในภูมิภาคต่อความร่วมมือและสันติภาพอิหร่านเคยระบุว่า อิหร่าน อิรัก และรัฐชายฝั่งอ่าวเปอร์เซียอื่นๆ จะจัดการประชุมระดับภูมิภาคในโอมานเพื่อแลกเปลี่ยนความคิดเห็นเกี่ยวกับการจัดตั้งเส้นทางเดินเรือพาณิชย์ที่ปลอดภัยในช่องแคบฮอร์มุซ

ปัจจัยพื้นฐาน: นอกประเทศจีน การกลับมาดำเนินการผลิตอะลูมิเนียมยังคงเร่งตัวขึ้น และความคาดหวังว่าอุปทานจะผ่อนคลายในระยะยาวยังคงอยู่ อย่างไรก็ตาม สต็อก LME อยู่ที่เพียง 245,000 ตันเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งอยู่ในระดับต่ำมากเป็นประวัติการณ์ ประกอบกับราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นผลักดันต้นทุน และการหยุดชะงักของการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซ ค่าความเสี่ยงด้านอุปทานจากภูมิรัฐศาสตร์จึงดีดตัวขึ้น ภายในประเทศ ในช่วง "ฤดูท่องเที่ยวเดือนกันยายน" ภาคส่วนต่างๆ ฟื้นตัวโดยทั่วไป และสต็อกสังคมยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ด้านสต็อก แนวโน้มการลดสต็อกของแท่งอะลูมิเนียมในสังคมยังคงดำเนินต่อไปในสัปดาห์นี้ เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา สต็อกแท่งอะลูมิเนียมในพื้นที่บริโภคหลักของจีนอยู่ที่ 776,000 ตัน ลดลง 20,000 ตันจากวันพฤหัสบดีที่แล้ว และลดลง 26,000 ตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์จากวันจันทร์ที่แล้ว

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: วันนี้ ราคาฟิวเจอร์สโดยรวมปรับตัวลดลงอย่างมากจากวันซื้อขายก่อนหน้า ความรู้สึกซื้อในตลาดดีขึ้น แต่ความรู้สึกขายอยู่ในระดับปานกลาง อะลูมิเนียมสปอตของ SHFE ซื้อขายที่ราคาเท่าพาร์ถึงพรีเมียม 20 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัญญา SHFE อะลูมิเนียม 2609 ราคาอะลูมิเนียมลดลง และการจัดส่งลดลงในวันนี้ ความคาดหวังฤดูท่องเที่ยวเดือนกันยายนไม่สอดคล้องกับความเป็นจริงที่ซบเซา ด้วยราคาอะลูมิเนียมสัมบูรณ์ที่ยังคงสูง ผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำในตลาดจีนกลางยังคงรักษาจังหวะการจัดซื้อแบบซื้อเท่าที่จำเป็นในปริมาณน้อย ระมัดระวังการสต็อก และเน้นลดสต็อกในโรงงานเป็นหลัก มีเพียงบริษัทการค้าที่ทำธุรกรรมทั้งตลาดสปอตและฟิวเจอร์สเท่านั้นที่ซื้อในปริมาณมาก และผู้จัดหารายใหญ่ซึ่งถูกจำกัดด้วยส่วนลดที่ลึก แสดงความเต็มใจขายต่ำ ท้ายที่สุด ราคาซื้อขายจริงในตลาดจีนกลางอยู่ที่ส่วนลดประมาณ 150-180 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัญญา 09 วันนี้ราคาอะลูมิเนียมร่วงลงอย่างหนัก และตลาดสปอตซบเซา ปัจจัยหลายอย่างที่พันกันทำให้ผู้จัดหาแตกเป็นสองฝ่าย ด้านหนึ่ง การลดลงอย่างรวดเร็วของราคาสัมบูรณ์ในระยะสั้นกระตุ้นความเต็มใจที่จะยืนราคาอีกครั้ง อีกด้านหนึ่ง ปริมาณสินค้าที่มาถึงเพิ่มขึ้นและสต็อกสูงขึ้น พร้อมความคาดหวังว่าจะมีการเติมสต็อกเพิ่มเติม ทำให้ความต้องการระบายสินค้าแข็งแกร่งขึ้น โดยเฉพาะเมื่อใกล้สุดสัปดาห์ ทำให้การหมุนเวียนสปอตยังคงควบคุมได้ความต้องการซื้อเพื่อเติมสต็อกปลายน้ำในราคาที่ต่ำลงฟื้นตัวขึ้นบ้าง ผู้ค้าที่กดราคาไม่สามารถตอบสนองความต้องการซื้อได้อย่างเต็มที่ จึงค่อย ๆ ยอมรับการซื้อในราคาคงที่ โดยภาพรวมการซื้อขายเป็นที่น่าพอใจ

เศษอะลูมิเนียม: วันนี้ SMM A00 อะลูมิเนียมปิดที่ 24,240 หยวน/ตัน ลดลงอย่างมาก 320 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันทำการก่อนหน้า ราคาเศษอะลูมิเนียมในตลาดปรับตัวลดลงตามด้วยการปรับตัวอย่างระมัดระวัง ในด้านส่วนต่างราคา ณ วันที่ 11 กันยายน ส่วนต่างราคาระหว่าง A00 อะลูมิเนียมกับเศษอะลูมิเนียมอัดรีดผสมไม่เคลือบสีในฝอซานอยู่ที่ประมาณ 2,508 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่าง A00 อะลูมิเนียมกับเศษอะลูมิเนียมฝอยอยู่ที่ประมาณ 1,287 หยวน/ตัน ขยายตัวขึ้นเล็กน้อยอีกครั้งเมื่อเทียบรายสัปดาห์ ด้านอุปทาน สถานการณ์วัตถุดิบตึงตัวยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และความขาดแคลนเศษอะลูมิเนียมที่มีใบกำกับภาษีถูกต้องตามข้อกำหนดยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานและการจัดซื้อของโรงงานใช้เศษอะลูมิเนียม ท่ามกลางราคาอะลูมิเนียมที่สูงเช่นนี้ ลานเศษอะลูมิเนียมบางแห่งเร่งระบายสินค้าออกสู่ตลาด พร้อมกับลดการรับซื้อและการกักตุน ส่งผลให้อุปทานในตลาดถูกปล่อยออกมาเป็นช่วง ๆ คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมจะยังคงปรับตัวในกรอบแข็งแกร่งในสัปดาห์หน้า ในช่วงต้นฤดูพีคเดือนกันยายน การฟื้นตัวอย่างเป็นรูปธรรมของคำสั่งซื้อปลายน้ำยังต้องติดตามดูต่อไป การระบายสินค้าของลานเศษอาจยังคงเกิดขึ้นเป็นช่วง ๆ แต่ความตึงตัวของเศษอะลูมิเนียมคุณภาพสูงที่มีใบกำกับภาษีไม่น่าจะดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ช่วงราคาหลักของเศษอะลูมิเนียมฝอย (คิดราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 20,700-21,300 หยวน/ตัน โดยต้องจับตาอย่างใกล้ชิดถึงจังหวะการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อปลายน้ำและความต่อเนื่องของพฤติกรรมการระบายสินค้าของลานเศษ

โลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิ: ตลาดสปอต: วันนี้ ตลาด ADC12 โดยรวมแสดงลักษณะราคาที่ลดลงและการซื้อขายที่แตกต่างกัน ราคา SMM ADC12 ลดลง 150 หยวน/ตันจากวันก่อนหน้า มาอยู่ที่ 24,300 หยวน/ตัน ด้านอุปสงค์ เมื่อราคาปรับตัวลง บรรยากาศการซื้อของปลายน้ำยังคงระมัดระวัง โดยผู้ประกอบการส่วนใหญ่รายงานว่าลูกค้าส่วนใหญ่รอดูสถานการณ์และซื้อเท่าที่จำเป็น อย่างไรก็ตาม ความต้องการซื้อบางส่วนที่ถูกเลื่อนออกไประหว่างที่ราคาปรับตัวขึ้นต่อเนื่องก่อนหน้านี้ ถูกปล่อยออกมาหลังจากราคาปรับตัวลง และสินค้าราคาต่ำช่วยกระตุ้นความต้องการเติมสต็อกเป็นช่วง ๆ ได้ในระดับหนึ่ง โดยปริมาณการซื้อขายของผู้ประกอบการบางรายดีขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้าในระยะสั้น แนวโน้มราคาจะยังคงขึ้นอยู่กับการสนับสนุนด้านต้นทุนเป็นหลัก และอุปสงค์ "ช่วงพีคเดือนกันยายน" จะสามารถเป็นจริงได้มากขึ้นหรือไม่

แนวโน้มโดยรวม:ในด้านมหภาค การคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่ากำลังสร้างแรงกดดัน ประธานเฟด วอร์ช กล่าวสุนทรพจน์เปิดตัวอย่างแข็งกร้าวในการประชุมแจ็กสันโฮล และเมื่อตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนสิงหาคมออกมาดีกว่าคาด ข้อมูลจาก CME แสดงให้เห็นความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bp ในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 60% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐพุ่งสูงขึ้น และดัชนีดอลลาร์สหรัฐแตะระดับสูงสุดในรอบ 13 เดือน สร้างแรงกดดันต่อภาคโลหะนอกกลุ่มเหล็ก อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังต่อการเปิดเส้นทางเดินเรือพาณิชย์ที่ปลอดภัยในช่องแคบฮอร์มุซยังคงไม่แน่นอน ในด้านปัจจัยพื้นฐาน การลดสต็อกอย่างต่อเนื่องของจีน ประกอบกับอุปสงค์ช่วงพีคที่ฟื้นตัว ให้การสนับสนุนด้านล่างค่อนข้างแข็งแกร่ง คาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะยังคงเคลื่อนไหวในระดับสูงต่อไปในระยะสั้น

[ข้อมูลนี้จัดทำขึ้นเพื่อการอ้างอิงเท่านั้น เอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการตัดสินใจลงทุนโดยตรง ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้เอกสารนี้แทนการตัดสินใจที่เป็นอิสระของตนเอง การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]