สัญญาฟิวเจอร์สแพลทินัมผันผวนอย่างรุนแรง การซื้อขายในตลาดสปอตอยู่ในระดับปานกลาง [บทวิเคราะห์รายวัน SMM]

ARM เผยผลประกอบการประจำปีล่าสุด กำไรหลักเพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบปีก่อน อยู่ที่ 3.2 พันล้านแรนด์ เงินสดสุทธิเพิ่มขึ้น 54% เป็น 1.02 หมื่นล้านแรนด์ และกลุ่มบริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลงวดสุดท้ายที่ 7 แรนด์ต่อหุ้น ความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดของกลุ่มดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ซุนด์ซูคานี อึมลังกา ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของ ARM ระบุว่า กระแสเงินสดรับในรอบระยะเวลารายงานอยู่ที่ 4.2 พันล้านแรนด์ เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดดจากเพียง 45 ล้านแรนด์ในปีก่อนหน้า ฟิลลิป โทเบียส ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ ARM ยังประกาศว่าคณะกรรมการอนุมัติการลงทุน 1.52 หมื่นล้านแรนด์เพื่อพัฒนาโครงการ Bokoni PGM ซึ่งเป็นแหล่งทรัพยากร PGM ใหญ่เป็นอันดับสองของแอฟริกาใต้ คาดว่ามีระยะเวลาคืนทุนประมาณ 6.3 ปี และถือเป็นสินทรัพย์เพื่อการเติบโตที่สำคัญของธุรกิจ PGM ของกลุ่ม

อุปทานเหมืองโลหะกลุ่มแพลทินัมของแอฟริกาใต้ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ อย่างไรก็ตาม การประเมินล่าสุดจาก Heraeus Precious Metals เตือนว่าไม่ควรตีความว่านี่คือจุดเริ่มต้นของวัฏจักรการเติบโตของการผลิตระยะยาวสำหรับภาคโลหะกลุ่มแพลทินัมของแอฟริกาใต้ ตามดัชนีการผลิตจาก Statistics South Africa ผลผลิตเหมืองโลหะกลุ่มแพลทินัมในประเทศเพิ่มขึ้นประมาณ 12% เมื่อเทียบรายปีในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 แต่ผลิตภาพของเหมืองเพิ่มขึ้นเพียงประมาณ 1.5% ในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งบ่งชี้ว่าการเติบโตของผลผลิตส่วนใหญ่มาจากฐานที่ต่ำซึ่งเกิดจากฝนตกหนักและน้ำท่วมในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 มากกว่าการปรับปรุงผลิตภาพเชิงโครงสร้างที่เหมือง

[SMM Flash] ตามการอัปเดตเมื่อวันที่ 7 กันยายนจาก Minerals Council South Africa ระบบไฟฟ้าของแอฟริกาใต้ยังคงแสดงให้เห็นถึงความน่าเชื่อถือในการผลิตไฟฟ้าที่ดีขึ้นตลอดช่วงฤดูหนาว ค่า Energy Availability Factor เฉลี่ยของ Eskom แตะ 75.6% ในเดือนกรกฎาคม ก่อนจะลดลงมาอยู่ที่ 71.2% ในเดือนสิงหาคม โดยการลดลงส่วนใหญ่มาจากการบำรุงรักษาตามแผนที่เพิ่มขึ้น มากกว่าประสิทธิภาพการผลิตที่แย่ลง อย่างไรก็ตาม ความต้องการไฟฟ้ายังคงอ่อนตัว โดยความต้องการสูงสุดในเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 28,498 เมกะวัตต์ ซึ่งต่ำกว่า 34,029 เมกะวัตต์ที่บันทึกไว้ในเดือนสิงหาคม 2021 อย่างมาก สำหรับเหมือง PGM โรงแต่งแร่ และโรงถลุงที่ใช้ไฟฟ้าเข้มข้นของแอฟริกาใต้ ความพร้อมของไฟฟ้าที่ดีขึ้นช่วยลดความเสี่ยงระยะสั้นจากการหยุดชะงักของการดำเนินงาน อย่างไรก็ตาม Minerals Council ระบุว่าต้นทุนไฟฟ้าสำหรับภาคเหมืองแร่เพิ่มขึ้นประมาณ 1,185% ระหว่างปี 2003 ถึง 2025 ซึ่งตอกย้ำแรงกดดันด้านต้นทุนเชิงโครงสร้างที่ยังคงอยู่ แม้ความน่าเชื่อถือของอุปทานจะดีขึ้น ดังนั้น การผลิตไฟฟ้าที่ดีขึ้นจึงสนับสนุนเสถียรภาพการดำเนินงาน แต่ไม่ได้ขจัดแรงกดดันด้านราคาไฟฟ้าต่ออัตรากำไรของ PGM