แรงกดดันมหภาคจำกัด upside ขณะที่การลดสต็อกยังคงหนุนราคาอะลูมิเนียมทรงตัว [สรุปประชุมเช้า SMM อะลูมิเนียม]

9.7 รายงานการประชุมช่วงเช้าตลาดอะลูมิเนียม SMM

ฟิวเจอร์ส: สัญญาฟิวเจอร์สอะลูมิเนียม SHFE ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดเปิดตลาดที่ 24,240 หยวน/ตัน ในช่วงการซื้อขายกลางคืนของวันที่ 4 กันยายน โดยมีจุดสูงสุดที่ 24,355 หยวน/ตัน จุดต่ำสุดที่ 24,220 หยวน/ตัน และปิดตลาดที่ 24,320 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.12% จากราคาปิดก่อนหน้า ฟิวเจอร์สทรงตัวและดีดตัวกลับ โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เรียงตัวในทิศทางขาขึ้น เส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้นทั้งหมดอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยระยะยาว และราคาซื้อขายใกล้เส้น MA5 ปริมาณการซื้อขายหดตัวอย่างเห็นได้ชัดระหว่างช่วงการซื้อขาย ขณะที่สถานะคงค้างเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยได้รับแรงหนุนหลักจากการเพิ่มสถานะฝั่งซื้อ ในด้านเทคนิค MACD 4 ชั่วโมงยังคงตัดขึ้นโดยฮิสโตแกรมสีแดงยังคงอยู่ แม้ว่าความสูงจะหดตัวลงบ้าง ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นอ่อนแรงลงเล็กน้อย เมื่อวันที่ 4 กันยายน อะลูมิเนียม LME เปิดตลาดที่ 3,316.0 ดอลลาร์/ตัน โดยมีจุดสูงสุดที่ 3,321.0 ดอลลาร์/ตัน จุดต่ำสุดที่ 3,278.0 ดอลลาร์/ตัน และปิดตลาดที่ 3,296.0 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 0.65% จากราคาปิดก่อนหน้า การฟื้นตัวจากการซื้อกลับในช่วงก่อนหน้าไม่สามารถต่อเนื่องได้ และฟิวเจอร์สอ่อนตัวลงอีกครั้ง แม้ว่าราคาปิดจะยังคงอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นทั้งหมด สถานะคงค้างเพิ่มขึ้นระหว่างวัน โดยมีการเพิ่มสถานะฝั่งขายอย่างเห็นได้ชัด ในด้านเทคนิค ฮิสโตแกรมสีแดงของ MACD รายวันยังคงอยู่ บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นระยะสั้นยังคงมีอยู่

ภาพรวมมหภาค: รายงานการจ้างงานสหรัฐฯ เดือนสิงหาคมที่แข็งแกร่งเกินคาดทำให้ตลาดคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้สินทรัพย์ทางการเงินผันผวนอย่างรุนแรง เมื่อวันศุกร์ ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 162,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม ซึ่งสูงกว่าคาดการณ์ของวอลล์สตรีทที่ 55,000 ตำแหน่งอย่างมาก และสูงกว่าขอบเขตบนของการคาดการณ์ของทุกสถาบัน นับเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนสูงสุดเป็นอันดับสองของปี

ปัจจัยพื้นฐาน: สัปดาห์ที่แล้ว อัตราการดำเนินงานของบริษัทแปรรูปอะลูมิเนียมขั้นปลายชั้นนำในจีนอยู่ที่ 61.0% เพิ่มขึ้น 0.8 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายสัปดาห์ เมื่อเข้าสู่ฤดูพีคตามประเพณีเดือนกันยายน ปัญหาที่เกิดขึ้นก่อนหน้านี้ได้รับการแก้ไขอย่างค่อยเป็นค่อยไป และอัตราการดำเนินงานในทุกภาคส่วนปรับตัวเพิ่มขึ้นจากการฟื้นตัว อะลูมิเนียมทุติยภูมิและอะลูมิเนียมผสมปฐมภูมิมีการเพิ่มขึ้นมากที่สุด ขณะที่ลวดและสายเคเบิลอะลูมิเนียม การอัดรีดอะลูมิเนียม แผ่น/แถบอะลูมิเนียม และฟอยล์อะลูมิเนียมก็ฟื้นตัวเช่นกันโดยรวมแล้ว ผลกระทบจากช่วงฤดูท่องเที่ยวกำลังค่อยๆ ปรากฏขึ้นและขับเคลื่อนการฟื้นตัวในวงกว้างของอัตราการดำเนินงานในอุตสาหกรรม แต่การฟื้นตัวเต็มรูปแบบของอุปสงค์ปลายทางจะต้องใช้เวลาและแรงกดดันด้านต้นทุนยังคงมีอยู่ คาดว่าอัตราการดำเนินงานในภาคส่วนต่างๆ จะยังคงฟื้นตัวอย่างอ่อนโยนในระยะใกล้ ในด้านสินค้าคงคลัง สต็อกแท่งอะลูมิเนียมในภูมิภาคผู้บริโภคหลักของจีนอยู่ที่ 802,000 ตันเมื่อวันจันทร์ ลดลง 13,000 ตันจากวันพฤหัสบดีที่แล้ว และลดลง 35,000 ตันจากวันจันทร์ที่แล้ว

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: ราคาอะลูมิเนียม SHFE ทรงตัวจากเมื่อวาน ความรู้สึกซื้อในตลาดสปอตค่อนข้างคึกคักในช่วงเปิดตลาด จากนั้นจึงเย็นลงบ้าง การซื้อขายสปอต SHFE อะลูมิเนียม A00 สรุปได้ที่ราคาเท่าพาร์ถึงพรีเมียม 40 หยวน/ตัน ราคาอะลูมิเนียมฟิวเจอร์สดีดตัวขึ้นอีกครั้งในช่วงกลางคืน ในตลาดจีนกลาง ราคาเสนอขายก่อนเปิดตลาดค่อนข้างต่ำ และเทรดเดอร์มีแนวโน้มที่จะเติมสต็อกอย่างรุนแรงเมื่อมีส่วนลดลึก เมื่อรวมกับวันศุกร์ด้วย ผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำแสดงความสนใจในการซื้อและกักตุนอีกครั้ง และความรู้สึกการซื้อขายโดยรวมในตลาดฟื้นตัว ส่งผลให้ราคาเสนอขายค่อยๆ ปรับสูงขึ้น ราคาซื้อขายสุดท้ายในตลาดจีนกลางอยู่ที่ส่วนลดประมาณ 110-150 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE เดือนกันยายน ราคาอะลูมิเนียมปรับตัวลงเล็กน้อยในวันนี้ โดยโทนอ่อนแอในตลาดสปอตยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และรูปแบบการซื้อขายส่วนใหญ่คล้ายกับเมื่อวาน แม้ว่าส่วนต่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์สคาดว่าจะอ่อนตัวลง แต่ระดับสัมบูรณ์ยังคงสูง และราคาสัมบูรณ์ก็ยังคงสูงเช่นกัน ภายใต้แรงกดดันสองทางนี้ ความพยายามเชิงทดลองของผู้จัดจำหน่ายในการยืนราคาให้มั่นคงไม่ได้รับการตอบสนอง และต่อมาพวกเขาก็เปลี่ยนไปลดราคาเพื่อระบายสินค้าในระดับที่แตกต่างกัน ผู้ขายที่เทขายในราคาต่ำยังคงปรากฏให้เห็นเป็นครั้งคราว และสินค้าสปอตที่มีส่วนลดยังคงหมุนเวียนอยู่ ในด้านอุปสงค์ ผู้ใช้ปลายน้ำแสดงการยอมรับราคาสูงอย่างจำกัดและซื้อแบบทันเวลาเท่านั้น เทรดเดอร์เริ่มแรกกดราคาให้ต่ำลงขณะรออยู่ข้างสนาม จากนั้นจึงใช้ประโยชน์จากส่วนต่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์สที่อ่อนแอเพื่อเร่งดูดซับสินค้าสปอตที่มีส่วนลด ซึ่งช่วยพยุงตลาดสปอตได้บ้าง โดยรวมแล้วการซื้อขายซบเซา ราคาซื้อขายสปอตกระจุกตัวอยู่ที่พรีเมียม 165-205 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2609

เศษอะลูมิเนียม:วันนี้ SMM A00 อะลูมิเนียมปิดที่ 24,360 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 10 หยวน/ตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์จากวันซื้อขายก่อนหน้า ขณะที่ราคาตลาดเศษอะลูมิเนียมยังคงทรงตัวโดยทั่วไปในด้านความแตกต่างของราคา ณ วันที่ 4 กันยายน ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมอัดรีดผสมที่ไม่มีสีในฝอซานอยู่ที่ประมาณ 2,431 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมฉีกอยู่ที่ประมาณ 1,266 หยวน/ตัน ขยายตัวเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายสัปดาห์ ในด้านการนำเข้า ทรัพยากรที่ซื้อขายก่อนหน้านี้ซึ่งมาถึงท่าเรือได้ช่วยเสริมอุปทานในประเทศ โดยราคาเสนอที่ท่าเรือสำหรับเศษอะลูมิเนียมซอร์บาฉีกนำเข้าทรงตัวใกล้ระดับ 2,485 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน คงที่เมื่อเทียบรายสัปดาห์ อย่างไรก็ตาม มาตรการห้ามส่งออกของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์และนโยบายขึ้นภาษีของสหภาพยุโรปยังคงส่งผลกระทบ โดยการหดตัวของแหล่งอุปทานจากยุโรปและตะวันออกกลางยังไม่เปลี่ยนแปลง เศษคุณภาพสูงที่มีใบกำกับภาษียังคงตึงตัวโดยรวม ทำให้มีช่องว่างจำกัดสำหรับการเติบโตของการนำเข้า การฟื้นตัวอย่างเป็นรูปธรรมของอุปสงค์ปลายทางยังต้องรอการสังเกต และการระบายสต็อกเศษอะลูมิเนียมอัลลอยด์ขึ้นรูปยังต้องใช้เวลา ผู้ประกอบการที่ใช้เศษมีแนวโน้มจะซื้อตามความจำเป็นและคงกลยุทธ์สินค้าคงคลังต่ำต่อไป โดยคาดว่าจังหวะการปรับขึ้นราคาจะยังช้า สัปดาห์หน้า ตลาดเศษอะลูมิเนียมคาดว่าจะทรงตัวในทิศทางแข็งแกร่ง โดยจุดศูนย์กลางราคาขยับสูงขึ้นเล็กน้อย ช่วงราคาหลักสำหรับเศษอะลูมิเนียมฉีก (คิดราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 20,300-21,000 หยวน/ตัน โดยต้องจับตาจังหวะการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อปลายน้ำอย่างใกล้ชิด

อะลูมิเนียมอัลลอยด์ทุติยภูมิ:ตลาดสปอต: ตลาด ADC12 ยังคงทรงตัวโดยทั่วไปในวันนี้ ด้านหนึ่ง ราคาอะลูมิเนียมและราคาวัตถุดิบเศษอะลูมิเนียมผันผวนจำกัดในวันนี้ โดยต้นทุนแทบไม่เปลี่ยนแปลง ทำให้แรงจูงใจให้ผู้ประกอบการปรับราคามีไม่เพียงพอ อีกด้านหนึ่ง การฟื้นตัวของอุปสงค์ปลายน้ำยังคงอ่อนตัว โดยการซื้อส่วนใหญ่เป็นการซื้อตามความจำเป็นทันที และการปรับตัวดีขึ้นของธุรกรรมในตลาดยังไม่เป็นแรงหนุนที่แข็งแกร่ง ท่ามกลางต้นทุนที่ค่อนข้างคงที่และการฟื้นตัวของอุปสงค์ที่จำกัด ความเต็มใจโดยรวมของอุตสาหกรรมในการปรับราคาอยู่ในระดับต่ำ และผู้ประกอบการส่วนใหญ่เลือกที่จะคงราคาเสนอไว้ก่อนเพื่อรอดูความเปลี่ยนแปลงของตลาด ในระยะสั้น ราคา ADC12 คาดว่าจะทรงตัวในทิศทางคงที่ โดยทิศทางราคาในอนาคตยังขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของราคาอะลูมิเนียมและต้นทุนเศษอะลูมิเนียม รวมถึงว่าอุปสงค์ปลายทางจะถูกปลดปล่อยเพิ่มเติมในช่วงฤดูพีคเดือนกันยายนได้หรือไม่

ภาพรวมที่ครอบคลุม: ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ออกมาดีกว่าคาดอย่างมาก และความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐฯ ก็เพิ่มขึ้นอีกครั้ง ความผันผวนซ้ำซากของความคาดหวังด้านการเข้มงวดนโยบายการเงินกำลังสร้างแรงกดดันเป็นระยะต่อการปรับตัวขึ้นของราคาอะลูมิเนียม สถานะสต็อกอะลูมิเนียมแท่งในจีนยังคงอยู่ในระดับต่ำ โดยสต็อกยังคงมีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง และตลาดสปอตให้การสนับสนุนราคาอะลูมิเนียมอย่างแข็งแกร่ง ยังคงเป็นปัจจัยหลักในตลาดปัจจุบัน ด้านอุปสงค์ ตลาดเข้าสู่ช่วงฤดูพีคเดือนกันยายนตามธรรมเนียม และอัตราการเดินเครื่องของโรงงานแปรรูปกำลังฟื้นตัว แต่การฟื้นตัวเต็มรูปแบบของคำสั่งซื้อจากผู้ใช้ปลายทางยังต้องใช้เวลา ขอบเขตการบรรลุผลจริงของฤดูพีคยังต้องติดตามต่อไป ขณะเดียวกันสต็อกอะลูมิเนียมบิลเลตยังคงสะสมตัวเพิ่มขึ้น ก่อให้เกิดความเสี่ยงที่อาจส่งผ่านไปยังส่วนอะลูมิเนียมแท่ง อุปทานอะลูมิเนียมจากต่างประเทศยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง ซึ่งยิ่งจำกัดพื้นที่การปรับตัวขึ้นของราคาอะลูมิเนียม จากมุมมองฟิวเจอร์ส รูปแบบทางเทคนิคของ SHFE อะลูมิเนียมยังคงแข็งแกร่ง แต่โมเมนตัมขาขึ้นกำลังอ่อนแรงลงที่ส่วนเพิ่ม ปริมาณการซื้อขายที่ไม่เพียงพอกำลังจำกัดความแข็งแกร่งของการทะลุกรอบขาขึ้น และแนวโน้มของ SHFE กับ LME กำลังแยกออกจากกัน ในระยะสั้น คาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบผันผวน

[ข้อมูลนี้จัดทำขึ้นเพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจอย่างอิสระ การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]