ราคาถ่านหินพุ่งสูงหยุดภาวะชะงักงันของตลาดแมกนีเซียม แต่การฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญไม่น่าจะเกิดขึ้นจนกว่าสต็อกจะถูกดูดซับ

เมื่อเข้าสู่เดือนสิงหาคม ตลาดแมกนีเซียมดูเหมือนติดอยู่ในภาวะชะงักงันยืดเยื้อ

แรงหนุนจากการลดกำลังการผลิตในเดือนกรกฎาคมจางหายไป และอุปทานแมกนีเซียมปฐมภูมิฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง ขณะเดียวกัน ซ้อนทับกับช่วงหยุดฤดูร้อนในต่างประเทศและนอกฤดูการหล่อขึ้นรูปในประเทศ คำสั่งซื้อปลายน้ำมีน้อยและความรู้สึกซื้อตกต่ำถึงขีดสุด ท่ามกลางอุปสงค์และอุปทานที่อ่อนแอ ราคาแมกนีเซียมถูกตรึงแน่นในช่วงแคบ 15,800–15,950 หยวนต่อตัน โดยไม่มีแรงผลักขึ้นหรือลง ในช่วงกลางถึงปลายเดือนสิงหาคม ราคายังลดลงแตะ 15,750 หยวนต่อตัน ตลาดเฝ้าดูและรอคอยอย่างกว้างขวาง—การปรับฐานที่ก้นหลุมยาวนานสองเดือนนี้จะพลิกกลับเมื่อใดยังไม่มีใครคาดเดาได้

จากนั้นจุดเปลี่ยนก็มาถึงอย่างเงียบ ๆ แต่เด็ดขาด ราคาถ่านหินไต่ขึ้นอย่างต่อเนื่อง และโค้กกึ่งสำเร็จรูปกับเฟอร์โรซิลิคอนก็ปรับขึ้นตาม ผลักดันต้นทุนการถลุงแมกนีเซียมปฐมภูมิสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว เมื่อเผชิญเส้นแดงของความสามารถในการทำกำไร ผู้ผลิตแมกนีเซียมต่างยืนราคาอย่างแข็งกร้าวและปรับราคาเสนอขายขึ้น ภายในเพียงไม่กี่วัน ราคาแมกนีเซียมทะลุแนวต้าน 15,900 และ 16,000 หยวนต่อตันตามลำดับ พุ่งขึ้นเหนือ 16,100 หยวนต่อตัน การดีดตัวครั้งนี้ไม่เพียงพลิกแนวโน้มขาลงตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม แต่ยังปิดฉากการปรับฐานที่ก้นหลุมสองเดือนตั้งแต่เดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคม รูปแบบการเคลื่อนไหวในกรอบเดิมถูกทำลายลง และตลาดแมกนีเซียมเข้าสู่ช่วงราคาซื้อขายใหม่

การไต่ขึ้นอย่างไม่หยุดยั้งของราคาถ่านหินกำลังส่งผ่านอย่างรวดเร็วตามห่วงโซ่อุตสาหกรรมไปยังภาคการถลุงแมกนีเซียมปฐมภูมิ ราคาซื้อขายเฉลี่ยของถ่านหินก้อนหงหลิวหลินพุ่งจาก 723 หยวนต่อตันเป็น 1,184 หยวนต่อตัน เพิ่มขึ้นสะสม 461 หยวนต่อตัน เมื่อถ่านหินปรับขึ้น ราคาโค้กกึ่งสำเร็จรูปก็ปรับขึ้นตาม—แม้จะช่วยชดเชยแรงกดดันต้นทุนพลังงานบางส่วน แต่ราคาเฟอร์โรซิลิคอนก็ปรับขึ้นพร้อมกันตามแรงหนุนของถ่านหิน ราคาเฉลี่ยของเฟอร์โรซิลิคอน 75# เพิ่มขึ้นจาก 5,950 หยวนต่อตันเป็น 6,150 หยวนต่อตัน เพิ่มขึ้น 200 หยวนต่อตัน เมื่อถูกผลักดันจากทั้งต้นทุนพลังงานและต้นทุนวัสดุเสริมอย่างเฟอร์โรซิลิคอน ต้นทุนการผลิตของผู้ถลุงแมกนีเซียมปฐมภูมิจึงพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก เพิ่มแรงกดดันด้านการดำเนินงานอย่างมีนัยสำคัญ ภายในหนึ่งสัปดาห์หลังจากข่าวถ่านหินพุ่งแรง มีผู้ผลิตแมกนีเซียมปฐมภูมิรวมเจ็ดรายได้รับผลกระทบหรือวางแผนลดกำลังการผลิตแล้ว และคาดว่าผลกระทบจะยังคงอยู่

ในเดือนสิงหาคม ผลผลิตแมกนีเซียมปฐมภูมิในประเทศเพิ่มขึ้น 3.28% เมื่อเทียบรายเดือน แสดงแนวโน้มขาขึ้นโดยรวมอย่างชัดเจน แรงขับเคลื่อนหลักคือการกลับมาผลิตอย่างหนาแน่นของผู้ถลุงในมณฑลส่านซีหลังการซ่อมบำรุงในเดือนกรกฎาคม แม้ว่าซินเจียงและมณฑลอื่น ๆ จะมีการปิดซ่อมบำรุงใหม่เช่นกัน แต่การเพิ่มขึ้นของผลผลิตโดยรวมมีมากกว่าการลดลง ผลักดันการผลิตแมกนีเซียมปฐมภูมิของประเทศให้สูงขึ้น เมื่อแยกตามมณฑล ผลผลิตแมกนีเซียมปฐมภูมิของส่านซีเพิ่มขึ้นมากกว่า 7,000 ตัน แต่ส่วนเพิ่มของประเทศมีเพียงประมาณ 3,000 ตัน—สาเหตุหลักคือการลดกำลังการผลิตจากการซ่อมบำรุงในซินเจียงและมณฑลอื่น ๆ ชดเชยกำไรส่วนใหญ่ไป

จากผลกระทบของราคาวัตถุดิบถ่านหินและเฟอร์โรซิลิคอนที่สูงขึ้น จำนวนผู้ผลิตแมกนีเซียมปฐมภูมิที่ดำเนินการซ่อมบำรุงในเดือนกันยายนจึงเพิ่มขึ้น มีผู้ผลิตทั้งหมด 11 รายที่ผลผลิตได้รับผลกระทบในเดือนกันยายน อย่างไรก็ตาม ผลผลิตแมกนีเซียมปฐมภูมิในเดือนกันยายนยังคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2.81% เมื่อเทียบรายเดือนจากเดือนสิงหาคม คิดเป็นส่วนเพิ่มมากกว่า 2,000 ตัน

โดยสรุป แม้การปรับขึ้นของราคาถ่านหินรอบนี้จะผลักดันราคาเสนอขายแมกนีเซียมปฐมภูมิให้สูงขึ้น แต่ก็ไม่ได้แปลงเป็นอัตรากำไรสำหรับผู้ถลุง ภายใต้รูปแบบอุปทานสูงและอุปสงค์อ่อนแอ ราคาแมกนีเซียมเผชิญแรงต้านขาขึ้นอย่างหนัก และผู้ผลิตยากที่จะส่งผ่านต้นทุนที่เพิ่มขึ้นผ่านการขึ้นราคาได้เต็มที่—แรงกดดันด้านการขาดทุนกลับทวีความรุนแรงขึ้น ราคาถ่านหินที่สูงขึ้นกำลังทำหน้าที่เป็นตัวเร่งการปรับสมดุลอุปสงค์-อุปทานของแมกนีเซียม: ท่ามกลางแรงกดดันด้านการอยู่รอดที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ผู้ผลิตแมกนีเซียมปฐมภูมิบางรายอาจลดหรือหยุดการผลิตในระยะใกล้ และตลาดแมกนีเซียมคาดว่าจะเข้าสู่ช่วงลดสต็อก อย่างไรก็ตาม ควรทราบว่าสต็อกหน้างานและสต็อกสังคมรวมกันยังคงประมาณการอย่างอนุรักษ์นิยมไว้ที่มากกว่า 120,000 ตัน และการลดสต็อกต้องใช้เวลา หลังจากสต็อกถูกดูดซับจนอยู่ในช่วงที่เหมาะสมแล้วเท่านั้น ตลาดแมกนีเซียมจึงจะเข้าสู่คลื่นขาขึ้นรอบถัดไปอย่างแท้จริง