[บทวิเคราะห์ SMM] ฤดูพีกของตลาดโคบอลต์เริ่มต้นอย่างเชื่องช้า: การฟื้นตัวของอุปสงค์ยังไร้แรงหนุน

สัปดาห์นี้ (28 สิงหาคม - 3 กันยายน) ผู้เล่นปลายน้ำทยอยกลับมาจากช่วงพักร้อนฤดูร้อน นับเป็นการเริ่มต้นอย่างเป็นทางการของฤดูการบริโภคสูงสุดตามประเพณี "กันยายนทอง ตุลาคมเงิน" อย่างไรก็ตาม ตลาดโคบอลต์กลับไม่ฟื้นตัวอย่างที่รอคอยมานาน ตลอดห่วงโซ่ผลิตภัณฑ์ โลหะโคบอลต์เคลื่อนไหว sideways โคบอลต์อินเทอร์มีเดียตยังคงชะงักงัน โคบอลต์ซัลเฟตทรงตัวเพียงผิวเผิน ขณะที่ผงโคบอลต์หลุดต่ำกว่าระดับ 400,000 หยวน/ตัน การฟื้นตัวของอุปสงค์ที่อ่อนแอกว่าคาดคือเส้นด้ายร่วมที่พาดผ่านตลาดในสัปดาห์นี้

ด้านวัตถุดิบ ภาวะชะงักงันในตลาดโคบอลต์อินเทอร์มีเดียตยังคงดำเนินต่อไป โดยช่องว่างราคาทางจิตวิทยาระหว่างผู้เล่นต้นน้ำและปลายน้ำกว้างขึ้นอีก ผู้ทำเหมืองส่วนใหญ่ยืนกรานข้อเสนอราว 19-20 ดอลลาร์/ปอนด์ ขณะที่ความตั้งใจซื้อของปลายน้ำถอยลงไปอีกเหลือราว 15-16 ดอลลาร์/ปอนด์ ด้วยความเห็นต่างที่ลึกขึ้น การประมูลระหว่างสัปดาห์ส่วนใหญ่ไม่สามารถปิดดีลได้ และธุรกรรมยังคงทำได้ยาก

ท่ามกลางภาวะชะงักงันของวัตถุดิบ ดุลต้นทุน-กำไรของผู้ถลุงยังคงแกว่งตัว ระดับต่ำสุดของค่าสัมประสิทธิ์ payable ของ SMM สำหรับโคบอลต์อินเทอร์มีเดียต (เทียบกับราคาเฉลี่ยโคบอลต์ซัลเฟตของ SMM) ดีดกลับมาอยู่ที่ราว 77 จาก 70 เมื่อสัปดาห์ก่อน ขณะที่ค่าธรรมเนียมการแปรรูปโคบอลต์อินเทอร์มีเดียตขยับขึ้นเป็น 30,027 หยวน/ตันในเนื้อโลหะ บ่งชี้ถึงการฟื้นตัวเล็กน้อยของมาร์จิ้นการถลุง ในทางกลับกัน ค่า payable ของ MHP โคบอลต์ยังคงลดลงต่อเนื่อง โดยดีลปิดที่ 65% ระหว่างสัปดาห์ ทำให้ต้นทุนการผลิตสปอตอยู่ที่ราว 60,000 หยวน/ตัน และกัดกร่อนแรงหนุนต้นทุนของเกลือโคบอลต์เพิ่มเติม

แรงกดดันจากต้นทุนที่ลดลงเห็นได้ชัดที่สุดในตลาดโคบอลต์ซัลเฟต แม้ราคาตลาดจะไม่ลดลงในสัปดาห์นี้ แต่ข้อเสนอของผู้ถลุงกระแสหลักกระจุกตัวอยู่สามระดับ - 63,000, 65,000 และ 68,000 หยวน/ตัน - โดยความแตกต่างสะท้อนประเภทวัตถุดิบและแรงกดดันสต็อกเป็นหลัก เทรดเดอร์บางรายกังวลว่าราคาจะลดลงอีก จึงพิจารณาระบายสินค้าเก่าที่ราว 61,000-62,000 หยวน/ตัน ด้านอุปสงค์ ความแข็งแกร่งของฤดูสูงสุดแทบไม่ปรากฏ: ผู้ผลิตวัสดุแบตเตอรี่ ternary บางรายเริ่มสอบถามราคาแต่ไม่มีทีท่าจะปิดดีลจริงจัง ขณะที่ผู้ผลิตโคบอลต์เตตรอกไซด์ซึ่งแบกรับสต็อกสูงและอุปสงค์อ่อนแอ ยังคงไม่เข้าร่วมการจัดซื้อ

กลุ่มโลหะยังคง diverging โลหะโคบอลต์ซื้อขายในกรอบแคบราวระดับ 300,000 หยวน/ตันบนแพลตฟอร์มอิเล็กทรอนิกส์ โดยผู้ถลุงกระแสหลักคงราคาหน้าโรงงานที่ 310,000 หยวน/ตัน และข้อเสนอของเทรดเดอร์ทรงตัวที่พรีเมียม 1,000-13,000 หยวน/ตัน ผู้ซื้อปลายน้ำทยอยกลับมาซื้อหลังพักร้อน แต่ด้วยความระมัดระวังต่อการลดลงของราคาเพิ่มเติม ส่วนใหญ่ยังคงสั่งซื้อขนาดเล็กตามความจำเป็น ไม่มีการซื้อจำนวนมาก ผงโคบอลต์ถูกกดดันทั้งจากต้นทุนที่ลดลงและอุปสงค์อ่อนแอ ข้อเสนอของผู้ถลุงหลุดต่ำกว่าระดับ 400,000 หยวน/ตัน โดยผู้ผลิตโคบอลต์คาร์บอเนตบางรายลดข้อเสนอลงมาอยู่ที่ราว 170,000 หยวน/ตัน ขณะที่ความสนใจซื้อของปลายน้ำยังคงซบเซาและธุรกรรมเบาบาง อัตราส่วนราคาโลหะโคบอลต์ต่อผงโคบอลต์ของ SMM ทรงตัวราว 0.73 ไม่มีสัญญาณการบรรจบกันภายในกลุ่มโลหะ

เมื่อมองไปข้างหน้า การสิ้นสุดพักร้อนไม่ได้นำมาซึ่งการฟื้นตัวของอุปสงค์อย่างมีนัยสำคัญ และความเชื่อมั่นของตลาดยังคงเปราะบาง โลหะโคบอลต์คาดว่าจะยังคงซื้อขายในกรอบ เนื่องจากแรงหนุนราคาด้านอุปทานถ่วงดุลกับอุปสงค์ที่ระมัดระวัง โดยจับตาจังหวะการฟื้นตัวของการจัดซื้อปลายน้ำและความเป็นไปได้ของการเติมสต็อกแบบกระจุกตัว สำหรับเกลือโคบอลต์และผงโคบอลต์ ราคามีแนวโน้มปรับลดลงต่อเนื่องท่ามกลางความผันผวนในเดือนกันยายน-ตุลาคม ภายใต้แรงกดดันคู่จากต้นทุนที่ลดลงและอุปสงค์อ่อนแอ โดยรวมแล้ว การพลิกฟื้นอย่างมีความหมายของตลาดโคบอลต์ต้องอาศัยการปรับปรุงอุปสงค์ที่ชัดเจนหรือมาตรการกระตุ้นเชิงนโยบาย