ผลกระทบส่วนเพิ่มจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ กำลังอ่อนแรงลง และราคาดีบุกดีดตัวขึ้นเล็กน้อยรอบแนวกลางเช้านี้ [SMM รีวิวดีบุกช่วงเที่ยง]

บทวิเคราะห์ตลาดดีบุกภาคเที่ยง วันที่ 3 กันยายน 2026

1. บททบทวนราคา

วันนี้ ราคาเสนอซื้อขายดีบุกบริสุทธิ์ SMM #1 อยู่ที่ 415,200-418,300 หยวน/ตัน ราคาเฉลี่ย 416,750 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 3,150 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า

สัญญาดีบุก SHFE ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดดีดตัวขึ้นในวันนี้ แตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 412,530 หยวน/ตัน ก่อนที่จุดศูนย์กลางราคาจะค่อยๆ ขยับสูงขึ้น ปิดตลาดภาคเช้าที่ 417,430 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 1,610 หยวน/ตัน หรือ 0.39% จากราคาชำระราคาของวันทำการก่อนหน้า

ฝั่ง LME ดีบุก LME 3M ปรับตัวแข็งค่าขึ้นในทิศทางเดียวกัน เสนอราคาที่ 54,650 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เพิ่มขึ้น 525 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน หรือ 0.97% จากวันทำการก่อนหน้า

2. ตรรกะราคา

สัญญาฟิวเจอร์สหยุดปรับตัวลงและมีเสถียรภาพในวันนี้ โดยได้รับแรงหนุนจากการจางหายไปของปัจจัยรบกวนที่ขับเคลื่อนด้วยข่าว มากกว่าการเปลี่ยนแปลงเชิงสาระสำคัญของสภาพแวดล้อมมหภาค ด้านหนึ่ง ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้น ภาวะเงินเฟ้อโลกที่ยังคงเหนียวแน่น และสาเหตุรากฐานของการเทขายพันธบัตรยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ตลาดยังคงคาดการณ์ความน่าจะเป็นมากกว่า 65% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุม FOMC วันที่ 15-16 กันยายน อีกด้านหนึ่ง นับตั้งแต่การประชุม Jackson Hole สัญญาฟิวเจอร์สได้ซึมซับความคาดหวังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาหลายรอบแล้ว และผลกระทบของปัจจัยลบมหภาคบางส่วนก็ถูกเจือจางลงเล็กน้อย

ด้านปัจจัยพื้นฐาน ภาวะอุปทานดีบุบบริสุทธิ์ตึงตัวทั่วโลกยังคงอยู่ การกลับมาผลิตในปริมาณน้อยในรัฐว้าของเมียนมา การส่งออกดีบุบบริสุทธิ์จากอินโดนีเซียที่ช้ากว่าคาด และอุปสงค์ที่แข็งแกร่งใกล้ระดับ 400,000-410,000 หยวน/ตัน ยังคงหนุนราคา โดยรวมแล้ว ความผันผวนของราคาในปัจจุบันยังคงอยู่ในภาวะชักเย่อระหว่างแรงกดดันมหภาคระยะกลางกับการหนุนจากฝั่งอุปทาน โดยไม่มีปัจจัยขับเคลื่อนทิศทางเดียวที่ชัดเจน

3. ตลาดสปอต

กิจกรรมตลาดสปอตวันนี้ชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัดจากเมื่อวาน การซื้อของปลายน้ำวันนี้มีจำกัด ส่วนใหญ่เป็นลูกค้าที่ไม่สามารถซื้อในราคาต่ำที่ต้องการได้และจำเป็นต้องสั่งซื้อเมื่อราคาฟิวเจอร์สปรับตัวขึ้น โดยปริมาณส่วนใหญ่อยู่ที่ประมาณ 3 ตัน ผู้ถลุงและผู้ค้ารายงานว่าการซื้อขายเมื่อวานคึกคัก โดยองค์กรส่วนใหญ่ได้ซื้อและเติมสต็อกบางส่วนไปแล้วเมื่อวาน กิจกรรมวันนี้ส่วนใหญ่จำกัดอยู่ที่การซื้อปริมาณคงค้างในปริมาณน้อย ตลาดกำลังเปลี่ยนผ่านจากนอกฤดูกาลสู่ช่วงความต้องการ "ฤดูพีคกันยายน-ตุลาคม" แบบดั้งเดิมคำสั่งซื้อปลายทางยังไม่ถึงระดับที่มีนัยสำคัญ และแม้ว่าการเติมสต็อกและอุปสงค์ที่จำเป็นจะช่วยพยุงสภาพคล่องในตลาดสปอต แต่ยังไม่มีสัญญาณชัดเจนของการปล่อยอุปสงค์แบบกระจุกตัวในระยะสั้น

4. แนวโน้มโดยรวม

ในระยะสั้น ราคาดีบุกยังคงเคลื่อนไหวในกรอบ sideways โดยมีแนวต้านด้านบนและแนวรับด้านล่าง สัญญาดีบุก SHFE ที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุดปรับตัวลงแตะ 412,530 หยวน/ตันในวันนี้ก่อนดีดกลับ โดยยังยืนเหนือแนวรับสำคัญที่ระดับ 410,000 หยวน/ตัน ในระยะสั้นต้องจับตาว่าระดับนี้จะยังคงยืนอยู่ได้หรือไม่ คาดว่าสัญญาดีบุก SHFE ที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุดจะแกว่งตัวอย่างรุนแรงในกรอบ 410,000-425,000 หยวน/ตัน การ breakout แบบมีทิศทางชัดเจนน่าจะต้องรอการเปิดเผยข้อมูล CPI เดือนสิงหาคมของสหรัฐฯ ในวันที่ 11 ก.ย. ผลการประชุม FOMC ของเฟดในวันที่ 15-16 ก.ย. และการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญของคำสั่งซื้อช่วงพีคของปลายทาง