การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐในเดือนกันยายนกำลังเปลี่ยนจากความคาดหมายที่อยู่วงนอกอย่างรวดเร็ว กลายเป็นความเสี่ยงที่ตลาดต้องเผชิญโดยตรง
ถ้อยแถลงเชิง hawkish ล่าสุดของประธานเฟด เควิน วอร์ช เกี่ยวกับเงินเฟ้อและนโยบายการเงิน ได้จุดชนวนให้เกิดการปรับราคาใหม่ในตลาดอัตราดอกเบี้ย ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group การเดิมพันว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับขึ้นในการประชุมวันที่ 15–16 กันยายนพุ่งขึ้นชั่วขณะแตะ 66.1% เกือบสองเท่าของระดับก่อนที่วอร์ชจะกล่าวสุนทรพจน์ ข้อมูลสวอปที่รวบรวมโดย Bloomberg ยังแสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเป็นราว 60% และตลาดก็เริ่มตีราคาความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับขึ้นอีกอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีหน้า
Societe Generale คาดการณ์เพิ่มเติมว่าเฟดสหรัฐอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งละ 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายนและธันวาคมปีนี้ รวมถึงในเดือนมีนาคม 2027 Morgan Stanley เตือนว่านอกเหนือจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแล้ว ท่าทีของวอร์ชเกี่ยวกับการลดขนาดงบดุลก็สมควรได้รับความสนใจเช่นกัน เนื่องจากเฟดอาจเริ่มลดขนาดงบดุลมากกว่า 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ในปีหน้า
จากอัตราดอกเบี้ยสู่ดอลลาร์สหรัฐ จากพันธบัตรรัฐบาลสู่ทองคำ และต่อไปยังหุ้นทั่วโลก การปรับราคาสินทรัพย์รอบใหม่อาจกำลังดำเนินอยู่แล้ว
เมื่อตลาดเปลี่ยนทิศทางอย่างกะทันหัน นักลงทุนควรจับตาดูอะไรกันแน่
ปัญหาคือวอลล์สตรีทยังไม่ได้ข้อสรุปที่เป็นเอกฉันท์
แอนดรูว์ ฮอลเลนฮอร์สต์ นักเศรษฐศาสตร์ของ Citigroup เชื่อว่าตลาดอาจตอบสนองต่อถ้อยแถลงของวอร์ชมากเกินไป ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อสหรัฐเย็นลงบ้างและการเติบโตของตำแหน่งงานชะลอตัว ทำให้การบรรลุฉันทามติเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนยังค่อนข้างยาก
นับจากนี้ สหรัฐจะเปิดเผยข้อมูลสำคัญซึ่งรวมถึงการจ้างงาน CPI และ PPI หากการจ้างงานยังคงอ่อนแอและเงินเฟ้อปรับตัวลงอีก ความคาดหมายเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่กำลังร้อนแรงอยู่ในขณะนี้ก็อาจพลิกกลับได้อีกครั้งโดยง่าย
นี่ก็เป็นส่วนที่ประเมินได้ยากที่สุดของตลาดปัจจุบัน ไม่ใช่เพราะขาดข้อมูล แต่เป็นเพราะข้อมูลแต่ละชิ้นชี้ไปคนละทิศทาง
จะขึ้นหรือไม่ขึ้น ดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าต่อได้หรือไม่ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลจะยังสูงขึ้นต่อไปหรือไม่ ตรรกะเบื้องหลังระดับราคาทองคำที่สูงจะเปลี่ยนไปหรือไม่ และหุ้นจะตอบสนองต่อแรงกดดันขาขึ้นของอัตราดอกเบี้ยที่กลับมาอย่างไร
การจะตอบคำถามเหล่านี้ การมุ่งเน้นสินทรัพย์เพียงประเภทเดียวนั้นยังห่างไกลจากความเพียงพอ
วันที่ 4 กันยายน ณ เซี่ยงไฮ้ พิจารณาหุ้น พันธบัตร สกุลเงิน และทองคำไปพร้อมกัน
ขณะที่ตลาดโลกเข้าสู่ช่วงเวลาสำคัญนี้ในวันที่ 4 กันยายน 2026 งาน “Navigating Change, Envisioning the Future—2026 Cross-Market Asset Allocation Annual Forum (Shanghai)” จะจัดขึ้นที่เซี่ยงไฮ้ จัดโดย FX168 Finance Group และสนับสนุนโดย 6i Group และ Guotong Trust
ฟอรัมจะเริ่มจากภาพรวมมหภาคของโลกและครอบคลุมหุ้น พันธบัตร สกุลเงิน ทองคำ และการบริหารความมั่งคั่ง โดยมุ่งเน้นว่าสินทรัพย์ทั่วโลกจะถูกปรับราคาใหม่ในระยะต่อไปอย่างไรหลังจากความคาดหมายเชิงนโยบายเปลี่ยนไป
เจียง ไถ่ ประธานและซีอีโอของ FX168 Finance Group จะกล่าวปาฐกถาในหัวข้อ “Global Macro and Market Mainlines”โดยผสานอัตราดอกเบี้ย เงินเฟ้อ ดอลลาร์สหรัฐ พันธบัตรรัฐบาล และกระแสเงินทุนทั่วโลกในปัจจุบัน เพื่อจัดระเบียบตัวแปรหลักที่กำหนดทิศทางตลาดในระยะต่อไป
ฟอรัมยังมีหัวข้อ“Cracking the Martin Deadlock: Building and Applying Low-Risk EA Strategies” “Multi-Asset, Multi-Strategy: Allocation Solutions for a Low-Rate Era” และ “Family Trust Practice Under CRS 2.0”และหัวข้ออื่นๆ
จากนั้นการเสวนากลุ่ม “Insight into Change, Unity of Knowledge and Action—From Macro Judgment to Asset Allocation and Strategy Building”จะเจาะลึกคำถามเชิงปฏิบัติยิ่งขึ้นว่า เมื่อการตัดสินเชิงมหภาคเปลี่ยนไป จะแปลงการตัดสินเหล่านั้นให้เป็นกลยุทธ์ได้จริงอย่างไรพร้อมกับบริหารความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิผล
ทำไมต้องตอนนี้
เหลือเวลาอีกเพียงประมาณสองสัปดาห์ก่อนการประชุม FOMC เดือนกันยายนของเฟด
ในช่วงเวลานี้ การเปลี่ยนแปลงใดๆ ในการจ้างงาน เงินเฟ้อ หรือความคาดหมายเชิงนโยบายของเฟด อาจส่งผ่านไปยังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล ดอลลาร์สหรัฐ ทองคำ และหุ้นทั่วโลกได้อย่างรวดเร็ว
สิ่งที่ตลาดต้องการมากที่สุดอาจไม่ใช่ข้อมูลที่กระจัดกระจายมากขึ้นอีกต่อไป แต่เป็นกรอบที่เชื่อมโยงสภาวะมหภาค อัตราดอกเบี้ย กระแสเงินทุน และสินทรัพย์ประเภทต่างๆ เข้าด้วยกัน
4 กันยายน ณ เซี่ยงไฮ้
“Navigating Change, Envisioning the Future—2026 Cross-Market Asset Allocation Annual Forum (Shanghai)” พาคุณพบปะกับแขกรับเชิญและมืออาชีพในตลาดแบบซึ่งหน้า จากมหภาคสู่ตลาด จากสินทรัพย์สู่กลยุทธ์ เพื่อค้นหาแนวโน้มหลักถัดไปในตลาดที่ซับซ้อน
กำหนดการงาน
13:30–14:00 ลงทะเบียน
14:00–14:05 พิธีเปิด
14:05–15:05 ปาฐกถาพิเศษ: ธีมหลักเศรษฐกิจมหภาคและตลาดโลก
15:05–15:50 เจาะจุดอ่อน Martin Achilles: การสร้างและปฏิบัติกลยุทธ์ EA ความเสี่ยงต่ำ
15:50–16:10 Guotong Trust หลายสินทรัพย์ หลายกลยุทธ์: ทางเลือกการจัดสรรในยุคดอกเบี้ยต่ำ
16:10–16:40 แนวปฏิบัติ Family Trust ภายใต้ CRS 2.0
16:40–17:10 เสวนากลุ่ม: มองทะลุความเปลี่ยนแปลง รู้และทำเป็นหนึ่งเดียว—จากการวิเคราะห์มหภาคสู่การจัดสรรสินทรัพย์และการสร้างกลยุทธ์
17:10–17:30 พักรับประทานอาหารว่างและพบปะพูดคุย
คำเตือนความเสี่ยง:กิจกรรมนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อแลกเปลี่ยนข้อมูลและแบ่งปันความรู้ด้านเศรษฐกิจมหภาค ตลาดการเงิน และการจัดสรรสินทรัพย์ เนื้อหาไม่ถือเป็นคำปรึกษาการลงทุน คำแนะนำการลงทุน คำแนะนำการซื้อขาย คำแนะนำผลิตภัณฑ์ หรือการรับประกันผลตอบแทนสำหรับบุคคลใด ตลาดการเงินมีความเสี่ยง ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้บ่งชี้ถึงผลลัพธ์ในอนาคต
