คาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐฯ ร้อนแรงขึ้นอีก กดดันความเชื่อมั่นมหภาค เป็นลบต่อราคาอะลูมิเนียม [บันทึกการประชุมช่วงเช้าอะลูมิเนียม SMM]

9.2 บันทึกการประชุมช่วงเช้าตลาดอะลูมิเนียม SMM

ฟิวเจอร์ส: เซสชันกลางวันปิดที่ 24,075 หยวน/ตันเมื่อวานนี้ เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.02% โดยมีความผันผวนระหว่างวันระหว่าง 23,980 ถึง 24,110 ราคายังคงอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญทั้งหมด (MA5=24,000, MA10=23,558.5, MA30=23,789.83, MA60=23,569.67) โดยระบบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ยังคงเรียงตัวในทิศทางขาขึ้น และแนวโน้มขาขึ้นระยะกลางยังคงอยู่ ตัวชี้วัด MACD แสดง DIF=101.76 และ DEA=91.37 โดยฮิสโตแกรมเปลี่ยนจากลบเป็นบวกที่ 20.78 เกิดสัญญาณ golden cross ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่กลับมาใหม่ และการปรับฐานระยะสั้นอาจสิ้นสุดลง ปริมาณการซื้อขายฟื้นตัวเล็กน้อยเป็น 61,600 สัญญา โดยกิจกรรมตลาดปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย ช่วงการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE คือ 23,800-24,400 อะลูมิเนียม LME ปิดที่ 3,276.5 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 0.12% โดยมีความผันผวนระหว่างวันระหว่าง 3,248 ถึง 3,276.5 ราคายังคงอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญทั้งหมด (MA5=3,248.9, MA10=3,236.7, MA30=3,233.3) โดยระบบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เรียงตัวในทิศทางขาขึ้น ตัวชี้วัด MACD แสดง DIF=5.60 และ DEA=2.95 โดยฮิสโตแกรมเป็นบวกที่ 5.29 คงสถานะ golden cross และโมเมนตัมขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง ช่วงการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม LME คือ 3,250-3,320

ภาพรวมมหภาค: กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ ยืนยันว่าตั้งแต่เวลา 0:00 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 2 กันยายน กองกำลังสหรัฐฯ ได้เปิดฉากโจมตีเป้าหมายของกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลามอิหร่าน เพื่อตอบโต้การโจมตีเรือพาณิชย์ในช่องแคบฮอร์มุซและฐานทัพสหรัฐฯ ในภูมิภาคของอิหร่าน ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ระบุว่าการโจมตีครั้งนี้ "ใหญ่โตและทรงพลัง" หากอิหร่านตอบโต้การโจมตีเหล่านี้ จะเผชิญกับการโจมตีที่รุนแรงและเข้มข้นยิ่งขึ้น หลังจากการโจมตีรอบล่าสุด กองกำลังติดอาวุธของอิหร่านประกาศว่าได้เปิดปฏิบัติการตอบโต้การโจมตีของสหรัฐฯ โดยฐานทัพและผลประโยชน์ของสหรัฐฯ ในภูมิภาคกำลังตกเป็นเป้าหมายของขีปนาวุธและโดรนของอิหร่าน

ผู้ว่าการเฟด Barr กล่าวว่าเขาพร้อมสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากเงินเฟ้อสหรัฐฯ ไม่ชะลอตัวลงอีก เนื่องจากประธานเฟด Warsh เคยส่งสัญญาณเชิง hawkish มาก่อน และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงปรับตัวสูงขึ้น ความคาดหวังของตลาดต่อการที่เฟดจะกลับมาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในการประชุมเดือนกันยายนจึงทวีความเข้มข้นยิ่งขึ้น

ปัจจัยพื้นฐาน: ตลาดนอกจีน การกลับมาผลิตอะลูมิเนียมในต่างประเทศและกำลังการผลิตใหม่ยังคงเพิ่มขึ้นตามแผน โดยกำลังการผลิตที่เสียหายในตะวันออกกลางค่อยๆ ฟื้นตัว ความคาดหวังของตลาดต่อตลาดอะลูมิเนียมโลกที่จะเปลี่ยนจากตึงตัวเป็นผ่อนคลายในระยะยาวยังคงอยู่ กดดันช่องว่างการปรับขึ้นของราคาอะลูมิเนียม อย่างไรก็ตาม สต็อกที่มองเห็นได้ของ LME ยังคงอยู่ในระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ประมาณ 250,000 ตัน เป็นแรงหนุนด้านล่างให้ราคาอะลูมิเนียม LME เมื่อราคาน้ำมันปรับตัวลง ต้นทุนพลังงานการถลุงในต่างประเทศลดลงเล็กน้อย ทำให้แรงหนุนด้านต้นทุนต่อราคาอะลูมิเนียมอ่อนแอลง ส่วนต่างราคาสปอตปรับตัวดีขึ้นเพียงเล็กน้อย และฝั่งขาขึ้นขาดแรงขับเคลื่อนเพียงพอสำหรับการปรับขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในตลาดจีน ด้านสต็อก สัปดาห์นี้สต็อกอะลูมิเนียมในสังคมภายในประเทศยังคงแนวโน้มลดลง ณ วันจันทร์นี้ สต็อกอะลูมิเนียมแท่งในสังคมภายในประเทศลดลง 15,000 ตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์จากวันพฤหัสบดีที่แล้ว มาอยู่ที่ 837,000 ตัน และลดลง 23,000 ตันจากวันจันทร์ที่แล้ว แสดงลักษณะการลดสต็อกสวนทางฤดูกาล เป็นแรงหนุนที่แข็งแกร่งต่อราคาอะลูมิเนียม ด้านอุปสงค์ อัตราการดำเนินงานของโรงงานแปรรูปขั้นปลายยังคงอยู่ในระดับปานกลาง เมื่อเข้าสู่ "ฤดูพีคเดือนกันยายน" แบบดั้งเดิม ตลาดมีความคาดหวังต่อการปรับตัวดีขึ้นของอุปสงค์ในภายหลัง แต่การสต็อกล่วงหน้าของภาคปลายยังมีขนาดจำกัด ผู้ร่วมตลาดยังคงรอดูว่าอุปสงค์จริงในฤดูพีคจะเกิดขึ้นจริงหรือไม่ ธุรกรรมสปอตส่วนใหญ่เป็นการซื้อตามความจำเป็นทันที

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: ฟิวเจอร์สอะลูมิเนียม SHFE ยังคงปรับตัวขึ้น ผู้ขายบางรายในตลาดมีมุมมองเชิงบวก ประกอบกับอุปทานตึงตัวในอู๋ซีวันนี้ ส่วนต่างราคาสปอตของอะลูมิเนียมแท่ง A00 ปรับตัวขึ้น โดยธุรกรรมหลักอยู่ที่ส่วนลด 10 หยวน/ตัน ถึงส่วนเพิ่ม 10 หยวน/ตัน วันนี้เป็นวันทำการสุดท้ายของเดือนสิงหาคม ฟิวเจอร์สอะลูมิเนียมเคลื่อนไหว sideways ในกรอบแคบ ความรู้สึกซื้อในตลาดยังคงซบเซา มีเพียงโรงงานแปรรูปขั้นปลายระดับบนไม่กี่รายที่ยังคงซื้อตามความจำเป็นในปริมาณน้อย ธุรกรรมโดยรวมซบเซา สุดท้ายราคาธุรกรรมจริงในตลาดจีนกลางอยู่ที่ส่วนลดประมาณ 110-140 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญาฟิวเจอร์สอะลูมิเนียม SHFE เดือนกันยายน วันนี้ราคาอะลูมิเนียมปรับตัวขึ้นมากขึ้น และแรงกดดันในตลาดสปอตเพิ่มขึ้น แม้สต็อกยังคงทรงตัวในระดับต่ำ แต่ด้านหนึ่งราคาสัมบูรณ์ที่สูงต่อเนื่องสร้างแรงกดดัน อีกด้านหนึ่งความคาดหวังว่าส่วนต่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์สจะลดลงอีก กระตุ้นให้มีการขายล่วงหน้าเพื่อเปลี่ยนเป็นเงินสดนอกจากนี้ สินค้าแวร์แรนต์บางส่วนถูกเทขายในราคาต่ำ ทำให้เกิดความปั่นป่วน ซัพพลายเออร์ยังคงลดราคาเพื่อระบายสินค้า ผู้ซื้อปลายน้ำไม่สามารถไล่ราคาสูงขึ้นได้ และซื้อเพียงเล็กน้อยนอกเหนือจากการจัดซื้อแบบทันเวลาพอดีขั้นพื้นฐาน เทรดเดอร์ก็ไม่รีบซื้อ ค่อยๆ ซื้อเฉพาะสินค้าส่วนลดต่ำเป็นหลัก ธุรกรรมซบเซา

เศษอะลูมิเนียม: วันนี้ ราคาอะลูมิเนียมสปอต A00 ของ SMM ปิดที่ 24,110 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้นอีก 170 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า ราคาเศษอะลูมิเนียมในประเทศโดยรวมปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย โดยบางชนิดในบางภูมิภาคฟื้นตัวจากการลดลงของวันก่อนหน้า ในด้านส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียม ณ วันที่ 1 กันยายน ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมอัดรีดผสมไม่เคลือบสีในฝอซานอยู่ที่ประมาณ 2,302 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมฝอยอยู่ที่ประมาณ 1,137 หยวน/ตัน ทรงตัวเมื่อเทียบรายสัปดาห์ ท่ามกลางการดีดตัวต่อเนื่องของราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิ ความผันผวนของเศษอะลูมิเนียมค่อนข้างจำกัด และกลไกการส่งผ่านราคาถูกขัดขวาง โดยถูกจำกัดด้วยสองปัจจัยหลัก ประการแรก ฤดูท่องเที่ยวแบบดั้งเดิมกำลังจะมาถึง แต่ความต้องการอะลูมิเนียมอัลลอยด์ทุติยภูมิปลายน้ำยังไม่แสดงการปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ประการที่สอง สต็อกวัตถุดิบเศษอะลูมิเนียมอัลลอยด์ขึ้นรูป เช่น ประตูและหน้าต่างในเหอหนานและภูมิภาคอื่นๆ อยู่ในระดับสูง ทำให้ความยืดหยุ่นในการปรับขึ้นราคาเศษอะลูมิเนียมอ่อนแอลง นอกจากนี้ ในด้านอุปทาน ข้อจำกัดนโยบาย "การออกใบกำกับภาษีย้อนกลับ" ยังคงดำเนินต่อไป และความขาดแคลนเศษอะลูมิเนียมที่ออกใบกำกับภาษีได้ตามข้อกำหนดเป็นปัจจัยหนุนราคาเศษอะลูมิเนียม ในด้านการนำเข้า สัปดาห์นี้ ราคาเศษอะลูมิเนียมฝอยนำเข้าที่ท่าเรือหนิงปัวปรับลดจาก 21,670 หยวน/ตัน เป็น 21,370 หยวน/ตัน (รวมภาษี) และที่ท่าเรือเทียนจินจาก 21,720 หยวน/ตัน เป็น 21,420 หยวน/ตัน (รวมภาษี) ช่องทางการนำเข้าดีขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า โดยเทรดเดอร์มีความกระตือรือร้นในการสอบถามและซื้อมากขึ้น และอุปทานนำเข้าเพิ่มขึ้น ในระยะสั้น ตลาดอยู่ในช่วงปลายนอกฤดูแบบดั้งเดิม คำสั่งซื้อที่โรงงานใช้เศษอะลูมิเนียมปลายน้ำยังไม่แสดงการฟื้นตัวที่ชัดเจน และผลก่อนฤดูท่องเที่ยวยังไม่เด่นชัด โรงงานใช้เศษยังคงซื้อตามความจำเป็นและรักษากลยุทธ์สต็อกต่ำ โดยยอมรับราคาที่สูงขึ้นได้จำกัดบางองค์กรเลือกที่จะรอดูสถานการณ์หลังจากราคาปรับขึ้นก่อนหน้านี้ ในด้านการนำเข้า สินค้าที่ซื้อขายกันก่อนหน้านี้ที่มาถึงท่าเรือได้ช่วยเสริมอุปทานบางส่วน แต่ผลกระทบที่ลึกซึ้งจากการห้ามของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์และการขึ้นภาษีของสหภาพยุโรปจะยังคงจำกัดการปล่อยนำเข้าเศษโลหะคุณภาพสูง

อะลูมิเนียมอัลลอยด์ทุติยภูมิ: ราคาสปอต: วันนี้ราคาเสนอ ADC12 ในตลาดโดยทั่วไปทรงตัว โดยราคา SMM ADC12 ปรับขึ้น 50 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้าเป็น 24,100 หยวน/ตัน จากการปรับขึ้นของราคาอะลูมิเนียมและต้นทุนวัตถุดิบเศษอะลูมิเนียม การสนับสนุนด้านต้นทุนแข็งแกร่งขึ้นอีก ด้านอุปสงค์ เข้าสู่ฤดูท่องเที่ยวแบบดั้งเดิม คำสั่งซื้อจากผู้ใช้ปลายทางดีขึ้นจากระดับก่อนหน้า แต่การฟื้นตัวโดยรวมยังจำกัด และการซื้อในตลาดยังไม่แสดงการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ บางองค์กรที่ปรับราคาไปแล้วเมื่อวานนี้ยังคงรอดูสถานการณ์ในวันนี้ และตลาดยังคงระมัดระวังต่อการปรับขึ้นราคาเพิ่มเติม โดยรวมแล้ว การปรับขึ้นของราคา ADC12 ในปัจจุบันขับเคลื่อนโดยด้านต้นทุนเป็นหลัก โดยการปรับปรุงอุปสงค์ให้การสนับสนุนบางส่วน แต่แรงผลักดันขาขึ้นที่ยั่งยืนยังไม่เกิดขึ้น ในระยะสั้น ตลาดยังต้องติดตามการเปลี่ยนแปลงของต้นทุนและจังหวะการฟื้นตัวของอุปสงค์จากผู้ใช้ปลายทาง

แนวโน้มโดยรวม:ด้านมหภาค การประชุมสัมมนาธนาคารกลางที่แจ็กสันโฮลส่งสัญญาณเชิงเข้มงวด และประธานเฟดวอร์ชแสดงท่าทีเชิงเข้มงวดในการกล่าวสุนทรพจน์ครั้งแรก ความคาดหวังการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนร้อนแรงขึ้นอีกครั้ง ความคาดหวังสภาพคล่องโลกตึงตัวขึ้น และบรรยากาศมหภาคถูกกดดัน สร้างแรงกดดันขาลงต่อราคาอะลูมิเนียม อย่างไรก็ตาม การลดสต็อกอย่างต่อเนื่องของจีนและ "ฤดูท่องเที่ยวเดือนกันยายน" ที่กำลังดำเนินอยู่ให้การสนับสนุนที่แข็งแกร่งใต้ราคาอะลูมิเนียม ด้วยปัจจัยขาขึ้นและขาลงที่ผสมผสานกัน ราคาอะลูมิเนียมคาดว่าจะยังคงปรับฐานในระดับสูงต่อไป

[ข้อมูลที่ให้ไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการวิจัยการลงทุนโดยตรงหรือคำแนะนำในการตัดสินใจ ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ใช้สิ่งนี้แทนการตัดสินใจอิสระของตนเอง การตัดสินใจใดๆ ที่ลูกค้ากระทำไม่เกี่ยวข้องกับ SMM.]