พรีเมียมอะลูมิเนียมในเขตที่ราบภาคกลางอ่อนตัวลง เนื่องจากราคาสูงกดดันอุปสงค์ปลายน้ำ

สัปดาห์นี้ พรีเมียมในตลาดที่ราบภาคกลาง (จงหยวน) อ่อนตัวลงต่อเนื่อง โดยส่วนลดเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE เดือนกันยายน (09) ขยายกว้างขึ้นวันต่อวันจาก 60 หยวน/ตัน เมื่อวันที่ 24 ส.ค. เป็น 120 หยวน/ตัน เมื่อวันที่ 28 ส.ค. สาเหตุหลักมาจากระดับราคาอะลูมิเนียมที่ยังคงสูง ความต้องการซื้อของผู้แปรรูปปลายน้ำซบเซา โดยมักชะลอการซื้อและลดสต็อกในโรงงาน การเปลี่ยนไปซื้อขายโดยใช้ใบกำกับภาษีเดือนถัดไป ซึ่งทำให้การซื้อขายในตลาดใบกำกับเดือนถัดไปซบเซา การเปิดช่องทางอาร์บิทราจข้ามภูมิภาค และการคาดว่าจะมีสินค้าจากภาคเหนือที่อยู่ระหว่างขนส่งมาถึง ตลอดจนสภาพคล่องในตลาดที่ผ่อนคลายลงอย่างชัดเจน

ในเดือนสิงหาคม ราคาอะลูมิเนียม SMM A00 ในตลาดที่ราบภาคกลางเริ่มต้นเดือนที่ 23,330 หยวน/ตัน จากนั้นปรับตัวขึ้นอย่างผันผวนตามสต็อกที่ลดลงและความเชื่อมั่นตลาดที่ดีขึ้น ขึ้นแตะระดับสูงสุดภายในเดือนที่ประมาณ 24,250 หยวน/ตัน เมื่อวันที่ 12 ส.ค. ต่อมาราคาปรับฐานท่ามกลางความเชื่อมั่นมหภาคที่ผันผวนและอุปสงค์ช่วง “ฤดูสูงสุด” ที่ต่ำกว่าคาด ลงแตะระดับต่ำสุดภายในเดือนที่ประมาณ 23,530 หยวน/ตัน (วันที่ 20 ส.ค.) ในช่วงกลางถึงปลายเดือน ก่อนซื้อขายในกรอบระดับสูง 23,600–23,900 หยวน/ตัน ในช่วงปลายเดือน และปิดใกล้ 23,790 หยวน/ตัน ณ สิ้นเดือน ราคาเฉลี่ยเดือนสิงหาคมในตลาดที่ราบภาคกลางอยู่ที่ประมาณ 23,761 หยวน/ตัน โดยมีช่วงความผันผวนรายเดือนประมาณ 920 หยวน/ตัน

ด้านสต็อกในสังคม แนวโน้มการลดสต็อกยังคงดำเนินต่อเนื่องตลอดเดือน ขณะที่สต็อกในเขตปลอดอากรปรับลดลงเล็กน้อยจาก 117,000 ตัน เป็น 116,000 ตัน ด้านอุปทาน ผลผลิตอะลูมิเนียมปฐมภูมิในประเทศรายสัปดาห์ทรงตัว สัดส่วนอะลูมิเนียมหลอมเหลวปรับลดลงเล็กน้อย และการกลับมาเดินเครื่องของโรงถลุงในต่างประเทศและกำลังการผลิตที่เริ่มเดินเครื่องใหม่ยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ด้านอุปสงค์ ช่วงนอกฤดูการบริโภคแบบดั้งเดิมกำลังจะสิ้นสุดลง แต่การเติมสต็อกช่วงฤดูสูงสุดตามที่คาดยังไม่เกิดขึ้น อัตราการเดินเครื่องในกลุ่มผู้แปรรูปปลายน้ำโดยรวมยังคงถูกกดดัน โดยมีสัญญาณการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อโพรไฟล์สำหรับเซลล์แสงอาทิตย์ แต่การปรับตัวดีขึ้นโดยรวมยังจำกัด

เมื่อเร็วๆ นี้ แรงกดดันทางมหภาคต่อราคาอะลูมิเนียมทวีความรุนแรงขึ้น ประกอบกับค่าพรีเมียมความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านที่จางลง และราคาน้ำมันที่ย่อตัวลง สิ่งเหล่านี้สร้างแรงต้านต่อการปรับขึ้นของราคา อย่างไรก็ตาม การลดสต็อกในประเทศที่ต่อเนื่องและการเข้าสู่ช่วงฤดูสูงสุด “กันยายนทอง” เป็นแรงหนุนสำคัญที่ระดับล่าง ท่ามกลางปัจจัยบวกและลบที่ผสมปนเปกัน คาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะยังคงแกว่งตัวในกรอบระดับสูงในระยะสั้น โดยสัปดาห์หน้า สัญญาอะลูมิเนียม SHFE ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดคาดว่าจะเคลื่อนไหวในกรอบ 23,400–24,100 หยวน/ตัน และอะลูมิเนียม LME อยู่ในกรอบ 3,150–3,280 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน สำหรับตลาดที่ราบภาคกลาง ระดับราคาสัมบูรณ์ที่สูงและอุปสงค์ปลายน้ำที่ต่ำกว่าคาดบ่งชี้ว่าส่วนลดอาจยังคงอ่อนตัวในระยะสั้น ผู้ร่วมตลาดควรจับตาการเกิดขึ้นจริงของอุปสงค์ช่วงฤดูสูงสุด ความยั่งยืนของการลดสต็อก และตัวแปรนโยบายมหภาค