เงินปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง 5 วัน เพิ่มขึ้น 1.5% ในรอบสัปดาห์; การประชุมแจ็คสันโฮลกลายเป็นตัวแปรสำคัญระยะสั้น [SMM Silver Weekly Review]

[รีวิวและพยากรณ์ราคาซิลเวอร์]

สัปดาห์นี้ ราคาซิลเวอร์ SMM 1# ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยทำสถิติชนะติดต่อกัน 5 วันบนกราฟรายสัปดาห์ และระดับราคายังคงขยับสูงขึ้น ราคาปรับขึ้นตลอด 5 วันทำการของสัปดาห์ ทำจุดสูงสุดใหม่ชั่วคราวซ้ำแล้วซ้ำเล่า

ในด้านเศรษฐกิจมหภาค ปัจจัยบวกและลบปะปนกันในสัปดาห์นี้ แต่โดยรวมปัจจัยบวกมีมากกว่า ด้านบวก: โครงการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวของกระทรวงการคลังสหรัฐที่ขยายขนาดยังคงดำเนินต่อไป; อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวของสหรัฐปรับตัวลงเป็นช่วงๆ; ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวในกรอบต่ำและปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญภายในเดือน ส่งผลให้มูลค่าการจัดสรรสินทรัพย์กลุ่มโลหะมีค่าเพิ่มขึ้นโดยตรง กองทุน ETF ทองคำทั่วโลกมีเม็ดเงินไหลเข้าสุทธิเป็นประวัติการณ์; การซื้อทองคำของธนาคารกลางยังแข็งแกร่ง โดยธนาคารกลางจีนเพิ่มการถือครองอย่างต่อเนื่อง และการซื้อสุทธิของธนาคารกลางทั่วโลกในไตรมาส 2 พุ่งขึ้นเมื่อเทียบรายปี หนี้รัฐบาลกลางสหรัฐทะลุ 40 ล้านล้านดอลลาร์ กระตุ้นความต้องการการป้องกันความเสี่ยงด้านเครดิตของรัฐบาล ด้านลบ: ดัชนี PCE เดือนกรกฎาคมของสหรัฐออกมาสูงกว่าคาดเล็กน้อย ภาวะเงินเฟ้อที่เหนียวแน่นยังคงอยู่ และความคาดหวังการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเล็กน้อย; อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐทรงตัวในระดับสูง และอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงยังกดดันมูลค่าของโลหะมีค่า ภาวะรอดูยังคงแข็งแกร่งตลอดสัปดาห์ ขณะที่ตลาดรอคอยสัญญาณนโยบายจากการประชุมสัมมนาธนาคารกลางที่ Jackson Hole

ในตลาดสปอต การซื้อขายในเซี่ยงไฮ้ส่วนใหญ่เป็นส่วนลด 5–10 หยวน/กก. การปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาซิลเวอร์ลดความต้องการซื้อของผู้ปลายน้ำ; ผู้ค้าเสนอราคามากขึ้น แต่การซื้อขายจริงกระจุกตัวที่ส่วนลดที่แคบกว่า ใกล้สิ้นเดือน โรงถลุงบางแห่งเพิ่มการส่งมอบเพื่อระบายสต็อก ปล่อยสินค้าราคาถูก; ประกอบกับการซื้อเพื่อเติมสต็อกตามความจำเป็นของผู้ปลายน้ำ ทำให้การซื้อขายฟื้นตัวเล็กน้อย ในช่วงครึ่งหลังของกลางสัปดาห์ หลังจากสินค้าราคาถูกถูกระบายออกหมด ส่วนลดกลางสัปดาห์ก็แคบลงเล็กน้อย โดยรวม การซื้อขายสปอตคึกคักกว่าสัปดาห์ก่อน

สำหรับแนวโน้ม ในระยะสั้น ผลตกค้างของนโยบายซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังสหรัฐยังดำเนินต่อไป ประกอบกับดอลลาร์สหรัฐที่ยังคงอยู่ระดับต่ำ การสนับสนุนจากธนาคารกลางที่ซื้อทองคำอย่างต่อเนื่อง และความคาดหวังการปรับขึ้นดอกเบี้ยที่เย็นลงเป็นระยะๆ ทำให้ความคาดหวังที่ราคาโลหะมีค่าจะปรับตัวสูงขึ้นยังคงแข็งแกร่งอย่างไรก็ตาม วัฏจักรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังไม่สิ้นสุด และสถานการณ์สหรัฐ-อิหร่านอาจยังพลิกผันอีกครั้ง ส่งผลให้โลหะมีค่าเผชิญปัจจัยกดดันด้านลบ ในระยะสั้น คาดว่าราคาจะแกว่งตัวอย่างรุนแรงในกรอบกว้าง สัญญาณนโยบายจากการประชุมสัมมนาธนาคารกลางที่ Jackson Hole จะเป็นตัวแปรสำคัญในระยะใกล้

ช่วงราคาสัปดาห์หน้า: ฟิวเจอร์ส SGE แนวรับที่ 16,000 หยวน/กก. และแนวต้านที่ 17,200 หยวน/กก.; ฟิวเจอร์ส LBMA แนวรับที่ $67/ออนซ์ และแนวต้านที่ $76/ออนซ์ สำหรับส่วนเพิ่มสปอต ราคาเสนอซื้อขาย TD คาดว่าจะเคลื่อนไหวใกล้เคียงราคาพาร์ สัปดาห์นี้ ส่วนเพิ่มสปอตที่ฮ่องกงของแท่งเงิน SMM (เทียบกับ LBMA) ปิดที่ส่วนลด $0.25 ถึง $0.2/ออนซ์ โดยจุดศูนย์กลางของส่วนลดส่งออกปรับลดลงเมื่อเทียบรายสัปดาห์

[บทวิเคราะห์ข้อมูลเงินรายสัปดาห์]

สินค้าคงคลังรายสัปดาห์: ณ วันที่ 27 สิงหาคม สินค้าคงคลังสังคมรวมของ SMM อยู่ที่ 3,840 เมตริกตัน เพิ่มขึ้น 87 เมตริกตันจากช่วงก่อนหน้า สินค้าคงคลัง SHFE เพิ่มขึ้น 42.84 เมตริกตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์ ขณะที่ใบสำคัญคลังสินค้าของ Gold Exchange เพิ่มขึ้น 32.58 เมตริกตันจากช่วงก่อนหน้า อัตราการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงคลังโดยรวมยังคงชะลอตัว ไม่มีการโอนย้ายคลังสินค้าขนาดใหญ่ ความต้องการเคลียร์สินค้าปลายเดือนแข็งแกร่งขึ้น และส่วนต่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์สที่แคบลงกระตุ้นความรู้สึกของเทรดเดอร์ในการขาย ส่งผลให้การซื้อขายสปอตดีขึ้นในสัปดาห์นี้ ในตลาดต่างประเทศ สินค้าคงคลังของ LBMA และ COMEX ยังคงแนวโน้มการเพิ่มขึ้น

ณ วันที่ 26 สิงหาคม สถานะคงค้างของ ETF เงินอยู่ที่ 15,362.73 เมตริกตัน เพิ่มขึ้น 0.46% เมื่อเทียบรายสัปดาห์ และเพิ่มขึ้น 2.51% เมื่อเทียบรายเดือน อัตราส่วนทองคำ/เงินของ LBMA อยู่ที่ 68 ลดลงเล็กน้อย การเพิ่มขึ้นของโลหะมีค่าดึงดูดเงินทุนไหลเข้า แต่แรงขับเคลื่อนมหภาครอบนี้ให้การสนับสนุนทองคำที่แข็งแกร่งกว่า ทำให้อัตราทดของเงินอ่อนแอกว่า