[บทวิเคราะห์ SMM] แรงหนุนด้านต้นทุนในเดือนสิงหาคมดันราคาขึ้น; คาดว่าจะขยับสูงขึ้นในเดือนกันยายนท่ามกลางช่วงพีก

I. บทวิจารณ์ตลาดเหล็กรีดเย็นและสังกะสีในเดือนสิงหาคม
ราคาเฉลี่ยเหล็กรีดเย็นทั่วประเทศในเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 3,776 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 2.68 หยวน/ตัน จากเดือนกรกฎาคม (3,773.26 หยวน/ตัน)
ราคาเฉลี่ยเหล็กสังกะสีทั่วประเทศในเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 4,075.21 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 4.04 หยวน/ตัน จากเดือนกรกฎาคม (4,071.17 หยวน/ตัน)
ในเดือนสิงหาคม ตลาดเหล็กรีดเย็นและสังกะสีทรงตัวในระดับต่ำและปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย โดยได้รับแรงหนุนจากข่าวด้านต้นทุน ในช่วงต้นเดือนสิงหาคม Shanxi Coking Coal จัดประชุมเน้นเรื่องความปลอดภัยของเหมือง ซึ่งส่งผลกระทบต่อการคาดการณ์อุปทาน และประกอบกับข่าวลือการนัดหยุดงานของ BHP การสนับสนุนด้านต้นทุนแข็งแกร่งขึ้น หนุนให้เหล็กสำเร็จรูปปรับตัวสูงขึ้นตามต้นทุน ข่าวด้านต้นทุนยังคงก่อกวนอย่างต่อเนื่อง และแม้ว่าอุปสงค์เหล็กสำเร็จรูปจะยังซบเซา โรงงานเหล็กก็ปรับขึ้นราคาสำหรับเดือนกันยายน ในขณะที่ตลาดยังคงคาดการณ์ถึงฤดูกาลสูงสุด ทำให้ราคาค่อยๆ ขยับขึ้นเล็กน้อยแทนที่จะพุ่งขึ้น แนวโน้มการทรงตัวดำเนินต่ออย่างค่อยเป็นค่อยไปจนถึงปลายเดือนสิงหาคม ในปลายเดือนสิงหาคม โค้กเริ่มปรับราคาขึ้น และทั้งฟิวเจอร์สและสปอตของถ่านโค้กและโค้กแข็งแกร่งขึ้นพร้อมๆ กัน ยกระดับการสนับสนุนด้านต้นทุนอย่างมาก และผลักดันให้เหล็กสำเร็จรูปปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ในช่วงสิ้นเดือน ความเชื่อมั่นของตลาดเริ่มอบอุ่นขึ้น แต่เนื่องจากความเร็วในการขึ้นราคาก่อนหน้านี้สูงกว่าอุปสงค์ ราคาเหล็กสำเร็จรูปจึงซบเซา

ราคาเฉลี่ยเหล็กรีดเย็นทั่วประเทศของ SMM

แหล่งที่มา: SMM

ราคาเฉลี่ยเหล็กสังกะสีทั่วประเทศของ SMM

แหล่งที่มา: SMM

II. การทบทวนปัจจัยพื้นฐานของตลาดเหล็กรีดเย็นและสังกะสีในเดือนสิงหาคม
จากมุมมองพื้นฐาน คำสั่งซื้อของโรงงานเหล็กในเดือนสิงหาคมปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับเดือนกรกฎาคม และเมื่อเปลี่ยนจากนอกฤดูกาลไปสู่ฤดูกาลสูงสุด คำสั่งซื้อค่อยๆ เพิ่มขึ้น ในเดือนสิงหาคม แนวโน้มสินค้าคงคลังของเหล็กรีดเย็นและเหล็กสังกะสีแตกต่างกัน ยอดสินค้าคงคลังเหล็กรีดเย็นรวมอยู่ที่ประมาณ 1.6376 ล้านตัน ลดลง 22,700 ตันจากเดือนกรกฎาคม ในขณะที่ยอดสินค้าคงคลังเหล็กสังกะสีรวมอยู่ที่ประมาณ 1.963 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 40,000 ตันจากเดือนกรกฎาคม ในเดือนสิงหาคม ผู้ค้าเริ่มสะสมสต็อกก่อนฤดูกาลสูงสุด แต่การฟื้นตัวของอุปสงค์ปลายน้ำไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง ตลาดเหล็กรีดเย็นมีสภาพคล่องสูงกว่าตลาดเหล็กสังกะสี และถึงแม้ว่าสภาพตลาดโดยรวมยังไม่ฟื้นตัว แต่เหล็กรีดเย็นมีการลดสต็อกที่ดีกว่า โดยมีความกดดันจากสินค้าคงคลังน้อยกว่าเหล็กสังกะสี

สินค้าคงคลังรวมเหล็กรีดเย็นของ SMM

แหล่งที่มา: SMM

สินค้าคงคลังรวมเหล็กสังกะสีของ SMM

แหล่งที่มา: SMM

จากฝั่งอุปสงค์ การผลิตยานยนต์ เครื่องใช้ในบ้าน และภาคการผลิตอื่นๆ ในเดือนมิถุนายนแตกต่างจากเดือนพฤษภาคม โดยให้การสนับสนุนเหล็กในระดับที่พอประมาณเท่านั้น ในเดือนมิถุนายน 2026 การผลิตยานยนต์ทั้งหมดของจีนอยู่ที่ 2.76 ล้านคัน เพิ่มขึ้นประมาณ 5.5% MoM จากเดือนพฤษภาคม แต่ลดลงประมาณ 1.2% YoY จากเดือนมิถุนายน 2025 ในเดือนมิถุนายน 2026 การผลิตเครื่องใช้ในบ้านหลัก 4 ประเภทของจีนรวมอยู่ที่ 60.106 ล้านหน่วย ลดลงประมาณ 0.5% MoM จากเดือนพฤษภาคม และลดลงประมาณ 4.9% YoY จากเดือนมิถุนายน 2025

การผลิตยานยนต์ของจีน

แหล่งที่มา: สำนักงานสถิติแห่งชาติ (NBS)

การผลิตเครื่องใช้ในบ้านของจีน

แหล่งที่มา: สำนักงานสถิติแห่งชาติ (NBS)
3. แนวโน้มตลาดเหล็กรีดเย็นและสังกะสีในเดือนกันยายน
เมื่อมองไปข้างหน้าในเดือนกันยายน ราคาเหล็กรีดเย็นและสังกะสีคาดว่าจะปรับตัวสูงขึ้น ด้านต้นทุน ตามสถิติของ SMM ในเดือนสิงหาคมมีโรงงานเหล็กหลายแห่งปิดซ่อมบำรุง หลังจากช่วงซ่อมบำรุงสิ้นสุดลง การผลิตเหล็กหล่อเหลวคาดว่าจะเพิ่มขึ้น ความต้องการแร่เหล็กคาดว่าจะสูงขึ้น และแนวโน้มราคาแร่เหล็กคาดว่าจะแข็งแกร่ง โค้กคาดว่าจะยังคงมีความคาดหวังในการขึ้นราคาครั้งที่สาม โดยรวมแล้ว การสนับสนุนด้านต้นทุนในเดือนกันยายนจะค่อนข้างแข็งแกร่ง ด้านอุปสงค์ เดือนกันยายนยังคงอยู่ในฤดูกาลสูงสุด และอุปสงค์คาดว่าจะฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาว่าอุปสงค์โดยรวมในปีนี้ซบเซา และยังไม่มีการปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญในความต้องการของตลาดในปัจจุบัน โอกาสที่อุปสงค์จะเพิ่มขึ้นในเดือนกันยายนคาดว่าจะจำกัด โดยรวมแล้ว ราคาเหล็กรีดเย็นและสังกะสีในเดือนกันยายนคาดว่าจะปรับตัวสูงขึ้น โดยได้รับการสนับสนุนจากอุปสงค์ในฤดูกาลสูงสุด แต่ในขณะเดียวกันก็ถูกจำกัดโดยอุปสงค์ที่สูงสุด ดังนั้น โอกาสที่ราคาจะเพิ่มขึ้นคาดว่าจะจำกัด อย่างไรก็ตาม ยังควรให้ความสนใจกับอุปสงค์เฉพาะของอุตสาหกรรมปลายน้ำในเดือนกันยายน หากอุปสงค์ปรับตัวดีขึ้นเกินคาด ราคาอาจปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ