ทองแดง LME และ SHFE ปิดตลาดลดลงทั้งคู่ พรีเมียมสปอตยังคงแข็งแกร่ง [สรุปการประชุมเช้าทองแดงจาก SMM]

วันพฤหัสบดีที่ 27 สิงหาคม 2026
ตลาดฟิวเจอร์ส: สัญญาทองแดง LME ส่งมอบล่วงหน้า เปิดที่ 14,339 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน แตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ 14,363 ดอลลาร์สหรัฐ/ตันในช่วงต้นการซื้อขาย จากนั้นอ่อนตัวลงสู่ระดับต่ำสุดที่ 14,220 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ก่อนปิดที่ 14,232.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ลดลง 0.64% ปริมาณการซื้อขาย 20,000 สัญญา สถานะคงค้าง 266,000 สัญญา เพิ่มขึ้น 1,868 สัญญาจากวันก่อนหน้า สะท้อนการเพิ่มสถานะขาย สัญญาทองแดง SHFE รุ่น 2610 ที่มีสภาพคล่องสูงสุด เปิดที่ 108,480 หยวน/ตัน แตะสูงสุด 108,630 หยวน/ตัน จากนั้นอ่อนตัวลงสู่ระดับต่ำสุด 108,040 หยวน/ตัน และปิดที่ 108,220 หยวน/ตัน ลดลง 0.49% ปริมาณการซื้อขาย 38,000 สัญญา สถานะคงค้าง 215,000 สัญญา ลดลง 6,564 สัญญาจากวันก่อนหน้า บ่งชี้การลดสถานะซื้อ
[รายงานสรุปเช้าทองแดง SMM] ข่าวสาร:
(1) เมื่อวันอังคารที่ 25 สิงหาคม ผลผลิตทองแดงของแซมเบียในไตรมาส 1 ปี 2026 ลดลง ซึ่งตอกย้ำช่องว่างระหว่างเงินลงทุนด้านเหมืองแร่ที่ให้คำมั่นเกอบ 10,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ กับการเติบโตที่จำเป็นเพื่อบรรลุเป้าหมายผลผลิตของรัฐบาล ผลผลิตไตรมาสแรกอยู่ที่ 208,993 ตัน ลดลง 4.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เป็นการเริ่มต้นที่น่าผิดหวังสำหรบอัตราการขยายตัวที่รัฐบาลของประธานาธิบดีฮาไคน์เด ฮิชิเลมา ต้องการ ยุทธศาสตร์ผลผลิตทองแดง 3 ล้านตันแห่งชาติของรัฐบาลตั้งเป้าผลผลิตต่อปีให้ถึง 3 ล้านตันภายในปี 2031 มากกว่าสามเท่าของผลผลิต 890,346 ตันในปี 2025 ของแซมเบีย ผลผลิตในปี 2025 เพิ่มขึ้น 8% จาก 825,500 ตันในปี 2024 และยังสูงกว่า 732,580 ตันที่ผลิตได้ในปี 2023 แต่ก็ยังต่ำกว่าเป้าหมาย 1 ล้านตันของรัฐบาลในปีนั้น การบรรลุ 3 ล้านตันภายในปี 2031 จะต้องมีการเติบโตประมาณ 22% ต่อปีตลอดทศวรรษ ซึ่งนักวิเคราะห์มองว่าเป็นความท้าทายอย่างยิ่งและแซมเบียไม่เคยทำได้แม้ในช่วงที่ทองแดงเฟื่องฟูก่อนหน้านี้ รัฐบาลดึงดูดคำมั่นลงทุนด้านเหมืองแร่เกอบ 10,000 ล้านดอลลารสหรัฐตั้งแต้ปี 2021 แม้เจ้าหน้าที่ยอมรับว่าตัวเลขดังกล่าวสะท้อนถึงการลงทุนที่ให้คำมั่นมากกว่าเงินลงทุนจริงที่ผ่านการตรวจสอบอิสระ โครงการสำคัญหลายแห่งยังอยู่ระหว่างการก่อสร้างและยังไม่สะท้อนในข้อมูลผลผลิตอย่างเต็มที่ ซึ่งรวมถึงการขยายเหมือง Lumwana ของ Barrick การลงทุนของ Vedanta ใน Konkola Copper Mines ซึ่งผลผลิตเพิ่มขึ้นเป็นส่เท่าเป็นกว่า 80,000 ตันในช่วงฟื้นตัวปี 2025 และโคงการ Mingomba ของ KoBold Metals ฮิชิเลมากล่าวว่า Mingomba อาจกลายเป็นหนึ่งในเหมืองที่ใหຍ่ที่สุดในโลกเมื่อดำเนนการเต็มรูปแบบ แหล่งจ่ายไฟฟ้ายังคงเป็นข้อจำกัดสำคัญ ตามข้อมูลของธนาคารโลก เหมืองแร่ใช้ไฟฟ้าประมาณครึ่งหนึ่งของแซมเบีย ผู้บริหารอุตสาหกรรมประมาณการว่าประเทศต้องกาลังการผลิตไฟฟ้าเพิ่มอีກประมาณ 2,000 เมกะวัตต์ (MW) เพื่อรองรับเป้าหมาย 3 ล้านตัน คณะกรรมการกำกับกิจการพล้งงานของแซมเบียระบุว่า ได้อนุมัติโครงการไฟฟ้าระดับสาธารณูປโภค 16 โครงการในครึ่งแรกของปี 2026 ด้วยกำลังการผลิตเสนอรวมกว่า 1.1 กิกะวัตต์ แต่ยังไม่มีไฟฟ้าจากโคงการเหล่านี้พร้อມใช้สำหรบเหมือง ราคาทองแดงที่สูงขึ้นเป็นแรງผลักดันเพิ่มเติม ราคาทองแดงอ้างอิงลอยตัวใกล้ระดับ 14,000 ดอลลาร์สหรัฐ/ตันในช่วงต้นเดือนสิงหาคม สูງกว่าปีก่อนหน้าเกิน 40% สำนักงานพล้งงานระหว่างประเทศ (IEA) คาดการณ์ช่องว่างอุປสงค์ทอງแดงโลกประมาณ 25% ภายในปี 2035 ภายใต้สถานะการณ์นโยบายปัจจุบัງ และผลผลิตใหມ่จากแซມเบียและสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโก (DRC) ถูกมอງว่าสำคัญต่อการปิดช่องว่างดังกล่าว ทอງแดงคิดเป็นประมาณ 70% ของรายได้จากการส่งออกของแซມเบีย และมีส่วนประมาณ 22% ของรายได้ภาษีสุทธิในปี 2025 รัฐมนตรีเหมืองแร่ พอล คาบุสเว กล่าวว่ารัฐบาลกำลังเชิງชวนนักลงทุนต่างชาติเพิ่มขึ้น รวมถึงจากสหรัฐฯ เพื่อพยายามกอบกู้พื้นที่ที่สูญเสียให้กับ DRC ซึ่งครองการผลิตทองแดงในแอฟริกาตั้งแต่ปี 2013 การที่เงินลงทุนเหล่านี้จะสามารถแปรเปลี่ยนเป็นเหมืองและพล้งงานได้เร็วพอที่จะทำให้เส้นผลผลิตของแซມเบียพุ่งขึ้น แทนที่จะส่งมอบเพีງงการเติบโตเล็กน้อยและการลดลงในไตรมาส 1 ปี 2026 ดังที่เห็น จะเป็นตัวกำหนดว่าเป้าหมายปี 2031 ยังคงอยู่ในวิสัยที่เอื้อมถึงหรือไม่
ราคาสปอต:
(1) เซี่ยงไฮ้: วันที่ 26 สิงหาคม ราคาทองแดงแคโทด SMM #1 สปอตเทียบกับสัญญาทองแดงล่วงหน้า SHFE รุ่น 2609 เสนอขายที่พรีเมียม 240–380 หยวน/ตัน เฉลี่ยที่ 310 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 60 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า สัญญาทองแดง SHFE รุ่น 2609 ปรับตัวลงหลังจากพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว หลังเปิดตลาด ราคาพุ่งสูงขึ้นเร็ว แตะจุดสูงสุดระหว่างวันใกล้ 108,550 หยวน/ตัน จากนั้นปรับฐานรุนแรง ระดับราคาเฉลี่ยจึงปรับลดลงและค่อย ๆ เคลื่อนต่ำกว่าเส้นราคาเฉลี่ย ช่วงใกล้พักเที่ยง ราคาย่อลงมาใกล้ 108,050 หยวน/ตัน ก่อนดีดกลับเล็กน้อยที่ 108,120 หยวน/ตัน ส่วนต่างสถานะตลาดย้อนหลังระหว่างเดือนใกล้กันอยู่ที่ 160–250 หยวน/ตัน ขณะที่ส่วนต่างกำไรจากการนำเข้าทองแดง SHFE สปอตเทียบกับสัญญา 2609 พร้อมใบกำกับสินค้าลงวันที่ในเดือนนี้ อยู่ในชวงขาดทุน 1,370–1,280 หยวน/ตัน ระหว่างวัน ดัชนีความเชื่อมั่นด้านการขายทองแดงแคโทดในเซี่ยงไฮ้อยู่ที่ 2.97 เพิ่มขึ้น 0.03 จากเดือนก่อน และดัชนีความเชื่อมั่นด้านการซื้ออยู่ที่ 3.44 เพิ่มขึ้น 0.19 จากเดือนก่อน ข้อมูลย้อนหลังดูได้จากฐานข้อมูล สำหรับแนวโน้มวันนี้ ปริมาณทองแดงแคโทด SX-EW ที่พร้อมส่งมอบในตลาดเซี่ยงไฮ้ยังคงตึงตัว หลังมีการซื้อขายสินค้าราคาถูกบางส่วนในช่วงต้นตลาด ข้อเสนอขายในตลาดลดลงอย่างรวดเร็ว หนุนให้ผู้ขายยืนราคาและกักตุนสินค้ามากขึ้น เข้าสู่ช่วงปลายเดือน ผู้บริโภคปลายน้ำและเทรดเดอร์บางรายยังจำเป็นต้องเติมสินค้าที่มีใบกำกับในเดือนนี้ ขณะที่อุปทานสินค้าดังกล่าวมีจํากัด ทำให้ส่วนต่างราคาตามใบกำกับสินค้าค่อย ๆ กว้างขึ้น ดัชนีความเชื่อมั่นการซื้อระหว่างวันเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง สะท้อนอุปสงค์การเติมสต็อกที่ยังคงอยู่ หนุนราคาพรีเมียมสปอตอย่างแข็งแกร่ง แต่ทั้งราคาทองแดงและพรีเมียมก็อยู่ในระดับสูง การยอมรับสินค้าราคาสูงของผู้บริโภคปลายน้ำอาจค่อย ๆ ลดลง ซึ่งจะจำกัดความเต็มใจในการไล่ราคา โดยรวม ด้วยอุปทานที่ตึงตัว อุปสงค์เติมสินค้าใบกำกับสิ้นเดือน และผู้ขายที่ตั้งราคามั่นคง ราคาพรีเมียมสปอตของทองแดง SHFE เทียบกับสัญญา 2609 จึงคาดว่าจะทรงตัวในวันนี้ โดยระดับราคาโดยรวมมีแนวโน้มคงอยู่ในเกณฑ์ดี
(2) กวางตุ้ง: วันที่ 26 สิงหาคม ราคาทองแดงแคโทดเกรด 1 ของกวางตุ้งสปอตเทียบกับสัญญาเดือนแรก: ทองแดงคุณภาพสูงเสนอขายที่พรีเมียม 250 หยวน/ตัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันก่อนหน้า ทองแดงคุณภาพมาตรฐานเสนอขายที่พรีเมียม 160 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 10 หยวน/ตัน และทองแดง SX-EW เสนอขายที่พรีเมียม 100 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 10 หยวน/ตัน ราคาเฉลี่ยของทองแดงแคโทดเกรด 1 กวางตุ้ง อยู่ที่ 109,205 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 700 หยวน/ตัน จากวันก่อนหน้า และราคาเฉลี่ยของทองแดง SX-EW อยู่ที่ 109,100 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 705 หยวน/ตัน ดัชนีความเชื่อมั่นการซื้อทองแดงแคโทดในกวางตุ้งอยู่ที่ 2.85 ลดลง 0.04 จากวันก่อนหน้า และดัชนีความเชื่อมั่นการจัดส่งอยู่ที่ 2.91 เพิ่มขึ้น 0.03 จากวันก่อนหน้า (ดูข้อมูลย้อนหลังได้โดยล็อกอินเข้าสู่ฐานข้อมูล) โดยรวม เมื่อสินค้าคงคลังลดลงต่อเนื่อง ผู้ขายยืนราคาในการส่งมอบ ทำให้ภาพรวมการซื้อขายอยู่ในระดับปานกลาง
(3) ทองแดงนำเข้า: วันที่ 26 สิงหาคม ราคาเฉลี่ยของวอร์แรนต์ลดลง 3 ดอลลาร์/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า มาอยู่ที่ 85 ดอลลาร์/ตัน (ช่วงราคา 80-90 ดอลลาร์/ตัน) ราคาเฉลี่ยของ B/L ลดลง 5 ดอลลาร์/ตัน มาอยู่ที่ 80 ดอลลาร์/ตัน (ช่วงราคา 75-85 ดอลลาร์/ตัน) ราคาเฉลี่ยของทองแดง EQ (CIF B/L) ทรงตัวที่ 38 ดอลลาร์/ตัน (ช่วงราคา 30-46 ดอลลาร์/ตัน) โดยอ้างอิงราคาจากสินค้าที่จะมาถึงในช่วงปลายเดือนสิงหาคมถึงกลางเดือนกันยายน
(4) ทองแดงทุติยภูมิ: เมื่อเวลา 11:30 น. ของวันที่ 26 สิงหาคม ราคาปิดฟิวเจอร์สอยู่ที่ 109,440 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 1,320 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า ค่าพรีเมียมสปอตเฉลี่ยอยู่ที่ 310 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 60 หยวน/ตัน จากเดือนก่อน ราคาวัตถุดิบทองแดงทุติยภูมิปรับขึ้น 300 หยวน/ตัน จากเดือนก่อน ดัชนีความเชื่อมั่นในการขายวัตถุดิบทองแดงทุติยภูมิเพิ่มขึ้นเป็น 2.84 ขณะที่ดัชนีความเชื่อมั่นในการซื้อลดลงเป็น 1.71 ส่วนต่างราคาระหว่างทองแดงแคโทดกับเศษทองแดงอยู่ที่ 5,061 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 1,041 หยวน/ตัน จากเดือนก่อน ส่วนต่างราคาระหว่างแท่งทองแดงแคโทดกับแท่งทองแดงทุติยภูมิอยู่ที่ 1,880 หยวน/ตัน จากผลสำรวจของ SMM ราคาทองแดงพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วจากแรงบีบชอร์ต เข้าใกล้ระดับ 110,000 หยวน/ตัน แม้ว่าราคาวัตถุดิบทองแดงทุติยภูมิจะเพิ่มขึ้นไม่มาก แต่ท่ามกลางราคาที่สูงเช่นนี้ กิจการแท่งทองแดงทุติยภูมิกลับมียอดซื้อขายน้อยมาก ส่วนลดราคาสำหรับวัตถุดิบทองแดงทุติยภูมินำเข้ายังคงไม่เปลี่ยนแปลง ผู้ประกอบการแปรรูปเศษโลหะระบุว่าราคาเศษทองแดงยังคงสูงเกินจริง และจะกลับมาซื้ออีกครั้งหลังจากแรงบีบชอร์ตสิ้นสุดลง
ราคา: ด้านมหภาค ดัชนีราคา PCE ของสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 3.7% จากปีก่อน ตอกย้ำคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า สร้างแรงกดดันต่อราคาทองแดง ด้านภูมิรัฐศาสตร์ อิหร่านระบุว่าบรรลุข้อตกลงกับโอมานในการแบ่งรายได้ในช่องแคบฮอร์มุซ แต่รายงานในภายหลังชี้ว่าทั้งสองฝ่ายยังไม่ได้ข้อสรุป ทำให้สถานการณ์ยังคงไม่แน่นอน ด้านปัจจัยพื้นฐาน ด้านอุปทานได้รับผลกระทบจากความแออัดของท่าเรือ การมาถึงและการไหลเข้าของทองแดงนำเข้ายังล่าช้า จำกัดการเติมเต็มสต็อกในตลาดสปอต ด้านอุปสงค์ ราคาทองแดงที่สูงกดดันการซื้อในภาคปลายน้ำ ตลาดยังคงถูกขับเคลื่อนด้วยความต้องการจำเป็น โดยรวมแล้วคาดว่าราคาทองแดงจะปรับตัวลดลงในวันนี้
[ข้อมูลที่ให้ไว้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนโดยตรง การวิจัย หรือการตัดสินใจใดๆ ลูกค้าควรใช้วิจารณญาณในการตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจที่เป็นอิสระของตนเอง การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]