บทบาทของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ในการค้าโลกและห่วงโซ่อุปทาน

ตั้งอยู่ระหว่างมหาสมุทรอินเดียและมหาสมุทรแปซิฟิก เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ทำหน้าที่เป็นจุดเชื่อมต่อสำคัญสำหรับการค้าและห่วงโซ่อุปทาน เชื่อมต่อเอเชียตะวันออก เอเชียใต้ ตะวันออกกลาง และยุโรป ด้วยการพัฒนาเศรษฐกิจในภูมิภาค การขยายตัวของภาคการผลิต และการย้ายฐานห่วงโซ่อุปทานอุตสาหกรรม ตำแหน่งของภูมิภาคนี้ในระบบการผลิต การแปรรูป และการค้าระดับโลกจึงสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

นอกจากนี้ เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ยังมีทรัพยากรแร่ธาตุอุดมสมบูรณ์ เช่น ถ่านหินและนิกเกิล และมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในการหมุนเวียนพลังงานและวัตถุดิบอุตสาหกรรมในระดับภูมิภาคและระดับโลก ดังนั้น เอเชียตะวันออกเฉียงใต้จึงไม่เพียงเป็นแหล่งทรัพยากรที่สำคัญ แต่ยังเป็นจุดเชื่อมต่อที่สำคัญในห่วงโซ่อุปทานโลกและระบบการค้าสินค้า

1.0 ภาพรวมตลาดั่านหินเอเชียตะวันออกเีียงใต้

ความต้องการไฟฟ้าและอุตสาหกรรมในเอเชียตะวันออกเีียงใต้ยังคงเติบโตตอเนี่อง และถ่านหินยงคงเป็็นแหล่งสนับสนนุสำคัญสำหรบการผลตไฟฟ้าพ้ืนฐานและการใช้พลังงานอุตสาหกรรมในภูมิภาค

ทรัพยากรถ่านหินในภูมิภาคกระจุกตัวสูงในอินโดนีเซียและเวียดนาม อินโดนีเซียผลิตถ่านหินระดับต่ำถึงกลางเป็นหลัก ซึ่งส่วนใหญ่เป็นถ่านหินซับบิทูมินัสและลิกไนต์ และเป็นผู้ผลิตและส่งออกถ่านหินรายใหญ่ที่สุดในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ในปี 2024 ประเทศนี้ผลิตถ่านหินประมาณ 836 ล้านตัน และส่งออกประมาณ 555 ล้านตัน ทำให้เป็นซัพพลายเออร์หลักของถ่านหินทางทะเลในภูมิภาค ส่วนเวียดนามมีทรัพยากรถ่านหินแอนทราไซต์จำนวนมาก โดยเฉพาะในจังหวัดกว๋างนิญ

ด้านความต้องการ การบริโภคถ่านหินกระจุกตัวในอินโดนีเซีย เวียดนาม และมาเลเซียเป็นหลัก ในระยะยาว การเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน การขยายตัวของพลังงานหมุนเวียน และการพัฒนาโครงข่ายไฟฟ้า คาดว่าจะค่อยๆ จำกัดการเติบโตของความต้องการถ่านหิน และในที่สุดจะสร้างแรงกดดันให้ความต้องการลดลง อย่างไรก็ตาม ช่วงเวลาที่ความต้องการถ่านหินถึงจุดสูงสุดแตกต่างกันไปในแต่ละประเทศ เนื่องจากความแตกต่างในการเติบโตของความต้องการไฟฟ้า ขนาดของกำลังการผลิตไฟฟ้าจากถ่านหินที่มีอยู่ และการขยายตัวของโรงไฟฟ้าสำรองเพื่อใช้ในอุตสาหกรรม ในระยะสั้น การผลิตไฟฟ้าและอุตสาหกรรมที่ใช้พลังงานสูงยังคงให้การสนับสนุนความต้องการถ่านหินอย่างแข็งแกร่ง

ความเสี่ยงในตลาดปัจจุบันส่วนใหญ่มาจากนโยบายโควต้าการผลิตของอินโดนีเซียภายใต้แผนงานและงบประมาณ (Rencana Kerja dan Anggaran Biaya, RKAB) รวมถึงความแตกต่างในข้อกำหนดด้านคุณภาพถ่านหินในแต่ละตลาด เช่น ค่าความร้อน ปริมาณกำมะถัน อุณหภูมิหลอมละลายของเถ้า และดัชนีความบดของฮาร์ดโกรฟ (HGI)ความแตกต่างเหล่านี้อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการทดแทนอุปทานและการปฏิบัติตามสัญญา

2.0 โครงสร้างอุตสาหกรรมถ่านหินและบทบาทในตลาดของประเทศสำคัญในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

2.1 การผลิตและการบริโภคถ่านหินสะสมในประเทศสำคัญในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ปี 2020–2025

แนวโน้มการผลิตถ่านหินและปริมาณผลผลิตสะสมในประเทศสำคัญในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ปี 2020–2025

การผลิตถ่านหินของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ขยายตัว แต่แหล่งอุปทานยังคงกระจุกตัวสูง

ในช่วงปี 2020 ถึง 2025 การผลิตถ่านหินรวมของ 5 ประเทศผู้ผลิตถ่านหินหลักในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เพิ่มขึ้นจาก 647.4 ล้านตันเป็น 903.1 ล้านตัน คิดเป็นการเพิ่มขึ้นรวม 39.5% อย่างไรก็ตาม การเติบโตของการผลิตนี้ไม่ได้ทำให้แหล่งอุปทานมีความหลากหลายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ตลอดช่วง 6 ปี อินโดนีเซียมีการผลิตถ่านหินสะสม 4,194.7 ล้านตัน คิดเป็นประมาณ 88.5% ของการผลิตรวมของทั้ง 5 ประเทศ ขณะที่เวียดนาม ฟิลิปปินส์ ลาว และไทยรวมกันมีสัดส่วนเพียงราว 11.5% ดังนั้น การขยายตัวของอุปทานถ่านหินในภูมิภาคจึงยังคงพึ่งพาอินโดนีเซียเป็นหลัก มากกว่าจะขับเคลื่อนด้วยการเติบโตของการผลิตอย่างกว้างขวางในทุกประเทศผู้ผลิต

โครงสร้างนี้หมายความว่า ความเสี่ยงหลักที่ตลาดถ่านหินเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เผชิญไม่ใช่การขาดประเทศผู้ผลิตถ่านหิน แต่เป็นขนาดที่ไม่เพียงพอของอุปทานทางเลือกจากผู้ผลิตรายอื่น หากการผลิตถ่านหินในอินโดนีเซียถูกรบกวน นโยบายอุปทานภายในประเทศถูกเข้มงวดขึ้น หรือความต้องการถ่านหินของภาคอุตสาหกรรมภายในประเทศที่เพิ่มขึ้นทำให้ปริมาณส่งออกลดลง เวียดนาม ฟิลิปปินส์ ลาว และไทยจะยากที่จะทดแทนอุปทานในปริมาณเทียบเท่าได้ในระยะสั้น ส่งผลให้แผนการผลิต ความต้องการถ่านหินภายในประเทศ และนโยบายการส่งออกของอินโดนีเซียมีอิทธิพลอย่างมากต่ออุปทานถ่านหินในภูมิภาค

ควรสังเกตว่า การผลิตรวมของทั้ง 5 ประเทศแตะ 925.5 ล้านตันในปี 2024 ก่อนจะลดลงเหลือ 903.1 ล้านตันในปี 2025 ลดลง 22.4 ล้านตัน หรือประมาณ 2.4% อย่างไรก็ตาม แผนภูมินี้สามารถแสดงได้เพียงว่าการผลิตลดลง แต่ไม่สามารถอธิบายสาเหตุของการลดลงได้ด้วยตัวเอง ว่าการลดลงดังกล่าวเกี่ยวข้องกับแผนงานและงบประมาณ (RKAB) ราคาถ่านหิน สภาพอากาศ การดำเนินงานเหมือง หรือการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์นำเข้าหรือไม่ ยังจำเป็นต้องตรวจสอบเพิ่มเติมโดยอาศัยพัฒนาการด้านนโยบาย ข้อมูลการผลิตของบริษัท และข้อมูลการค้า

แม้ว่าอินโดนีเซียจะรักษาระดับการผลิตถ่านหินที่สูงไว้ได้ ปริมาณถ่านหินที่พร้อมส่งออกก็อาจลดลง หากความต้องการใช้ถ่านหินในประเทศจาก PLN นิคมอุตสาหกรรมถลุงนิกเกิล และอุตสาหกรรมอื่นๆ เพิ่มขึ้นพร้อมกัน ดังนั้น การประเมินว่าอุปทานถ่านหินในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ตึงตัวหรือหลวมนั้น จำเป็นต้องพิจารณามากกว่าแค่ปริมาณการผลิต ต้องคำนึงถึงการบริโภคภายในประเทศ ปริมาณการส่งออก และกระแสการค้าด้วย

แนวโน้มการบริโภคถ่านหินและการบริโภคสะสมในประเทศสำคัญของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ปี 2020–2025

แหล่งข้อมูล: Energy Institute

การเติบโตและการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างการบริโภคถ่านหินในประเทศสำคัญของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ปี 2020–2025

ตั้งแต่ปี 2020 ถึง 2025 การบริโภคถ่านหินรวมของห้าประเทศสำคัญในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เพิ่มขึ้นจาก 7.49 EJ (เอกซะจูล) เป็น 10.34 EJ เพิ่มขึ้นสะสม 2.85 EJ หรือคิดเป็น 38.1% ซึ่งบ่งชี้ว่าขนาดสัมบูรณ์ของการบริโภคถ่านหินในห้าประเทศนี้ยังคงขยายตัว อย่างไรก็ตาม การเติบโตในภูมิภาคไม่ได้กระจายตัวอย่างสม่ำเสมอในแต่ละประเทศ และกระจุกตัวอย่างมากในอินโดนีเซีย ตลอดระยะเวลาหกปี การบริโภคถ่านหินของอินโดนีเซียเพิ่มขึ้น 2.39 EJ คิดเป็น 83.9% ของการเพิ่มขึ้นสุทธิของห้าประเทศ ขณะที่เวียดนามมีการเพิ่มขึ้น 0.37 EJ ทำให้เป็นประเทศที่มีส่วนสนับสนุนการเติบโตของการบริโภครองลงมา โดยรวมแล้ว อินโดนีเซียและเวียดนามคิดเป็น 66.2% ของการบริโภคทั้งหมดในปี 2020 และเพิ่มขึ้นเป็น 74.7% ในปี 2025 ซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณ 8.4 จุดร้อยละ ซึ่งบ่งชี้ถึงการกระจุกตัวของการบริโภคถ่านหินในภูมิภาคเพิ่มขึ้นในสองประเทศนี้

การเปลี่ยนแปลงนี้ได้รับการสนับสนุนจากการพัฒนาอุตสาหกรรมที่เป็นพื้นฐาน ในอินโดนีเซีย การเติบโตของการบริโภคไม่ได้ขับเคลื่อนโดยการผลิตไฟฟ้าจากถ่านหินเพื่อสาธารณะเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการขยายตัวของการถลุงนิกเกิลและการผลิตไฟฟ้าจากถ่านหินแบบ Captive เพื่อใช้ในอุตสาหกรรมอีกด้วย ขณะที่เวียดนามยังคงพึ่งพาการผลิตไฟฟ้าจากถ่านหินเพื่อตอบสนองความต้องการใช้ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น ในช่วงสิบเดือนแรกของปี 2025 การผลิตไฟฟ้าจากถ่านหินสูงถึง 124.26 TWh (เทระวัตต์-ชั่วโมง) คิดเป็น 46.2% ของการผลิตและนำเข้าไฟฟ้าทั้งหมดของประเทศ ในทางตรงกันข้าม การบริโภคถ่านหินในมาเลเซียยังคงทรงตัวโดยทั่วไป การบริโภคในฟิลิปปินส์เพิ่มขึ้นแต่มีความผันผวนในแต่ละปี ขณะที่การบริโภคของไทยลดลงจาก 0.76 EJ เหลือ 0.59 EJดังนั้น แม้ว่าความต้องการถ่านหินโดยรวมในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้จะยังคงเพิ่มขึ้น แต่แหล่งที่มาของการเติบโตกลับไม่สม่ำเสมอ การเปลี่ยนแปลงความต้องการถ่านหินในภูมิภาคในอนาคตมีแนวโน้มที่จะได้รับอิทธิพลจากความต้องการไฟฟ้า การพัฒนาอุตสาหกรรมที่ใช้พลังงานเข้มข้น และการปรับนโยบายพลังงานในอินโดนีเซียและเวียดนามมากขึ้น

2.2 อินโดนีเซีย: ศูนย์กลางของอุปทานในภูมิภาคและตลาดการเติบโตที่ใหญ่ที่สุดสำหรับความต้องการถ่านหิน

2.2.1 พื้นที่ผลิตถ่านหินหลักและประเภทถ่านหิน

การผลิตถ่านหินในอินโดนีเซียกระจุกตัวสูงในกาลิมันตันและสุมาตรา โดยมีศูนย์กลางการผลิตหลักสามแห่ง ได้แก่ กาลิมันตันตะวันออก กาลิมันตันใต้ และสุมาตราใต้ กาลิมันตันตะวันออกมีเหมืองถ่านหินแบบเปิดขนาดใหญ่ เช่น ซังกัตตา เป็นตัวแทน โดยผู้ผลิตรายใหญ่รวมถึง PT Kaltim Prima Coal (KPC) กาลิมันตันใต้มีพื้นที่ผลิตถ่านหินตาบาลอง-บาลังกัน และ PT Adaro Indonesia เป็นตัวแทน ขณะที่สุมาตราใต้มีศูนย์กลางอยู่ที่เขตเหมืองมูอาราเอนิม-ตันจุงเอนิม และ PT Bukit Asam Tbk (PTBA)

โดยรวมแล้ว อุปทานถ่านหินของอินโดนีเซียมีลักษณะเด่นคือการกระจุกตัวในระดับภูมิภาคสูงและการครอบงำของการทำเหมืองแบบเปิดขนาดใหญ่ ลักษณะเหล่านี้ยังเป็นรากฐานสำคัญที่ทำให้ประเทศสามารถรักษาอุปทานถ่านหินขนาดใหญ่และต้นทุนค่อนข้างต่ำในระยะยาว

2.2.2 ผู้ผลิตถ่านหินรายใหญ่

PT Bumi Resources Tbk (BUMI)

BUMI เป็นหนึ่งในกลุ่มถ่านหินความร้อนที่ใหญ่ที่สุดของอินโดนีเซีย โดยการดำเนินงานด้านถ่านหินส่วนใหญ่ดำเนินการผ่าน KPC และ PT Arutmin Indonesia (Arutmin) สินทรัพย์หลักของ KPC คือพื้นที่เหมืองซังกัตตาและเบงกาโลนในกาลิมันตันตะวันออก Arutmin ดำเนินเหมืองแบบเปิดหลายแห่งในกาลิมันตันใต้ รวมถึง Senakin, Satui, Mulia/Jumbang, Sarongga, Asam-Asam และ Kintap โดยมีท่าเรือและระบบสายพานลำเลียงที่เกี่ยวข้องสนับสนุน

ในปี 2568 BUMI ผลิตถ่านหินได้ 74.8 ล้านตัน โดย KPC มีส่วนร่วม 53.5 ล้านตัน และ Arutmin ประมาณ 21.3 ล้านตัน กลุ่มบริษัทบันทึกกำไรสุทธิ 122.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รวมถึงกำไรสุทธิที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัทแม่ประมาณ 81.01 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

โครงสร้างต้นทุนของบริษัทส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยค่าใช้จ่ายในการกำจัดดินส่วนบน ค่าบริการผู้รับเหมาเหมือง ค่าเชื้อเพลิง ค่าขนส่ง และค่าสิทธิในปี 2568 อัตราส่วนการขุด (stripping ratio) ที่ KPC และ Arutmin อยู่ที่ประมาณ 8.5 เท่า และ 6.6 เท่า ตามลำดับ ดังนั้น การลดอัตราส่วนการขุด ปริมาณการใช้เชื้อเพลิง และระยะทางในการขนส่งจึงเป็นสิ่งสำคัญในการควบคุมต้นทุนการผลิต

PT Adaro Andalan Indonesia Tbk (AADI)

AADI เป็นผู้ผลิตถ่านหินเพื่อใช้ในโรงไฟฟ้าแบบครบวงจร (integrated thermal coal producer) สินทรัพย์เหมืองแร่หลัก ได้แก่ พื้นที่เหมือง Tutupan และ Wara ซึ่งดำเนินการโดย PT Adaro Indonesia พื้นที่เหมืองสามแห่งภายใต้ Balangan Coal และ Mustika Indah Permai (MIP) ในสุมาตราใต้ นอกจากนี้ บริษัทยังดำเนินธุรกิจบริการเหมืองแร่ การขนส่งทางเรือลากจูง ท่าเทียบเรือ โรงไฟฟ้าถ่านหิน และการประปา ก่อเกิดเป็นห่วงโซ่โลจิสติกส์แบบครบวงจรตั้งแต่เหมืองจนถึงการขนถ่ายขึ้นเรือ

ในปี 2568 การผลิตถ่านหินอยู่ที่ 68.73 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 4.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในขณะที่ยอดขายถ่านหินเพิ่มขึ้น 5.7% เมื่อเทียบเป็นรายปี อยู่ที่ 71.94 ล้านตัน ปริมาณการขายรวมถึงการซื้อขายถ่านหินจากบุคคลที่สามประมาณ 3.2 ล้านตัน กำไรสุทธิอยู่ที่ประมาณ 760 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

อัตราส่วนการขุดเฉลี่ยสำหรับปีอยู่ที่ประมาณ 4.24 เท่า ซึ่งต่ำกว่าการดำเนินงานเหมืองหลักของ BUMI อย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ความจำเป็นในการเคลื่อนย้ายดินและหินที่น้อยลง รวมถึงเครือข่ายโลจิสติกส์แบบครบวงจรของบริษัทเป็นข้อได้เปรียบด้านต้นทุน อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายเชื้อเพลิง ค่าใช้จ่ายผู้รับเหมาเหมืองแร่ และค่าสิทธิ (royalties) ยังคงเป็นตัวแปรด้านต้นทุนที่สำคัญ

PT Bayan Resources Tbk (BYAN)

BYAN เป็นผู้ผลิตถ่านหินเพื่อใช้ในโรงไฟฟ้าแบบครบวงจร โดยสินทรัพย์หลักตั้งอยู่ในพื้นที่เหมือง Tabang และ Pakar ในกาลิมันตันตะวันออก บริษัทยังดำเนินการสิ่งอำนวยความสะดวกด้านโลจิสติกส์ถ่านหินหลายแห่ง รวมถึงท่าเทียบเรือถ่านหินบาลิกปาปัน (BCT) และสถานีถ่ายโอนสินค้าลอยน้ำกาลิมันตัน (KFT) ปริมาณสำรองจำนวนมากและอัตราส่วนการขุดที่ค่อนข้างต่ำที่ Tabang และ Pakar เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้บริษัทมีการเติบโตของการผลิตและดำเนินงานด้วยต้นทุนต่ำ

ในปี 2568 การผลิตถ่านหินอยู่ที่ 68.0 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 19.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในขณะที่ยอดขายถ่านหินรวม 70.8 ล้านตัน กำไรสุทธิที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่อยู่ที่ประมาณ 767.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ต้นทุนเงินสดเฉลี่ยสำหรับปีอยู่ที่ประมาณ 32.5 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน ข้อได้เปรียบด้านต้นทุนหลักมาจากอัตราส่วนการขุดที่ค่อนข้างต่ำ ระยะทางขนส่งของเสียที่สั้นลง และการควบคุมโครงสร้างพื้นฐานการขนส่งถ่านหิน การขนส่งทางเรือลากจูง และการขนถ่ายขึ้นเรือ

2.2.3 โครงสร้างการใช้ถ่านหิน

การใช้ถ่านหินในอินโดนีเซียส่วนใหญ่ขับเคล่ือนโดยถ่านหินเทอร์มัลที่ใช้ในก่ารผลิตไฟฟ้า แต่โครงสร้างอุปสงค์กำลงเปลี่ยนจากระบบไฟฟ้าสาธารณะแบบดั้งเดิมไปสู่โครงสร้างคู่ของ “การผลิตไฟฟ้าสาธารณะ + การผลิตไฟฟ้าเพ่อใช้ในอุตสาหกรรม” PLN และ IPP ยงคงเป็นกลุ่บรษัทที่ใช้ถ่านหินมากที่สุด ในขณะเดยวกัน การขยยตัวของโครงการถลุงแรนเกิล สแตนเลส และถ่านโคกทำใหเ้ขตอุตสาหกรรมเช่น IMIP และ IWIP กลยเปนแหล่งที่มาสำคญของอุปสงค์ถ่านหินที่เพมขึ้น

โรงไฟฟ้าสาธารณะสวนใหญ่ใช้ถ่านหินเทอร์มัลที่ผลิตในประเทศอินโดนีเซีย ในขณะที่เขตอุตสาหกรรมใช้ถ่านหินเทอร์มัลในการผลิตไฟฟ้า และยังตองการถ่านหินประเภทโคกเพ่อผลิตถ่านโคกอีกด้วย

2.2.4 บริษัทและกลุ่มอุตสาหกรรมที่ใช้ถ่านหินหลัก

PT Perusahaan Listrik Negara（PLN）／PLN Energi Primer Indonesia（PLN EPI）

โรงไฟฟ้าของ PLN และ IPP รวมกันเป็นแหล่งอุปสงค์ถ่านหินที่ใหญ่ที่สุดของอินโดนีเซีย ในปี 2024 PLN EPI คาดการณ์ว่าอุปสงค์ถ่านหินจาก PLN และ IPP ในปี 2025 จะสูงถึง 174.66 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 4% จากประมาณการปี 2024 ที่ 167.98 ล้านตัน ตัวเลขนี้แสดงถึงอุปสงค์ถานหินที่คาดการณสำหรับระบบไฟฟ้าสาธารณะทั้งหมด ไม่ใช่การใช้ถ่านหินจรงของ PLN เพยงแห่งเดียว

ถ่านหินส่วนใหญ่จัดหาโดยบริษัทเหมืองแร่ในประเทศอินโดนีเซีย และไดรับการประกันผ่านข้อผูกพันตลาดในประเทศ (Domestic Market Obligation - DMO) ตัวแปรต้นทุนที่สำคัญภายในระบบ PLN ได้แก่ ราคาถ่านหินที่ส่งมอบ ความเข้ากนได้ของค่าความรอ้นและปริมาณเถ้ากับความต้องการของโรงไฟฟ้า ค่าขนส้งทาเรือและทางทะเล และการจัดการสต๊อก แม้ว่าถ่านหินที่มีค่าความร้อนต่ำกว่ามักจะมีราคาถูกกว่าต่อตัน แต่ต้องใช้ปริมาณมากขึ้นเพื่อผลิตไฟฟ้าในปริมาณเท่ากัน ดังนั้นจึงไม่สามารถประเมินต้นทุนการจัดซื้อโดยเปรียบเทียบราคาถ่านหินต่อตันเพียงอย่างเดียว

Indonesia Morowali Industrial Park（IMIP）

IMIP ได้รับการพัฒนาร่วมกนโดย Tsingshan Holding Group ซึ่งเป็นบริษัทเหล็กและนิกเกิลรายใหญ่ของจีน และกลุ่ม Bintang Delapan ของอินโดนีเซีย เป็นเขตอุตสาหกรรมแบบบูรณาการขนาดใหญ่ที่เน้นการถลุงแร่นิกเกิลและอุตสาหกรรมปลายน้ำ กิจกรรมหลักของ IMIP ได้แก่ การถลุงแร่นิกเกิล การผลิตเฟอร์โรนิกเกิล การผลิตสแตนเลส และการผลิตวัสดุแบตเตอรี่

IMIP เป็นหนึ่งในกลุ่มอุตสาหกรรมที่ใช้ถ่านหินที่สำคัญที่สุดของอินโดนีเซีย ถ่านหินส่วนใหญ่ใช้สำหรับการผลิตไฟฟ้าจากถ่านหินเพื่อใช้เองและการผลิตโค้ก ถ่านหินประเภทความร้อน (thermal coal) ใช้ในโรงไฟฟ้าเพื่อใช้เองเป็นหลักในการจ่ายไฟฟ้าให้กับโรงงานหลอมนิกเกิล ผลิตเหล็กกล้าไร้สนิม และโรงงานอุตสาหกรรมอื่น ๆ ในขณะที่ถ่านหินประเภทถ่านโค้ก (coking coal) ใช้ในโครงการผลิตโค้กเพื่อผลิตโค้กสำหรับการทำเหล็กภายในนิคมอุตสาหกรรม

บริษัท China Risun ซึ่งเป็นบริษัทผลิตโค้กของจีน ได้เปิดเผยว่าประมาณหนึ่งในสามของวัตถุดิบถ่านโค้กที่ใช้ในโครงการผลิตโค้กที่ IMIP มาจากอินโดนีเซีย แม้ว่าสัดส่วนนี้ไม่ควรถือเป็นตัวแทนของทั้งนิคมอุตสาหกรรมก็ตาม ในปี 2568 มีการซื้อขายถ่านโค้กจากจีนในปริมาณเล็กน้อยเข้าสู่เกาะซูลาเวซี (Sulawesi) ซึ่งบ่งชี้ว่านิคมอุตสาหกรรมมีความยืดหยุ่นในการปรับเปลี่ยนแหล่งจัดซื้อระหว่างประเทศ ต้นทุนของโรงไฟฟ้าถ่านหินเพื่อใช้เองของ IMIP ส่วนใหญ่ได้รับผลกระทบจากราคาถ่านหินประเภทความร้อน ประสิทธิภาพของโรงไฟฟ้า และอัตราการใช้กำลังการผลิต

นิคมอุตสาหกรรมเวดาเบย์ของอินโดนีเซีย (IWIP)

IWIP เป็นนิคมอุตสาหกรรมแบบบูรณาการขนาดใหญ่ที่พัฒนาโดยกลุ่มอุตสาหกรรมจีน ได้แก่ ชิงชาน (Tsingshan) หัวโยว (Huayou) และเจิ้นสือ (Zhenshi) การพัฒนาเน้นการแปรรูปทรัพยากรนิกเกิล การหลอมนิกเกิล และวัสดุแบตเตอรี่ยานยนต์ไฟฟ้าเป็นหลัก IWIP ก่อตั้งขึ้นในปี 2561 และปัจจุบันมีบริษัทหลายแห่งที่ดำเนินธุรกิจเกี่ยวกับการแปรรูปนิกเกิล การหลอมนิกเกิล และการผลิตวัสดุแบตเตอรี่

ความต้องการถ่านหินของ IWIP ส่วนใหญ่มาจากโรงไฟฟ้าถ่านหินเพื่อใช้เองที่จ่ายไฟฟ้าให้กับโรงงานหลอมนิกเกิลและโรงงานอุตสาหกรรมอื่น ๆ ภายในนิคม การหลอมนิกเกิล โดยเฉพาะอย่ยิ่งกระบวนการ เช่น เตาหมุน-เตาไฟฟ้า (RKEF) ต้องใช้ไฟฟ้าที่ต่อเนื่องและเสถียรในปริมาณมาก ส่งผลให้นิคมอุตสาหกรรมได้พัฒนากำลังการผลิตไฟฟ้าจากถ่านหินเพื่อใช้เองขนาดใหญ่ ณ ปี 2568 ข้อมูลโครงการที่เปิดเผยต่อสาธารณะระบุว่ากำลังการผลิตไฟฟ้าจากถ่านหินที่เกี่ยวข้องกับ IWIP เกิน 4 กิกะวัตต์ (GW) ซึ่งจ่ายไฟฟ้าให้กับการผลิตเฟอร์โรนิกเกิล (ferronickel) นิกเกิลเมทท (nickel matte) และผลิภัณฑ์นิกเกิลขั้นกลางอื่นๆ

2.3 เวียดนาม: การผลิตถ่านหินแอนทราไซต์ในประเทศควบคู่กับความต้องการนำเข้าถ่านหิน

2.3.1 แหล่งผลิตถ่านหินหลักและประเภทถ่านหิน

การผลิตถ่านหินของเวียดนามนั้นกระจุกตัวทางภูมิศาสตร์มากกว่ ยิ่งขึ้น โดยพื้นที่ผลิตหลักเกือบทั้งหมดตั้งอยู่ที่จังหวัดกว๋างนิญ (Quảng Ninh)พื้นที่ผลิตถ่านหินดั้งเดิมที่สำคัญ ได้แก่ เมือง Cẩm Phả, Hạ Long, Uông Bí และ Đông Triều ถ่านหินที่เป็นตัวแทนคือแอนทราไซต์ ซึ่งแตกต่างอย่างมากจากโครงสร้างการจัดหาของอินโดนีเซียที่ถ่านหินซับบิทูมินัสที่มีค่าความร้อนต่ำถึงปานกลางเป็นหลัก

เมื่อเทียบกับลิกไนต์ ถ่านหินซับบิทูมินัส และถ่านหินบิทูมินัส แอนทราไซต์มีปริมาณคาร์บอนสูงสุด มีสิ่งเจือปนต่ำ มีความแข็งและความหนาแน่นมากกว่า อุณหภูมิการติดไฟสูงกว่า และเผาไหม้ไร้ควัน แอนทราไซต์ของเวียดนามโดยทั่วไปมีปริมาณคาร์บอนสูงกว่า 80% โดยมีความบริสุทธิ์มากกว่า 65% เนื่องจากมีปริมาณกำมะถันต่ำ จึงมักมีกลิ่นไม่พึงประสงค์น้อยมากในระหว่างการเผาไหม้ ค่าความร้อนโดยทั่วไปอยู่ที่ 6,900 ถึง 7,300 กิโลแคลอรี/กิโลกรัม ในขณะที่สารระเหยโดยทั่วไปอยู่ที่ประมาณ 3%–10%

กลุ่มอุตสาหกรรมถ่านหินและแร่ธาตุแห่งชาติเวียดนาม (VINACOMIN / TKV) เป็นกลุ่มการผลิตถ่านหินที่สำคัญที่สุดของประเทศ ในปี 2568 TKV ผลิตถ่านหินที่จำหน่ายได้ประมาณ 38.85 ล้านตัน และมียอดขายถ่านหินประมาณ 44.63 ล้านตัน

โดยรวมแล้ว เวียดนามไม่ได้มีเพียงการกระจุกตัวทางภูมิศาสตร์ในระดับสูงในการผลิตถ่านหินเท่านั้น แต่ยังมีกรอบการรายงานประเภทถ่านหินและสถิติที่แตกต่างอย่างมากจากของอินโดนีเซีย

2.3.2 ผู้ผลิตถ่านหินรายใหญ่

TKV／VINACOMIN

แม้ว่า TKV จะเป็นกลุ่มถ่านหินและแร่ธาตุที่ใหญ่ที่สุดของเวียดนามที่รัฐเป็นเจ้าของ โดยเหมืองถ่านหินส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในจังหวัด Quang Ninh และการดำเนินการเหมืองครอบคลุมทั้งเหมืองเปิดและเหมืองใต้ดิน แต่กลุ่มนี้ยังดำเนินธุรกิจผลิตไฟฟ้าของตนเองผ่าน DTK / บริษัท Vinacomin - Power Holding Corporation ขณะเดียวกัน บริษัท Coal Import Export JSC (Coalimex) ก่อตั้งขึ้นก่อนการจัดตั้งโครงสร้างกลุ่ม TKV ในปัจจุบัน และต่อมาได้ถูกรวมเข้ากับระบบ TKV ในขณะที่อุตสาหกรรมถ่านหินของเวียดนามมีการปรับโครงสร้าง Coalimex เป็นบริษัทร่วมทุนอิสระและเป็นสมาชิกของกลุ่ม TKV ภายใต้การควบคุมของรัฐ โดยส่วนใหญ่ดำเนินธุรกิจนำเข้าและส่งออกถ่านหิน การจัดซื้อระหว่างประเทศ การแปรรูป และการค้า

เหมืองเปิดที่เป็นตัวแทนของ TKV ได้แก่ Cao Son, Deo Nai–Coc Sau และ Ha Tu ในขณะที่เหมืองใต้ดินที่สำคัญ ได้แก่ Ha Lam, Khe Cham, Mao Khe, Vang Danh และ Nui Beo

ในช่วง 5 เดือนแรกของปี 2025 TKV จำหน่ายถ่านหินประมาณ 22.24 ล้านตัน โดย 19.21 ล้านตันส่งให้โรงไฟฟ้า คิดเป็นราว 86% ของยอดขายทั้งหมด ในปี 2025 TKV ผลิตถ่านหินดิบประมาณ 38.4 ล้านตัน และถ่านหินที่พร้อมจำหน่ายประมาณ 38.85 ล้านตัน ขณะที่ยอดขายถ่านหินอยู่ที่ 44.63 ล้านตัน ยอดขายสูงกว่าการผลิตของตนเองเป็นหลักเพราะ TKV ยังจำหน่ายถ่านหินนำเข้า ผลิตภัณฑ์ถ่านหินผสม และถ่านหินจากสินค้าคงคลัง กลุ่มบันทึกกำไรรวมแบบรวมงบประมาณ 7.66 ล้านล้านดองเวียดนาม แต่ตัวเลขนี้ยังรวมธุรกิจแร่ การผลิตไฟฟ้า เคมีภัณฑ์ และธุรกิจอื่น ๆ จึงไม่ควรมองว่าเป็นกำไรจากธุรกิจถ่านหินเพียงอย่างเดียว เมื่อการทำเหมืองใต้ดินขยายไปสู่ระดับความลึกมากขึ้น การระบายอากาศ การระบายน้ำ การพัฒนาอุโมงค์/ทางเหมือง การบริหารความปลอดภัย และแรงงาน กำลังกลายเป็นแหล่งแรงกดดันด้านต้นทุนหลัก

บริษัท ดงบั๊ก คอร์ปอเรชัน (Dong Bac)

Dong Bac เป็นรัฐวิสาหกิจด้านเศรษฐกิจ-กลาโหมภายใต้กระทรวงกลาโหมเวียดนาม และเป็นผู้ผลิตถ่านหินภายในประเทศที่สำคัญที่สุดนอกระบบ TKV การทำเหมืองส่วนใหญ่อยู่ในจังหวัดกว๋างนิงห์ และครอบคลุมทั้งเหมืองเปิดและเหมืองใต้ดิน บริษัทยังดำเนินธุรกิจคัดแยกและแปรรูปถ่านหิน การนำเข้า และการผสมถ่านหิน

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ปริมาณการผลิตถ่านหินเฉลี่ยของ Dong Bac สูงกว่า 7 ล้านตันต่อปี ขณะที่ยอดขายถ่านหินเข้าใกล้ 11 ล้านตันต่อปี ยอดขายที่สูงกว่าสะท้อนการรวมถ่านหินนำเข้าไว้ในพอร์ตการขาย ทำให้ไม่ควรเทียบยอดขายโดยตรงกับการผลิตถ่านหินของตนเอง

เนื่องจากพื้นที่ทำเหมืองค่อนข้างกระจายและสภาพธรณีวิทยาซับซ้อน โครงสร้างต้นทุนจึงได้รับอิทธิพลหลักจากต้นทุนเหมืองใต้ดิน การขนส่งภายในพื้นที่เหมือง การคัดแยกและแปรรูปถ่านหิน ตลอดจนต้นทุนถ่านหินนำเข้าที่ใช้สำหรับการผสม

2.3.3 โครงสร้างการใช้ถ่านหิน

โครงสร้างการใช้ถ่านหินของเวียดนามยังคงถูกครอบงำโดยภาคไฟฟ้า แอนทราไซต์ที่ผลิตในประเทศส่วนใหญ่ส่งให้โรงไฟฟ้าถ่านหินในภาคเหนือของเวียดนาม ขณะที่ถ่านหินบิทูมินัสและซับบิทูมินัสนำเข้าส่วนใหญ่ใช้โดยโรงไฟฟ้าในภาคกลางและภาคใต้ของเวียดนามที่ออกแบบมาเพื่อเผาไหม้ถ่านหินนำเข้า

แม้การใช้ถ่านหินในอุตสาหกรรมเหล็กยังต่ำกว่าภาคไฟฟ้า แต่ความสำคัญของอุปสงค์ถ่านหินโค้กกำลังเพิ่มขึ้น เมื่อโครงการเตาหลอมสูง เช่น Hoa Phat Dung Quat 2 เริ่มเดินเครื่องเชิงพาณิชย์

2.3.4 บริษัทผู้ใช้ถ่านหินรายใหญ่

การไฟฟ้าเวียดนาม (EVN)

EVN เป็นกลุ่มบริษัทพลังงานครบวงจรของรัฐเวียดนาม ดำเนินธุรกิจครอบคลุมการผลิตไฟฟ้า การส่งไฟฟ้า การจำหน่ายไฟฟ้า และการค้าไฟฟ้า โรงไฟฟ้าถ่านหินที่ดำเนินการโดย EVN และบริษัทผลิตไฟฟ้าในเครือ (GENCOs) ใช้ถ่านหินเฉลี่ยประมาณ 40 ล้านตันต่อปี โดยรวมถึงแอนทราไซต์ที่ผลิตในประเทศประมาณ 28 ล้านตัน และถ่านหินบิทูมินัสหรือซับบิทูมินัสที่นำเข้าประมาณ 12 ล้านตัน ภายใต้แผนปฏิบัติการปี 2025 ความต้องการถ่านหินในประเทศประมาณ 27.31–28.53 ล้านตัน ขณะที่ความต้องการถ่านหินนำเข้าประมาณ 11.13 ล้านตัน รวมเป็นความต้องการถ่านหินทั้งสิ้นประมาณ 38.44–39.66 ล้านตัน

EVN ยังเป็นเจ้าของบริษัทส่งไฟฟ้าแห่งชาติ (EVNNPT) ซึ่งรับผิดชอบเครือข่ายส่งไฟฟ้าแรงสูงของประเทศ บริษัทจำหน่ายและค้าปลีกไฟฟ้าในภูมิภาคหลัก 5 แห่ง ได้แก่ EVNNPC (เวียดนามเหนือ), EVNCPC (เวียดนามกลาง), EVNSPC (เวียดนามใต้), EVNHANOI (ฮานอย) และ EVNHCMC (นครโฮจิมินห์) บริษัทเหล่านี้และ EVNNPT ล้วนอยู่ภายใต้ระบบของ EVN แตท้าทน้าที่แตกต่าทันในด้านการส่งไฟฟ้าการจำหน่าย และการค้าปลีก

แอนทราไซต์ในประเทศและถ่านหินผสมส่วนใหญให้มาโดย TKV และด่งบัค ขณะที่ถ่านหินบิทูมินัสและซับบิทูมินัสที่น่าเข้าใช้เป็นหลักในหน่วยผลิตที่ออกแบบมาเพื่อถ่านหินนำเข้า เช่น วิญเติน 4, เยียนหาย 3 และการขยายเยียนหาย 3 ค่าใช้จ่ายเชื้อเพลิงในระบบ EVN ได้รับผลกระทบหลักจากราคาถ่านหินในประเทศ ราคา CFR ของถ่านหินนำเข้า คุณภาพถ่านหินและอัตราการผสม ตลอดจนค่าใช้จ่ายท่าเรือและการขนส่ง

กลุ่มบริษัทหัวพ่า (Hoa Phat)

Hoa Phat เป็นหนึ่งในผู้ผลิตเหล็กครบวงจรที่ใญี่สุดของเวียดนามที่ใช้กระบวนการเตาถลุง–เตาออกซิเจนพื้นฐาน การดำเนินการด้านเหล็กของกลุ่มกระจุกตัวหลักที่ศูนย์รวมเหล็กครบวงจรที่ไหเยืองและงุงวาท ซึ่งตั้งต้อยด้ว ยเตาโค้ก เตาซินเทอร์ เตาถลุง เตาออกซิเจนพื้นฐาน และเครื่องร็ด ในปี 2025 การผลิดเหล็กดิบของกลุ่มถึง 11 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 26% เทียบกับปีก่อน

Hoa Phat ใช้เส้นทางการผลิตแบบเตาถลุง–เตาออกซิเจนพื้นฐาน (BF–BOF)ถ่านโค้กจะถูกแปรสภาพเป็นโค้กในเตาเผาโค้กก่อน จากนั้นจึงนำไปใช้ในเตาถลุงเหล็กเพื่อผลิตเหล็ก นอกจากนี้ ถ่านหินบดละเอียดที่ฉีดเข้าเตา (PCI Coal) ยังถูกฉีดเข้าไปในเตาถลุงเหล็กเพื่อทดแทนโค้กบางส่วน ดังนั้น ความต้องการถ่านหินของกลุ่มบริษัทหว่าผ่าตจึงเน้นไปที่ถ่านโค้กและถ่านหิน PCI เป็นหลัก ไม่ใช่ถ่านหินเพื่อความร้อนทั่วไปที่ใช้ในภาคพลังงาน เมื่อโครงการดุงกวัต 2 เดินหน้าสู่การผลิตเต็มกำลัง ปริมาณเหล็กหลอมเหลวและเหล็กดิบที่เพิ่มขึ้นจะส่งผลให้ความต้องการโค้ก ถ่านโค้ก และถ่านหิน PCI เพิ่มขึ้นตามไปด้วย

ดุงกวัตเป็นฐานการผลิตเหล็กที่ใหญ่ที่สุดของกลุ่มหว่าผ่าต โดยมีกำลังการผลิตตามออกแบบรวมเกือบ 12 ล้านตันต่อปี นอกจากนี้ ยังมีท่าเรือน้ำลึกที่สามารถรองรับเรือบรรทุกเทกองขนาดใหญ่ ซึ่งอำนวยความสะดวกในการนำเข้าวัตถุดิบเทกอง เช่น แร่เหล็กและถ่านโค้ก โดยตรง ปัจจุบัน กลุ่มบริษัทมีกำลังการผลิตเหล็กดิบประมาณ 16 ล้านตันต่อปี และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 18 ล้านตันต่อปีภายในปี 2570 ซึ่งรวมถึงเหล็กแผ่นรีดร้อน (HRC) ประมาณ 9 ล้านตัน และผลิตภัณฑ์เหล็กยาวประมาณ 9 ล้านตัน อย่างไรก็ตาม กำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นบางส่วนจะมาจากโครงการเตาไฟฟ้า ซึ่งหมายความว่าการเติบโตของกำลังการผลิตเหล็กโดยรวมของกลุ่มไม่สามารถแปรผันโดยตรงกับการเพิ่มขึ้นของความต้องการถ่านโค้กได้

ต้นทุนวัตถุดิบของกลุ่มหว่าผ่าตได้รับผลกระทบจากราคาถ่านโค้กระหว่างประเทศ ราคาถ่านหิน PCI ราคาแร่เหล็ก อัตราการใช้โค้ก อัตราการใช้ถ่านหิน PCI ค่าขนส่ง อัตราแลกเปลี่ยน และอัตราการใช้ประโยชน์ของเตาถลุงเหล็ก ถ่านโค้กแข็งเกรดพรีเมียมของออสเตรเลีย (PHCC) สามารถใช้เป็นเกณฑ์อ้างอิงระดับสากลที่สำคัญสำหรับต้นทุนถ่านโค้ก แม้ว่าต้นทุนการจัดซื้อที่แท้จริงจะขึ้นอยู่กับส่วนผสมของถ่านหิน โครงสร้างการผสม และต้นทุนโลจิสติกส์ในการจัดส่งด้วยก็ตาม

ฟอร์โมซ่า ห่าติ๋ญ สตีล (FHS)

FHS เป็นผู้ผลิตเหล็กครบวงจรที่ได้รับการลงทุนจากต่างประเทศ ตั้งอยู่ในเขตเศรษฐกิจหวุงอ่าง จังหวัดห่าติ๋ญ ประเทศเวียดนาม โครงการนี้นำโดยกลุ่มฟอร์โมซ่า พลาสติกส์ จากไต้หwan โดยมีบริษัทไชน่า สตีล คอร์ปอเรชั่น (CSC) จากไต้หwan และบริษัทเจเอฟอี สตีล จากญี่ปุ่นเข้าร่วม

FHS ดำเนินห่วงโซ่การผลิตเหล็กครบวงจร ซึ่งรวมถึงโรงงานผลิตโค้ก โรงเผาผนึกแร่ เตาถลุงเหล็ก เตาออกซิเจนพื้นฐาน และโรงรีด นอกจากนี้ ยังได้พัฒนาและดำเนินการท่าเรือเซินเซือง ซึ่งใช้สำหรับนำเข้าวัตถุดิบเทกอง เช่น แร่เหล็กและถ่านหิน ตลอดจนส่งออกผลิตภัณฑ์เหล็กตามข้อมูลอย่างเป็นทางการจาก FHS เตาถลุงเหล็ก 2 เตาของบริษัทมีกำลังการผลิตเหล็กน้ำ (hot metal) รวมประมาณ 7 ล้านตันต่อปี ขณะที่กำลังการผลิตเหล็กกึ่งสำเร็จรูป (รวมบิลเล็ตและสแลบ) อยู่ที่ประมาณ 7.1 ล้านตันต่อปี และกำลังการผลิตโค้กอยู่ที่ราว 3 ล้านตันต่อปี

FHS ใช้เส้นทางการผลิตแบบเตาถลุงเหล็ก–เตาออกซิเจนพื้นฐาน (blast furnace–basic oxygen furnace) ซึ่งหมายความว่าความต้องการถ่านหินของบริษัทกระจุกตัวหลักในถ่านหินโค้กและถ่านหิน PCI โดยถ่านหินโค้กจะถูกแปรรูปในเตาอบโค้กเพื่อผลิตโค้ก จากนั้นนำไปใช้ในเตาถลุงเหล็กเพื่อถลุงเหล็ก ส่วนถ่านหิน PCI จะถูกฉีดเข้าเตาถลุงเหล็กโดยตรงเพื่อทดแทนโค้กบางส่วน ระบบพลังงานภายในของ FHS ยังใช้ก๊าซผลพลอยได้จากกระบวนการผลิตเหล็ก รวมถึงก๊าซเตาอบโค้กและก๊าซเตาถลุงเหล็ก

นอกจากนี้ FHS ยังเสนอแผนขยายเพิ่มเติมในปี 2025 ซึ่งจะเพิ่มกำลังการผลิตเหล็กของคอมเพล็กซ์แบบครบวงจรเป็นประมาณ 15 ล้านตันต่อปี

2.4 ฟิลิปปินส์: อุปทานถ่านหินคุณภาพต่ำในประเทศเสริมด้วยการนำเข้า

2.4.1 แหล่งผลิตถ่านหินหลักและประเภทถ่านหิน

การผลิตถ่านหินในฟิลิปปินส์เกือบทั้งหมดกระจุกตัวอยู่ที่เกาะเซมิรารา โดย Semirara Mining and Power Corporation (SMPC) เป็นผู้ผลิตถ่านหินหลักของประเทศ

ก่อนหน้านี้ ใบรับรองการปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านสิ่งแวดล้อม (Environmental Compliance Certificate: ECC) สำหรับโครงการเหมืองถ่านหิน Semirara Coal Mine Complex กำหนดเพดานการผลิตถ่านหินรายปีไว้ที่ 16.0 ล้านตัน ในปี 2025 กระทรวงสิ่งแวดล้อมและทรัพยากรธรรมชาติของฟิลิปปินส์ (DENR) อนุมัติ ECC ฉบับปรับปรุงที่ขยายขอบเขตโครงการให้รวมเหมือง Acacia และเพิ่มเพดานการผลิตรายปีเป็น 20.0 ล้านตันสำหรับช่วงปี 2025–2027

จากสภาพการทำเหมืองที่ดีขึ้นที่เหมือง Narra และการผ่อนคลายข้อจำกัดด้านการผลิต ผลผลิตถ่านหินของ SMPC เพิ่มขึ้นเป็นสถิติ 19.9 ล้านตันในปี 2025 เพิ่มขึ้นประมาณ 24% จาก 16.0 ล้านตันในปี 2024

2.4.2 ผู้ผลิตถ่านหินรายสำคัญ

SMPC

SMPC เป็นผู้ผลิตถ่านหินรายใหญ่ที่สุดในฟิลิปปินส์ โดยการทำเหมืองหลักตั้งอยู่บนเกาะเซมิรารา จังหวัดแอนทีค ตามข้อมูลล่าสุดจากกระทรวงพลังงานฟิลิปปินส์ (DOE) ที่อ้างในรายงานปี 2025 ของบริษัท SMPC คิดเป็นประมาณ 97% ของการผลิตถ่านหินทั้งหมดของประเทศ ณ สิ้นปี 2025 DMCI Holdings ถือหุ้นใน SMPC ประมาณ 56.65% ทำให้เป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ที่มีอำนาจควบคุม SMPC ยังดำเนินธุรกิจผลิตไฟฟ้าจากถ่านหินผ่าน Sem-Calaca Power Corporation (SCPC) และ Southwest Luzon Power Generation Corporation (SLPGC) ทำให้เป็นบริษัทพลังงานแบบบูรณาการแนวดิ่งที่ผสานการทำเหมืองถ่านหินและการผลิตไฟฟ้าจากถ่านหิน

ในปี 2025 การผลิตถ่านหินของ SMPC อยู่ที่ประมาณ 19.9 ล้านตัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่กำไรสุทธิรวมของกลุ่มอยู่ที่ประมาณ 13.06 พันล้านเปโซฟิลิปปินส์ (PHP) เพดานการผลิตถ่านหินรายปีของ SMPC ถูกเพิ่มจาก 16 ล้านตันเป็น 20 ล้านตันภายใต้ ECC ไม่ได้เกิดจากการขยายกำลังการผลิตเชิงเทคนิคของเหมืองเพียงอย่างเดียว

ในปี 2025 อัตราส่วนการขุดเปิดหน้าดิน (stripping ratio) ที่มีผลจริงของ SMPC อยู่ที่ประมาณ 11.4:1 เนื่องจากบริษัทดำเนินเหมืองเปิดขนาดใหญ่ ต้นทุนการผลิตจึงได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญจากปริมาณการขนย้ายดินและหินปิดทับ ต้นทุนน้ำมันดีเซล แรงงาน และการเดินเครื่อง/บำรุงรักษาอุปกรณ์ทำเหมือง นอกจากนี้ ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายที่เกี่ยวข้องกับอุปกรณ์ทำเหมืองใหม่ และกิจกรรมขุดเปิดหน้าดินล่วงหน้าที่เหมือง Narra ยังส่งผลต่อต้นทุนการผลิตถ่านหินต่อหน่วยด้วย

2.5 มาเลเซีย: ตลาดผู้ใช้ถ่านหินที่พึ่งพาการนำเข้าสูง

2.5.1 โครงสร้างการใช้ถ่านหิน

การใช้ถ่านหินในมาเลเซียกระจุกตัวสูงในภาคไฟฟ้า โดยประเทศพึ่งพาถ่านหินนำเข้าเกือบทั้งหมด ในปี 2025 ไฟฟ้าจากถ่านหินคิดเป็นประมาณ 58.6% ของการผลิตไฟฟ้าในมาเลเซียคาบสมุทร ทำให้โรงไฟฟ้าถ่านหินขนาดใหญ่เป็นผู้ใช้ถ่านหินหลัก แม้ผู้ผลิตเหล็กจะใช้ถ่านหินโค้กและโค้กด้วย แต่ปริมาณการใช้โดยรวมยังน้อยกว่าภาคผลิตไฟฟ้าจากถ่านหิน

2.5.2 บริษัทผู้ใช้ถ่านหินรายสำคัญ

Tenaga Nasional Berhad（TNB）

TNB เป็นสาธารณูปโภคไฟฟ้าแบบบูรณาการหลักในมาเลเซียคาบสมุทร สินทรัพย์โรงไฟฟ้าถ่านหินสำคัญที่อยู่ภายใต้การควบคุมหรือที่ถือหุ้น ได้แก่ โรงไฟฟ้า Sultan Azlan Shah (Manjung) กำลังการผลิตประมาณ 4.08 กิกะวัตต์ โรงไฟฟ้า Jimah East กำลังการผลิต 2.0 กิกะวัตต์ ซึ่ง TNB ถือหุ้น 70% และคอมเพล็กซ์ผลิตไฟฟ้า Kapar Energy Ventures (KEV) ซึ่ง TNB ถือหุ้น 60% การจัดซื้อและขนส่งถ่านหินส่วนใหญ่ดำเนินการโดย TNB Fuel Services (TNBF)

TNBF จัดหาถ่านหินไม่เพียงให้โรงไฟฟ้าถ่านหินที่ TNB ควบคุมเท่านั้น แต่ยังให้แก่ IPP บางรายที่มีสัญญาซื้อขายไฟฟ้า (PPA) ภายในระบบไฟฟ้าของ TNB ด้วย ดังนั้น ปริมาณการจัดหาถ่านหินของ TNBF ไม่ควรถูกตีความโดยตรงว่าเป็นการใช้ถ่านหินของโรงไฟฟ้าที่ TNB เป็นเจ้าของ

ในปี 2025 TNBF ส่งมอบถ่านหินให้โรงไฟฟ้าประมาณ 36.39 ล้านตัน เพิ่มจาก 34.89 ล้านตันในปี 2024 คิดเป็นการเติบโตปีต่อปีราว 4.3% ในช่วงเวลาเดียวกัน การใช้ถ่านหินจริงของโรงไฟฟ้าถ่านหินของ TNB และ IPP ที่เกี่ยวข้องในมาเลเซียคาบสมุทรอยู่ที่ประมาณ 35.9 ล้านตัน เทียบกับ 34.7 ล้านตันในปีงบประมาณ 2024 ตัวเลขทั้งสองสะท้อนการวัดคนละแบบ: ตัวหนึ่งหมายถึงถ่านหินที่ส่งมอบถึงโรงไฟฟ้า อีกตัวหนึ่งหมายถึงถ่านหินที่โรงไฟฟ้าใช้จริง ความแตกต่างส่วนใหญ่สะท้อนการเปลี่ยนแปลงของสินค้าคงคลังโรงไฟฟ้า จังหวะการส่งมอบ และวิธีการทางสถิติ ดังนั้น ตัวเลข 36.39 ล้านตันไม่ควรถูกเทียบเท่าโดยตรงกับการใช้ถ่านหินของโรงไฟฟ้าที่ TNB เป็นเจ้าของ

TNBF จัดซื้อถ่านหินความร้อนนำเข้าเป็นหลัก โรงไฟฟ้าถ่านหินในมาเลเซียคาบสมุทรพึ่งพาอุปทานจากต่างประเทศสูง โดยอินโดนีเซียเป็นแหล่งใหญ่ที่สุด ขณะที่ออสเตรเลียและประเทศอื่น ๆ เป็นแหล่งเสริม

สำหรับการใช้ถ่านหินของโรงไฟฟ้า Manjung แหล่งข้อมูลทุติยภูมิบางแห่งระบุว่าโรงไฟฟ้าใช้ถ่านหินประมาณ 30,000 ตันต่อวัน และยังอ้างการใช้ถ่านหินรายปีราว 15 ล้านตัน อย่างไรก็ตาม แม้สมมติเดินเครื่องต่อเนื่องที่ 30,000 ตันต่อวันตลอด 365 วัน การใช้รายปีก็จะอยู่เพียงประมาณ 10.95 ล้านตัน ดังนั้น ตัวเลข “30,000 ตันต่อวัน” และ “15 ล้านตันต่อปี” จึงไม่สามารถถูกต้องพร้อมกันได้ในเชิงคณิตศาสตร์

ต้นทุนถ่านหินภายในระบบของ TNB ได้รับอิทธิพลหลักจากต้นทุนถ่านหินนำเข้าที่ส่งมอบถึงปลายทาง อัตราแลกเปลี่ยนริงกิตมาเลเซีย–ดอลลาร์สหรัฐ ค่าความร้อนและคุณภาพถ่านหิน อัตราค่าระวางเรือ และต้นทุนโลจิสติกส์ท่าเรือ เนื่องจากถ่านหินนำเข้าโดยทั่วไปกำหนดราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐ การอ่อนค่าของริงกิตอาจเพิ่มต้นทุนเชื้อเพลิงจริงได้แม้ราคาถ่านหินโลกไม่เปลี่ยนแปลง การเปลี่ยนแปลงราคาเชื้อเพลิงบางส่วนถูกส่งผ่านไปยังระบบไฟฟ้าผ่าน Applicable Coal Price (ACP) และกลไกปรับต้นทุนเชื้อเพลิงที่เกี่ยวข้อง ส่งผลให้การเพิ่มขึ้นของราคาถ่านหินโลกไม่ได้แปลเป็นการลดลงของกำไรของ TNB อย่างเท่ากันหรือทันที

Malakoff Corporation Berhad

สินทรัพย์ผลิตไฟฟ้าถ่านหินหลักของ Malakoff ในรัฐยะโฮร์ประกอบด้วยโรงไฟฟ้า Tanjung Bin Power Plant (TBPP) และ Tanjung Bin Energy Power Plant (TBEPP) มีกำลังการผลิตติดตั้งรวมประมาณ 3.1 กิกะวัตต์ โดย TBPP มีกำลังการผลิตติดตั้ง 2.1 กิกะวัตต์ ประกอบด้วยหน่วยผลิตไฟฟ้าถ่านหิน 700 เมกะวัตต์จำนวน 3 หน่วย ขณะที่ TBEPP เป็นหน่วยผลิตไฟฟ้าถ่านหิน 1,000 เมกะวัตต์จำนวน 1 หน่วย โรงไฟฟ้าทั้งสองดำเนินงานโดยบริษัทย่อยของ Malakoff คือ Tanjung Bin Power Sdn. Bhd. และ Tanjung Bin Energy Sdn. Bhd. ตามลำดับ และเป็นสินทรัพย์ผลิตไฟฟ้าถ่านหินหลักของ Malakoff

ในปี 2025 ธุรกิจพลังงานของ Malakoff รายงานการใช้พลังงานจากถ่านหินประมาณ 188.37 ล้านกิกะจูล ลดลงจาก 207.03 ล้านกิกะจูลในปี 2024 คิดเป็นการลดลงปีต่อปีประมาณ 9%

เชื้อเพลิงสำหรับโครงการโรงไฟฟ้าถ่านหิน Tanjung Bin ส่วนใหญ่จัดหาผ่านระบบอุปทานถ่านหินความร้อนนำเข้าของมาเลเซียคาบสมุทร โดย TNBF มีบทบาทสำคัญในโครงสร้างการจัดซื้อและจัดหาถ่านหินที่เกี่ยวข้อง เนื่องจากต้นทุนเชื้อเพลิงถ่านหินสามารถส่งผ่านไปยังระบบไฟฟ้าผ่าน PPA และกลไกส่งผ่านต้นทุนเชื้อเพลิงที่เกี่ยวข้อง ราคาถ่านหินโลกที่สูงขึ้นโดยทั่วไปจะเพิ่มต้นทุนการผลิตไฟฟ้า แต่ไม่จำเป็นต้องทำให้กำไรของ Malakoff ลดลงในสัดส่วนเดียวกัน ความสามารถทำกำไรของ Malakoff ยังได้รับผลกระทบจากปัจจัย เช่น ความพร้อมเดินเครื่องของโรงไฟฟ้า ปริมาณการผลิตไฟฟ้า การซ่อมบำรุง เงื่อนไข PPA และประสิทธิภาพการดำเนินงาน

Edra Power Holdings（Edra）

Edra Power Holdings ก่อตั้งขึ้นในปี 2014 จากการควบรวมกลุ่มผู้ผลิตไฟฟ้าเอกชนรายใหญ่ของมาเลเซีย 3 กลุ่ม ได้แก่ Powertek Energy Group, KLPP Group และ Jimah Energy Group ในปี 2016 บริษัทถูกซื้อกิจการโดย China General Nuclear Power Corporation (CGN) และกลายเป็นแพลตฟอร์มการผลิตไฟฟ้าอิสระภายใต้ CGN

สำหรับโครงการโรงไฟฟ้าถ่านหิน Jimah นั้น Edra ถือผลประโยชน์ 75% ใน Jimah Energy Ventures Holdings (JEVH) ขณะที่ Tenaga Nasional Berhad (TNB) ถืออีก 25% โดย JEVH ถือหุ้น 100% ใน Jimah Energy Ventures (JEV) ซึ่งเป็นผู้ดำเนินงานโรงไฟฟ้า Jimah Power Station ผ่านโครงสร้างการถือครองนี้ Edra จึงถือผลประโยชน์ที่มีผลจริง 75% ในโรงไฟฟ้า Jimah Power Station ขณะที่ TNB ถือ 25%

โรงไฟฟ้า Jimah Power Station ตั้งอยู่ที่พอร์ตดิกสัน รัฐเนเกอรีเซิมบีลัน ประกอบด้วยหน่วยผลิตไฟฟ้าถ่านหินแบบซับคริติคัลขนาด 700 เมกะวัตต์จำนวน 2 หน่วย มีกำลังการผลิตติดตั้งรวม 1.4 กิกะวัตต์ และเป็นแหล่งไฟฟ้าฐาน (baseload) จากถ่านหินที่สำคัญในมาเลเซียคาบสมุทร

ต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับเชื้อเพลิงของโครงการได้รับอิทธิพลหลักจากอัตราการใช้กำลังการผลิตของโรงไฟฟ้า ค่าความร้อนและคุณภาพถ่านหิน ราคาถ่านหินนำเข้า และต้นทุนค่าระวางเรือ เนื่องจากต้นทุนถ่านหินอยู่ภายใต้ข้อตกลงการส่งผ่านต้นทุนตาม PPA และกลไกการจัดหาเชื้อเพลิงที่เกี่ยวข้อง ราคาถ่านหินโลกที่สูงขึ้นจะเพิ่มต้นทุนเชื้อเพลิงของระบบไฟฟ้า แต่ไม่จำเป็นต้องทำให้กำไรของ Edra ลดลงในสัดส่วนเดียวกัน