โดยทั่วไปโลหะปรับตัวลดลง โดยลิเธียมคาร์บอเนตร่วงลงมากกว่า 5% ถ่านหินโค้ก เงิน SHFE โพลีซิลิคอน สแตนเลส และอลูมินา อยู่ในกลุ่มที่ปรับตัวลดลงมากที่สุด [รายงานเที่ยงวัน SMM]

SMM 25 ส.ค. ข่าว:

ตลาดโลหะ:

ณ เวลาปิดตลาดช่วงเที่ยงวัน โลหะพื้นฐานในประเทศส่วนใหญ่ปรับตัวลดลง ทองแดงเซี่ยงไฮ้ Futures เพิ่มขึ้น 0.16% อลูมิเนียมเซี่ยงไฮ้ Futures ลดลง 0.19% ตะกั่วเซี่ยงไฮ้ Futures ลดลง 0.43% สังกะสีเซี่ยงไฮ้ Futures เพิ่มขึ้น 0.25% ดีบุกเซี่ยงไฮ้ Futures ลดลง 0.66% นิกเกิลเซี่ยงไฮ้ Futures เพิ่มขึ้น 0.75%

นอกจากนี้ สัญญาล่วงหน้าอะลูมิเนียมหล่อที่มีการซื้อขายมากที่สุดเพิ่มขึ้น 0.13% สัญญาอลูมินาที่มีการซื้อขายมากที่สุดลดลง 1% สัญญาลิเธียมคาร์บอเนตที่มีการซื้อขายมากที่สุดลดลง 5.11% สัญญาซิลิคอนโลหะที่มีการซื้อขายมากที่สุดเพิ่มขึ้น 0.29% สัญญาซิลิคอนโพลีที่มีการซื้อขายมากที่สุดลดลง 1.47%

โลหะกลุ่มเหล็กมีผลการดำเนินงานผสมผสาน แร่เหล็กทรงตัวที่ 715.5 หยวน/ตัน เหล็กเส้นเพิ่มขึ้น 0.13% แผ่นเหล็กรีดร้อนเพิ่มขึ้น 0.39% เหล็กกล้าไร้สนิมลดลง 1.12% สำหรับถ่านโค้กและถ่านหิน: สัญญาถ่านหินโค้กที่มีการซื้อขายมากที่สุดลดลง 2.56% สัญญาโค้กที่มีการซื้อขายมากที่สุดลดลง 1.35%

สำหรับโลหะพื้นฐานต่างประเทศ ณ เวลา 11:39 น. โลหะ LME ส่วนใหญ่ปรับตัวลดลง LME ทองแดง LME อลูมิเนียม LME ตะกั่ว และ LME สังกะสีทั้งหมดลดลงภายใน 0.2% LME ดีบุกเพิ่มขึ้น 0.04% LME นิกเกิลลดลง 0.38%

สำหรับโลหะมีค่า ณ เวลา 11:39 น. COMEX ทองคำลดลง 0.1% COMEX เงินลดลง 0.99% โลหะมีค่าในประเทศ: ทองคำเซี่ยงไฮ้ Futures เพิ่มขึ้น 0.45% สัญญาเงินเซี่ยงไฮ้ Futures ที่มีการซื้อขายมากที่สุดลดลง 2.07%

นอกจากนี้ ณ เวลาปิดตลาดช่วงเที่ยงวัน สัญญาล่วงหน้าแพลตินัมที่มีการซื้อขายมากที่สุดลดลง 1.47% สัญญาล่วงหน้าแพลเลเดียมที่มีการซื้อขายมากที่สุดลดลง 0.82%

ณ เวลาปิดตลาดช่วงเที่ยงวัน สัญญาล่วงหน้าการขนส่งตู้คอนเทนเนอร์ยุโรปที่มีการซื้อขายมากที่สุดลดลง 2.63% รายงานที่ 1,924 จุด

ณ เวลา 11:39 น. ของวันที่ 25 ส.ค. ราคาล่วงหน้าช่วงเที่ยงของบางสัญญา:

ตลาด Spot และปัจจัยพื้นฐาน

สังกะสี: วันนี้ ราคาซื้อขายหลักสำหรับสังกะสี #0 อยู่ที่ 25,915-26,085 หยวน/ตัน โดย Shuangyan ซื้อขายหลักที่ 26,055-26,215 หยวน/ตัน และสังกะสี #1 ซื้อขายหลักที่ 25,845-26,015 หยวน/ตัน ในช่วงเช้า ตลาดเสนอพรีเมียมที่ 60-70 หยวน/ตัน เทียบกับราคาเฉลี่ย SMM โดยไม่มีการเสนอราคาเทียบกับสัญญาล่วงหน้าในขณะนี้...

ปัจจัยมหภาค

ในประเทศ:

[ร่างแก้ไขกฎหมายความปลอดภัยทางถนนเพิ่มบทพิเศษเกี่ยวกับยานยนต์ไร้คนขับ] เมื่อวันที่ 25 ส.ค. ร่างแก้ไขกฎหมายความปลอดภัยทางถนน ซึ่งถูกเสนอเพื่อการพิจารณาเบื้องต้นในการประชุมคณะกรรมการประจำสภาประชาชนแห่งชาติชุดที่ 14 ได้กำหนดบทพิเศษ "ข้อกำหนดพิเศษเกี่ยวกับยานยนต์ไร้คนขับ" โดยชี้แจงแนวคิดของยานยนต์ไร้คนขับและฟังก์ชันช่วยขับขี่ และกำหนดว่าหากเกิดการละเมิดความปลอดภัยทางถนนในขณะที่ฟังก์ชันขับขี่อัตโนมัติถูกเปิดใช้งาน ผู้ผลิตหรือผู้นำเข้ายานยนต์ไร้คนขับจะต้องรับโทษสำหรับยานยนต์ไร้คนขับที่ไม่ได้เปิดใช้งานฟังก์ชันขับขี่อัตโนมัติ และยานยนต์ที่ติดตั้งเฉพาะฟังก์ชันช่วยเหลือผู้ขับขี่ที่ขับขี่บนถนน จะต้องได้รับการจัดการตามข้อบังคับสำหรับยานยนต์ที่ไม่ใช่ยานยนต์ไร้คนขับ (สำนักข่าวซินหัว)

ธนาคารกลางจีน (PBOC): วันนี้ ได้ดำเนินการทำธุรกรรม Reverse Repo ระยะ 7 วัน มูลค่า 386 พันล้านหยวน โดยมีจำนวนเงินประมูล 386 พันล้านหยวน และจำนวนเงินที่ชนะประมูล 386 พันล้านหยวน ที่อัตราดอกเบี้ยดำเนินการ 1.40% ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงจากก่อนหน้านี้ (แอป Jin Shi Data)

[เฉิงตู: สำหรับการซื้อที่อยู่อาศัยเชิงพาณิชย์ที่สร้างใหม่ในเมืองโดยขอสินเชื่อกองทุนสำรองเลี้ยงชีพเพื่อที่อยู่อาศัย อัตราการชำระเงินดาวน์ขั้นต่ำคือ 15%]สำนักงานการเคหะและการพัฒนาเมือง-ชนบทนครเฉิงตู สำนักงานการวางแผนและทรัพยากรธรรมชาติ สำนักงานการคลัง และศูนย์จัดการกองทุนสำรองเลี้ยงชีพเพื่อที่อยู่อาศัยนครเฉิงตู ร่วมกันออก 'ประกาศเกี่ยวกับการปรับปรุงนโยบายและมาตรการเพิ่มเติมเพื่อส่งเสริมการพัฒนาที่มั่นคงและดีต่อสุขภาพของตลาดอสังหาริมทรัพย์' โดยชี้แจงว่าสำหรับการซื้อที่อยู่อาศัยเชิงพาณิชย์ที่สร้างใหม่ในเมืองโดยขอสินเชื่อกองทุนสำรองเลี้ยงชีพเพื่อที่อยู่อาศัย อัตราการชำระเงินดาวน์ขั้นต่ำคือ 15% และจะมีการให้เงินอุดหนุนดอกเบี้ย 20% เป็นระยะเวลาหนึ่งปี โดยวงเงินอุดหนุนสูงสุด 25,000 หยวน สำหรับการซื้อที่อยู่อาศัยเชิงพาณิชย์ที่สร้างใหม่ซึ่งเป็นไปตามมาตรฐานอาคารสีเขียวระดับหนึ่งดาวหรือสูงกว่า วงเงินสินเชื่อกองทุนสำรองเลี้ยงชีพสูงสุดจะเพิ่มขึ้น 20% เขตและเทศมณฑลตามนโยบายที่มีอยู่ จะออกเงินอุดหนุนหรือคูปองการใช้จ่ายในพื้นที่ต่างๆ เช่น การซื้อแบบกลุ่ม การซื้อที่จอดรถ และการแลกเปลี่ยนสินค้าตามสภาพท้องถิ่น เพื่อกระตุ้นความต้องการที่ซ่อนเร้นและเร่งรัดการปลดปล่อยความต้องการดังกล่าว

ด้านดอลลาร์สหรัฐ:

ณ เวลา 11:39 น. ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับตัวขึ้น 0.06% มาอยู่ที่ 99.05 ตามรายงานของ CNBC เจ้าหน้าที่กระทรวงการคลังสหรัฐอาวุโสสองคนเปิดเผยว่ากระทรวงการคลังสหรัฐอาจใช้เงินเกือบ 1 ล้านล้านดอลลาร์จากบัญชีทั่วไป (TGA) เพื่อจัดหาเงินทุนสำหรับแผนการซื้อพันธบัตรรัฐบาลที่ขยายออกไปซึ่งประกาศเมื่อเร็วๆ นี้ การใช้บัญชี TGA จะทำให้กระทรวงการคลังมีความสามารถมากขึ้นในการมีอิทธิพลต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาว สัปดาห์ที่แล้ว กระทรวงการคลังสหรัฐประกาศโดยไม่คาดคิดว่าจะเพิ่มขนาดการซื้อคืน 'หลักทรัพย์นอกประเด็น' ระยะยาวจาก 2 พันล้านดอลลาร์เป็นอย่างน้อย 4 พันล้านดอลลาร์ รัฐมนตรีกระทรวงการคลังสหรัฐ เบสเซนต์ กล่าวว่าขนาดของการดำเนินการดังกล่าวอาจเกินระดับขั้นต่ำใหม่นี้ด้วยซ้ำ อย่างไรก็ตาม กระทรวงการคลังไม่ได้อธิบายในขณะนั้นว่าจะจัดหาเงินทุนสำหรับการซื้อเหล่านี้อย่างไร ผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่ก่อนหน้านี้เชื่อว่ากระทรวงการคลังจะระดมทุนโดยการเพิ่มการออกตั๋วเงินคลังระยะสั้น (T-bills) หากใช้บัญชี TGA มุมมองของตลาดต่อแผนนี้อาจเปลี่ยนไป TGA เป็นบัญชีกระแสรายวันของรัฐบาลสหรัฐที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ซึ่งคล้ายกับกองทุนสำรองฉุกเฉินของรัฐบาล เงินในบัญชีนี้มาจากรายได้ภาษีที่มีอยู่แล้ว (แอป Jin Shi Data)

CICC Research ตั้งข้อสังเกตว่าจุดสนใจของตลาดในสัปดาห์นี้อยู่ที่การประชุม Jackson Hole และสุนทรพจน์ของ Warsh ก่อนหน้านี้ คำกล่าวของ Warsh ที่ว่า 'ให้ตลาดขึ้นอัตราดอกเบี้ยแทน Fed' ไม่สามารถบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อได้ ประกอบกับการแทรกแซงของกระทรวงการคลังที่ล้มเหลว ทำให้ความน่าเชื่อถือของนโยบายเสียหาย และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐยังคงเพิ่มขึ้น เราคาดว่า Warsh จะย้ำถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อในครั้งนี้ และยังคงรักษาทางเลือกในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อสร้างความน่าเชื่อถือขึ้นมาใหม่ แต่เขาจะยังคงยึดมั่นในมุมมองที่มีมายาวนาน เช่น การลดการแทรกแซงของธนาคารกลางและการลดความถี่ในการสื่อสาร เราเชื่อว่า Warsh ยังไม่ได้ละทิ้งปรัชญานโยบาย 'ลดงบดุล + ลดอัตราดอกเบี้ย' แต่เงื่อนไขที่ปรัชญานี้พึ่งพานั้นไม่สอดคล้องกับความเป็นจริงในปัจจุบัน ซึ่งจำเป็นต้องมีการประสานงานและการแสดงออกที่ชัดเจนยิ่งขึ้น หาก Warsh สามารถแสดงความยืดหยุ่นของนโยบายได้เพียงพอ ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับพันธบัตรสหรัฐอาจบรรเทาลงบางส่วน ซึ่งจะหนุนดอลลาร์สหรัฐ มิฉะนั้น ความเชื่อมั่นจะถูกกัดกร่อนต่อไป อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐระยะยาวจะยังคงเพิ่มขึ้น และดอลลาร์สหรัฐจะเผชิญแรงกดดัน

Citadel Securities กล่าวว่าความพยายามของกระทรวงการคลังสหรัฐในการควบคุมต้นทุนการกู้ยืมระยะยาวผ่านการซื้อคืนพันธบัตรถือเป็น 'การปราบปรามทางการเงิน' ซึ่งอาจทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงและผลักดันเงินเฟ้อให้สูงขึ้น CNBC รายงานเมื่อวันจันทร์ว่ารัฐมนตรีกระทรวงการคลังสหรัฐ เบสเซนต์ อาจใช้ยอดเงินสดของกระทรวงการคลังที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ซึ่งก็คือบัญชีทั่วไป (TGA) เพื่อจัดหาเงินทุนสำหรับการซื้อคืนพันธบัตร Citadel Securities เชื่อว่าการแทรกแซงนี้อาจเปลี่ยนแปลงเส้นทางการตอบสนองของตลาดต่อแนวโน้มการคลังของสหรัฐและความกังวลด้านเงินเฟ้อ โดยเปลี่ยนแรงกดดันไปยังตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนที่ต่ำลงจะลดความน่าดึงดูดใจของดอลลาร์สหรัฐ และอาจผลักดันราคาสินค้านำเข้าให้สูงขึ้น Shah ตั้งข้อสังเกตว่าการระงับอัตราผลตอบแทนระยะยาวไม่ได้ขจัดปัจจัยทางเศรษฐกิจที่ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น เนื่องจากนโยบายการคลังและการเงินที่ผ่อนคลายกำลังกระตุ้นเศรษฐกิจในขณะที่มีการจ้างงานเต็มที่และการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์จำนวนมาก 'ข้อความจากตลาดพันธบัตรชัดเจน: นโยบายการคลังหรือการเงินควรเข้มงวดขึ้น' Shah เขียน 'ทางออกที่ยั่งยืนไม่ใช่การแทรกแซงซ้ำแล้วซ้ำเล่า แต่เป็นการตัดสินใจที่ยากขึ้นเกี่ยวกับนโยบายการคลัง และความเต็มใจของธนาคารกลางที่จะดำเนินการก่อนที่เงินเฟ้อจะเกิดขึ้น รวมถึงการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อจำเป็น'

ตาม 'FedWatch' ของ CME: ความน่าจะเป็นที่ Fed สหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงจนถึงเดือนกันยายนอยู่ที่ 58.6% และความน่าจะเป็นที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสะสม 25 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 41.4% ความน่าจะเป็นที่ Fed สหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงจนถึงเดือนตุลาคมอยู่ที่ 43.0% ความน่าจะเป็นที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสะสม 25 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 46.0% และความน่าจะเป็นที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสะสม 50 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 11.0% (แอป Jin Shi Data)

สำหรับสกุลเงินอื่นๆ:

สมาชิกคณะกรรมการนโยบายของธนาคารกลางออสเตรเลียทั้งเก้าคนมีความเห็นแตกต่างกันเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนสิงหาคม โดยสมาชิก 'หลายคน' แย้งว่าเนื่องจากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่สูงขึ้น การขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจจำเป็น รายงานการประชุมที่เผยแพร่โดย RBA ในวันอังคารแสดงให้เห็นว่าสมาชิกคนอื่นๆ เชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยเงินสดปัจจุบันที่ 4.35% กำลังได้ผล ช่วยลดเงินเฟ้อ และให้ 'เวลาระยะหนึ่ง' ในการสังเกตพัฒนาการทางเศรษฐกิจ รายงานการประชุมเตือนว่าการเปิดเผยข้อมูลในอนาคตจำเป็นต้องแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อกำลังลดลงอีกสู่ช่วงเป้าหมาย 2% ถึง 3% ภายในกรอบเวลาที่เหมาะสม คณะกรรมการได้ระบุความขัดแย้งในตะวันออกกลาง การลงทุนใน AI และศูนย์ข้อมูลทั่วโลกที่เฟื่องฟู และผลิตภาพที่ต่ำเป็นความเสี่ยงหลัก อย่างไรก็ตาม สมาชิกบางคนเชื่อว่าความเสี่ยงเหล่านี้บ่งชี้ถึงเวลาที่มากขึ้นในการคงนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลง การกำหนดราคาของตลาดในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นที่ RBA จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินสดเป็น 4.6% ในการประชุมครั้งถัดไปในวันที่ 28-29 กันยายนอยู่ที่เพียง 13% ในขณะที่โอกาสที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนกุมภาพันธ์ปีหน้าอยู่ที่ประมาณ 67% (แอป Jin10 Data)

นักวิเคราะห์สามคนของ BofA Global Research กล่าวว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจเป็นผู้นำโดยใช้เครื่องมือหลักในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อรักษาเสถียรภาพของเงินเยน 'เพื่อให้การแทรกแซง FX มีความคงทนและบรรลุเสถียรภาพของเงินเยนในระยะยาว ญี่ปุ่นจะต้องปรับเปลี่ยนส่วนผสมนโยบายในที่สุด ปัจจุบัน ส่วนผสมนโยบายที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุดยังคงเป็นการเข้มงวดทางการเงินควบคู่ไปกับการขยายทางการคลัง' พวกเขาเสริมว่า BOJ อาจดำเนินการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในจังหวะรายไตรมาสและยุติวงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลังจากปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยปลายทางเป็น 2% ในเดือนกรกฎาคม 2027 การคาดการณ์ของ BofA สำหรับอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ณ สิ้นปี 2026 ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 149 (แอป Jin10 Data)

ข้อมูล:

การเปิดเผยข้อมูลวันนี้ได้แก่: การเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน ADP ของสหรัฐสำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 8 สิงหาคม, ดัชนีราคาบ้าน FHWA ของสหรัฐ MoM เดือนมิถุนายน, ดัชนีราคาบ้าน S&P/CS 20 เมืองที่ไม่ปรับตามฤดูกาล YoY เดือนมิถุนายน, ยอดขายบ้านใหม่สหรัฐรายปีเดือนกรกฎาคม, ความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐจาก Conference Board เดือนสิงหาคม, ดัชนีการผลิต Richmond Fed เดือนสิงหาคม, GDP ไตรมาส 2 ของเยอรมนีที่ไม่ปรับ YoY (ครั้งสุดท้าย), ดัชนีบรรยากาศธุรกิจ IFO ของเยอรมนีเดือนสิงหาคม และอื่นๆ นอกจากนี้ โปรดทราบ: ประธาน Richmond Fed Barkin ซึ่งเป็นผู้มีสิทธิออกเสียงใน FOMC ปี 2027 จะกล่าวสุนทรพจน์ในหัวข้อ 'The Mysterious American Economy'

น้ำมันดิบ:

ณ เวลา 11:39 น. ราคาน้ำมันดิบทั้งสองประเภทปรับตัวขึ้นเล็กน้อย โดยน้ำมันดิบสหรัฐเพิ่มขึ้น 0.39% และน้ำมันดิบเบรนท์เพิ่มขึ้น 0.28% ตลาดกำลังประเมินผลกระทบจากการที่สหรัฐขยายการคว่ำบาตรต่ออิหร่าน

นอกจากนี้ รัฐมนตรีกระทรวงเศรษฐกิจ การค้า และอุตสาหกรรมของญี่ปุ่น Ryosei Akazawa กล่าวเมื่อวันอังคารว่าญี่ปุ่นวางแผนที่จะงดการปล่อยน้ำมันสำรองแห่งชาติเพิ่มเติมในเดือนกันยายนและตุลาคม เขากล่าวว่าเนื่องจากเรือบรรทุกน้ำมันที่ปกติจะผ่านช่องแคบบับเอล-มันเดบกำลังเปลี่ยนเส้นทางไปใช้เส้นทางคลองสุเอซที่ยาวกว่า ปริมาณการจัดหาน้ำมันดิบของญี่ปุ่นในเดือนกันยายนคาดว่าจะลดลงจาก 100% ในเดือนสิงหาคมเหลือประมาณ 80% ของปริมาณเฉลี่ยต่อเดือนของปีที่แล้ว 'สำหรับการปล่อยน้ำมันสำรองแห่งชาติที่ตัดสินใจไว้แล้ว บางส่วนยังไม่ได้ใช้เนื่องจากความคืบหน้าในการจัดหาแหล่งจัดหาทางเลือก การใช้น้ำมันสำรองเหล่านี้จะช่วยให้ปริมาณน้ำมันดิบในเดือนกันยายนถึงระดับเฉลี่ยต่อเดือนของปีที่แล้ว' เขากล่าวเสริม ญี่ปุ่นคาดว่าปริมาณการจัดหาน้ำมันดิบในเดือนตุลาคมจะฟื้นตัวสู่ระดับเฉลี่ยต่อเดือนของปีที่แล้ว (แอป Jin Shi Data)

ภาพรวมตลาดสปอต:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►