[SMM Analysis] ส่วนต่างราคาระหว่างเหล็กชุบสังกะสีและเหล็กรีดเย็นมีแนวโน้มที่จะทรงตัวในระดับต่ำตลอดปี 2026

• ในปี 2026 ส่วนต่างราคาระหว่างเหล็กชุบสังกะสีกับเหล็กรีดเย็นเคลื่อนไหวทรงตัวในระดับต่ำ ต่ำกว่าระดับของปีก่อน ๆ อย่างมีนัยสำคัญ
  ตั้งแต่ต้นปี 2026 จนถึงปัจจุบัน ส่วนต่างราคาระหว่างเหล็กชุบสังกะสีกับเหล็กรีดเย็นคงอยู่ในกรอบที่แคบมากที่ 220–300 หยวน/ตัน เฉลี่ย 273 หยวน/ตัน ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 414 หยวน/ตัน ในช่วงเวลาเดียวกันของปี 2025 อย่างมีนัยสำคัญ

กราฟส่วนต่างราคาระหว่างเหล็กชุบสังกะสีกับเหล็กรีดเย็นของ SMM

แหล่งที่มา: SMM
เมื่อย้อนดูปีก่อน ๆ ส่วนต่างราคาระหว่างเหล็กชุบสังกะสีกับเหล็กรีดเย็นในปี 2023 และ 2025 มีฤดูกาลชัดเจน: ในไตรมาส 2 ของแต่ละปี ส่วนต่างพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วตามการฟื้นตัวของอุปสงค์ปลายน้ำ จากนั้นค่อย ๆ ปรับลดลงหลังแตะระดับสูงสุดของปีราวกลางปี อย่างไรก็ตาม ในปี 2026 ส่วนต่างดังกล่าวได้หลุดจากรูปแบบเดิม โดยทรงตัวในกรอบต่ำแคบตลอดทั้งปี ไม่เห็นการขยายตัวอย่างรวดเร็วในไตรมาส 2 เช่นในปีก่อน ๆ ในครึ่งปีแรก 2026 ส่วนต่างโดยรวมแกว่งตัวสะสมในช่วง 220–300 หยวน/ตัน โดยมีความผันผวนเล็กน้อยช่วงมกราคมถึงมีนาคม; หลังแตะระดับต่ำสุดของปีในเดือนพฤษภาคม ส่วนต่างค่อย ๆ ขยับขึ้น และแม้จุดสูงสุดก็เพียงใกล้ 300 หยวน/ตัน ต่ำกว่าระดับสูง 500–800 หยวน/ตัน ในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน ๆ อย่างมีนัยสำคัญ
สาเหตุสำคัญที่ทำให้ส่วนต่างราคาระหว่างเหล็กชุบสังกะสีกับเหล็กรีดเย็นยังถูกกดทับ คือข้อจำกัดสองด้านทั้งอุปทานและอุปสงค์ ด้านอุปทาน สายการผลิตใหม่สำหรับการชุบสังกะสีและ Zn-Al-Mg ในจีนถูกปล่อยออกมาอย่างหนาแน่น ทำให้การแข่งขันในอุตสาหกรรมรุนแรงขึ้น และบีบพื้นที่การปรับขึ้นของค่าบริการแปรรูปชุบสังกะสีอย่างมาก ด้านอุปสงค์ การบริโภคเหล็กชุบสังกะสีที่เกี่ยวข้องกับภาคอสังหาริมทรัพย์ยังอ่อนแอโดยรวม; แม้อุปสงค์จากยานยนต์และเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้านจะมีความยืดหยุ่น แต่โดยรวมยังหนุนการเติบโตของอุปสงค์แผ่นเหล็กชุบสังกะสีได้จำกัด การส่งออกแผ่นเหล็กชุบสังกะสีก็ยังไม่สามารถดูดซับกำลังการผลิตใหม่ได้เต็มที่ และแรงหนุนจากฤดูกาลพีกอ่อนลงอย่างเห็นได้ชัด ขณะเดียวกันด้านต้นทุน อุปทานเหล็กรีดเย็นฐานมีเพียงพอและราคาก็อยู่ในระดับต่ำ; ความผันผวนของราคาสังกะสีไม่สามารถหนุนต้นทุนของแผ่นเหล็กชุบสังกะสีได้เต็มที่ และการสนับสนุนด้านต้นทุนที่ไม่เพียงพอยิ่งจำกัดพื้นที่การปรับขึ้นของส่วนต่างราคาระหว่างเหล็กชุบสังกะสีกับเหล็กรีดเย็น

•  ในครึ่งปีหลัง 2026 ส่วนต่างราคาระหว่างเหล็กชุบสังกะสีกับเหล็กรีดเย็นมีแนวโน้มขยายกรอบเดิมต่อไป หรือแกว่งตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยภายในกรอบแคบ

เมื่อมองไปยังครึ่งปีหลัง 2026 โอกาสที่ส่วนต่างราคาระหว่างเหล็กชุบสังกะสีกับเหล็กรีดเย็นจะปรับขึ้นแรงมีค่อนข้างต่ำ; ภายใต้กรณีฐาน อาจยังเคลื่อนไหวทรงตัวในช่วง 260–340 หยวน/ตัน หากคำสั่งซื้อภาคการผลิตปรับดีขึ้นเล็กน้อยในช่วงพีกฤดูกาลกันยายน–ตุลาคม ส่วนต่างอาจมีโอกาสขยับขึ้นเล็กน้อย แต่พื้นที่ขาขึ้นจำกัดจากข้อจำกัดด้านกำลังการผลิต หากอุปสงค์ช่วงพีกต่ำกว่าคาด ส่วนต่างจะเผชิญแรงกดดันให้ปรับลงสู่ 220–250 หยวน/ตัน การแคบลงอย่างรวดเร็วเพิ่มเติมของส่วนต่างจะนำไปสู่การขาดทุนในวงกว้างมากขึ้นของโรงงานเหล็ก บังคับให้บางสายการชุบสังกะสีต้องหยุดซ่อมบำรุงและลดการผลิต ซึ่งจะช่วยพยุงส่วนต่างด้านล่าง โดยรวมแล้ว ภายใต้ภาวะกำลังการผลิตส่วนเกินและอุปสงค์อ่อนแอ ส่วนต่างราคาระหว่างเหล็กชุบสังกะสีกับเหล็กรีดเย็นไม่น่าจะกลับไปสู่ระดับสูงเช่นในปีก่อน ๆ และมีแนวโน้มแกว่งตัวในกรอบตามการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์ส่วนเพิ่มมากกว่า

คำชี้แจงแหล่งที่มาของข้อมูล:

(ยกเว้นข้อมูลสาธารณะ ข้อมูลอื่นทั้งหมดในรายงานนี้มาจากข้อมูลสาธารณะ (รวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียงข่าวอุตสาหกรรม สัมมนา นิทรรศการ รายงานการเงินของบริษัท รายงานโบรกเกอร์ ข้อมูลจากสำนักงานสถิติแห่งชาติ (NBS) ข้อมูลนำเข้าและส่งออกของศุลกากร และข้อมูลต่าง ๆ ที่เผยแพร่โดยสมาคมและสถาบันหลัก) การสื่อสารในตลาด และแบบจำลองฐานข้อมูลภายในของ SMM ข้อมูลดังกล่าวได้มาจากการวิเคราะห์อย่างครอบคลุมและการอนุมานอย่างสมเหตุสมผลโดยทีมวิจัย ใช้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำเพื่อการตัดสินใจ

SMM ขอสงวนสิทธิ์ในการตีความถ้อยคำในคำชี้แจงนี้เป็นที่สุด และสงวนสิทธิ์ในการปรับและแก้ไขเนื้อหาของคำชี้แจงนี้ตามสถานการณ์จริง