การลดสต็อกสินค้าคงคลังยังคงหนุนราคาล่วงหน้า ทำให้ราคาอะลูมิเนียมยากที่จะหลุดจากกรอบ sideways ในระยะสั้น [SMM Aluminum Morning Briefing]

บทสรุปช่วงเช้าตลาดอะลูมิเนียม SMM วันที่ 20 สิงหาคม

ฟิวเจอร์ส: สัญญาอะลูมิเนียม SHFE ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุด เปิดการซื้อขายช่วงกลางคืนวันที่ 19 สิงหาคม ที่ 23,655 หยวน/ตัน ทำจุดสูงสุดที่ 23,720 หยวน/ตัน จุดต่ำสุดที่ 23,630 หยวน/ตัน และปิดที่ 23,685 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.04% จากราคาปิดก่อนหน้า หลังจากการร่วงลงอย่างรุนแรง ราคาฟิวเจอร์สเคลื่อนไหวในกรอบแคบที่ระดับต่ำ โดยซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น MA5, MA10 และ MA20 และทดสอบแนวรับบริเวณ MA60 ในด้านขาลง ปริมาณการซื้อขายระหว่างช่วงการซื้อขายหดตัวลงเล็กน้อย ขณะที่สถานะคงค้างเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยฝั่งขาขึ้นเพิ่มสถานะที่ระดับต่ำ เพื่อสู้กับแนวรับขาลง ในทางเทคนิค MACD 4 ชั่วโมงเกิดเดธครอสต่อเนื่อง โดยแท่งฮิสโทแกรมสีเขียวยังคงอยู่ในระดับสูง และโมเมนตัมขาลงยังไม่หมดไป วันที่ 19 สิงหาคม อะลูมิเนียม LME เปิดที่ 3,215.0 ดอลลาร์/ตัน ทำจุดสูงสุดที่ 3,239.0 ดอลลาร์/ตัน จุดต่ำสุดที่ 3,185.0 ดอลลาร์/ตัน และปิดที่ 3,238.0 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 0.64% จากราคาปิดก่อนหน้า หลังจากการปรับฐานลงอย่างรวดเร็วเมื่อวันก่อนหน้า ฟิวเจอร์สสร้างฐานและปิดด้วยแท่งเทียนเขียวขนาดเล็ก การดีดกลับมีกำลังจำกัด และราคายังคงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางหลายเส้น ปริมาณการซื้อขายขยายตัวในวันนั้น ขณะที่สถานะคงค้างลดลง โดยการเคลื่อนไหวได้รับแรงหนุนจากการลดสถานะและซื้อคืนของฝั่งขาลง ในทางเทคนิค แท่ง MACD รายวันสีแดงหดตัวเข้าใกล้แกนศูนย์ โดย DIFF และ DEA เกือบจะบรรจบกัน ทำให้การแย่งชิงระหว่างขาขึ้นและขาลงรุนแรงขึ้น และยังคงมีความเสี่ยงที่จะเกิดเดธครอส

ปัจจัยมหภาค: วันที่ 19 สิงหาคม 2026 สหายเยว่ซิ่วหู่ สมาชิกคณะกรรมาธิการพรรคและรองประธานคณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติ (NDRC) เป็นประธานการประชุมกลไกการประสานงานและจัดตารางเวลาสำหรับโครงการสำคัญภายใต้ “หกเครือข่าย” ที่ประชุมได้ศึกษาการจัดตั้งกลไกการประสานงาน “2+3+N” สำหรับเครือข่ายพลังการคำนวณ โครงข่ายไฟฟ้าประเภทใหม่ และเครือข่ายสื่อสารยุคหน้า เพื่อเพิ่มการวางแผนโดยรวม สร้างพลังร่วม และเร่งการก่อสร้างโครงการสำคัญร่วมกัน กระทรวงการคลังสหรัฐประกาศขยายการดำเนินการรับซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาล nominal ระยะยาว โดยจะเพิ่มขนาดสูงสุดของการดำเนินการรับซื้อคืนเพื่อสนับสนุนสภาพคล่องเพียงครั้งเดียวสำหรับพันธบัตรรัฐบาล nominal แบบมีดอกเบี้ยระยะยาว เป็นอย่างน้อยสองเท่าเป็นอย่างน้อย 4 พันล้านดอลลาร์ มีผลตั้งแต่วันที่ 9 กันยายน 2026ด้วยแรงหนุนจากสิ่งนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีและ 30 ปีปรับตัวลดลงอย่างมาก ประธานาธิบดีทรัมป์แห่งสหรัฐฯ โพสต์ข้อความว่า อิหร่านไม่คว้าโอกาสในการบรรลุข้อตกลง เขาจึงประกาศ "มาตรการทางเศรษฐกิจที่รุนแรงที่สุดเท่าที่เคยใช้กับประเทศใด ๆ" ต่ออิหร่าน โดยเรียกมันว่าสงครามเศรษฐกิจและการโดดเดี่ยวทางเศรษฐกิจที่ไม่เคยมีมาก่อน

ปัจจัยพื้นฐาน: อุตสาหกรรมรีดอะลูมิเนียมอยู่ในช่วงนอกฤดูกาล ผู้ประกอบการปลายน้ำให้ความสำคัญกับการส่งมอบคำสั่งซื้อเร่งด่วน ขณะที่สภาพอากาศร้อนทำให้เวลาก่อสร้างของโครงการปลายน้ำลดลงอีก โรงงานรีดอะลูมิเนียมขนาดใหญ่มีคำสั่งซื้อในมือเพียงพอที่จะรักษาการดำเนินงานที่มั่นคง ในขณะที่ผู้ผลิตขนาดกลางและเล็กควบคุมการรับคำสั่งซื้อใหม่อย่างจริงจัง โดยจัดลำดับความสำคัญด้านสภาพคล่องก่อน สัปดาห์นี้ อัตราการเดินเครื่องของรีดอะลูมิเนียมสำหรับก่อสร้างยังคงลดลง และส่วนอุตสาหกรรมรีดอะลูมิเนียมก็อ่อนตัวลงด้วย โดยคำสั่งซื้อใหม่ของรีดอะลูมิเนียมอุตสาหกรรมทั่วไปไม่เพียงพอ อัตราการเดินเครื่องลดลงเล็กน้อย ขณะนี้อุตสาหกรรมอยู่ในภาวะที่ความเพื่องฟู่ต่ำ ยังไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนของการกักตุนสต็อกของปลายน้ำในช่วงฤดูพีค

ตลาดอะลู่มิเนียมปฐมภูมิ: ราคาฟิวเจอร์สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2609 เคล่อนไหวในกรอบที่ต่ำลงวันนี้เมื่อเที่บกับช่วงเวลาเดียววันก่อน สินค้าเข้ำต่อเนื่องในภาตตะว้นออกกดดันให้เกดความรูสืกเร่งขาย ทำไห้ส่วลต่ำของราาคาจองภมิภาใตพื่นที่เยบแคบลงได้ยาก วันนี้ สัญญาพรเมียมสปอตของอะลูมิเนียมแท่ง A00 ซื้อขายที่ส่วลต่ำ 40 หยวนต่อเมตริกตันถงรำคัเท่ยบ สัญญาอะลูมิเนียม SHFE ปรับตวลง แต่บรยาการซื้อขายในตลาดภากลางของจีนยังคงซบเซา เมื่อผู้ประกอบการแปร์รปปลายน้ำอยู่นอกฤดูที่ลึกลง คสามรสืกซื้อของโรงงานแปร์รปจึงยังคงอ่อแอ ในสถาณการ์ที่ราาคาอะลูมิเนียมดิ่งลง ผู้ขายแสคงเจจำนงยึดราาค่าอย่างแข็งแข็ง แต่ปริมานการซื้อขายโดนวมยังคงต่ำ สุดท้าย ราาคาซื้อขายจริงในตลาดภากลางไปลงท่ที่รำคัส่วนต่ำปร์ะมาณ 90-120 หยวนต่อเมตริกตันเที่บกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2609 ฟิวเจอร์สดิ่งลงอย่างมากวันนี้ แต่สปอตในภาใต์ก็ยังคงแข็งเเรงเนื่องจากฟิวเจอร์สอ่อนตัวลงและส่วนต่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์สปรับขึ้นสู่ระดับค่อนข้างสูงหลังการปรับขึ้นเมื่อวานนี้ การปล่อยสินค้าที่ปิดความเสี่ยง รวมถึงใบรับประกันสินค้า (warrants) จึงมีเป็นจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม สภาพการลดสต็อกที่เกิดขึ้นจริงยังคงหนุนความเชื่อมั่นของผู้ขาย โดยผู้ขายส่วนใหญ่เลือกที่จะควบคุมปริมาณและขายแบบชะลอตัว มากกว่าที่จะปรับลดราคาตามตลาด ราคาเสนอขายหลักปรับลดลงเพียงเล็กน้อยสู่ส่วนลด -10 ถึง 0 หยวน/ตัน โดยอุปทานโดยรวมอยู่ในระดับที่ควบคุมได้เป็นส่วนใหญ่ ด้านอุปสงค์ ผู้ใช้ปลายน้ำทยอยเติมสต็อกในระดับต่ำอย่างต่อเนื่อง มีการปล่อยคำสั่งซื้อเพิ่มขึ้น เทรดเดอร์ซึ่งในช่วงแรกยังระมัดระวังและชะลอตัวจากความกังวลเรื่องพรีเมียมที่สูง เริ่มเปลี่ยนไปเพิ่มความพยายามในการหาสินค้าเพื่อตอบสนองอุปสงค์ที่จำเป็น อุปสงค์และอุปทานดีขึ้นท่ามกลางความแตกต่าง โดยภาพรวมการซื้อขายเป็นที่น่าพอใจ ราคาซื้อขายสปอตกระจุกตัวที่พรีเมียม 75 ถึง 115 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE ส่งมอบเดือนกันยายน 2609

เศษอะลูมิเนียม: วันนี้ ราคาอะลูมิเนียมสปอต SMM A00 ปิดที่ 23,670 หยวน/ตัน ลดลงอีก 230 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า (MoM) ราคาเศษอะลูมิเนียมในประเทศโดยทั่วไปปรับลดตาม โดยภูมิภาคที่ก่อนหน้านี้ชะลอการปรับราคาได้ตามลงมาในวันนี้ ท่ามกลางราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิที่ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง ความผันผวนของราคาเศษอะลูมิเนียมค่อนข้างจำกัด เนื่องจากกลไกการส่งผ่านราคาถูกขัดขวาง อย่างไรก็ตาม เมื่ออะลูมิเนียมปฐมภูมิปรับฐานลงเมื่อเร็วๆ นี้ ความสามารถในการต้านทานขาลงของเศษอะลูมิเนียมได้เปิดโอกาสให้ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมปรับแคบลง นอกจากนี้ ด้านอุปทานยังถูกจำกัดโดยนโยบาย "การออกใบกำกับภาษีย้อนกลับ" และความขาดแคลนของเศษอะลูมิเนียมที่มีใบกำกับภาษีอย่างถูกต้องได้ให้แนวรับแก่ราคาเศษ ช่วงหยุดพักเนื่องจากสภาพอากาศร้อนจัดในปัจจุบันยังไม่สิ้นสุด และอัตราการดำเนินงานของผู้ประกอบการหล่ออะลูมิเนียมผสมปลายน้ำยังคงต่ำ โดยการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อยังต้องใช้เวลา ผู้ประกอบการที่ใช้เศษโลหะมีแนวโน้มสูงที่จะยังคงซื้อตามความจำเป็นและใช้กลยุทธ์สินค้าคงคลังต่ำ โดยการปรับเติมสต็อกครั้งใหญ่ยังต้องรอคอย เป็นที่น่าสังเกตว่า ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 และเศษอะลูมิเนียมเทนส์ที่ผ่านการย่อย (shredded aluminum tense scrap) ได้ค่อยๆ กว้างขึ้น ทำให้เศษอะลูมิเนียมกลับมามีข้อได้เปรียบทางเศรษฐกิจเหนืออะลูมิเนียมปฐมภูมิบางส่วนตลาดเศษอะลูมิเนียมระยะสั้นคาดว่าจะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบในระดับค่อนข้างสูงต่อไป โดยอุปสงค์ปลายทางที่อ่อนแอยังเป็นปัจจัยหลักที่กดดันราคา

อะลูมิเนียมอัลลอยทุติยภูมิ: ตลาดสปอต: วันนี้ตลาด ADC12 โดยรวมอ่อนตัว โดยผู้ประกอบการส่วนใหญ่ปรับลดราคาลงประมาณ 100 หยวน/ตัน ขณะที่บางรายคงราคาไว้ชั่วคราว ราคาที่อ่อนตัวนั้นมีสาเหตุหลักจากราคาฟิวเจอรส์และอะลูมิเนียมปฐมภูมิที่ปรับตัวลง ในขณะที่อุปสงค์ปลายทางยังอยู่ในช่วงนอกฤดูกาล ความกระตือรือร้นในการซื้อต่ำ ทำให้ตลาดสปอตขาดปัจจัยขับเคลื่อนขาขึ้นที่ชัดเจน อย่างไรก็ตาม การปรับตัวลงของราคาวัตถุดิบ เช่น เศษอะลูมิเนียม มีค่อนข้างจำกัด และด้านต้นทุนยังให้การรองรับบางส่วน ส่งผลให้ภาพรวมเป็นลักษณะ “ฟิวเจอรส์อ่อนตัว อุปสงค์ซบเซา และต้นทุนเป็นพื้นราคา”

แนวโน้มโดยรวม: ในด้านมหภาค ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคมปรับตัวลงตามคาด และข้อมูลค้าปลีกเดือนกรกฎาคมอ่อนตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ ข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนตัวติดต่อกันทำให้ตลาดคลายความคาดหมายต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายน โดย CME แสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเป็น 65% ขณะที่ความน่าจะเป็นในการขึ้นอัตราสะสมภายในเดือนตุลาคมยังอยู่ใกล้ 50% ทำให้การถกเถียงเรื่องอัตราดอกเบี้ยปลายทางยังไม่ได้รับการคลี่คลาย การขาดดุลพื้นฐานยังคงอยู่ โดยสต็อกอะลูมิเนียมแท่งยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ด้านอุปทานนอกประเทศจีน EGA ของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์เปิดเผยความคืบหน้าในการกลับมาผลิตของโรงถลุงอะลูมิเนียมอัลทาวีลาห์ ปัจจุบันมีการเริ่มเดินเครื่องอีกรอบ 18% ของหม้อถลุงทั้งหมด 1,262 หม้อ และอัตราการกลับมาผลิตเร่งตัวขึ้นเมื่อเทียบกับที่ตลาดคาดไว้ก่อนหน้านี้ กดดันต่อส่วนเพิ่มของราคาที่เคยสะท้อนภาวะอุปทานตึงตัวมาก่อน ในระยะสั้น ราคาอะลูมิเนียมคาดว่าจะแกว่งตัวในกรอบแคบเป็นหลัก โดยมีพื้นที่ในด้านบนถูกจำกัดจากความคาดหมายการกลับมาผลิต

[ข้อมูลที่ให้ไว้ใช้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการวิจัยการลงทุนโดยตรง ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรอ้างอิงสิ่งนี้เป็นสิ่งทดแทนการตัดสินใจอิสระ การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]