ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา อุตสาหกรรมทองแดงของยุโรปและสหรัฐฯ ได้เร่งขยายเข้าสู่วัตถุดิบรีไซเคิลอย่างมีนัยสำคัญ และผู้เข้าร่วมตลาดไม่ได้จำกัดอยู่เพียงผู้ถลุงทองแดงทุติยภูมิแบบดั้งเดิมอีกต่อไป ตั้งแต่ผู้ถลุงครบวงจร เช่น Aurubis, Boliden และ Glencore ไปจนถึงผู้ประกอบการด้านสายไฟ สายเคเบิล และการแปรรูปทองแดง เช่น Nexans และ Wieland ภาคส่วนต่างๆ ของอุตสาหกรรมกำลังเพิ่มขีดความสามารถในการรีไซเคิลเศษทองแดง การเตรียมวัตถุดิบล่วงหน้า การถลุง และการรีไซเคิลภายในไปพร้อมกัน
นั่นหมายความว่าตรรกะการพัฒนาของอุตสาหกรรมทองแดงทุติยภูมิในยุโรปและสหรัฐฯ กำลังเปลี่ยนไป โดยวัตถุดิบรีไซเคิลไม่ได้เป็นเพียงส่วนเสริมของอุปทานทองแดงปฐมภูมิอีกต่อไป แต่กำลังค่อยๆ กลายเป็นทรัพยากรเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญสำหรับผู้ประกอบการในการสร้างความมั่นคงด้านวัตถุดิบ รักษาเสถียรภาพของแหล่งกำไร และลดรอยเท้าคาร์บอนของผลิตภัณฑ์
Aurubis ไม่ใช่กรณีเดียว: บริษัทในยุโรปและสหรัฐฯ กำลังขยายกำลังการผลิตเป็นสองเส้นทาง
เส้นทางแรกคือผู้ถลุงครบวงจรขยายกำลังการผลิตเพื่อแปรรูปวัตถุดิบรีไซเคิลเชิงซ้อน
ข้อมูลที่ Aurubis เปิดเผยสำหรับช่วงเก้าเดือนแรกของปีงบประมาณ 2025/26 แสดงให้เห็นว่ากำไรก่อนหักภาษีจากการดำเนินงานในธุรกิจรีไซเคิลโลหะหลายชนิดเพิ่มขึ้นเป็น 87 ล้านยูโร จาก 36 ล้านยูโรในปีก่อนหน้า โครงการรีไซเคิลเชิงซ้อนที่ฮัมบูร์กซึ่งเริ่มการผลิตในเดือนกรกฎาคม 2026 จะเพิ่มกำลังการแปรรูปวัตถุดิบรีไซเคิลเชิงซ้อนที่มีทองแดง ตะกั่ว และกำมะถันได้มากกว่า 30 กิโลตันต่อปี หลังเดินเครื่องเต็มกำลัง โครงการริชมอนด์ในสหรัฐฯ มีแผนแปรรูปวัตถุดิบรีไซเคิลเชิงซ้อนประมาณ 180 กิโลตันต่อปี อย่างไรก็ตาม บริษัทยังระบุว่าระยะเวลาเพิ่มกำลังการผลิตของแต่ละระยะของโครงการจะขยายออกไปประมาณ 6 เดือน ซึ่งสะท้อนว่ากำลังการแปรรูปวัตถุดิบเชิงซ้อนยังต้องใช้เวลากว่าจะเปลี่ยนจากการเริ่มเดินเครื่องอย่างเป็นทางการไปสู่ผลผลิตที่เสถียร
รูปแบบนี้ไม่ใช่เรื่องแปลกใหม่ในยุโรปและสหรัฐฯ โรงถลุง Rönnskär ของ Boliden ในสวีเดนปัจจุบันมีกำลังรีไซเคิลวัสดุอิเล็กทรอนิกส์ 120 กิโลตันต่อปี โดยวัตถุดิบหลักประกอบด้วยเศษอิเล็กทรอนิกส์ของยุโรป เช่น แผงวงจร โรงถลุง Horne ของ Glencore ในแคนาดาสามารถแปรรูปหัวแร่ทองแดง เศษอิเล็กทรอนิกส์ วัสดุโลหะมีค่า และวัตถุดิบอื่นๆ โดยตัวเลข 840 กิโลตันต่อปีเป็นกำลังการแปรรูปรวมสำหรับวัสดุที่มีทองแดงและโลหะมีค่าเป็นส่วนประกอบ ไม่ใช่กำลังการแปรรูปเศษทองแดงเพียงอย่างเดียว
เส้นทางที่สองคือผู้ประกอบการด้านสายไฟ สายเคเบิล และการแปรรูปทองแดงขยายธุรกิจย้อนขึ้นสู่ต้นน้ำเข้าสู่การรีไซเคิลและการกลั่นทุติยภูมิ
Nexans ได้ลงทุนกว่า 90 ล้านยูโรในเมืองล็องส์ ประเทศฝรั่งเศส เพื่อก่อสร้างโครงการหล่อแบบต่อเนื่องและการกลั่นขั้นทุติยภูมิ แผนล่าสุดของบริษัทแสดงว่า โครงการนี้จะเพิ่มกำลังการผลิตรีไซเคิลเศษทองแดงสูงสุด 80,000 ตันต่อปีตั้งแต่ปี 2027 โดยวัตถุดิบตั้งต้นระบุไว้ชัดเจนว่าครอบคลุมแคโทดทองแดงและเศษทองแดง และผลผลิตส่วนใหญ่จะใช้ผลิตแท่งทองแดง ต่างจากโรงถลุงที่ใช้วัตถุดิบป้อนซับซ้อน โครงการเหล่านี้แข่งขันโดยตรงมากกว่าเพื่อให้ได้เศษทองแดงเกรดสูง
ผู้ประกอบการแปรรูปทองแดง Wieland กำลังก่อสร้างศูนย์รีไซเคิลและการกลั่นในเมืองเชลบีวิลล์ สหรัฐฯ และเมืองเฟอริงเงิน เยอรมนี การลงทุนที่เกี่ยวข้องซึ่งเปิดเผยไว้ก่อนหน้านี้สามารถเพิ่มกำลังการผลิตรีไซเคิลต่อปีของบริษัทเองได้รวมประมาณ 180,000 ตัน ในปีงบประมาณ 2024/25 สัดส่วนเฉลี่ยของวัตถุดิบรีไซเคิลในผลิตภัณฑ์ของ Wieland อยู่ที่ 82.4% และบริษัทมีแผนเพิ่มสัดส่วนดังกล่าวให้สูงกว่า 90% ภายในปี 2030 ศูนย์รีไซเคิลของบริษัทในสหรัฐฯ และเยอรมนีไม่เพียงแต่แปรรูปเศษที่เกิดขึ้นภายในเท่านั้น แต่ยังรับซื้อเศษที่มีทองแดงจากบุคคลภายนอก สะท้อนว่าผู้ประกอบการแปรรูปทองแดงรายใหญ่กำลังลดผลกระทบจากอุปทานแคโทดทองแดงที่ตึงตัวด้วยการสร้างระบบรีไซเคิลของตนเอง
เหตุใดบริษัทในยุโรปและสหรัฐฯ จึงมุ่งเพิ่มกำลังการผลิตรีไซเคิลในขณะนี้
การมุ่งเข้าสู่ทองแดงทุติยภูมิอย่างหนาแน่นของบริษัทในยุโรปและสหรัฐฯ ในช่วงที่ผ่านมา ไม่ได้ขับเคลื่อนด้วยเหตุผลด้านการปกป้องสิ่งแวดล้อมหรือการลดคาร์บอนเพียงอย่างเดียว แต่เป็นผลรวมของข้อจำกัดด้านอุปทานจากฝั่งเหมืองทองแดง ความต้องการความมั่นคงด้านวัตถุดิบของผู้ประกอบการผลิตภัณฑ์ทองแดงกึ่งสำเร็จรูป ความสามารถในการทำกำไรที่ดีขึ้นของธุรกิจรีไซเคิล และนโยบายความมั่นคงด้านทรัพยากรในยุโรปและสหรัฐฯ
ประการแรก อุปทานหัวแร่ทองแดงที่ตึงตัวกำลังกระตุ้นให้โรงถลุงแบบดั้งเดิมขยายแหล่งวัตถุดิบและลดการพึ่งพารายได้จากค่าธรรเนียมการถลุงหัวแร่ (TC) รายงานของ Aurubis แสดงให้เห็นว่า ในช่วงเก้าเดือนแรกของปีงบประมาณ 2025/26 ส่วนสนับสนุนของค่าธรรเนียมการแปรรูปหัวแร่และวัตถุดิบรีไซเคิลต่อกำไรขั้นต้นในธุรกิจถลุงและผลิตภัณฑ์ทองแดงแบบดั้งเดิมลดลงจาก 19% เป็น 12% ขณะที่ค่า TC/RC ของหัวแร่ทองแดงในตลาดสปอตยังคงติดลบในช่วงเวลาเดียวกัน ในทางตรงกันข้าม ธุรกิจรีไซเคิลโลหะหลายชนิดของบริษัทได้ประโยชน์จากค่าธรรเนียมการกลั่นวัตถุดิบป้อนซับซ้อนและรายได้จากการนำกลับคืนของทองแดง ทองคำ เงิน และโลหะอื่น โดยมีกำไรปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
แม้วัตถุดิบรีไซเคิลจะไม่สามารถทดแทนหัวแร่ทองแดงได้ทั้งหมด แต่ก็ช่วยขยายทางเลือกด้านวัตถุดิบของโรงถลุง และเพิ่มรายได้จากการนำกลับคืนของโลหะมีค่าและโลหะอื่นที่เกี่ยวข้องเนื่องจากราคาทองแดง ทองคำ เงิน และโลหะอื่น ๆ อยู่ในระดับสูง มูลค่าโลหะแฝงในวัสดุที่มีทองแดงเป็นองค์ประกอบเชิงซ้อนจึงเพิ่มขึ้นอีก ดังนั้น การเพิ่มกำลังการรีไซเคิลจึงกลายเป็นแนวทางสำคัญสำหรับโรงถลุงแบบครบวงจรในการกระจายความเสี่ยงด้านวัตถุดิบและเสริมสร้างความสามารถในการฟื้นตัวของผลกำไร
ประการที่สอง สำหรับผู้ประกอบการผลิตภัณฑ์ทองแดงกึ่งสำเร็จรูป เช่น Nexans และ Wieland วัตถุประสงค์หลักของการลงทุนในธุรกิจรีไซเคิลคือการควบคุมแหล่งวัตถุดิบคุณภาพสูง และสร้างห่วงโซ่อุปทานแบบวงจรปิดตั้งแต่การรีไซเคิลผลิตภัณฑ์หมดอายุการใช้งานไปจนถึงการผลิตผลิตภัณฑ์ทองแดงกึ่งสำเร็จรูป การนำวัตถุดิบรีไซเคิลกลับมาใช้ใหม่ช่วยให้กิจการเหล่านี้ลดการพึ่งพาแคโทดทองแดงที่ซื้อจากภายนอก และบรรเทาผลกระทบจากส่วนต่างราคาสปอต ค่าขนส่ง และความผันผวนของอุปทาน
ในขณะเดียวกัน ลูกค้าผู้ใช้ปลายทางในภาคโครงข่ายไฟฟ้า ยานยนต์ ศูนย์ข้อมูล การก่อสร้าง และภาคอื่น ๆ ต่างเพิ่มข้อกำหนดด้านสัดส่วนวัสดุรีไซเคิลและรอยเท้าคาร์บอนของผลิตภัณฑ์ สำหรับผู้ประกอบการผลิตภัณฑ์ทองแดงกึ่งสำเร็จรูปและสายไฟสายเคเบิล ความสามารถในการรีไซเคิลภายในองค์กรไม่เพียงช่วยสร้างความมั่นคงด้านวัตถุดิบเท่านั้น แต่ยังค่อย ๆ กลายเป็นข้อได้เปรียบทางการแข่งขันในการตอบสนองข้อกำหนดการรับรองจากลูกค้า การพัฒนาผลิตภัณฑ์คาร์บอนต่ำ และการได้รับคำสั่งซื้อระยะยาว
ประการที่สาม ยุโรปและสหรัฐฯ ได้ยกระดับความมั่นคงของห่วงโซ่อุปทานทองแดงขึ้นสู่ระดับยุทธศาสตร์พร้อมกัน EU ได้จัดให้ทองแดงเป็นวัตถุดิบวิกฤตและเชิงยุทธศาสตร์ และเสนอว่าภายในปี 2030 อย่างน้อย 25% ของการบริโภควัตถุดิบเชิงยุทธศาสตร์ต่อปีของ EU ควรมาจากการรีไซเคิลภายใน EU ในปี 2025 สหรัฐฯ ได้เพิ่มทองแดงเข้าสู่บัญชีแร่ธาตุวิกฤตของ USGS อย่างเป็นทางการ ก่อนหน้านั้น รัฐบาลสหรัฐฯ ได้กำหนดให้ทองแดงเป็นวัสดุวิกฤตสำหรับความมั่นคงแห่งชาติ ความเข้มแข็งทางเศรษฐกิจ และความยืดหยุ่นของภาคอุตสาหกรรมแล้ว และได้รวมแร่ทองแดงเข้มข้น แคโทดทองแดง เศษทองแดง และอนุพันธ์ทองแดงเข้าในการทบทวนความมั่นคงของห่วงโซ่อุปทาน
นั่นหมายความว่าเป้าหมายเชิงนโยบายในการเพิ่มกำลังการรีไซเคิลในพื้นที่ของยุโรปและสหรัฐฯ ไม่ใช่เพียงการลดการปล่อยคาร์บอนอีกต่อไป แต่ยังรวมถึงการลดการพึ่งพาวัตถุดิบและกำลังการแปรรูปจากภายนอกด้วย การขยายโรงงานรีไซเคิล การเตรียมวัตถุดิบเบื้องต้น การถลุง และการกลั่นของกิจการในพื้นที่ช่วยเก็บเศษทองแดงและวัสดุที่มีทองแดงเป็นองค์ประกอบเชิงซ้อนไว้ในห่วงโซ่อุตสาหกรรมในพื้นที่ได้มากขึ้น และเสริมสร้างเสถียรภาพของระบบอุปทานทองแดงภายในประเทศท่ามกลางการหยุดชะงักของอุปทานจากเหมือง
กำลังการผลิตใหม่จะแข่งขันเพื่อแย่งเศษทองแดงเกรดใดกันแน่
เมื่อวิเคราะห์โครงการรีไซเคิลในยุโรปและสหรัฐฯ ไม่อาจเพียงนำกำลังการแปรรูปที่ประกาศไว้ทั้งหมดมารวมกันแล้วเทียบเท่ากับอุปสงค์ใหม่สำหรับทองแดงบริสุทธิ์และเศษทองแดงได้โดยตรง
ข้อได้เปรียบของโรงถลุงแบบครบวงจร เช่น Aurubis, Boliden และ Glencore อยู่ที่การแปรรูปเศษอิเล็กทรอนิกส์ แผงวงจร กากอุตสาหกรรม กากแอโนด เศษวัสดุบดย่อย และวัตถุดิบผสมโลหะหลายชนิดที่ซับซ้อนอื่น ๆ เป็นหลัก โครงการเหล่านี้สามารถรองรับเกรดวัตถุดิบได้ค่อนข้างกว้าง และรายได้ไม่ได้มาจากทองแดงเพียงอย่างเดียว
ในทางกลับกัน กิจการแปรรูปลวด สายเคเบิล และทองแดง เช่น Nexans และ Wieland ต้องการวัตถุดิบสะอาดที่เหมาะสำหรับการผลิตแท่งทองแดงกลม แท่งทองแดงหล่อ หรือบิลเล็ตทองแดงโดยตรง และขอบเขตการรับซื้อของกิจการเหล่านี้ใกล้เคียงกับเศษทองแดงเปลือยเงาเกรด M และเศษทองแดง #1 บางส่วนมากกว่า ด้วยเหตุนี้ โครงการเหล่านี้จึงมีแนวโน้มส่งผลโดยตรงต่อกระแสการค้าระหว่างประเทศของเศษทองแดงเกรดสูงมากกว่า
ขอบเขตวัตถุดิบของกิจการสองประเภทนี้ไม่ได้แยกขาดจากกันโดยสิ้นเชิง แต่จุดเน้นในการแข่งขันต่างกัน การเติบโตของอุปสงค์ในท้องถิ่นของยุโรปและสหรัฐฯ ในอนาคตอาจผลักดันให้เกิดการแยกออกจากกันมากขึ้นระหว่างเศษทองแดงเกรดสูงกับวัตถุดิบผสมที่มีมูลค่าโลหะสูงก่อน สำหรับเศษทองแดงผสมเกรดต่ำ ผลกระทบจะขึ้นอยู่กับกำลังการแปรรูปขั้นต้น ต้นทุนด้านสิ่งแวดล้อม และอัตราการนำโลหะกลับคืนขั้นสุดท้ายด้วย
แนวโน้มตลาด
ในระยะสั้น กำลังการรีไซเคิลใหม่ของยุโรปและสหรัฐฯ ยังไม่เพียงพอที่จะทำให้การส่งออกเศษทองแดงในท้องถิ่นดิ่งลงอย่างฉับพลัน โครงการที่ซับซ้อนมักต้องใช้เวลานานในการทดสอบเดินเครื่อง การปรับส่วนผสมวัตถุดิบ และการรับรองผู้จำหน่าย และกำลังการแปรรูปตามพิกัดที่กิจการประกาศไว้ไม่ได้เท่ากับปริมาณโลหะที่ผลิตได้จริง
อย่างไรก็ตาม ในระยะกลาง เมื่อโครงการอย่าง Aurubis Richmond และ Nexans Lens ค่อย ๆ เพิ่มกำลังการผลิต และผู้ประกอบการแปรรูปอย่าง Wieland ขยายการรับซื้อแบบวงจรปิด ตลาดเศษทองแดงของยุโรปและสหรัฐฯ จะค่อย ๆ เปลี่ยนจากการถูกขับเคลื่อนโดยอุปสงค์ของเอเชียในอดีต ไปสู่การแข่งขันระหว่างการบริโภคภายในของยุโรปและสหรัฐฯ กับอุปสงค์นำเข้าของเอเชีย
ในจำนวนนี้ เศษทองแดงคุณภาพสูงจะได้รับแรงหนุนโดยตรงจากการขยายกำลังการผลิตของกิจการแปรรูปทองแดง ขณะที่เศษอิเล็กทรอนิกส์ แผงวงจร และกากโลหะหลายชนิดจะไหลไปยังโรงถลุงแบบครบวงจรขนาดใหญ่ที่มีความสามารถในการถลุงที่ซับซ้อนมากขึ้นสำหรับผู้ประกอบการทองแดงในเอเชีย สิ่งที่ต้องจับตามองในอนาคตไม่ใช่เพียงปริมาณการส่งออกเศษทองแดงทั้งหมดจากยุโรปและสหรัฐฯ อีกต่อไป แต่คือระดับการลดลงของส่วนแบ่งวัตถุดิบเกรดสูงและพร้อมป้อนเตาหลอมที่สามารถเข้าสู่ตลาดสปอตระหว่างประเทศได้อย่างแท้จริง
