อุปทานที่ผ่อนคลายและสินค้าคงคลังสูงกดดันราคานิกเกิล

ในสัปดาห์นี้ราคา никель แสดงแนวโน้มอ่อนแอโดยรวม โดยศูนย์กลางราคาปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง ในช่วงต้นสัปดาห์ สัญญา никель SHFE ที่ซื้อขายมากที่สุด (NI2609) เพิ่มขึ้นเล็กน้อย เนื่องจากรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคมที่อ่อนแอกว่าคาด และดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่า อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังในการคลายกำลังการผลิตจากอินโดนีเซียเพิ่มขึ้น ทำให้ราคา никель SHFE ปรับตัวลดลงติดต่อกันสี่วันทำการ โดยวันศุกร์ราคาปรับตัวลงเร็วขึ้น สัญญาปิดที่ประมาณ 127,040 หยวน/ตัน ลดลง 1.29% จากวันก่อนหน้า หลังแตะระดับต่ำสุดในสัปดาห์ที่ 126,720 หยวน/ตัน ลดลงประมาณ 2.6% จากสัปดาห์ก่อน สัญญา никель LME 3M ก็อ่อนแอเช่นกัน ปิดที่ 16,675 ดอลลาร์/ตัน ลดลงประมาณ 1.8% จากสัปดาห์ก่อน ในตลาดสด ราคา никель SMM #1 เฉลี่ยในสัปดาห์นี้อยู่ที่ 129,110 หยวน/ตัน ลดลง 2,250 หยวน/ตัน จากสัปดาห์ก่อน พรีเมียม никель Jinchuan ทรงตัวในช่วง 1,250-1,300 หยวน/ตัน พรีเมียม/ดิสเคานต์ никельอิเล็กโทรไลต์หลักอยู่ระหว่าง -200 ถึง 500 หยวน/ตัน โดยดิสเคานต์แคบลงเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ การซื้อขายในตลาดสดฟื้นตัวเล็กน้อยจากการปรับตัวลงของสัญญาในสัปดาห์นี้ และความเต็มใจในการซื้อเพิ่มของผู้ใช้ปลายทางเพิ่มขึ้นจากระดับก่อนหน้านี้

ในด้านมาโคร ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่ชะลอตัวและการพูดจาเข้มแข็งของเจ้าหน้าที่เฟดชดเชยกันในสัปดาห์นี้ ดัชนี CPI ของสหรัฐฯ ที่ไม่ได้ปรับในเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 3.4% YoY และ core CPI เพิ่มขึ้น 2.5% YoY ทั้งสองอยู่ในระดับที่ตลาดคาดหวัง ทำให้ความคาดหวังในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนอ่อนแอลง อย่างไรก็ตาม ประธานเฟดคลีฟแลนด์ Hammack กล่าวว่าเฟดอาจต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งเพื่อนำเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% และดัชนีดอลลาร์สหรัฐแตะระดับสูงสุดในสองสัปดาห์ ซึ่งกดดันการประเมินมูลค่าโลหะไม่มีธาตุเหล็ก ในด้านภูมิรัฐศาสตร์ ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเกิดขึ้นอีกครั้ง กองกำลังสหรัฐฯ เปิดฉากยิงในอ่าวโอมานที่เรือบรรทุกสินค้าธงปานามาพยายามฝ่าฝืนการปิดล้อมต่ออิหร่าน คณะกรรมการความมั่นคงแห่งชาติสูงสุดของอิหร่านย้ำว่าช่องแคบฮอร์มุซจะไม่เปิดใหม่หากสหรัฐฯ ไม่ยอมรับเงื่อนไขของตน อย่างไรก็ตาม การมาถึงของสินค้ากำมะถันอย่างต่อเนื่องทำให้แผนการผลิตของโครงการ HPAL บางแห่งในอินโดนีเซียฟื้นตัว ลดแรงกดดันจากการขาดแคลนกำมะถัน ในด้านภายในประเทศ ดัชนี CPI ของจีนในเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 0.5% YoY และ core CPI เพิ่มขึ้น 0.9% YoY ในขณะที่ดัชนี CPI รวมลดลง 0.1% MoM ธนาคารกลางเผยแพร่รายงานการดำเนินนโยบายการเงินไตรมาส 2 ปี 2026 ย้ำว่าจะดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายอย่างเหมาะสม วางแผนและแนะนำนโยบายเพิ่มเติมที่มีประสิทธิภาพอย่างทันท่วงที และเสริมสร้างการปรับตัวตามวงจรเศรษฐกิจ

ในด้านสต็อก สต็อกในเขตปลอดอากรเซี่ยงไฮ้ในสัปดาห์นี้อยู่ที่ประมาณ 1,400 ตัน ทรงตัวจากสัปดาห์ก่อน สต็อกสังคมในจีนอยู่ที่ประมาณ 134,000 ตัน มีการสะสมสต็อกเพิ่มขึ้นประมาณ 300 ตัน จากสัปดาห์ก่อน

ราคา никельในปัจจุบันอยู่ในช่วงที่อ่อนแอ โดยมีความคาดหวังในการคลายกำลังการผลิต ความไม่แน่นอนทางมาโคร และสต็อกสูงผสมผสานกัน ในด้านลบ การขาดทุนในการผลิต никельอิเล็กโทรไลต์ให้การสนับสนุนด้านต้นทุน ในขณะที่ด้านบนถูกจำกัดโดยความต้องการในช่วงนอกฤดูกาลและความสูงของสต็อก คาดว่าราคาน่าจะคงที่ในระดับต่ำในระยะใกล้ สัญญา никель SHFE ที่ซื้อขายมากที่สุดคาดว่าจะเคลื่อนไหวในช่วง 124,000-130,000 หยวน/ตันในสัปดาห์หน้า