ศูนย์ราคาพลวงยังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง [SMM บทวิเคราะห์ตลาดสปอตพลวงรายสัปดาห์]

จากข้อมูลของ SMM ตลาดพลวงในสัปดาห์นี้มีแนวโน้มทรงตัวก่อนปรับขึ้น โดยจุดศูนย์กลางราคายังคงขยับสูงขึ้น ราคาเฉลี่ยแท่งพลวง #1 ทรงตัวที่ 92,000 หยวน/ตัน ตั้งแต่วันจันทร์ถึงวันพุธ (10-12 ส.ค.) ปรับขึ้น 1,500 หยวน/ตัน เป็น 93,500 หยวน/ตัน ในวันพฤหัสบดี (13 ส.ค.) และไม่เปลี่ยนแปลงในวันศุกร์ แอนติโมนีไตรออกไซด์ 99.8% (ในประเทศ) ส่วนใหญ่เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน โดยราคาเฉลี่ยทรงตัวที่ 82,000 หยวน/ตัน ตั้งแต่วันจันทร์ถึงวันพุธ ขยับขึ้น 500 หยวน/ตัน เป็น 82,500 หยวน/ตันในวันพฤหัสบดี (13 ส.ค.) และไม่เปลี่ยนแปลงในวันศุกร์ การปรับขึ้นของแอนติโมนีไตรออกไซด์น้อยกว่าของแท่งพลวงอย่างชัดเจน สะท้อนว่าความต้องการปลายทางจากสารหน่วงไฟและการใช้งานอื่นดีขึ้นแต่ยังอยู่ในระดับไม่มาก ในด้านจังหวะการปรับตัว ราคาในตลาดผลิตภัณฑ์พลวงส่วนใหญ่ปรับขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปในวันทำการของสัปดาห์นี้ ผู้ถลุงโดยทั่วไปยืนราคาแน่นและชะลอการขายภายใต้แรงกดดันขาดทุน และตลาดมีโมเมนตัมเชิงทิศทางชัดเจน การปรับขึ้นกลางสัปดาห์ได้แรงหนุนหลักจากความคาดหมายที่เพิ่มขึ้นว่าจะมีสต็อกต่อเนื่องจากผู้ซื้อ แต่ผู้ร่วมตลาดรายงานเป็นวงกว้างว่า การเติมสต็อกตามความต้องการจำเป็นของปลายทางชะลอลงอย่างมีนัยสำคัญ และอุปสงค์เก็งกำไรก็เย็นลงด้วย โดยภาพรวมความเชื่อมั่นตลาดเปลี่ยนเป็นบวกเล็กน้อย

ตามการประมาณการของ SMM การผลิตแท่งพลวงของจีนในเดือนกรกฎาคม 2026 ซึ่งรวมแท่งพลวง พลวงดิบแปลงสภาพ และแคโทดพลวง เพิ่มขึ้นราว 30% MoM แสดงถึงการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ข้อมูลศุลกากรแสดงว่า การนำเข้าสินแร่พลวงจากนอกจีนในเดือนเมษายน พฤษภาคม และมิถุนายน ต่างสูงเกิน 10,000 ตัน และการนำเข้าสินแร่ปริมาณมากย่อมแปรเป็นการผลิตแท่งพลวงที่สูงขึ้น ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 การนำเข้าสินแร่พลวงสะสมอยู่ที่ 59,347.5 ตันในรูปปริมาณแร่จริง ซึ่งสูงกว่าการนำเข้ารวมทั้งปี 2025 แล้ว

การนำเข้าสินแร่และหัวแร่พลวงเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 10,688.6 ตัน ลดลง 2.7% MoM จาก 10,980.1 ตันในเดือนพฤษภาคม แต่ยังสูงกว่าระดับ 10,000 ตัน อย่างไรก็ตาม อุปทานจาก “ตัวแปรสเปน” ที่ตลาดเคยกังวลก่อนหน้านี้ไม่ยั่งยืน เมื่อรวมกับการเติบโตของผลผลิตเหมืองในประเทศที่จำกัด ภาพวัตถุดิบตึงตัวยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ที่น่าสังเกตคือ โครงการถลุงแท่งพลวง #1 ที่มีกำลังการผลิตปีละ 10,000 ตันในเสี่ยวเอ่อคู่เล่อ ซินเจียง อาจส่งผลต่อภูมิทัศน์อุปทานในอนาคต ในมุมต้นทุน ต้นทุนเหมืองของสินแร่พลวงที่ผู้ผลิตรายใหญ่บางรายถือครองเอง บวกค่าการถลุงแปรรูป ขณะนี้ค่อนข้างใกล้เคียงกับราคาสปอต และผู้ถลุงมีความตั้งใจยืนราคาและชะลอการขายอย่างสอดคล้องกันสูง ซึ่งเป็นเหตุผลหลักที่ราคาสามารถรักษาแนวโน้มขาขึ้นในสัปดาห์นี้ได้

ปริมาณส่งออกแอนติโมนีไตรออกไซด์เดือนมิถุนายนอยู่ที่ 474.3 ตัน เพิ่มขึ้น 145.6% MoM จากราว 193 ตันในเดือนพฤษภาคม โดยมีรัสเซียเป็นปลายทางอันดับหนึ่ง ช่องทางส่งออกมีแนวโน้มหลากหลายขึ้น แต่ปริมาณรวมยังอยู่ในระดับต่ำ ในช่วงเดียวกัน การส่งออกพลวงยังไม่ได้ขึ้นรูปอยู่ที่ศูนย์ ซึ่งบ่งชี้ว่าการส่งออกแท่งพลวงยังคงถูกจำกัด โครงสร้างการนำเข้าเปลี่ยนไปอย่างชัดเจน โดยสัดส่วนของสเปนเพิ่มขึ้น ขณะที่ช่องทางส่งออกหลากหลายขึ้นแต่ปริมาณรวมยังต่ำ เมื่อดูข้อมูลการค้าของไทย การนำเข้าแท่งพลวงของไทยในเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 1,405 ตัน เพิ่มขึ้น 173.1% MoM และเป็นระดับสูงสุดในรอบครึ่งปี โดยส่วนใหญ่นำเข้าจากเวียดนาม เมียนมา และฮ่องกง ส่วนการส่งออกอยู่ที่ 689 ตัน เพิ่มขึ้น 132.1% MoM โดยปลายทางหลักได้แก่ เบลเยียม เกาหลีใต้ และญี่ปุ่น รูปแบบห่วงโซ่อุตสาหกรรมของไทยในการแปรรูปแท่งพลวงเป็นสินค้าส่งออกมูลค่าเพิ่มไปยังประเทศพัฒนาแล้วมีความชัดเจน โดยราคาส่งออกต่อหน่วยโดยทั่วไปสูงกว่าต้นทุนนำเข้า และมีผลบวกจากการเพิ่มมูลค่าการแปรรูปอย่างชัดเจน

การควบคุมการส่งออกยังคงดำเนินต่อไป ตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม การควบคุมการส่งออกแร่ยุทธศาสตร์ได้ยกระดับเป็น “การกำกับดูแลแบบเครือข่ายตลอดห่วงโซ่อุปทาน” ช่องทางส่งออกที่ถูกต้องตามกฎระเบียบแคบลง ซึ่งจะทำให้อุปทานในประเทศที่พร้อมใช้ตึงตัวขึ้นอีก แม้การส่งออกแอนติโมนีไตรออกไซด์เพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบรายเดือน แต่ปริมาณรวมยังต่ำเมื่อเทียบกับยอดส่งออกรายเดือนปกติหลายพันตัน และความตั้งใจส่งออกของห่วงโซ่อุปทานดีขึ้นแต่ท่าทีโดยรวมยังระมัดระวัง

ด้านความต้องการปลายทาง เมื่อช่วงนอกฤดูกาลตามประเพณีใกล้สิ้นสุดลง อัตราการเดินเครื่องของภาคปลายทางคาดว่าจะฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง เช่น อัตราการเดินเครื่องในภาคสารหน่วงไฟและโลหะผสมคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเมื่อเข้าสู่ฤดูพีคเดือนกันยายน-ตุลาคม หลังการลดกำลังการผลิตก่อนหน้านี้ อุตสาหกรรมกระจกโฟโตวอลเทอิกก็มีแนวโน้มกลับมาเดินเครื่องผลิต แต่ความต้องการโซเดียมไพโรแอนติโมเนตยังต้องติดตามและยืนยัน ราคาโบรมีนปรับขึ้นเป็น 36,500 หยวน/ตันจากอุปทานตึงตัว และทรงตัวในระดับสูง ซึ่งช่วยหนุนต้นทุนราคาพลวง อย่างไรก็ตาม หลังการเติมสต็อกเพื่อความต้องการจำเป็นในช่วงก่อนหน้า ผู้ใช้ปลายทางขณะนี้มีสต็อกวัตถุดิบอยู่บ้าง และแรงจูงใจที่จะเติมสต็อกต่อในระยะใกล้ไม่สูงมาก

จากธุรกรรมการซื้อขายแอนติโมนีไตรออกไซด์ในสัปดาห์นี้ การยอมรับอุปทานแอนติโมนีไตรออกไซด์ราคาสูงของภาคปลายทางยังคงระมัดระวัง และมีการต่อต้านอยู่บ้างในการส่งผ่านราคาไปยังภาคถลุงต้นน้ำ นี่เป็นเหตุผลสำคัญที่การปรับขึ้นของราคาพลวงในสัปดาห์นี้เป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป และยังขาดโมเมนตัมในการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงเพียงด้านเดียว ตัวอย่างเช่น การผลิตโซเดียมไพโรแอนติโมเนตในเดือนกรกฎาคมลดลง 20% MoM และการลดลงสองเดือนติดต่อกันแสดงให้เห็นว่าฤดูความต้องการสูงสุดยังมาไม่ถึง

จากแนวโน้มสัปดาห์นี้ จังหวะการปรับขึ้นของราคาสะท้อนความขัดแย้งหลักของตลาด นั่นคือ การต่อรองระหว่างความตั้งใจยืนราคาของผู้ถลุงกับการยอมรับราคาสูงของภาคปลายทาง เมื่อมองไปสัปดาห์หน้า ตรรกะหลักที่หนุนราคาพลวงยังแข็งแกร่ง ผู้ถลุงโดยทั่วไปเผชิญแรงกดดันขาดทุนจากราคาวัตถุดิบที่ซื้อจากภายนอกและราคาสินค้าสำเร็จรูปที่กลับด้านกัน และความตั้งใจยืนราคาและชะลอการขายสอดคล้องกันสูง ขณะเดียวกันฤดูพีคเดือนกันยายน-ตุลาคมที่ใกล้เข้ามากำลังเสริมความคาดหมายของปลายทางต่อการเติมสต็อกในอนาคต

ในสัปดาห์หน้า ราคาพลวงคาดว่าจะยังยืนได้ดี เนื่องจากการปรับขึ้นในปัจจุบันค่อนข้างเบาบางและโมเมนตัมขาขึ้นยังต้องสะสม ความน่าจะเป็นของการพุ่งขึ้นแรงเพียงด้านเดียวอย่างต่อเนื่องจึงต่ำ ต้องจับตาการยอมรับสินค้าจริงของภาคปลายทางหลังราคาปรับขึ้น ในระยะกลางถึงยาว ช่วงเดือนหน้า ตลาดพลวงคาดว่าจะยังคงมีภาพแข็งแกร่งเมื่อความต้องการฤดูพีคเป็นจริง ช่วงปลายไตรมาส 3 ถึงต้นไตรมาส 4 เป็นฤดูการบริโภคสูงสุดตามประเพณีของผลิตภัณฑ์พลวง ภาคสารหน่วงไฟเข้าสู่ช่วงพีคการผลิตจะกระตุ้นการบริโภคแอนติโมนีไตรออกไซด์และแท่งพลวง และอุตสาหกรรมกระจกโฟโตวอลเทอิกก็มีแนวโน้มกลับมาเดินเครื่องผลิต ด้านอุปทาน สินแร่พลวงของจีนถูกจำกัดด้วยทรัพยากรและแทบจะไม่มีการเติบโตของปริมาณอย่างมีนัยสำคัญ การควบคุมการส่งออกยังเข้มข้นขึ้นต่อเนื่อง และคาดว่าจุดศูนย์กลางราคาจะปรับขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป

ประเด็นสำคัญที่ต้องติดตาม:
- การยอมรับราคาแท่งพลวงที่ปรับขึ้นของภาคปลายทาง และความยั่งยืนของการขยายปริมาณธุรกรรม
- การเปลี่ยนแปลงกำลังการผลิตแอนติโมนีออกไซด์นอกจีน และความคืบหน้าการฟื้นตัวของการส่งออกของจีน
- การตรวจสอบจริงของความต้องการ "ช่วงพีกเดือนกันยายน-ตุลาคม"
- การเปลี่ยนแปลงในเวลาต่อมาของการนำเข้าแร่พลวง
- ความคืบหน้าของโครงการถลุงพลวงแท่ง 10,000 เมตริกตันในเสี่ยวเอ่อร์คู่เล่อ ซินเจียง
- แนวโน้มราคาโบรมีนและแรงหนุนจากต้นทุน
- การบังคับใช้นโยบายควบคุมการส่งออกแร่ยุทธศาสตร์