[บทวิเคราะห์โดยย่อ SMM] อุปสงค์ภาคปลายทางไม่น่าฟื้นตัวในระยะสั้น แร่เหล็กยังคงเคลื่อนไหวในกรอบ

ราคาแร่เหล็กปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ สัญญาที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดเปลี่ยนเดือนส่งมอบเสร็จสิ้นแล้ว และสัญญา I2609 แตะระดับสูงสุดระหว่างสัปดาห์ที่ 727 หยวน/ตัน การเคลื่อนไหวของราคามีสาเหตุหลักมาจากประเด็นข่าวที่รบกวนตลาดมากกว่าการฟื้นตัวของปัจจัยพื้นฐานอย่างแท้จริง ประการแรก การเจรจาเรื่องการนัดหยุดงานที่ท่าเรือพอร์ตเฮดแลนด์ของ BHP ยังคงชะงักงัน โดยการนัดหยุดงาน 24 ชั่วโมงซึ่งเดิมกำหนดเริ่มวันที่ 9 สิงหาคมถูกเลื่อนเป็นวันที่ 18 สิงหาคมหลังการหารือ ซึ่งช่วยหนุนบรรยากาศตลาดได้บ้างแต่มีผลจำกัดต่อยอดขนส่งจริง ประการที่สอง กระแสข่าวลือว่าการเจรจาสัญญาระยะยาวเริ่มขึ้น ทำให้เกิดความกังวลชั่วคราวเรื่องอุปทานแร่เกรดกลาง-ต่ำตึงตัว ในระดับมหภาค ธนาคารกลางได้ดำเนินธุรกรรม reverse repo แบบ outright วงเงิน 5 แสนล้านหยวนเมื่อต้นเดือน ส่งสัญญาณสภาพคล่องผ่อนคลายขึ้นและช่วยหนุนบรรยากาศตลาด ปัจจัยพื้นฐานยังคงอ่อนแอ โดยสภาพอากาศรุนแรงจากพายุไต้ฝุ่นดอลฟินทำให้การก่อสร้างของผู้ใช้ปลายทางหยุดชะงักและกดอุปสงค์เหล็กให้อ่อนลงอีก โรงถลุงเหล็กระมัดระวังการจัดซื้อมากขึ้น การซื้อขายในตลาดสปอตซบเซา และการปรับขึ้นของราคาแร่เหล็กยังขาดแรงหนุนด้านอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง

แผนภูมิ: ดัชนีราคาสปอตท่าเรือ MMI 61%

ที่มา: SMM

สัปดาห์นี้ ราคาแร่เหล็กเข้มข้นของจีนเคลื่อนไหวผสมผสานโดยมีความแตกต่างระหว่างภูมิภาคชัดเจน ราคาในถังซาน เฉียนอัน และเฉียนซี มณฑลเหอเป่ย์ทรงตัวเป็นส่วนใหญ่ เฉาหยาง เป่ยเพียว และเจี้ยนผิงทางตะวันตกของมณฑลเหลียวหนิงก็ยังทรงตัว ส่วนภาคตะวันออกของจีนราคาปรับลดลง 10-15 หยวน/ตัน

ในพื้นที่ถังซาน ราคา EXW รวมภาษีของแร่เหล็กเข้มข้นเกรด 66% แบบแห้งอยู่ที่ระดับ 950-955 หยวน/ตัน โดยราคาอ่อนตัวเล็กน้อย ด้านอุปทาน ทรัพยากรที่เหมืองและโรงแต่งแร่ยังตึงตัว แต่ผ่อนคลายลงจากช่วงก่อนหน้าเล็กน้อย และอุปทานโดยรวมเริ่มผ่อนคลายขึ้น ขณะที่เหมืองในภูมิภาคอื่นส่วนใหญ่ยังคงผลิตตามแผนตามปกติ ด้านอุปสงค์ โรงถลุงเหล็กส่วนใหญ่ซื้อตามความจำเป็น และบางโรงได้กำหนดแผนซ่อมบำรุงใหม่แล้ว ส่งผลให้แรงหนุนจากอุปสงค์ที่จำเป็นต่อแร่เหล็กเข้มข้นลดลง ขณะเดียวกัน โรงถลุงเหล็กต้องการต่อรองให้ราคาลดลงอย่างชัดเจน และส่วนต่างราคาระหว่างแร่ในประเทศกับแร่นำเข้าปรับแคบลงโดยรวม ราคาสินแร่เหล็กของจีนยังค่อนข้างทรงตัวในสัปดาห์นี้

แผนภูมิ: ส่วนต่างราคาระหว่างแร่ในประเทศและแร่นำเข้าปรับแคบลงเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ และคาดว่าจะขยายกว้างขึ้นเล็กน้อยในสัปดาห์หน้า

แนวโน้มสัปดาห์หน้า

แร่นำเข้า:

เมื่อมองไปยังสัปดาห์หน้า ราคาสินแร่เหล็กอาจยังแกว่งตัวในกรอบแคบต่อไป เนื่องจากแรงหนุนทั้งขาขึ้นและขาลงยังไม่เพียงพอ ด้านปัจจัยพื้นฐาน ความต้องการใช้จากภาคปลายทางมีแนวโน้มยังไม่ฟื้นตัวในระยะสั้น โดยพายุไต้ฝุ่นลูกใหม่จะยังก่อตัวต่อเนื่องและอาจส่งผลกระทบต่อจีน กิจกรรมการก่อสร้างภาคปลายน้ำยังถูกรบกวนต่อเนื่อง และเมื่อผลผลิตน้ำเหล็กยังอยู่ในระดับต่ำ อุปสงค์การใช้แร่เหล็กเพื่อการผลิตของโรงถลุงเหล็กจึงขยายตัวได้ยาก ด้านอุปทาน มีการคาดการณ์ว่าอุปทานจะเพิ่มขึ้น เหมืองต่างประเทศยังมีช่องทางในการเพิ่มการจัดส่ง สต็อกที่ท่าเรืออาจเพิ่มขึ้นอีก และจะจำกัดการปรับขึ้นของราคาแร่ ด้านข่าว ความคืบหน้าการเจรจาหยุดงานที่ท่าเรือพอร์ตเฮดแลนด์ของ BHP และข่าวลือเกี่ยวกับการเจรจาสัญญาระยะยาวอาจยังรบกวนความเชื่อมั่นตลาดเป็นระยะ แต่เนื่องจากผลกระทบต่ออุปสงค์และอุปทานจริงมีจำกัด จึงไม่น่าจะทำให้ราคาผันผวนในลักษณะแนวโน้ม โดยรวม ตลาดยังไม่มีปัจจัยกำหนดทิศทางที่ชัดเจน และราคาสินแร่เหล็กอาจแกว่งตัวในกรอบแคบในสัปดาห์หน้า

แร่ในประเทศ: เมื่อมองไปยังสัปดาห์หน้า คาดว่าทรัพยากรแร่เหล็กหัวเข้มข้นในประเทศจะยังคงตึงตัว ด้านอุปสงค์ มีการคาดการณ์ว่าโรงถลุงเหล็กบางแห่งจะกลับมาเดินเครื่องผลิต ประกอบกับการปรับขึ้นของราคาแร่นำเข้าในตลาดสปอตช่วงที่ผ่านมา ส่วนต่างราคาระหว่างแร่ในประเทศและแร่นำเข้าจึงปรับแคบลงต่อเนื่อง ขณะเดียวกัน ราคาสินแร่เหล็กล่วงหน้าค่อนข้างแข็งแกร่ง ซึ่งอาจช่วยพยุงราคาแร่ในประเทศได้บ้าง อย่างไรก็ตาม การปรับขึ้นของราคาแร่ในประเทศคาดว่าจะช้ากว่าแร่นำเข้า และส่วนต่างราคาระหว่างแร่ในประเทศและแร่นำเข้ามีแนวโน้มแคบลงต่อเนื่อง