14 สิงหาคม 2569 บทวิเคราะห์ดีบุกช่วงเที่ยง
สัญญาดีบุก SHFE ที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุด (sn2609) เปิดที่ 428,610 หยวน/ตัน ขึ้นไปทำจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 430,360 หยวน/ตัน จากนั้นย่อตัวและแกว่งตัว ปิดตลาดภาคเช้าที่ 427,930 หยวน/ตัน บวก 0.17% จากราคาชำระราคาของวันทำการก่อนหน้า เงินทุนระหว่างวันปิดสถานะเล็กน้อย ขณะที่สถานะคงค้างลดลง 997 สัญญา มาที่ 44,590 สัญญา ด้าน LME ดีบุกสามเดือนแกว่งตัว ล่าสุดเสนอราคาที่ $55,690/ตัน ลดลง 0.24%
ปัจจัยมหภาคและข่าว:
(1) มอคเบอร์ ที่ปรึกษาผู้นำสูงสุดของอิหร่าน กล่าวต่อสาธารณะเมื่อวันที่ 13 ว่า หากเงื่อนไขของอิหร่านไม่ได้รับการตอบสนอง ผู้นำสูงสุดได้ตัดสินใจเชิงยุทธศาสตร์แล้วว่าจะตอบโต้ด้วยการยกระดับความขัดแย้ง พร้อมระบุว่า การสร้างระเบียบภูมิภาคใหม่จำเป็นต้องเดินหน้า “กลไกความมั่นคงทางเศรษฐกิจฮอร์มุซ” และลดการพึ่งพาการค้ำประกันทางทหารของสหรัฐฯ ความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงกดดันตลาดสินค้าโภคภัณฑ์
(2) แนวโน้มเชิงบวกที่ SanDisk (SNDK) เปิดเผยช่วยหนุนความเชื่อมั่นของตลาดอย่างมีนัยสำคัญว่า กระแส AI จะขับเคลื่อนกำไรระยะยาว กลุ่มชิปหน่วยความจำและเซมิคอนดักเตอร์ในเอเชียปรับตัวขึ้นตาม การลงนามข้อตกลงราคาระยะยาวช่วยลดความผันผวนตามวัฏจักรของอุตสาหกรรมหน่วยความจำ และช่วยสร้างมุมมองการบริโภคระยะกลางถึงยาวที่ค่อนข้างเป็นบวกให้กับภาคปลายน้ำที่สำคัญที่สุดของดีบุก ได้แก่ ความต้องการใช้ในงานบัดกรีและอิเล็กทรอนิกส์ขั้นปลาย
ในตลาดสปอต การซื้อขายยังคงเงียบเหงา ราคาฟิวเจอร์สโดยรวมยังทรงตัวเหนือระดับ 420,000 หยวน/ตัน ขณะที่ผู้ประกอบการปลายน้ำและผู้ใช้ขั้นปลายส่วนใหญ่มีความต้องการซื้อจำกัด คำสั่งซื้อระหว่างวันส่วนใหญ่อยู่ที่ระดับราคาต่ำ และเป็นการซื้อตามความจำเป็นครั้งละไม่กี่ตัน จากเสียงสะท้อนของผู้ค้า ผู้ใช้ปลายน้ำยังต้องรอให้ราคาฟิวเจอร์สหลุดระดับ 420,000 หยวน/ตันอย่างเด็ดขาดก่อน จึงจะเริ่มสต็อกอย่างเป็นระบบ
โดยภาพรวม ปัจจัยพื้นฐานของตลาดดีบุกยังคงมีภาพของอุปสงค์และอุปทานที่ซบเซาอย่างต่อเนื่อง ด้านอุปทานยังอยู่ในภาวะตึงตัว ขณะที่ด้านอุปสงค์อยู่ในช่วงนอกฤดูการบริโภคตามปกติ โดยผู้ประกอบการปลายน้ำส่วนใหญ่ยังคงซื้อตามความจำเป็น สำหรับแนวโน้มข้างหน้า ปัจจัยจุดเปลี่ยนหลักในภาคอุตสาหกรรมมีสองประการ ได้แก่ ประการแรก ความคืบหน้าของการกลับมาทำเหมืองหลังฤดูฝนในเมียนมาและจังหวะการส่งออกจากอินโดนีเซีย ประการที่สอง ช่วงพีกตามฤดูกาล “กันยายน-ตุลาคม” จะสามารถสร้างอุปสงค์ที่แท้จริงได้ตามกำหนดหรือไม่ในช่วงที่เงียบและปัจจัยพื้นฐานยังไม่มีทิศทางชัดเจน ความผันผวนของราคาดีบุกช่วงที่ผ่านมาผูกโยงกับสัญญาณมหภาคและความเชื่อมั่นของเงินทุน ด้านหนึ่ง การคาดการณ์เชิงบวกระยะยาวต่อชิป AI และเซมิคอนดักเตอร์หน่วยความจำได้เปิดพื้นที่เติบโตระยะกลางถึงยาวให้แก่การบริโภคดีบุก อีกด้านหนึ่ง สภาพคล่องมหภาคโลกยังไม่ส่งสัญญาณผ่อนคลายที่แน่ชัดในระยะสั้น การตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยของเฟดเป็นเพียงการ “พัก” เชิงนโยบาย และยังไม่ถือเป็นแรงขับขาขึ้นเชิงชี้ขาดที่จะผลักดันสินค้าโภคภัณฑ์ให้ปรับตัวสูงขึ้นในวงกว้าง ตลาดจึงตกอยู่ในภาวะติดหล่มภายใต้ข้อจำกัดหลายด้าน ได้แก่ การคาดการณ์อุปสงค์ระยะยาวเชิงขาขึ้น แรงหนุนมหภาคระยะสั้นที่จำกัด และอุปสงค์อุปทานทางกายภาพที่ซบเซา เงินทุนยังสร้างฉันทามติเรื่องการทะลุกรอบทิศทางเดียวได้ยาก ในระยะใกล้ คาดว่าสัญญาดีบุก SHFE ที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุดจะแกว่งตัวเป็นหลัก
![สัญญาดีบุกล่วงหน้า SHFE 2609 ย่อตัวลงจากการลดสถานะ ปิดที่ 427,490 มีเงินทุนไหลออก 221 ล้าน [สรุปตลาดดีบุกช่วงเช้า SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/nBLhE20251217171750.jpg)
