ราคาซิลเวอร์ปรับตัวลงหลังพุ่งขึ้นแรงในสัปดาห์นี้ บวก 3.29% ฟิวเจอร์สยังคงแข็งแกร่งและส่วนลดสปอตขยายวงกว้าง [บทวิเคราะห์ซิลเวอร์รายสัปดาห์ SMM]

[บทวิเคราะห์ราคาเงินและแนวโน้ม]

สัปดาห์นี้ ราคาเงิน SMM 1# ย่อตัวลงหลังพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยช่วงต้นสัปดาห์ยังคงดีดตัวต่อ ขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ 16,123.5 หยวน/กก. ในช่วงกลางสัปดาห์ก่อนจะย่อตัวลง และทรงตัวในกรอบแคบช่วงปลายสัปดาห์ รวมทั้งสัปดาห์ปรับตัวขึ้นประมาณ 3.29%

ด้านมหภาค ช่วงต้นสัปดาห์ ยอดจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนกรกฎาคมของสหรัฐฯ พลิกกลับมาติดลบอย่างไม่คาดคิดเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ประกอบกับดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่า หนุนทองคำพุ่งขึ้น 100 ดอลลาร์สู่ระดับสูงสุดในรอบ 7 สัปดาห์ และราคาเงินปรับขึ้นตาม 3.36% ธนาคารกลางเพิ่มการถือครองทองคำต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 21 ซึ่งเป็นแรงหนุนระยะยาว แต่แนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ยยังไม่กลับตัว และความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่เกิดซ้ำๆ ยังจำกัดช่วงขาขึ้น ช่วงกลางสัปดาห์ ธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน และช่วยกระตุ้นให้เกิดการแทรกแซงค่าเงินเยนร่วมกันระหว่างสหรัฐฯ-ญี่ปุ่น ดอลลาร์สหรัฐเผชิญแรงกดดัน ความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยตาม CME ลดลงมาที่ 51.2% และราคาเงินแตะจุดสูงสุดในรอบสัปดาห์ การดีดตัวขึ้นดังกล่าวได้แรงหนุนจากปัจจัยทางการเงิน เช่น การซื้อคืนสถานะชอร์ต เงินทุนไหลเข้า ETF และการซื้อทองคำของธนาคารกลาง วันพุธ ความไม่แน่นอนของการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านยังคงอยู่ ราคาน้ำมันย่อตัวลง แต่ความเสี่ยงที่จะยกระดับยังมีอยู่ และราคาเงินยังขาดโมเมนตัมในการทะลุกรอบ วันพฤหัสบดี ดัชนี CPI สหรัฐฯ เดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 3.4% เทียบรายปี ตรงตามคาด เงินเฟ้อยังชะลอตัว การคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยถูกปรับลดลงเล็กน้อย และราคาเงินทรงตัวในระยะสั้น

ในตลาดสปอต สัปดาห์นี้โดยรวมแสดงรูปแบบ "ฟิวเจอร์สแข็ง สปอตอ่อน" โดยราคาเงินที่ปรับขึ้นต่อเนื่องยังคงกดดันอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมปลายน้ำ ผู้ซื้อตั้งท่ารอดูอย่างชัดเจน และการซื้อขายโดยรวมซบเซา ในเซี่ยงไฮ้ ส่วนต่างพรีเมียม/ส่วนลดเทียบกับ TD ค่อยๆ ปรับจากราคาเสมอต้นสัปดาห์มาอยู่ที่ TD -10 ถึง 0 หยวน/กก. โดยธุรกรรมโน้มเอียงไปทางส่วนลดมากขึ้น ผู้ค้าปรับลดราคาเสนอขายลงเมื่อส่วนต่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์สแคบลง ผู้จัดจำหน่ายบางรายยอมขายโดยให้ส่วนลด การซื้อที่ลดลงของธนาคารทำให้แนวรับของตลาดอ่อนตัวลง และมีเพียงอุปสงค์จากตั๋วรับรองจำนวนเล็กน้อยที่ซื้อขายตามความจำเป็น ในเซินเจิ้น อุปทานมาตรฐานแห่งชาติกระจุกตัวอยู่แถวส่วนลดเล็กน้อยจากราคาเสมอ โดยผู้ซื้อและผู้ขายต่างระมัดระวัง อุปสงค์สปอตยังคงอ่อนแอตลอดทั้งสัปดาห์ ราคากลางของการซื้อขายปรับตัวลดลงต่อเนื่อง และส่วนต่างพรีเมียม/ส่วนลดค่อยๆ เคลื่อนเข้าสู่โซนส่วนลด

แนวโน้ม: การปรับขึ้นของราคาเงินรอบนี้ได้แรงหนุนหลักจากการอ่อนตัวของราคาน้ำมันจากคาดการณ์การเจรจาสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่าน และจากตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่พลิกออกมาแย่เกินคาด ขณะที่คาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยชะลอลงชั่วคราว อย่างไรก็ตาม ทิศทางการขึ้นดอกเบี้ยโดยรวมยังไม่เปลี่ยนแปลง ข้อมูล CPI ส่วนใหญ่สอดคล้องกับคาดการณ์ และบรรยากาศตลาดชะลอลง โมเมนตัมขาขึ้นระยะสั้นยังไม่เพียงพอ และคาดว่าราคาเงินจะเคลื่อนไหวไซด์เวย์ในกรอบแคบเป็นหลัก ในระยะกลางถึงยาว แรงซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางจะยังช่วยเป็นฐานรองรับ เมื่อทิศทางการขึ้นดอกเบี้ยและสถานการณ์สหรัฐฯ-อิหร่านค่อย ๆ ชัดเจนขึ้น ความคาดหวังต่อการปรับขึ้นของราคาเงินตั้งแต่ช่วงปลายไตรมาส 3 ถึงไตรมาส 4 จะแข็งแกร่งขึ้น

กรอบราคาสัปดาห์หน้า: สัญญาฟิวเจอร์ส SGE คาดว่าจะมีจุดต่ำสุดที่ 14,500 หยวน/กก. และจุดสูงสุดที่ 16,500 หยวน/กก. สัญญาฟิวเจอร์ส LBMA คาดว่าจะมีจุดต่ำสุดที่ 58 ดอลลาร์/ออนซ์ และจุดสูงสุดที่ 68 ดอลลาร์/ออนซ์ ด้านพรีเมียม/ส่วนลดสปอต ราคาเสนอเทียบ TD คาดว่าจะอยู่แถวส่วนลดเล็กน้อยถึงเสมอราคา สัปดาห์นี้ พรีเมียมสปอตฮ่องกงของแท่งเงิน SMM เทียบ LBMA ปิดที่ส่วนลด 0.3 ถึง 0.1 ดอลลาร์/ออนซ์ ราคาเสนอส่งออกปรับขึ้นเล็กน้อย และความสนใจซื้อฟื้นตัวเล็กน้อย

[ความเห็นข้อมูลรายสัปดาห์ของเงิน]

ในด้านสต๊อกรายสัปดาห์ ณ วันที่ 13 สิงหาคม สต๊อกรวมของ SMM อยู่ที่ 3,699 ตัน เพิ่มขึ้น 74 ตันจากช่วงก่อนหน้า วอร์แรนต์ยังคงสะสมเพิ่มขึ้นตั้งแต่วันศุกร์ก่อนถึงต้นสัปดาห์นี้ โดยหลักเป็นเพราะส่วนต่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์สยังอยู่ในกรอบกว้าง ทำให้ผู้ค้าขายได้ยาก ประกอบกับอุปสงค์ตลาดสปอตที่อ่อนแอต่อเนื่อง วันพฤหัสบดี ส่วนต่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์สแคบลงบ้าง และบรรยากาศการขายดีขึ้นเล็กน้อย กำไรจากการโรลในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมาน้อยมาก ทำให้การทำโรลแทบเป็นไปไม่ได้ ในตลาดต่างประเทศ สต๊อก LBMA และ COMEX ต่างยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง

ณ วันที่ 12 สิงหาคม สถานะถือครอง ETF เงินอยู่ที่ 15,313 ตัน เพิ่มขึ้น 1.09% WoW และเพิ่มขึ้น 2.18% MoM การปรับขึ้นของราคาเงินกระตุ้นเม็ดเงินไหลเข้าเล็กน้อย อัตราส่วนทองคำ/เงินของ LBMA อยู่ที่ 67 ปรับฐานลง เงินแสดงความยืดหยุ่นค่อนข้างสูงในการปรับขึ้นรอบนี้