อลูมิเนียมอัลลอยด์ขั้นต้นเผชิญแรงกดดันจากการปรับฐาน ส่งออกล้อแสดงความยืดหยุ่น [บทวิเคราะห์ SMM]

SMM 11 สิงหาคม:

ในเดือนกรกฎาคม อุตสาหกรรมอลูมิเนียมอัลลอยด์ปฐมภูมิของจีนแสดงรูปแบบที่พุ่งขึ้นระยะสั้นแล้วชะลอตัวลง ด้านข้อมูลการผลิต ปริมาณการผลิตในเดือนนั้นอยู่ที่ 309,000 เมตริกตัน เพิ่มขึ้น 6.1% MoM โดยอัตราการเดินเครื่องของอุตสาหกรรมปรับตัวสูงขึ้นตามไปด้วย อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของการผลิตนี้ไม่ได้ถูกขับเคลื่อนด้วยอุปสงค์ปลายทาง แต่สะท้อนถึงช่วงของการปรับพฤติกรรมในห่วงโซ่อุตสาหกรรม

ด้านการส่งผ่านอุปสงค์ อุตสาหกรรมยานยนต์เข้าสู่ช่วงนอกฤดูกาลบริโภคตามปกติ ความเต็มใจซื้อของผู้ใช้ปลายทางยังค่อนข้างอ่อนแอ และผู้ประกอบการอลูมิเนียมอัลลอยด์ปฐมภูมิยังคงมุ่งเน้นการปฏิบัติตามสัญญาระยะยาว โดยมีคำสั่งซื้อใหม่เพิ่มขึ้นอย่างจำกัด เมื่อราคาอลูมิเนียมปรับลงสู่ระดับค่อนข้างต่ำในช่วงกลางเดือน ผู้ประกอบการปลายน้ำซึ่งมีแรงจูงใจด้านการจัดการต้นทุน ได้เข้าซื้อเพื่อเติมสต็อกในราคาถูกอย่างหนาแน่น ช่วยลดแรงกดดันด้านการจัดส่งของผู้ประกอบการอัลลอยด์ลงได้ระดับหนึ่ง และกระตุ้นให้เพิ่มกำลังการผลิต อย่างไรก็ตาม ในช่วงปลายเดือน หลังจากราคาอลูมิเนียมดีดตัวขึ้นสู่ระดับสูง ความสนใจซื้อจากภาคปลายน้ำก็หดตัวอย่างรวดเร็ว โดยความสามารถในการดูดซับวัตถุดิบราคาแพงลดลงอย่างมาก และธุรกรรมในตลาดซบเซาลง

เมื่อมองไปข้างหน้า การผลิตอลูมิเนียมอัลลอยด์ปฐมภูมิในเดือนสิงหาคมคาดว่าจะเผชิญแรงกดดันด้านลบ เนื่องจากกิจกรรมการเติมสต็อกในราคาถูกที่กระจุกตัวก่อนหน้านี้ ได้ดูดซับความต้องการวัตถุดิบระยะใกล้ไปแล้วบางส่วน ประกอบกับราคาอลูมิเนียมในปัจจุบันทรงตัวในระดับสูง แรงกดดันทางการเงินที่เพิ่มขึ้นต่อผู้ประกอบการปลายน้ำจะยิ่งกดดันความรู้สึกด้านการจัดซื้อ ขณะที่แนวโน้มคำสั่งซื้อใหม่ของผู้ประกอบการอัลลอยด์ยังคงซบเซา ซึ่งอาจทำให้พวกเขาปรับลดระดับผลผลิตลงอย่างจริงจัง

ซึ่งแตกต่างจากความผันผวนของอุปสงค์ในประเทศในตลาดอัลลอยด์ปฐมภูมิ กลุ่มล้ออลูมิเนียมอัลลอยด์กลับแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งในอุปสงค์ต่างประเทศ ในเดือนมิถุนายน การส่งออกล้ออลูมิเนียมของจีนเพิ่มขึ้น 17.7% MoM โดยอัตราขยายตัวเมื่อเทียบกับปีก่อน (YoY) ขยายเป็น 20.5% ด้านหนึ่ง ฐานการส่งออกที่ต่ำในเดือนพฤษภาคมเปิดช่องให้เติบโตเมื่อเทียบเดือนก่อนหน้า และอีกด้านหนึ่ง การปลดปล่อยอุปสงค์ของรถยนต์พลังงานใหม่ (NEV) ในตลาดต่างประเทศ โดยมีคำสั่งซื้อใหม่จำนวนมากจากแหล่งส่งออกสำคัญ ซึ่งช่วยผลักดันยอดส่งออกรวมโดยตรง ในขณะเดียวกัน ส่วนต่างราคาอลูมิเนียมในประเทศกับต่างประเทศเริ่มมีเสถียรภาพ และแรงฉุดต่อการส่งออกก่อนหน้านี้ก็เริ่มผ่อนคลายลง โดยรวมแล้ว การส่งออกแข็งแกร่งทั้งปริมาณและราคาในเดือนมิถุนายน สะท้อนให้เห็นว่าตลาดนอกจีนยังคงพึ่งพาห่วงโซ่อุปทานล้อของจีนอย่างต่อเนื่อง

เมื่อมองในภาพใหญ่ อุตสาหกรรมแปรรูปอลูมิเนียมกำลังอยู่ในสภาวะที่ 'ยอดขายในประเทศอยู่ภายใต้แรงกดดัน และการส่งออกเข้ามาเติมเต็มช่องว่าง' อลูมิเนียมอัลลอยด์ปฐมภูมิถูกจำกัดด้วยช่วงนอกฤดูกาลของอุปสงค์ปลายทางและความกังวลต่อราคาสูงของปลายน้ำ ดังนั้นความยั่งยืนของการฟื้นตัวของการผลิตจึงยังเป็นที่น่ากังขา พร้อมกับการคาดการณ์ที่หนักแน่นว่าจะหดตัวในเดือนสิงหาคม ในทางกลับกัน ด้วยแรงหนุนจากอุปสงค์ NEV ในต่างประเทศ แนวโน้มของการส่งออกคาดว่าจะดำเนินต่อไปได้ ซึ่งนับเป็นจุดสว่างเพียงไม่กี่จุดในการบริโภคอลูมิเนียมปลายน้ำในปัจจุบัน ในระยะสั้น ควรให้ความสนใจเป็นพิเศษว่าแนวโน้มราคาอลูมิเนียมจะชี้นำจังหวะการจัดซื้อของปลายน้ำต่อไปอย่างไร และความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของนโยบายการค้าต่างประเทศต่อการส่งออกล้อ

(ข้อมูลข้างต้นอิงจากข้อมูลตลาดและการประเมินอย่างครอบคลุมโดยทีมวิจัยของ SMM และจัดทำขึ้นเพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการวิจัยเพื่อการลงทุนโดยตรง ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ใช้สิ่งนี้แทนวิจารณญาณอันเป็นอิสระของตน การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM)

ที่มาข้อมูล: SMM