บันทึกการประชุมช่วงเช้า 8.11
ประเด็นร้อนในตลาด:
เมื่อวันที่ 10 สิงหาคม อินโดนีเซียประกาศว่าหลังจากแก้ไขข้อโต้แย้งที่เกี่ยวข้องกับธาตุหายาก (LTJ) แล้ว ผลิตภัณฑ์แร่เกือบ 400,000 ตัน (รวมถึงผลิตภัณฑ์นิกเกิล) ได้รับการอนุมัติให้ส่งออก และเรือกว่า 100 ลำได้กลับมาดำเนินการอีกครั้ง หัวหน้าสำนักงานประธานาธิบดี Dudung Abdurachman กล่าวว่า: "อุปสรรคการส่งออกที่เกิดจากการตีความที่แตกต่างกันของกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับ LTJ ได้รับการแก้ไขแล้ว และกิจกรรมการขนส่งกลับมาดำเนินการอีกครั้ง ปัญหาคลี่คลายแล้ว และเรือ 100 ลำกลับมาดำเนินงานแล้ว" ก่อนหน้านี้ เมื่อวันที่ 3 สิงหาคม รัฐบาลอินโดนีเซียชี้แจงว่า ข้อจำกัดการส่งออก LTJ มุ่งเป้าไปที่ผลิตภัณฑ์ LTJ บริสุทธิ์เป็นหลัก ในขณะที่ LTJ ที่พบเป็นธาตุประกอบในผลิตภัณฑ์แร่ เช่น นิกเกิล ยังคงสามารถส่งออกได้ SMM เชื่อว่าความคืบหน้านี้คาดว่าจะช่วยผ่อนคลายความล่าช้าในการขนส่งก่อนหน้านี้ และลดความไม่แน่นอนของกฎระเบียบการส่งออก แต่มาตรฐานปริมาณ LTJ และขั้นตอนการตรวจสอบและการยืนยันยังคงต้องมีการชี้แจงเพิ่มเติม
ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาค:
(1) ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติแห่งชาติ (NBS) ระบุว่าในเดือนกรกฎาคม ซึ่งได้รับผลกระทบจากปัจจัยนำเข้า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ลดลงเล็กน้อย 0.1% MoM แต่เพิ่มขึ้น 0.5% YoY ดัชนี CPI พื้นฐาน (ไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน) เพิ่มขึ้น 0.3% MoM และ 0.9% YoY โดยรวมแล้ว CPI ยังคงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเล็กน้อย
(2) การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ (ปรับตามฤดูกาล) ในเดือนกรกฎาคม ลดลงอย่างไม่คาดคิด 23,000 ตำแหน่ง ซึ่งเป็นการลดลงครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ อัตราการว่างงานลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 4.1% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2025
ตลาด Spot:
เมื่อวันที่ 10 สิงหาคม ราคานิกเกิลบริสุทธิ์ SMM #1 เฉลี่ยอยู่ที่ 130,450 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 550 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า สำหรับส่วนต่างราคา spot นิกเกิลบริสุทธิ์ Jinchuan #1 เฉลี่ยอยู่ที่ 1,300 หยวน/ตัน ทรงตัวจากวันก่อนหน้า โดยนิกเกิลเคลือบด้วยไฟฟ้าแบรนด์ภายในประเทศหลักมีช่วงตั้งแต่ -200 ถึง 400 หยวน/ตัน
ตลาดฟิวเจอร์ส:
สัญญานิกเกิล SHFE ที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุด (2609) เคลื่อนไหวไซด์เวย์ในช่วงเช้า ปิดช่วงเช้าที่ 129,570 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.33%
ราคานิกเกิลในปัจจุบันอยู่ในสภาวะที่มีความไม่แน่นอนสูง โดยมีความผันผวนรุนแรงจากความคาดหวังด้านนโยบายที่ปะปนกับอุปสรรคทางเศรษฐกิจมหภาคและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ คาดว่าจะยังคงผันผวนรุนแรงในระยะสั้น โดยสัญญานิกเกิล SHFE ที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุดมีแนวโน้มเคลื่อนไหวในช่วง 125,000-133,000 หยวน/ตัน
นิกเกิลซัลเฟต
วันที่ 10 สิงหาคม ราคาเฉลี่ยนิกเกิลซัลเฟตเกรดแบตเตอรี่ของ SMM ทรงตัว
ด้านต้นทุน ราคานิกเกิลฟื้นตัวขึ้นบ้างท่ามกลางข่าวเกี่ยวกับโควตาแร่นิกเกิลของอินโดนีเซีย ขณะที่ต้นทุนการผลิตนิกเกิลซัลเฟตในตลาดจรปรับลดลงเล็กน้อย ด้านอุปทาน ภาวะอุปทานตึงตัวของผลิตภัณฑ์ขั้นกลางยังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดยราคา MHP และราคาวัสดุเสริมอย่างกรดซัลฟิวริกยังทรงตัวในระดับสูง และบางกิจการมีแนวโน้มยืนราคาท่ามกลางราคานิกเกิลที่ฟื้นตัว ด้านอุปสงค์ กิจการปลายน้ำบางแห่งพึ่งพาการจัดหาจากสัญญาระยะยาวเป็นหลักเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยบรรยากาศการสร้างสต็อกคำสั่งซื้อแบบจรอ่อนแอ ส่งผลให้การยอมรับราคาเกลือนิกเกิลค่อนข้างต่ำ วันนี้ ปัจจัยบรรยากาศความเต็มใจขายของผู้หลอมเกลือนิกเกิลต้นน้ำอยู่ที่ 1.9 ขณะที่ปัจจัยบรรยากาศการจัดซื้อของโรงงานสารตั้งต้นปลายน้ำอยู่ที่ 2.5 ส่วนปัจจัยบรรยากาศของวิสาหกิจครบวงจรอยู่ที่ 2.5 (สามารถดูข้อมูลย้อนหลังได้จากฐานข้อมูล)
ในระยะข้างหน้า กิจกรรมตลาดคำสั่งซื้อแบบจรระยะสั้นคาดว่าจะซบเซา โดยราคานิกเกิลซัลเฟตอยู่ภายใต้แรงกดดันโดยรวม
NPI
วันที่ 10 สิงหาคม: ปัจจัยบรรยากาศตลาด NPI เกรดสูงของ SMM อยู่ที่ 1.95 คงที่เมื่อเทียบเดือนก่อน ปัจจัยบรรยากาศต้นน้ำของ NPI เกรดสูงอยู่ที่ 2.06 คงที่เมื่อเทียบเดือนก่อน ขณะที่ปัจจัยบรรยากาศปลายน้ำอยู่ที่ 1.84 คงที่เมื่อเทียบเดือนก่อน รูปแบบการชักเย่อของตลาดยังคงดำเนินอยู่ในตลาดจร โดยราคาเสนอขายของซัพพลายเออร์ยังคงอยู่ในระดับค่อนข้างสูง แหล่งแร่ล่วงหน้าบางส่วนมีการซื้อขายในราคาหนักแน่น แต่ปริมาณการซื้อขายโดยรวมยังจำกัด ผู้ซื้อปลายน้ำยังคงยืนหยัดอย่างระมัดระวัง โดยระดับราคาที่ยอมรับได้ของโรงถลุงเหล็กยังคงมีช่องว่างด้านราคาอยู่บ้างเมื่อเทียบกับราคาเสนอของซัพพลายเออร์ การยอมรับสินค้าราคาสูงมีจำกัด กิจกรรมการซื้อขายโดยรวมของตลาดอยู่ในระดับปานกลาง และราคามีแนวโน้มแกว่งตัวในกรอบแคบในระยะสั้น
เหล็กกล้าไร้สนิม
ตามรายงานของ SMM วันที่ 10 สิงหาคม ฟิวเจอร์ส SS ปรับตัวลดลงเล็กน้อย ในระหว่างช่วงการซื้อขายกลางคืนวันศุกร์ SS อ่อนตัวลง แต่หลังจากเปิดตลาดวันจันทร์ ก็ยังคงรูปแบบการปรับฐานในกรอบแคบเป็นส่วนใหญ่ ณ เวลาปิดตลาด สัญญา SS ที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุด ปิดที่ 14,615 หยวน/ตัน ด้านตลาดจร การแกว่งตัวของฟิวเจอร์ส SS มีจำกัด และราคาเสนอขายแบบจรของเทรดเดอร์ยังคงมีเสถียรภาพเป็นส่วนใหญ่อย่างไรก็ตาม เนื่องจากอุปสงค์ยังอยู่ในช่วงนอกฤดูกาลและผลกระทบจากสภาพอากาศพายุไต้ฝุ่น การซื้อขายจึงยังคงซบเซา
สัญญาฟิวเจอร์ส SS ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุด. ณ เวลา 10:15 น. สัญญา SS2610 อยู่ที่ 14,655 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 85 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า. ส่วนต่างพรีเมียมสปอตสำหรับ 304/2B ในอู๋ซีอยู่ในช่วง 315-665 หยวน/ตัน. ในตลาดสปอต ราคาเฉลี่ยของคอยล์รีดเย็น 201/2B ในอู๋ซีทรงตัว; ราคาเฉลี่ยของคอยล์รีดเย็นขอบไม่ตัด 304/2B ทรงตัวในอู๋ซีและฝอซาน; ราคาคอยล์รีดเย็น 316L/2B ในอู๋ซีทรงตัว; ราคาเสนอขายคอยล์รีดร้อน 316L/NO.1 ในอู๋ซีทรงตัว; และราคาคอยล์รีดเย็น 430/2B ทั้งในอู๋ซีและฝอซานทรงตัว.
สัปดาห์นี้ ฟิวเจอร์สสแตนเลสถูกปั่นป่วนจากทั้งข่าวอุตสาหกรรมและกระแสเงินทุน แสดงรูปแบบโดยรวมของการแกว่งตัวอย่างรุนแรงท่ามกลางการช่วงชิงระหว่างฝั่งขาขึ้นและขาลง. ระหว่างสัปดาห์ ข่าวซ้ำๆ เกี่ยวกับโควตาแร่นิกเกิลเพิ่มเติมของ RKAB ในอินโดนีเซียยังคงรบกวนความคาดหวังของตลาด ประกอบกับการเปลี่ยนแปลงของกระแสเงินทุนฟิวเจอร์ส ฟิวเจอร์ส SS ปรับตัวขึ้นก่อนแล้วจึงลดลงคืนกำไร. กลางสัปดาห์ ราคาทดสอบระดับ 15,100 หยวน/ตันชั่วครู่ แต่เมื่อความคาดหวังโควตาแร่นิกเกิลเพิ่มขึ้นสูงขึ้น ความเชื่อมั่นของฝั่งขาขึ้นก็จางหาย ผลักดันให้ฟิวเจอร์สกลับเข้าสู่ภาวะซบเซาอีกครั้ง. โดยรวมแกว่งตัวอย่างรุนแรง ความรู้สึกการซื้อขายในตลาดเปลี่ยนไปมา. ตลาดสปอตแสดงรูปแบบการเคลื่อนไหวของสปอตที่ขับเคลื่อนโดยฟิวเจอร์สอ่อนแอและพลวัตอุปสงค์-อุปทานที่สมดุลเป็นส่วนใหญ่ โดยราคาเคลื่อนไหวในกรอบแคบและไร้ทิศทาง. ตลาดยังคงอยู่ในช่วงนอกฤดูกาลบริโภคแบบดั้งเดิม และอุณหภูมิฤดูร้อนที่สูงต่อเนื่องยังคงบั่นทอนจังหวะการแปรรูปและการก่อสร้างปลายน้ำ ทำให้การปล่อยอุปสงค์ของผู้ใช้ปลายทางอ่อนแอและความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวมไม่เพียงพอ. ระหว่างสัปดาห์ การซื้อขายสปอตฟื้นตัวเป็นช่วงๆ เมื่อฟิวเจอร์สแข็งค่าขึ้น; หลังจากฟิวเจอร์สปรับตัวลง ความเต็มใจซื้อของปลายน้ำก็ลดลงอย่างรวดเร็ว และการซื้อขายในตลาดอ่อนแอลงอีกครั้ง ขณะที่ความรู้สึกระมัดระวังรอดูสถานการณ์ของผู้ใช้ปลายทางยังคงทวีความรุนแรง. อย่างไรก็ตาม ราคาสปอตไม่ได้อ่อนตัวลงอย่างมีนัยสำคัญตามฟิวเจอร์ส เนื่องจากปัจจัยสนับสนุนหลักยังคงมีเพียงพอ: ประการแรก ราคาวัตถุดิบนิกเกิล NPI แข็งแกร่ง ให้การสนับสนุนที่แข็งแกร่งแก่ต้นทุนการผลิตสแตนเลส; ประการที่สอง โรงงานเหล็กกล้ากระแสหลักมุ่งมั่นที่จะยึดราคาให้แข็งแกร่ง ทำให้ศูนย์กลางราคาสปอตมีเสถียรภาพจากฝั่งโรงงาน; ประการที่สาม สินค้าคงคลังทางสังคมของสแตนเลสในปัจจุบันอยู่ในช่วงที่ค่อนข้างสมเหตุสมผล แรงกดดันในการระบายสินค้าคงคลังมีจำกัด และอุปสงค์อุปทานสมดุลเป็นหลัก. โดยรวมแล้ว สัปดาห์นี้ตลาดเหล็กกล้าไร้สนิมแสดงรูปแบบที่แตกต่างกัน โดยที่ฟิวเจอร์สปรับตัวในกรอบแคบอย่างซบเซา ขณะที่ราคาสปอตยืนหยัดและต้านทานการลดลง ในระยะสั้น ความอ่อนแอของอุปสงค์นอกฤดูกาลและการจัดซื้อจากผู้ใช้ปลายทางที่ซบเซาเป็นอุปสรรคสำคัญที่ยับยั้งการขึ้นราคา ประกอบกับการเพิ่มขึ้นของการผลิตสแตนเลสในเดือนสิงหาคม แรงกดดันในการลดสต๊อกในตลาดค่อยๆ เพิ่มขึ้น ส่งผลให้แรงผลักดันราคาขาขึ้นไม่เพียงพอ ในระยะกลางถึงยาว การคาดการณ์ถึงฤดูกาลพีกที่กำลังใกล้เข้ามากำลังอบอุ่นขึ้น และรวมกับการสนับสนุนด้านต้นทุนที่แข็งแกร่งและแรงกดดันจากสต๊อกที่ต่ำ ทัศนคติโดยรวมของตลาดเป็นบวกค่อนข้างมาก ในขณะที่ช่องว่างการลดลงของราคาก็ถูกจำกัดเช่นกัน ในอนาคต ตลาดมีแนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบแคบ โดยปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตา ได้แก่ ความคืบหน้าของการอนุมัติโควตาแร่นิกเกิลในอินโดนีเซีย จังหวะความผันผวนของฟิวเจอร์สสแตนเลส การฟื้นตัวของอุปสงค์ที่จำเป็นนอกฤดูกาลของผู้ประกอบการปลายน้ำ และพลวัตการผลิตของโรงงานเหล็ก
แร่นิกเกิล:
ตลาดฟิลิปปินส์:
ด้านราคา ราคาแร่นิกเกิลในฟิลิปปินส์โดยทั่วไปทรงตัวในสัปดาห์นี้ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากอุปทานจากเหมืองยังคงเพิ่มขึ้นในขณะที่อุปสงค์การจัดซื้อจากผู้ปลายน้ำค่อนข้างอ่อนแอ อารมณ์ของตลาดที่เป็นขาลงจึงทวีความรุนแรงขึ้นเรื่อยๆ ราคาอ้างอิง CIF หลักที่เสนอขายไปยังจีนในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 46 ดอลลาร์/ตันเมตริกเปียก สำหรับแร่เกรด Ni 1.3% 56.5 ดอลลาร์/ตันเมตริกเปียก สำหรับเกรด Ni 1.4% และ 64.5 ดอลลาร์/ตันเมตริกเปียก สำหรับเกรด Ni 1.5% โดยทั้งหมดไม่เปลี่ยนแปลงจากสัปดาห์ก่อน อัตราค่าระวางเรือในเส้นทางหลักของฟิลิปปินส์ทรงตัวในสัปดาห์นี้ โดยเส้นทางซูริเกา-เหลียนหยุนกัง อยู่ที่ 14.5 ดอลลาร์/ตันเมตริกเปียก ซูริเกา-หนิงเต๋อ 13.5 ดอลลาร์/ตันเมตริกเปียก ซัมบาเลส-เหลียนหยุนกัง 12.75 ดอลลาร์/ตันเมตริกเปียก และซัมบาเลส-หนิงเต๋อ 12.25 ดอลลาร์/ตันเมตริกเปียก แม้ว่าค่าระวางจะทรงตัว แต่ระดับสต๊อกของผู้ประกอบการถลุงในจีนค่อนข้างเพียงพอ ดังนั้นความต้องการเติมสต๊อกจึงมีจำกัด และการจัดซื้อยังคงระมัดระวัง
ด้านสภาพอากาศ สภาวะในพื้นที่เหมืองแร่นิกเกิลหลักของฟิลิปปินส์โดยทั่วไปเอื้ออำนวย อากาศบนเกาะปาลาวันและโฮมอนฮอนมีเสถียรภาพ กิจกรรมการขุดและการโหลดส่วนใหญ่ไม่ได้รับผลกระทบ ซัมบาเลสมีความเสี่ยงด้านสภาพอากาศสูงสุด โดยมีฝนตกหนัก ประกาศเตือนภัยน้ำท่วม และลมแรง ซึ่งอาจทำให้เกิดการหยุดชะงักชั่วคราวในบางเหมือง การขนส่งภายในประเทศ และงานท่าเรือ โดยรวมแล้ว ผลกระทบจากสภาพอากาศกระจุกตัวอยู่ที่ซัมบาเลส ซึ่งมีผลกระทบอย่างจำกัดต่ออุปทานและโลจิสติกส์แร่นิกเกิลทั้งหมดของฟิลิปปินส์
ด้านอุปทาน-อุปสงค์และความเชื่อมั่นของตลาด ตลาดแร่นิกเกิลของฟิลิปปินส์ยังคงอยู่ในรูปแบบอุปทานเพิ่มขึ้นและอุปสงค์อ่อนแอ แม้จะเป็นฤดูฝน กิจกรรมการทำเหมือง การขนส่ง และการโหลดสินค้าโดยรวมยังคงมีเสถียรภาพ โดยมีเพียงบางพื้นที่ที่อาจได้รับผลกระทบระยะสั้นจากฝนตกหนัก การขนส่งแร่จากเหมืองยังคงดำเนินไปตามปกติ และอุปทานในตลาดสปอตเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ด้านอุปสงค์ ผู้ประกอบการถลุงปลายน้ำในจีนมีสต็อกในระดับสูง การจัดซื้อยังคงเน้นการซื้อแบบทันเวลาเป็นหลัก ส่งผลให้กิจกรรมการซื้อขายในตลาดซบเซา
ในขณะเดียวกัน เหมืองส่วนใหญ่ของฟิลิปปินส์ยังคงมีแนวโน้มที่จะเสนอราคาสูง และไม่เต็มใจลดราคาลงอย่างมากในการเจรจา โดยได้รับแรงหนุนหลักจากต้นทุนค่าขนส่งและการผลิตที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ท่ามกลางอุปทานที่ล้นตลาดและอุปสงค์ที่ฟื้นตัวจำกัด ราคาแร่นิกเกิลเกรดต่ำต้องเผชิญกับแรงกดดันให้ลดลงมากขึ้น ราคาแร่นิกเกิลเกรดสูงยังคงค่อนข้างแข็งแกร่ง โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากอุปสงค์การจัดซื้อที่ยังคงที่จากโรงถลุง NPI บางแห่ง และความตึงตัวของอุปทาน-อุปสงค์สำหรับ NPI เกรดสูง
เมื่อมองไปข้างหน้า คาดว่าตลาดแร่นิกเกิลของฟิลิปปินส์จะยังคงมีอุปทานค่อนข้างเพียงพอในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ การผลิตเหมืองและการจัดส่งเพื่อการส่งออกคาดว่าจะยังคงเป็นปกติ ทำให้อุปทานในตลาดสปอตยังคงผ่อนคลาย ผู้ซื้อปลายน้ำคาดว่าจะยังคงทำการซื้อแบบทันเวลา โดยกิจกรรมการซื้อขายโดยรวมไม่ฟื้นตัวมากนัก ท่ามกลางอุปทานที่เพียงพอและการฟื้นตัวของอุปสงค์ที่ช้า ราคาแร่นิกเกิลเกรดต่ำมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน โดยความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวมยังคงระมัดระวัง
ตลาดอินโดนีเซีย:
ในด้านราคา นี่เป็นสัปดาห์แรกหลังจากกลไกการกำหนดราคา HMA ครึ่งแรกของเดือนสิงหาคมมีผลบังคับใช้ โดย HMA อยู่ที่ 16,646 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน เมื่อไม่มีการเปลี่ยนแปลงใน HPM ราคาแร่นิกเกิลในประเทศของอินโดนีเซียโดยทั่วไปทรงตัว สำหรับแร่ลิโมไนต์ แร่ Ni 1.2% CIF อยู่ที่ประมาณ 29 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเปียก และแร่ Ni 1.3% อยู่ที่ประมาณ 31 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเปียก สำหรับแร่ซาโปรไลต์ แร่ Ni 1.4% ราคาประมาณ 52.6 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเปียก และแร่ Ni 1.5% ราว 60 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเปียก อย่างไรก็ตาม เนื่องจากอุปทานในตลาดยังคงมีมากและสต็อกของโรงถลุงอยู่ในระดับสูง ราคาซื้อขายจริงในประเทศของแร่นิกเกิลโดยรวมยังคงไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน ในระยะสั้น ด้วยอุปทานที่เพียงพอและการจัดซื้ออย่างระมัดระวัง คาดว่าราคาแร่นิกเกิลในประเทศของอินโดนีเซียจะทรงตัวต่อไปในขณะที่โครงการใหม่ ๆ ค่อย ๆ ดำเนินไป ราคาตลาดอาจมีการปรับตัวตามการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์และอุปทาน
ในด้านสภาพอากาศ สภาพการณ์ในพื้นที่ผลิตแร่นิกเกิลหลักของอินโดนีเซียโดยรวมอยู่ในระดับที่จัดการได้ โมโรวาลี, โคนาเว และเกาะโอบิ มีฝนตกจำกัด โดยมีผลกระทบต่อการทำเหมืองและการขนส่งค่อนข้างน้อย; ฮัลมาเฮรายังคงเป็นพื้นที่ที่มีฝนตกหนัก ซึ่งฝนตกหนักเฉพาะจุดอาจทำให้การทำเหมือง, การขนส่ง และการดำเนินงานที่ท่าเรือหยุดชะงักชั่วคราว โดยรวมแล้ว ผลกระทบของปัจจัยสภาพอากาศต่ออุปทานแร่นิกเกิลและการขนส่งของอินโดนีเซียยังคงค่อนข้างจำกัด
ด้านอุปสงค์-อุปทานและความเชื่อมั่นของตลาด ตลาดแร่นิกเกิลในท้องถิ่นของอินโดนีเซียยังคงมีรูปแบบอุปทานโดยรวมที่หลวม สต็อกแร่ซาโปรไลต์ยังคงเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ในขณะที่เมื่อโครงการ HPAL บางแห่งเริ่มเดินเครื่องเพิ่มขึ้น สต็อกแร่ลิโมไนต์ก็ลดลงบ้าง แต่ระดับสต็อกโดยรวมยังสามารถรองรับความต้องการการผลิตได้ประมาณสองเดือน ขณะนี้ ราคาซื้อขายในประเทศหลักสำหรับแร่นิกเกิลเกรดต่ำอยู่ที่ประมาณ 31 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเปียก เนื่องจากความต้องการแร่เกรดสูงที่มากขึ้นในขั้นปลายน้ำ กิจกรรมการซื้อขายแร่ลิโมไนต์ยังคงซบเซา และราคาซื้อขายจริงต่ำกว่า HPM อย่างมีนัยสำคัญ ในขณะเดียวกัน โรงถลุง RKEF บางแห่งได้ปรับเพิ่มข้อกำหนดเกรดของวัตถุดิบเข้าเตาเป็นนิกเกิล 1.45%–1.50% ซึ่งยิ่งลดทอนความต้องการแร่นิกเกิลเกรดต่ำลงไปอีก
ตลาดยังคงจับตาสถานะการอนุมัติโควตา RKAB เพิ่มเติมในอินโดนีเซีย มีรายงานว่าบริษัทเหมืองแร่นิกเกิลรายใหญ่คาดว่าจะได้รับโควตาเพิ่มเติมหลายสิบล้านตันในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 หากได้รับการอนุมัติอย่างเป็นทางการจาก ESDM ในภายหลัง สิ่งนี้จะเพิ่มอุปทานวัตถุดิบให้กับภาคการถลุงมากขึ้น โดยรวมแล้ว ท่ามกลางฉากหลังที่มีอุปทานเพียงพอ สต็อกสูง และการจัดซื้ออย่างระมัดระวัง ราคาแร่นิกเกิลของอินโดนีเซียยังคงเผชิญกับแรงกดดันขาลงในระยะสั้น
