[การวิเคราะห์ SMM] ราคาแร่ลิเทียมคาร์บอเนตไตรมาส 2 ฟื้นตัวเป็นรูปตัว V ท่ามกลางภาวะอุปสงค์-อุปทานตึงตัวต่อเนื่อง

ในไตรมาส 2 ราคาลิเทียมคาร์บอเนตในประเทศฟื้นตัวแบบรูปตัว V ก่อนเคลื่อนไหวผันผวนในกรอบสูง ตลาดยังคงอยู่ในภาวะสมดุลตึงตัวระหว่างการสะดุดของอุปทานกับอุปสงค์ที่ยังแข็งแกร่ง โดยความอ่อนไหวต่อราคาเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน

I. ผลการดำเนินงานของตลาด: ผันผวนกว้างพร้อมความอ่อนไหวต่อราคาที่เพิ่มขึ้น

เดือนเมษายน ราคาเริ่มลดลงก่อนปรับขึ้น: ต้นเดือน ความปั่นป่วนทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางกดดันลิเทียมคาร์บอเนตเกรดแบตเตอรี่ลงสู่ 155,500 หยวน/ตัน; กลางถึงปลายเดือนเมษายน การห้ามส่งออกของซิมบับเว การต่ออายุใบอนุญาตเหมืองในเจียงซี และต้นทุนที่สูงขึ้นผลักดันราคาให้กลับขึ้นมา ปิดสิ้นเดือนที่ 177,000 หยวน/ตัน ราคาเฉลี่ยรายเดือนเพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบเดือนก่อนหน้า เดือนพฤษภาคม ราคาเป็นขาขึ้น โดยราคาเฉลี่ยรายเดือนเพิ่มขึ้น 12% และสัญญาฟิวเจอร์สหลักทะลุ 200,000 หยวน/ตันชั่วคราว เนื่องจากความไม่สอดคล้องด้านจังหวะเวลาระหว่างอุปสงค์และอุปทานยังคงอยู่ เดือนมิถุนายน ปริมาณนำเข้าทำสถิติสูงสุดและสต็อก GFEX คงอยู่ที่ 50,000 ตัน ประกอบกับความคาดหวังด้านอุปสงค์ที่ถูกสะท้อนในราคาไปแล้ว ดึงศูนย์กลางราคาให้ลดลง ผู้ซื้อปลายน้ำสะสมสินค้าคงคลังจำนวนมากที่ระดับต่ำกว่า 160,000 หยวน/ตัน

II. สภาพแวดล้อมเชิงนโยบาย: แรงขับเคลื่อนคู่จากกฎรีไซเคิลภาคบังคับและเป้าหมายกักเก็บพลังงานแบบตายตัว

วันที่ 1 เมษายน “มาตรการชั่วคราวว่าด้วยการบริหารการรีไซเคิลและการใช้ประโยชน์อย่างครบวงจรของแบตเตอรี่กำลังที่ใช้แล้วจากยานยนต์พลังงานใหม่” มีผลบังคับใช้ กำหนดให้มี “หน้าการปลดระวางแบบบูรณาการ รถยนต์-แบตเตอรี่” และกำหนดให้อัตราการกู้คืนลิเทียมไม่น้อยกว่า 85% ซึ่งทำให้การรีไซเคิลเปลี่ยนจาก “การส่งเสริมและชี้นำ” ไปสู่ “การปฏิบัติตามข้อบังคับ” ช่วยหนุนการหมุนเวียนทรัพยากรในระยะยาว วันที่ 25 มิถุนายน “แผนห้าปีฉบับที่ 15 สำหรับการก่อสร้างระบบพลังงานใหม่” ตั้งเป้ากำลังการติดตั้งกักเก็บพลังงานใหม่ 300 GW ภายในปี 2030 คิดเป็นการเติบโตสะสมมากกว่า 120% ในช่วง 5 ปี ยกระดับการกักเก็บพลังงานจาก “ทางเลือก” เป็น “สิ่งจำเป็น” ให้แรงหนุนแบบตายตัวต่ออุปสงค์ลิเทียม

III. ฝั่งอุปทาน: ปล่อยกำลังผลิตอย่างต่อเนื่องพร้อมการสะดุดเชิงโครงสร้าง

การผลิตในประเทศยังคงทรงตัวในไตรมาส 2 โดยการเร่งกำลังผลิตจากทะเลสาบเกลือและการเพิ่มจากการรีไซเคิลผลักดันผลผลิตรายเดือนให้เกิน 107,000 ตันและขยับสูงขึ้นเล็กน้อย การรบกวนจากภายนอก เช่น การห้ามส่งออกของซิมบับเว ไม่ได้กระทบการผลิตอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากบริษัทมีสินค้าคงคลังวัตถุดิบเพียงพอ รูปแบบสินค้าคงคลังเปลี่ยนจาก “การลดสต็อกที่ขับเคลื่อนด้วยอุปสงค์” ไปเป็น “ความผันผวนเชิงโครงสร้างภายใต้การต่อรองราคา” สัดส่วนสัญญาระยะยาวที่ลดลงยิ่งซ้ำเติมความผันผวนของตลาดสปอต โดยผู้ผลิตต้นน้ำยืนกรานราคา ผู้ซื้อปลายน้ำระมัดระวังการจัดซื้อ ขณะที่ผู้ค้ากลายเป็นกันชนหลัก ตลาดเข้าสู่ภาวะสมดุลตึงตัวที่มีความอ่อนไหวต่อราคาสูง

ข้อสรุป

ในไตรมาส 2 ราคาลิเทียมคาร์บอเนตปรับขึ้นก่อนย่อตัว โดยได้รับแรงหนุนจากการสะดุดของอุปทานและตารางการผลิตที่อยู่ในระดับสูง ขณะที่การนำเข้าทำสถิติสูงสุดและแรงกดดันจากใบรับฝากคลังถ่วงราคาช่วงเดือนมิถุนายน ด้านนโยบาย กฎรีไซเคิลใหม่และเป้าหมายกักเก็บพลังงานให้แรงหนุนระยะกลางถึงยาว การเติบโตของอุปทานยังค่อนข้างทรงตัวแต่มีความปั่นป่วนบ่อยครั้ง และการต่อรองระหว่างต้นน้ำ-ปลายน้ำทวีความเข้มข้น ระยะสั้น ตลาดยังคงอยู่ในภาวะสมดุลตึงตัวในระดับสูง