[SMM วิเคราะห์] การดีดกลับรูปตัว V ตามด้วยการแกว่งตัวระดับสูง สมดุลตึงตัวยังคงอยู่

ในไตรมาสที่สอง ราคาลิเธียมคาร์บอเนตในประเทศดีดตัวขึ้นเป็นรูปตัว V แล้วซื้อขายในรูปแบบผันผวนช่วงสูง ตลาดรักษาสมดุลที่ตึงตัวระหว่างอุปทานที่หยุดชะงักและอุปสงค์ที่ยืดหยุ่น โดยความอ่อนไหวของราคาเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

I. ผลการดำเนินงานของตลาด: ความผันผวนกว้างพร้อมความอ่อนไหวด้านราคาที่เพิ่มขึ้น

ในเดือนเมษายน ราคาลดลงก่อนแล้วจึงเพิ่มขึ้น: ต้นเดือน ความไม่สงบทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางฉุดราคาลิเธียมคาร์บอเนตเกรดแบตเตอรี่ลงมาที่ 155,500 หยวน/ตัน; กลางถึงปลายเดือนเมษายน การห้ามส่งออกของซิมบับเว การต่ออายุใบอนุญาตทำเหมืองในเจียงซี และต้นทุนที่สูงขึ้น ผลักดันราคากลับขึ้นไป ปิดเดือนที่ 177,000 หยวน/ตัน ราคาเฉลี่ยรายเดือนเพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน ในเดือนพฤษภาคม ราคามีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น โดยราคาเฉลี่ยรายเดือนเพิ่มขึ้น 12% และสัญญาหลักในตลาดฟิวเจอร์สทะลุ 200,000 หยวน/ตันชั่วคราว เนื่องจากความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานยังคงมีอยู่ ในเดือนมิถุนายน ปริมาณการนำเข้าที่สูงเป็นประวัติการณ์และสต็อก GFEX ยังคงอยู่ที่ 50,000 ตัน ประกอบกับความคาดหวังด้านอุปสงค์ที่ถูกตีราคาไว้ล่วงหน้าแล้ว ได้กดดันให้ราคาปรับตัวลดลง ผู้ซื้อปลายน้ำสะสมสินค้าคงคลังจำนวนมากที่ระดับต่ำกว่า 160,000 หยวน/ตัน

II. สภาพแวดล้อมนโยบาย: แรงขับเคลื่อนสองทางจากกฎรีไซเคิลภาคบังคับและเป้าหมายการจัดเก็บพลังงานที่เข้มงวด

วันที่ 1 เมษายน มาตรการชั่วคราวว่าด้วยการจัดการรีไซเคิลและการใช้ประโยชน์อย่างครอบคลุมของแบตเตอรี่เสียจากยานยนต์พลังงานใหม่มีผลบังคับใช้ โดยกำหนด "การจัดการซากยานยนต์และแบตเตอรี่แบบบูรณาการ" และกำหนดอัตราการนำลิเธียมกลับมาใช้ใหม่ไม่น้อยกว่า 85% ซึ่งเปลี่ยนการรีไซเคิลจาก "การส่งเสริมและแนะนำ" เป็น "การปฏิบัติตามข้อบังคับ" และส่งเสริมความหมุนเวียนของทรัพยากรในระยะยาว วันที่ 25 มิถุนายน แผนพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติระยะ 5 ปี ฉบับที่ 15 ด้านการสร้างระบบพลังงานใหม่กำหนดเป้าหมายกำลังการผลิตติดตั้งระบบกักเก็บพลังงานใหม่ 300 GW ภายในปี 2030 ซึ่งคิดเป็นการเติบโตสะสมมากกว่า 120% ในรอบ 5 ปี ทำให้การกักเก็บพลังงานเปลี่ยนจาก "ทางเลือก" เป็น "สิ่งจำเป็น" และสนับสนุนอุปสงค์ลิเธียมอย่างแข็งขัน

III. ด้านอุปทาน: การปล่อยตัวอย่างต่อเนื่องพร้อมการหยุดชะงักเชิงโครงสร้าง

การผลิตภายในประเทศรักษาอัตราการผลิตที่คงที่ในไตรมาสที่ 2 โดยการเพิ่มกำลังการผลิตจากทะเลสาบน้ำเกลือและการรีไซเคิลทำให้ปริมาณการผลิตต่อเดือนสูงกว่า 107,000 ตันและมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น การหยุดชะงักภายนอก เช่น การห้ามส่งออกของซิมบับเว ไม่ได้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการผลิต เนื่องจากผู้ประกอบการมีสต็อกวัตถุดิบเพียงพอ รูปแบบสินค้าคงคลังเปลี่ยนจาก "การลดสต็อกที่เกิดจากอุปสงค์" เป็น "ความผันผวนเชิงโครงสร้างภายใต้การต่อรองราคา" สัดส่วนของสัญญาระยะยาวที่ลดลงทำให้ความผันผวนในตลาดซื้อขายทันทีรุนแรงขึ้น โดยผู้ผลิตต้นน้ำยืนราคา ผู้ซื้อปลายน้ำระมัดระวังการจัดซื้อ ขณะที่เทรดเดอร์กลายเป็นตัวกลางหลักในการดูดซับความเสี่ยง ตลาดเข้าสู่ภาวะสมดุลตึงตัวที่มีความอ่อนไหวด้านราคาสูง

บทสรุป

ในไตรมาสที่ 2 ราคาลิเธียมคาร์บอเนตปรับขึ้นก่อนแล้วจึงปรับฐาน โดยได้แรงหนุนจากอุปทานที่หยุดชะงักและกำหนดการผลิตที่สูง ขณะที่การนำเข้าที่ทำสถิติสูงสุดและแรงกดดันจากใบรับฝากสินค้าถ่วงราคาในเดือนมิถุนายน ด้านนโยบาย กฎการรีไซเคิลใหม่และเป้าหมายการกักเก็บพลังงานเป็นแรงสนับสนุนระยะกลางถึงยาว การเติบโตของอุปทานยังคงค่อนข้างคงที่แต่มีการหยุดชะงักบ่อยครั้ง และการต่อรองระหว่างต้นน้ำและปลายน้ำทวีความรุนแรงขึ้น ในระยะสั้น ตลาดยังคงอยู่ในสมดุลตึงตัวระดับสูง