แรงกดดันสะสมสต็อกจากการส่งมอบ, อุปทานตึงตัว, จำกัดขาลงของราคาตะกั่ว [SMM Lead Weekly Forecast]

          ในสัปดาห์หน้า ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคสำคัญจะประกอบด้วยอัตราเงินเฟ้อ CPI สหรัฐฯ เดือนกรกฎาคมเทียบรายปีที่ไม่ปรับฤดูกาล อัตรายอดค้าปลีกเดือนกรกฎาคมเทียบเดือนก่อนหน้า และคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อหนึ่งปีเบื้องต้นเดือนสิงหาคม ด้านภูมิรัฐศาสตร์ ความตึงเครียดในตะวันออกกลางลดลง ตามรายงานของสื่อสหรัฐฯ อิหร่านและโอมานบรรลุข้อตกลงชั่วคราวในประเด็นช่องแคบฮอร์มุซ ขณะที่ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ แถลงอีกครั้งว่าปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านอาจยุติลงเร็ว ๆ นี้ นอกจากนี้ สหรัฐฯ จะเผยแพร่ดัชนีเศรษฐกิจหลายตัวในสัปดาห์หน้า และตลาดจะยังคงติดตามถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่เฟดเกี่ยวกับนโยบายการเงินในอนาคต ในระยะสั้น ด้านมหภาคยังคงเผชิญความไม่แน่นอนสูง ส่งผลให้แรงหนุนต่อราคาโลหะพื้นฐานมีจำกัด

ในส่วนของตะกั่ว LME เมื่อเร็ว ๆ นี้ผู้จำหน่ายในตลาดนอกจีนเร่งรับสินค้าอย่างแข็งขัน ทำให้สต็อกตะกั่ว LME ลดลงกว่า 16,000 ตันในสัปดาห์นี้ อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากสถานการณ์การบริโภคตะกั่วในต่างประเทศในปัจจุบัน อุปทานที่ขาดแคลนกระจุกตัวอยู่ที่ตะกั่วบริสุทธิ์ 99.99% เป็นหลัก ในขณะที่การซื้อขายตะกั่วบริสุทธิ์ 99.9% ยังคงซบเซา ตลาดส่วนใหญ่มองว่าการลดสต็อกดังกล่าวเป็นผลมาจากการย้ายคลังมากกว่าการปรับตัวดีขึ้นของการบริโภคขั้นปลาย ขณะเดียวกัน ส่วนต่างราคาตะกั่ว LME สัญญาเงินสดกับสัญญาส่งมอบใน 3 เดือนถัดมา (contango) ขยายกว้างขึ้นเป็น -47.56 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน ซึ่งยิ่งสะท้อนให้เห็นว่าคาดการณ์การฟื้นตัวของการบริโภคจริงยังคงมีจำกัด ยังคงต้องให้ความสนใจกับพัฒนาการในตะวันออกกลางและผลกระทบของนโยบายการเงินของเฟดต่อตลาดโลหะพื้นฐาน สำหรับสัปดาห์หน้า คาดว่าตะกั่ว LME จะยังคงเคลื่อนไหวผันผวนในกรอบแคบต่อไป โดยซื้อขายที่ 1,870-1,915 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน

สำหรับตะกั่ว SHFE การเพิ่มขึ้นของสินค้าคงคลังตะกั่วแท่งในสังคมถือเป็นปรากฏการณ์ปกติก่อนการส่งมอบสัญญาล่วงหน้า SHFE เมื่อใกล้ถึงวันส่งมอบในสัปดาห์หน้า คาดว่าผู้จำหน่ายจะยิ่งเร่งส่งสินค้าเข้าคลังสินค้าส่งมอบเพิ่มขึ้น และสต็อกที่มองเห็นได้อาจเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง สร้างแรงกดดันต่อราคาตะกั่วในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ด้านอุปทาน การปิดซ่อมบำรุงของโรงถลุงตะกั่วปฐมภูมิแบรนด์หลักที่ใช้ในการส่งมอบเริ่มทยอยเกิดขึ้น ซึ่งอาจเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยหนุนราคาตะกั่วในช่วงกลางถึงปลายเดือนสิงหาคม คาดว่าสัญญาตะกั่ว SHFE ที่มีสภาพคล่องสูงสุดจะปรับตัวลงก่อนแล้วจึงทรงตัวและฟื้นตัว โดยมีกรอบการซื้อขายที่ 15,450-15,900 หยวน/ตัน

คาดการณ์ราคาตะกั่วตลาดสปอต: 15,400-15,650 หยวน/ตันในระยะสั้น กิจการแบตเตอรี่ตะกั่วกรดปลายน้ำมีการฟื้นตัวของการผลิตพร้อมกับการลดกำลังการผลิต และการฟื้นตัวของการบริโภคยังมีจำกัด ทำให้แรงหนุนราคาตะกั่วไม่เพียงพอ ด้านอุปทาน การปิดซ่อมบำรุงของผู้ถลุงตะกั่วปฐมภูมิเพิ่มขึ้น และคาดว่าความพร้อมของสินค้าในตลาดจะค่อยๆ ตึงตัวขึ้น โดยสินค้าสปอตตะกั่วปฐมภูมิมีแนวโน้มคงส่วนเพิ่มเล็กน้อย หากราคาตะกั่วค่อยๆ ฟื้นตัว คาดว่าการขาดทุนของกิจการตะกั่วทุติยภูมิจะได้รับการฟื้นฟู และความเต็มใจขายของผู้ถลุงอาจกลับมาดีขึ้น โดยการซื้อขายตะกั่วกลั่นทุติยภูมิที่ระดับส่วนลดมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น