ภายใต้กระแสการขยายกำลังการผลิตผ้าอิเล็กทรอนิกส์ เส้นทางทองคำใหม่ของแพลทินัม [บทวิเคราะห์ SMM]

ผ้าอิเล็กทรอนิกส์ขับเคลื่อนด้วย AI: จากวัสดุรองรับสู่ฐานพลังประมวลผล

ผ้าอิเล็กทรอนิกส์ (ผ้าใยแก้วเกรดอิเล็กทรอนิกส์) เป็นวัสดุเสริมแรงหลักของแผ่นลามิเนตเคลือบทองแดง (CCL) ซึ่งท้ายที่สุดจะใช้ในแผงวงจรพิมพ์ (PCB) ในอดีต ผ้าอิเล็กทรอนิกส์ถูกใช้เป็นวัสดุรองรับเป็นส่วนใหญ่ แต่เมื่อเซิร์ฟเวอร์ AI เพิ่มข้อกำหนดด้านจำนวนชั้นของ PCB ความเร็วสัญญาณ และเสถียรภาพอย่างมาก ผ้าอิเล็กทรอนิกส์ค่าคงที่ไดอิเล็กตริกต่ำ (Low-Dk) และการสูญเสียต่ำมากจึงกลายเป็นความต้องการจำเป็น ยกระดับผ้าอิเล็กทรอนิกส์ให้เป็นวัสดุพื้นฐานหลักสำหรับโครงสร้างพื้นฐานด้านการคำนวณและการสื่อสาร

ความต้องการที่เพิ่มขึ้นนี้ส่งผลให้อุปทานตึงตัวและราคาสูงขึ้น จากข้อมูลการดำเนินงานที่เปิดเผยโดยผู้นำอุตสาหกรรม Honghe Technology ราคาเฉลี่ยของผ้าใยแก้วเกรดอิเล็กทรอนิกส์เพิ่มขึ้นจาก 4.51 หยวน/เมตร ในไตรมาส 1 ปี 2025 เป็น 9.78 หยวน/เมตร ในไตรมาส 1 ปี 2026 เพิ่มขึ้น 116.85% เมื่อเทียบกับปีก่อน

ภาพรวมการขยายกำลังการผลิตปี 2026: "การแข่งขันอาวุธด้านผ้าอิเล็กทรอนิกส์"

ด้วยแรงขับเคลื่อนจากความต้องการ AI บริษัทจดทะเบียนทั่วห่วงโซ่อุปทานได้เปิดเผยแผนการก่อสร้างและปรับใช้กำลังการผลิตผ้าอิเล็กทรอนิกส์อย่างหนาแน่นในปี 2026 โดยความเข้มข้นของรายจ่ายลงทุนอยู่ในระดับสูงในช่วงหลายปีที่ผ่านมา จากข้อมูลสาธารณะเพียงอย่างเดียว กำลังการผลิตที่วางแผนใหม่ของผู้เล่นชั้นนำก็มีจำนวนมากแล้ว: ยอดขายผ้าอิเล็กทรอนิกส์ของ China Jushi สูงถึง 1,062 ล้านเมตรในปี 2025 ซึ่งเป็นอันดับหนึ่งในอุตสาหกรรม เฉพาะ Jushi ได้ประกาศกำลังการผลิตใหม่ที่วางแผนไว้ประมาณ 570 ล้านเมตรในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ปัจจุบันหลายองค์กรกำลังดำเนินการผลิตเต็มกำลังและจำหน่ายหมด

การดึงเส้นใยแก้วและบุชชิ่ง Pt-Rh (แพลตินัม-โรเดียม)

กำเนิดของผ้าอิเล็กทรอนิกส์เริ่มต้นที่อุณหภูมิสูงมากประมาณ 1600°C: วัตถุดิบเช่นทรายควอตซ์และไพโรฟิลไลต์ถูกหลอมเป็นแก้วหลอมเหลว ซึ่งไหลผ่านบุชชิ่งโลหะผสมที่ปรุงแต่งด้วยแพลตินัมและโรเดียมอย่างแม่นยำ ไหลออกจากหัวฉีดขนาดไมครอนนับพันเส้น เมื่อถูกดึงด้วยเครื่องดึงความเร็วสูง ก็จะถูกยืดเป็นเส้นใยแก้วที่บางกว่าเส้นผมมนุษย์ (ลงไปต่ำกว่า 9 ไมครอน) บุชชิ่งนี้เป็นส่วนประกอบสำคัญของสายการผลิตเส้นใยแก้วและเป็นจุดเริ่มต้นของความต้องการแพลตินัม:

• ไม่สามารถทดแทนได้: ในสภาพแวดล้อมแก้วหลอมเหลวที่ 1300–1600°C โลหะทั่วไปจะเกิดออกซิเดชันอย่างรวดเร็ว ถูกกัดกร่อน หรือแม้กระทั่งหลอมละลาย มีเพียงโลหะผสม Pt-Rh เท่านั้นที่มีความสามารถพร้อมกันในการทนอุณหภูมิสูง ต้านทานการกัดเซาะของแก้วหลอมเหลว และนำไฟฟ้าเพื่อให้ความร้อนและควบคุมอุณหภูมิ
• คุณสมบัติวัสดุสิ้นเปลืองถาวร: บูชชิ่งเกิดการสึกหรออย่างต่อเนื่องภายใต้การกัดกร่อนที่อุณหภูมิสูง โดยมีอายุการใช้งานประมาณ 1–1.5 ปี (สั้นกว่าสำหรับบูชชิ่งมาตรฐาน; บูชชิ่งแบบเสริมแรงกระจายตัวมีอายุถึง 12–18 เดือน) ส่งผลให้ความต้องการซื้อซ้ำสูงมาก ในปี 2025 ปริมาณบูชชิ่ง Pt-Rh ที่ใช้งานในอุตสาหกรรมทั้งหมดอยู่ที่ 85.7 เมตริกตัน โดยมีบูชชิ่งที่ทำงานอยู่มากกว่า 10,000 ตัว
• เกณฑ์รายจ่ายลงทุน: สำหรับสายการผลิตเส้นใยตรงระดับ 100,000 ตัน เงินลงทุนเฉพาะในอัลลอยด์ Pt-Rh เพิ่มขึ้นจากประมาณ 200 ล้านหยวนเป็นประมาณ 450 ล้านหยวน; เส้นใยอิเล็กทรอนิกส์แต่ละตันที่ผลิตต้องใช้เงินลงทุนในบูชชิ่ง Pt-Rh ประมาณ 6,300–6,900 หยวน
• ปริมาณความต้องการ: อุตสาหกรรมใยแก้วทั่วโลกมีความต้องการแพลทินัมต่อปีประมาณ 700,000 ออนซ์ (ประมาณ 21.8 เมตริกตัน) ปริมาณแพลทินัมหมุนเวียนในวงจรชีวิตทั้งหมดของบูชชิ่งในจีนเกินกว่า 3.5 ล้านออนซ์ (ประมาณ 109 เมตริกตัน) ปริมาณการป้อนวัตถุดิบประจำปีสำหรับผู้ผลิตบูชชิ่งเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในช่วงห้าปีที่ผ่านมา ในปี 2025 ปริมาณบูชชิ่งแพลทินัม-โรเดียมที่ใช้งานทั่วโลกอยู่ที่ประมาณ 85.7 เมตริกตัน โดยมีบูชชิ่งมากกว่า 10,000 ตัวทำงานอยู่ อายุการใช้งานของบูชชิ่งประมาณ 1–1.5 ปี ทำให้ต้องบำรุงรักษาหรือเปลี่ยนทดแทนมากกว่า 10,000 ตัวต่อปี จีนมีกำลังการผลิตใยแก้วกว่า 60% ของโลก จึงเป็นตลาดผู้บริโภคใหญ่สุด สินค้าคงคลังที่ใช้งานส่วนใหญ่จึงกระจุกตัวในสายการผลิตในประเทศ

โดยรวม ผ้าใยแก้วอิเล็กทรอนิกส์ได้กลายเป็นขั้วการเติบโตของความต้องการแพลทินัมอีกด้านที่ชัดเจน ถัดจากพลังงานไฮโดรเจน อัลลอยด์แพลทินัม-โรเดียมเป็นวัสดุสิ้นเปลืองหลักสำหรับบูชชิ่งดึงใยในเตาหลอมถัง การสร้างสายการผลิตใหม่ต้องใช้การป้อนเริ่มต้นในปริมาณมากเพียงครั้งเดียว ขณะที่การสูญเสียจากการระเหยต่อเนื่องระหว่างการผลิตถือเป็นการบริโภคสุทธิอย่างต่อเนื่อง การขยายกำลังการผลิต PCB ระดับสูงรอบนี้ ซึ่งขับเคลื่อนด้วยพลังคำนวณ AI ช่วยเพิ่มทั้งปริมาณและราคาผ้าใยแก้วอิเล็กทรอนิกส์ เร่งการติดตั้งกำลังการผลิตผ้าชนิดพิเศษบางพิเศษและค่าไดอิเล็กตริกต่ำ ส่งผลให้เกิดการเพิ่มขึ้นสองต่อทั้งการจัดซื้อบูชชิ่งใหม่และการสูญเสียขณะผลิตเต็มกำลัง ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนการเติบโตส่วนเพิ่มของความต้องการแพลทินัมในภาคอุตสาหกรรม ในแง่ขนาด ความต้องการโดยรวมของภาคใยแก้วยังน้อยกว่าของตัวเร่งปฏิกิริยาอัตโนมัติ แต่มีความยืดหยุ่นสูงต่อความเฟื่องฟูและเชื่อมโยงอย่างแข็งแกร่งกับห่วงโซ่อุตสาหกรรม AI ถือเป็นจุดเติบโตเชิงโครงสร้างด้านอุปสงค์แพลทินัมที่ไม่อาจมองข้ามได้ปัจจุบัน ปัจจัยกำหนดราคาหลักของแพลตตินัมยังคงถูกควบคุมโดยปัจจัยมหภาค อุปทานแร่ และอุปสงค์ของตัวเร่งปฏิกิริยาในรถยนต์เป็นหลัก ในขณะที่ผ้าอิเล็กทรอนิกส์ส่วนใหญ่ขยายความคาดหวังของสมดุลอุปสงค์-อุปทานที่ตึงตัวในระดับชายขอบ.