[วิเคราะห์ SMM] ข่าวเรื่องโควต้าแร่นิกเกิลของอินโดนีเซียทำให้ฟิวเจอร์สแตนเลสจีนผันผวน

สัญญาฟิวเจอร์สสแตนเลสอ้างอิงของจีน (SS2609 ตลาดเซี่ยงไฮ้ฟิวเจอร์ส) ปิดสัปดาห์ที่ 14,665 หยวน/ตัน (ประมาณ 2,160 ดอลลาร์/ตัน) เพิ่มขึ้น 30 หยวน/ตัน หรือ 0.21% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน หลังจากช่วงการซื้อขายที่สัญญาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 14,375 หยวน/ตัน (ประมาณ 2,117 ดอลลาร์/ตัน) เมื่อวันพฤหัสบดี ทิศทางของสัปดาห์นี้ถูกกำหนดโดยข่าวนโยบายแร่นิกเกิลของอินโดนีเซียเป็นหลักมากกว่าปัจจัยพื้นฐานของสแตนเลส

ข่าวโควตาอินโดนีเซียชี้นำตลาดทั้งสองทิศทาง

ระบบ RKAB ของอินโดนีเซียกำหนดโควตาการผลิตและการขายประจำปีสำหรับผู้ทำเหมือง ขณะนี้กำลังมีการอนุมัติรอบเพิ่มเติม ซึ่งจะควบคุมปริมาณแร่นิกเกิลลูกรังที่จะเข้าสู่ตลาดในช่วงครึ่งปีหลัง เมื่อวันที่ 3 สิงหาคม รัฐมนตรีกระทรวงพลังงานและทรัพยากรแร่ของอินโดนีเซียกล่าวว่ารัฐบาลจะใช้ "การผ่อนคลายอย่างรอบคอบ" กับ RKAB และตลาดตีความว่าเป็นการเข้มงวดในเบื้องต้น: นิกเกิล SHFE พุ่งขึ้นไปที่ 132,650 หยวน/ตัน (ประมาณ 19,535 ดอลลาร์/ตัน) เมื่อวันที่ 4 สิงหาคม ดึงสแตนเลสขึ้นตาม

สองวันต่อมา ทิศทางกลับตาลปัตร รายงานว่าผู้ทำเหมืองรายใหญ่ของอินโดนีเซียคาดว่าจะได้รับการจัดสรรเพิ่มจำนวนมาก ส่งผลให้นิกเกิล SHFE ปรับตัวลงไปที่ 128,230 หยวน/ตัน (ประมาณ 18,884 ดอลลาร์/ตัน) และสแตนเลสก็ปรับลงตามสู่จุดต่ำสุดของสัปดาห์ ประเด็นนโยบายเดียวกันถูกตีราคาในทิศทางตรงข้ามกันภายในสี่ช่วงการซื้อขาย

ปัจจัยมหภาคเป็นแรงถ่วงเบื้องหลัง

ธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ยแต่คงท่าทีที่เข้มงวด โดยเจ้าหน้าที่หลายคนหารือถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างเปิดเผย ตัวเลขการจ้างงานภาคเอกชน ADP เดือนกรกฎาคมของสหรัฐออกมาเพียง 44,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าที่ตกลงกันไว้ที่ 70,000 อย่างมาก ซึ่งดึงการคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยกลับมาและทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงกลางสัปดาห์ก่อนที่จะกลับมาระมัดระวังอีกครั้งก่อนรายงานตัวเลขการจ้างงาน

การลดสต็อกท่ามกลางปัจจัยตามฤดูกาล

สินค้าคงคลังทางสังคมรวมในเมืองอู๋ซี (มณฑลเจียงซู) และฝอซาน (มณฑลกวางตุ้ง) ซึ่งเป็นศูนย์กลางการค้าและกระจายสินค้าสแตนเลสหลักสองแห่งของจีน ลดลงมาอยู่ที่ 915,300 ตัน ณ วันที่ 6 สิงหาคม ลดลง 1.65% จาก 930,600 ตันในสัปดาห์ก่อนหน้า ซึ่งกลับแนวโน้มการสะสมสต็อกเล็กน้อยที่ผ่านมาและเป็นเรื่องผิดปกติในฤดูร้อนที่มีความต้องการต่ำ ราคาสปอตยีดหยัดได้ดีกว่าราคาล่วงหน้ามาก โดยราคาประกาศของโรงงานทรงตัวและใบเสนอราคาของผู้ค้าลดลงเพียงเล็กน้อยในวันที่ราคาอ่อนตัว

ต้นทุนแตกตัว; ส่วนต่างของโรงงานแคบลง

เฟอร์โรนิกเกิล (NPI) ทรงตัวที่ 1,129 หยวนต่อหน่วยเปอร์เซ็นต์นิกเกิล (ประมาณ 166.3 ดอลลาร์) ขณะที่เฟอร์โรโครมคาร์บอนสูงปรับลงมาอยู่ที่ 8,008 หยวนต่อ 50 เบสตัน (ประมาณ 1,179 ดอลลาร์) ด้วยราคาผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปที่ลดลงเร็วกว่าตะกร้าวัตถุดิบ ส่วนต่างของเหล็กสเตนเลสรีดเย็นเกรด 304 จึงแคบลงเหลือ 1.7% เมื่อคำนวณตามต้นทุนปัจจุบัน — บางลงแต่ยังคงเป็นบวก ดังนั้นจึงยังไม่มีการลดกำลังการผลิต

แนวโน้ม

การซื้อขายในกรอบเป็นกรณีพื้นฐานในระยะใกล้นี้ ด้านบนถูกจำกัดโดยความต้องการที่อ่อนแอตามฤดูกาลและผลผลิตเดือนสิงหาคมที่เพิ่มขึ้นเมื่อโรงงานที่หยุดเดินเครื่องก่อนหน้านี้กลับมาเริ่มใหม่ ด้านล่างถูกจำกัดโดยต้นทุนที่ผูกกับนิกเกิลที่แข็งแกร่งและสินค้าคงคลังที่ไม่ได้เพิ่มขึ้นอีกต่อไป