[บทวิเคราะห์โดยย่อ SMM] ข่าวดี vs. ความเป็นจริงที่อ่อนแอ; ราคาแร่เหล็กคาดว่าจะทรงตัวในสัปดาห์หน้า

สัปดาห์นี้ ราคาสินแร่เหล็กปรับตัวลดลงถึงจุดต่ำสุดแล้วดีดกลับ โดยค่าเฉลี่ยรายสัปดาห์ลดลงเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน ในวันจันทร์ ด้วยแรงกดดันจากความเชื่อมั่นเชิงลบจากสัปดาห์ก่อนหน้า สัญญาซื้อขายที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุด I2609 ยังคงปรับตัวลดลงต่อเนื่องและ นำไปสู่การลดลงของกลุ่มโลหะเหล็ก โดยแตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 692.5 หยวน/ตัน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดใหม่ของปี แต่เมื่อความเชื่อมั่นคลี่คลายลง สถานะขายชอร์ตถูกปิดทำกำไร ประกอบกับข่าวเกี่ยวกับการเจรจาสัญญาระยะยาวและการนัดหยุดงานของคนงานท่าเรือ BHP ราคาสินแร่เหล็กจึงดีดตัวกลับจากจุดต่ำสุด อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานของสินแร่เหล็กยังคงอ่อนแอ เนื่องจากผลผลิตโลหะร้อนในสัปดาห์นี้ไม่ได้เพิ่มขึ้นแต่กลับลดลง ข้อจำกัดการผลิตจากการควบคุมสิ่งแวดล้อมในถังซานสิ้นสุดลง และเตาถลุงเหล็กที่อยู่ในระหว่างซ่อมบำรุงก็ทยอยกลับมาเดินเครื่องผลิต อย่างไรก็ตาม ความต้องการปลายทางอ่อนตัวลงอีก การจัดส่งสินค้าของโรงงานเหล็กซบเซา สต็อกยังคงสะสมตัว และโรงงานเหล็กที่ขาดทุนบางแห่งเพิ่มการซ่อมบำรุง ซึ่งกดดันให้ผลผลิตโลหะร้อนลดลง โดยรวมแล้วความต้องการสินแร่เหล็กลดลง ซึ่งจำกัดศักยภาพการปรับขึ้นของราคาสินแร่ สินค้าคงคลังที่ท่าเรือค่อนข้างทรงตัว โดยเฉพาะสินแร่เกรดต่ำและเกรดสูงกระแสหลัก เนื่องจากการออกจากท่าเรือ SSF มีข้อจำกัด ประกอบกับอุปทานระยะสั้นของหัวแร่ยูเครน

กราฟ: MMI 61% Port Spot Index

ที่มา: SMM

สัปดาห์นี้ ราคาหัวแร่เหล็กเข้มข้นในประเทศปรับตัวลดลงอย่างเห็นได้ชัด แบ่งตามภูมิภาค ราคาในพื้นที่ถังซาน เฉียนอัน และเฉียนซี ของเหอเป่ยลดลง 15-20 หยวน/ตัน ในพื้นที่ฉาวหยาง เป่ยเพียว และเจี้ยนผิงของเหลียวหนิงตะวันตก ลดลงเล็กน้อย 5-10 หยวน/ตัน และในภาคตะวันออกของจีนลดลง 5-10 หยวน/ตัน

ราคาหัวแร่เหล็กเข้มข้นเกรด 66% ณ หน้าโรงงาน โดยรวมภาษีแล้ว (แห้ง) ในถังซาน เหอเป่ย อยู่ที่ 950-960 หยวน/ตัน เนื่องจากการขาดทุนที่แพร่หลายในหมู่โรงงานเหล็ก ความต้องการต่อรองราคาลงมีสูง ขณะเดียวกัน ความคุ้มค่าต้นทุนของหัวแร่ในประเทศยังคงอ่อนตัวลงหลังจากที่ตรึงราคาแข็งแกร่งมาเป็นเวลานาน ประกอบกับการฟื้นตัวและเพิ่มขึ้นของอุปทานหัวแร่จากพื้นที่เฉิงเต๋อ ทำให้ความคิดในการพยุงราคาของเหมืองและโรงแต่งแร่คลายตัวลง ผู้ผลิตในภูมิภาคอื่นๆ ส่วนใหญ่ผลิตตามแผนได้ตามปกติ ด้านอุปสงค์ ภายใต้แรงกดดันจากการขาดทุน โรงงานเหล็กส่วนใหญ่ผลักดันให้ราคารับซื้อลดลงโดยรวมแล้ว ราคาหัวแร่ในประเทศมีแนวโน้มลดลงในสัปดาห์นี้

แผนภูมิ: สัปดาห์นี้ ส่วนต่างราคาระหว่างแร่นำเข้ากับแร่ในประเทศขยายกว้างขึ้นก่อนแล้วจึงแคบลง คาดว่าจะแคบลงในสัปดาห์หน้า

เมื่อมองไปข้างหน้าสัปดาห์หน้า

สำหรับแร่นำเข้า: เมื่อมองไปข้างหน้าสัปดาห์หน้า ราคาแร่เหล็กอาจเคลื่อนไหวผันผวนในลักษณะลดลงก่อนแล้วจึงปรับขึ้น โดยฐานราคาค่อยๆ ยกสูงขึ้น ปัจจัยบวกและลบประสานกัน ทำให้การช่วงชิงในตลาดทวีความรุนแรงด้านปัจจัยหนุน ความเสี่ยงด้านการหยุดชะงักของอุปทานที่อาจเกิดขึ้นยังมีโอกาสพัฒนา: สหภาพแรงงานท่าเรือพอร์ตเฮดแลนด์ของ BHP's มีแผนที่จะยกระดับการผละงาน 24 ชั่วโมงต่อเนื่องในวันที่ 9 สิงหาคม ซึ่งอาจก่อให้เกิดการหยุดชะงักเป็นระยะต่อการดำเนินงานของท่าเรือ และอาจรบกวนจังหวะการขนส่งในระยะสั้น ในขณะเดียวกัน สัญญาระยะยาวของ Rio Tinto's หมดอายุในเดือนสิงหาคม และความคืบหน้าในการเจรจาครั้งต่อไปก็เข้าสู่ช่วงที่ตลาดจับตา ซึ่งช่วยหนุนส่วนเพิ่มความไม่แน่นอนด้านอุปทานอยู่บ้าง ด้านสภาพคล่อง ธนาคารกลางได้ดำเนินการซื้อคืนแบบมีเงื่อนไขย้อนกลับระยะ 3 เดือน จำนวน 5 แสนล้านหยวน เมื่อวันที่ 5 สิงหาคม ซึ่งปล่อยสัญญาณผ่อนคลายเล็กน้อยและช่วยหนุนความเชื่อมั่นของตลาด นอกจากนี้ ค่าพรีเมียมของแร่เม็ดและแร่คุณภาพสูงปรับตัวแข็งแกร่งขึ้น โดยแรงหนุนจากอุปสงค์เชิงโครงสร้างยังคงมีอยู่ ปัจจัยกดดันก็ไม่อาจมองข้ามได้ : ในสัปดาห์หน้า ผลกระทบจากพายุไต้ฝุ่นจะจำกัดเงื่อนไขการก่อสร้างหน้างาน ทำให้อุปสงค์อ่อนตัวลงอีก แรงกดดันด้านสินค้าคงคลังสำเร็จรูปของโรงเหล็กยังคงสะสม และความระมัดระวังในการจัดซื้อเพิ่มขึ้น โดยความเต็มใจในการเติมสต็อกยังคงต่ำ จากการคำนวณของ SMM โดยอิงผลกระทบจากการซ่อมบำรุงเตาหลอมเหล็ก ปริมาณการผลิตน้ำเหล็กเฉลี่ยต่อวันที่โรงเหล็กจะยังคงลดลงในสัปดาห์หน้า และแรงกดดันด้านอุปสงค์จะค่อยๆ รุนแรงขึ้น สินค้าคงคลังที่ท่าเรืออาจเพิ่มขึ้นอีก ซึ่งจะจำกัดพื้นที่การปรับขึ้นของราคาแร่ โดยรวมแล้ว ราคาแร่คาดว่าจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบในสัปดาห์หน้า การหยุดชะงักที่ขับเคลื่อนด้วยข่าวสารอาจผลักดันให้ราคาปรับขึ้นเป็นช่วงๆ แต่เนื่องจากข้อจำกัดจากปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอ การดีดตัวขึ้นอาจมีขอบเขตจำกัด ประเด็นที่ควรติดตามในลำดับถัดไป: ความคืบหน้าของการประท้วงที่ท่าเรือพอร์ตเฮดแลนด์ของ BHP และผลการเจรจาสัญญาระยะยาวของ Rio Tinto's ซึ่งอาจเป็นปัจจัยเร่งสำคัญต่อทิศทางราคาในระยะใกล้

สินแร่ในประเทศ: เมื่อมองไปสัปดาห์หน้า โรงงานแปรรูปแร่บางแห่งยังคงคาดว่าจะกลับมาดำเนินการผลิต ซึ่งอาจช่วยบรรเทาภาวะอุปทานหัวแร่ที่ตึงตัวชั่วคราว ด้านอุปสงค์ การผลิตโลหะร้อนจากเตาถลุงของโรงงานเหล็กอาจลดลงต่อเนื่อง โดยรวมแล้ว ราคาหัวแร่เหล็กในประเทศยังคงเผชิญแรงกดดันให้ปรับตัวลดลงเล็กน้อย