[SMM Brief Analysis] ข่าวดีสวนทางกับความเป็นจริงที่อ่อนแอ; คาดว่าราคาแร่เหล็กจะเคลื่อนไหวในกรอบสัปดาห์หน้า

ราคาสินแร่เหล็กแตะจุดต่ำสุดและดีดตัวขึ้นในสัปดาห์นี้ ขณะที่ค่าเฉลี่ยรายสัปดาห์ปรับตัวลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเดือนก่อน ในวันจันทร์ ด้วยแรงกดดันจาก sentiment เชิงลบของสัปดาห์ก่อน สัญญาที่มีการซื้อขายมากที่สุด I2609 ปรับตัวลดลงต่อเนื่อง และ นำการปรับตัวลงของกลุ่มโลหะเหล็ก โดยแตะระดับต่ำสุดในระหว่างวันที่ 692.5 หยวน/เมตริกตัน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดของปี อย่างไรก็ตาม เมื่อ sentiment ผ่อนคลายลง สถานะขายได้ทำกำไรและปิดสถานะ; นอกจากนี้ ข่าวเกี่ยวกับการเจรจาสัญญาระยะยาว และการผละงานของคนงานท่าเรือ BHP ช่วยให้ราคาสินแร่เหล็กทรงตัวจากจุดต่ำสุด ทั้งนี้ ปัจจัยพื้นฐานของสินแร่เหล็กยังคงอ่อนแอ โดยการผลิตโลหะร้อนในสัปดาห์นี้ลดลงแทนที่จะเพิ่มขึ้น หลังจากข้อจำกัดการผลิตที่เกิดจากมาตรการปกป้องสิ่งแวดล้อมในถังซานสิ้นสุดลง เตาถลุงที่อยู่ระหว่างการบำรุงรักษาเริ่มกลับมาผลิตทีละเตา แต่ความต้องการขั้นปลายอ่อนแอลงอีก โรงงานเหล็กเผชิญกับการส่งมอบที่ซบเซาและสินค้าคงคลังยังคงเพิ่มขึ้น โรงงานเหล็กบางแห่งที่ขาดทุนเพิ่มการบำรุงรักษาเตาถลุง ซึ่งกดดันผลผลิตโลหะร้อน โดยรวม อุปสงค์สินแร่เหล็กลดลง จำกัดการเพิ่มขึ้นของราคาสินแร่ สินค้าสปอตที่ท่าเรือค่อนข้างยืดหยุ่น โดยเฉพาะสินแร่เกรดต่ำและเกรดสูงกระแสหลัก เนื่องจากการเดินเรือออกจากท่า SSF มีข้อจำกัด และอุปทานหัวแร่เข้มข้นจากยูเครนในระยะสั้นตึงตัว ค่าพรีเมียมของผลิตภัณฑ์จึงได้รับแรงหนุน ซึ่งช่วยพยุงราคาสินแร่ไว้ไม่ให้ตกต่ำ

แผนภูมิ: ดัชนีราคาสินแร่เหล็ก 61% ณ ท่าเรือ MMI

ที่มา: SMM

ราคาตลาดหัวแร่เข้มข้นของจีนปรับตัวลดลงอย่างมากในสัปดาห์นี้ โดยแบ่งตามภูมิภาค: ราคาในเมืองถังซาน, เชียนอัน และเชียนซี ในมณฑลเหอเป่ย ปรับลดลง 15-20 หยวน/เมตริกตัน; พื้นที่เหลียวซี รวมถึงเฉาหยาง, เป่ยเพี่ยว และเจี้ยนผิง ปรับตัวลงเล็กน้อย 5-10 หยวน/เมตริกตัน; ภาคตะวันออกของจีนลดลง 5-10 หยวน/เมตริกตัน

ราคา ณ โรงงาน (EXW) แบบแห้ง รวมภาษี สำหรับหัวแร่เข้มข้นเกรด 66% ในถังซาน มณฑลเหอเป่ย อยู่ที่ 950-960 หยวน/เมตริกตัน เนื่องจากโรงงานเหล็กส่วนใหญ่ขาดทุน ความต้องการกดราคาจึงสูง; ในขณะเดียวกัน หลังจากรักษาระดับราคาไว้อย่างเหนียวแน่นมาเป็นเวลานาน หัวแร่เข้มข้นในประเทศเริ่มมีประสิทธิภาพด้านต้นทุนลดลงอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ ด้วยอุปทานหัวแร่เข้มข้นจากพื้นที่เฉิงเต๋อที่เพิ่มขึ้นจากการฟื้นตัวเมื่อเร็วๆ นี้ ความรู้สึกของเหมืองและโรงแต่งแร่ที่จะรักษาระดับราคาไว้ก็อ่อนตัวลง เหมืองและโรงแต่งแร่ในภูมิภาคอื่นๆ ส่วนใหญ่ยังคงรักษากำลังการผลิตตามแผนด้านอุปสงค์ ภายใต้แรงกดดันจากการขาดทุน โรงงานเหล็กส่วนใหญ่ผลักดันราคาจัดซื้อให้ต่ำลง โดยรวมแล้ว ราคาสินแร่เข้มข้นในประเทศมีแนวโน้มลดลงในสัปดาห์นี้

แผนภูมิ: ส่วนต่างราคาระหว่างแร่นำเข้ากับแร่ในประเทศขยายกว้างขึ้นก่อนแล้วจึงแคบลงในสัปดาห์นี้; คาดว่าจะแคบลงในสัปดาห์หน้า

แนวโน้มสัปดาห์หน้า

แร่นำเข้า: เมื่อมองไปถึงสัปดาห์หน้า ราคาสินแร่เหล็กอาจเคลื่อนไหวแบบ sideways โดยมีรูปแบบลดลงก่อนแล้วจึงเพิ่มขึ้น โดยจุดต่ำสุดค่อยๆ ยกตัวขึ้น ปัจจัยหนุนและกดดันจะสอดแทรกกัน การชักเย่อของตลาดมีแนวโน้มรุนแรงขึ้น ด้านปัจจัยหนุน, ความเสี่ยงอุปทานที่อาจเกิดขึ้นยังคงมีพื้นที่ให้บ่มเพาะ: สหภาพแรงงานที่ท่าเรือ Port Hedland ของ BHP มีแผนจะยกระดับการนัดหยุดงาน 24 ชั่วโมงในวันที่ 9 สิงหาคมนี้ การดำเนินงานท่าเรือมีความเสี่ยงที่จะหยุดชะงักเป็นช่วงๆ ซึ่งอาจรบกวนตารางการขนส่งระยะสั้น; ในขณะเดียวกัน สัญญาระยะยาวของ Rio Tinto กำลังจะหมดอายุในเดือนสิงหาคม ความคืบหน้าการเจรจาต่ออายุก็เข้าสู่หน้าต่างการจับตามองของตลาด ทำให้ส่วนเพิ่มความไม่แน่นอนด้านอุปทานสูงขึ้น ในด้านสภาพคล่อง ธนาคารกลางได้ดำเนินการ reverse repo แบบ outright อายุสามเดือนวงเงิน 5 แสนล้านหยวนในวันที่ 5 สิงหาคม ปล่อยสัญญาณผ่อนคลายเล็กน้อยซึ่งช่วยหนุนความเชื่อมั่นตลาดอยู่บ้าง นอกจากนี้ ส่วนเพิ่มราคาแร่เม็ดและแร่เกรดสูงแข็งแกร่งขึ้น โดยมีอุปสงค์เชิงโครงสร้างหนุนอยู่ อย่างไรก็ตาม ปัจจัยที่เป็นข้อจำกัดไม่สามารถมองข้ามได้: ในสัปดาห์หน้า สภาพอากาศจากพายุไต้ฝุ่นจะจำกัดเงื่อนไขการก่อสร้างของผู้ใช้ปลายทาง อุปสงค์จะอ่อนแอลงอีก; แรงกดดันสต็อกสินค้าเหล็กของโรงงานยังคงเพิ่มขึ้น ตอกย้ำบรรยากาศการรอดูในฝั่งจัดซื้อและทำให้ความเต็มใจเติมสต็อกอยู่ในระดับต่ำ จากการคำนวณผลกระทบจากการซ่อมบำรุงเตาถลุงโดย SMM ผลผลิตเหล็กหลอมเหลวเฉลี่ยต่อวันของโรงถลุงเหล็กจะยังคงลดลงในสัปดาห์หน้า แรงกดดันฝั่งอุปสงค์ค่อยๆ เพิ่มขึ้น สต็อกที่ท่าเรือมีความเป็นไปได้ที่จะเพิ่มขึ้นอีก ซึ่งจำกัดช่องว่างขาขึ้นของราคาแร่ โดยรวมแล้ว ราคาแร่คาดว่าจะเคลื่อนไหว sideways ในสัปดาห์หน้า ความปั่นป่วนจากข่าวอาจกระตุ้นให้ราคาดีดตัวขึ้นเป็นช่วงๆ แต่ด้วยข้อจำกัดของภาพรวมปัจจัยพื้นฐานที่เป็นลบ ความสูงของการดีดตัวน่าจะถูกจำกัด ข้อเสนอแนะที่ตามมาให้มุ่งเน้นไปที่: ความคืบหน้าของการนัดหยุดงานที่ท่าเรือ Port Hedland ของ BHP และการสรุปผลการเจรจาสัญญาระยะยาวของ Rio Tinto เนื่องจากปัจจัยเหล่านี้อาจเป็นตัวเร่งสำคัญสำหรับทิศทางราคาในระยะใกล้

แร่ในประเทศ: มองไปยังสัปดาห์หน้า โรงแต่งแร่บางแห่งคาดว่าจะกลับมาดำเนินการผลิต ซึ่งอาจช่วยบรรเทาปัญหาการขาดแคลนทรัพยากรแร่หัวเข้มข้นเป็นระยะ ๆ ด้านอุปสงค์ การผลิตเหล็กหลอมเหลวของเตาถลุงเหล็กอาจลดลงอีก โดยรวมแล้ว ราคาแร่เหล็กหัวเข้มข้นในประเทศยังคงเผชิญแรงกดดันให้ปรับตัวลดลงเล็กน้อย