ความไม่แน่นอนปกคลุมสถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซ; อุปสงค์ปลายน้ำที่อ่อนแอในช่วงนอกฤดูกาลจำกัดโอกาสปรับขึ้นของราคาอะลูมิเนียม [บันทึกการประชุมเช้า SMM อะลูมิเนียม]

8.7 บันทึกการประชุมเช้าอะลูมิเนียม SMM

ฟิวเจอร์ส: สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2609 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด ปิดที่ 23,925 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 90 หยวนจากราคาปิดชำระเมื่อวาน คิดเป็น +0.38% เปิดที่ 23,875.00 หยวน/ตัน และแกว่งตัวในกรอบ 23,835-23,945 หยวน/ตัน ระหว่างการซื้อขาย ราคาเคลื่อนไหวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ MA5 (23,794.00), MA10 (23,609.50), MA30 (23,220.67) และ MA60 (23,726.42) เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางและระยะยาวยังอยู่ในแนวเรียงตัวขาลงและยังคงกดลงต่อ โครงสร้างการแกว่งตัวสะสมฐานในระดับต่ำพร้อมไต่ขึ้นยังดำเนินต่อ โดยโซนราคาสูงด้านบนเป็นแนวต้านสำคัญ ตัวชี้วัด MACD แสดงว่า DIF (114.4849) อยู่เหนือ DEA (19.7551) โดยฮิสโตแกรมสีแดงของ MACD อยู่ที่ 189.4596 แรงขาลงยังคงอ่อนตัวลง ขณะที่แรงฟื้นตัวฝั่งขาขึ้นยังแข็งแกร่ง ช่วงการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE คือ 23,500-24,200 หยวน/ตัน สัญญาอะลูมิเนียม LME 3M ปิดที่ 3,267 ดอลลาร์/ตัน เปลี่ยนแปลง 0.00% เปิดที่ 3,265 ดอลลาร์/ตัน และแกว่งตัวระหว่าง 3,262-3,267 ดอลลาร์/ตัน ระหว่างการซื้อขาย ราคาเคลื่อนไหวเหนือ MA5 (3,244.90), MA10 (3,211.05) และ MA30 (3,167.17) แต่ต่ำกว่า MA60 (3,343.12) เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางและระยะยาวอยู่ในแนวเรียงตัวขาลงและค่อย ๆ ลดลง โดยรวมเกิดโครงสร้างการสะสมฐานระดับต่ำและฟื้นตัว โดยเส้นค่าเฉลี่ย 60 วันด้านบนเป็นแนวต้านชัดเจน ตัวชี้วัด MACD แสดงว่า DIF (-0.1051) อยู่เหนือ DEA (-19.9589) โดยฮิสโตแกรมสีแดงของ MACD อยู่ที่ 40.1279 แรงขาลงยังคงอ่อนตัวลง โดยมีการสะสมและปรับฐานในระดับต่ำ ช่วงการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม LME คือ 3,200-3,300 ดอลลาร์/ตัน

ด้านมหภาค: ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ทรัมป์กล่าวว่า ข้อตกลงเกี่ยวกับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง “ยังไม่อาจกล่าวได้ว่าได้บรรลุอย่างเป็นทางการ” แต่ช่องแคบในขณะนี้ “เปิดอยู่ในระดับหนึ่ง” สหรัฐฯ กำลังเข้าร่วมการเจรจาที่เกี่ยวข้อง และโดยรวมความคืบหน้าเป็นไปด้วยดี กองทัพเรือสหรัฐฯ กำลังดำเนินปฏิบัติการปิดล้อมต่ออิหร่านและควบคุมน่านน้ำที่เกี่ยวข้อง แต่ความเสี่ยงด้านความปลอดภัย เช่น ทุ่นระเบิดทางทะเล อาจยังส่งผลต่อการเดินเรือของเรือพาณิชย์ซาลิมี สมาชิกคณะประธานของรัฐสภาอิหร่าน เปิดเผยต่อสาธารณะถึงรายละเอียดเบื้องต้นของร่างแผนการบริหารจัดการเชิงยุทธศาสตร์ที่อิหร่านเสนอสำหรับช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งรวมถึงการห้ามฝ่ายที่เป็นปฏิปักษ์ผ่านช่องแคบ ผู้ฝ่าฝืนจะถูกปรับสูงสุดถึง 20% ของมูลค่าสินค้า เรือจากสหรัฐฯ อิสราเอล และประเทศอื่น ๆ จะถูกห้ามผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ร่างดังกล่าวกระตุ้นความกังวลของตลาดว่าการขนส่งน้ำมันดิบทั่วโลกอาจถูกรบกวน ส่งผลให้ราคาน้ำมันระหว่างประเทศพุ่งขึ้นอย่างมาก โดยสัญญา WTI ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเพิ่มขึ้น 4% และสัญญาเบรนท์ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเพิ่มขึ้นมากกว่า 4% แหล่งข่าวที่ทราบเรื่องระบุว่า หากข้อมูลเงินเฟ้อที่จะเผยแพร่ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าออกมาร้อนแรง และตลาดยกระดับความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ประธานเฟด วอช พร้อมสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย วอชยังยอมรับถึงความผิดพลาดด้านการสื่อสารนับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่งประธานเฟด โดยไม่สามารถตอกย้ำสารสำคัญเกี่ยวกับเสถียรภาพด้านราคาได้เพียงพอ แหล่งข่าวระบุว่า ทรัมป์จะถามวอลช์เกี่ยวกับการคาดการณ์เศรษฐกิจและมุมมองต่าง ๆ แต่ไม่ได้กดดันให้เขาดำเนินการเชิงนโยบายใด ๆ โดยเฉพาะเจาะจง

ปัจจัยพื้นฐาน:ด้านอุปทาน การผลิตอะลูมิเนียมรายสัปดาห์ในประเทศสัปดาห์นี้โดยรวมทรงตัว และสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวเพิ่มขึ้น 0.19 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับเดือนก่อน; นอกจีน ท่ามกลางความคืบหน้าต่อเนื่องของการเร่งกำลังการผลิตในโครงการที่เพิ่งเริ่มเดินเครื่องและการกลับมาผลิตอีกครั้ง คาดว่าอุปทานอะลูมิเนียมจะเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง อย่างไรก็ดี ในระยะสั้น แนวโน้มการลดสต็อกอะลูมิเนียมแท่งทั่วโลกยังไม่เปลี่ยนแปลง ด้านอุปสงค์ อุตสาหกรรมแปรรูปปลายน้ำอยู่ในช่วงนอกฤดูกาลบริโภคตามฤดูกาล ทำให้อัตราการเดินเครื่องโดยรวมถูกกดดัน ค่าธรรมเนียมการแปรรูปบิลเล็ตอะลูมิเนียมปรับลดลง และอุปสงค์ทดแทนสำหรับอะลูมิเนียมแท่งอ่อนตัวลง ด้านสินค้าคงคลัง สินค้าคงคลังสังคมอะลูมิเนียมในประเทศยังคงลดลงในสัปดาห์นี้ ณ วันพฤหัสบดีนี้ สินค้าคงคลังสังคมอะลูมิเนียมแท่งในประเทศลดลง 20,000 ตัน จากวันพฤหัสบดีที่แล้ว และลดลง 25,000 ตัน จากวันจันทร์นี้ โดยขนาดการลดสต็อกแคบลงต่อเนื่อง; ขณะเดียวกัน สินค้าคงคลังบิลเล็ตอะลูมิเนียมเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยเพิ่มขึ้น 4,000 ตัน เมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์ ในระยะสั้น คาดว่าสินค้าคงคลังอะลูมิเนียมแท่งจะยังคงลดลงต่อไป

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ:ในการซื้อขายช่วงต้น สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2608 ซื้อขายโดยมีระดับศูนย์กลางสูงกว่าวานนี้อย่างชัดเจนปัจจุบัน ราคากำลังกดดันการซื้อของปลายน้ำ แต่เมื่อใกล้ถึงกำหนดส่งมอบ ซัพพลายเออร์บางรายไม่เต็มใจขายในราคาต่ำ วันนี้ ราคาเสนอเทียบกับอะลูมิเนียม SHFE อยู่โดยพื้นฐานราว 08-30 หยวน/ตัน วันนี้ ดัชนีความรู้สึกด้านการส่งมอบสินค้าในตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 3.13 เพิ่มขึ้น 0.03 จากเดือนก่อน; ดัชนีความรู้สึกด้านการซื้ออยู่ที่ 2.96 เพิ่มขึ้น 0.1 จากเดือนก่อน วันนี้ บรรยากาศการซื้อขายในตลาดจีนตอนกลางทรงตัวในระดับเดียวกับสองวันที่ผ่านมา บริษัทค้าซึ่งทำทั้งตลาดสปอตและฟิวเจอร์สเข้าซื้อปริมาณมากเพื่อพยายามเก็บส่วนต่างราคา ภายใต้ส่วนลดที่มาก ความตั้งใจของซัพพลายเออร์ในการยืนราคาและชะลอการขายยิ่งเห็นได้ชัด ส่งผลให้ราคาเสนอซื้อขายในตลาดปรับสูงขึ้นต่อเนื่อง ท้ายที่สุด ช่วงราคาซื้อขายจริงในตลาดจีนตอนกลางอยู่ที่ส่วนลดราว 140-170 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE เดือน 08 วันนี้ ดัชนีความรู้สึกด้านการส่งมอบสินค้าในตลาดจีนตอนกลางอยู่ที่ 2.97 ลดลง 0.02 จากเดือนก่อน; ดัชนีความรู้สึกด้านการซื้ออยู่ที่ 2.96 เพิ่มขึ้น 0.02 จากเดือนก่อน วันนี้ ราคาอะลูมิเนียมพุ่งแรง และตลาดสปอตแข็งแกร่งเป็นพิเศษ สินค้าเข้าใหม่ตึงตัว สต็อกถูกดึงลงอย่างมาก และซัพพลายเออร์—โดยเฉพาะรายที่มีขนาดตามเกณฑ์—โดยทั่วไปมองแนวโน้มเชิงบวกอย่างมั่นคงและยืนราคาในการขาย การพุ่งขึ้นของระดับราคาสัมบูรณ์ทำให้มีเพียงส่วนน้อยที่ลดส่วนลดลงก่อนเพื่อขาย แต่แทบไม่กระทบมาก ราคาเสนออยู่ในช่วง -10 ถึง +10 และการหมุนเวียนโดยรวมค่อนข้างตึงเล็กน้อย ผู้ซื้อปลายน้ำไม่สามารถไล่ซื้อตามการปรับขึ้นได้ และการจัดซื้อแบบทันเวลา (JIT) ก็ถูกกดดันและอ่อนแรงลง แต่ความตั้งใจของเทรดเดอร์ในการเข้าตลาดและซื้อยังค่อนข้างสูง ค่อย ๆ เปลี่ยนจากการกดราคาและซื้อเฉพาะเมื่อมีส่วนลด ไปสู่การซื้อแม้ไม่มีพรีเมียม โดยมีธุรกรรมค่อนข้างดี

เศษอะลูมิเนียม:วันนี้ ราคาอะลูมิเนียมสปอต SMM A00 ปิดที่ 23,800 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 110 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า ในจีน ราคาตลาดเศษอะลูมิเนียมยังคงโดยหลักทรงตัวเป็นส่วนใหญ่ อยู่ในท่าทีรอดูสถานการณ์ และมีเพียงบางเกรดในบางพื้นที่ของจีนตะวันออกที่ขยับขึ้นเล็กน้อย สำหรับส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียม ณ วันที่ 6 สิงหาคม ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษโปรไฟล์อะลูมิเนียมผสมปลอดสีในฝอซานอยู่ที่ประมาณ 2,240 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมฉีก (tense scrap) อยู่ที่ประมาณ 1,030 หยวน/ตันความต้องการอะลูมิเนียมอัลลอยทุติยภูมิและอุปสงค์ปลายน้ำอ่อนตัวลงเล็กน้อย ประกอบกับสต็อกวัตถุดิบเศษอะลูมิเนียมอัลลอยรีดขึ้นรูป เช่น ประตูและหน้าต่าง ในเหอหนานและพื้นที่อื่น ๆ อยู่ในระดับสูง กลไกการส่งผ่านราคาของเศษอะลูมิเนียมจึงถูกขัดขวาง ทำให้แรงส่งในการปรับขึ้นตามราคาไม่เพียงพออย่างชัดเจน จากผลของช่วงนอกฤดูกาลบริโภคตามฤดูกาล อัตราการเดินเครื่องของผู้ประกอบการอะลูมิเนียมอัลลอยหล่อปลายน้ำยังคงลดลง ปริมาณคำสั่งซื้อหดตัว และตลาดเศษอะลูมิเนียมขาดแรงหนุนที่เป็นรูปธรรม มองไปข้างหน้า รูปแบบอุปทาน-อุปสงค์ไม่สอดคล้องกันยากจะพลิกกลับได้ในระยะสั้น ผู้ประกอบการใช้เศษมีแนวโน้มคงกลยุทธ์ “ซื้อเท่าที่จำเป็น” และดำเนินงานด้วยสต็อกต่ำ ทำให้ยากที่บรรยากาศการซื้อขายในตลาดจะดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เศษอะลูมิเนียมฉีกแบบตึงที่กำหนดราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม คาดว่าจะถูกกดดันในสัปดาห์หน้าจากภาวะชะงักงันของราคาวัตถุดิบและอุปสงค์ปลายน้ำที่อ่อนแอ โดยรวมยังอยู่ภายใต้แรงกดดัน ช่วงซื้อขายหลักคาดว่าจะเคลื่อนไหวแถว 20,200–20,800 หยวน/ตัน

อะลูมิเนียมอัลลอยทุติยภูมิ: สปอต: วันนี้ ราคาเสนอขายในตลาด ADC12 โดยรวมส่วนใหญ่ทรงตัว และจังหวะการปรับราคายังค่อนข้างระมัดระวัง เมื่อราคาอะลูมิเนียมปรับขึ้น แรงหนุนด้านต้นทุนแข็งแกร่งขึ้นอีก และความตั้งใจของผู้ประกอบการในการยืนราคามีเพิ่มขึ้นบ้าง อย่างไรก็ดี ด้วยข้อจำกัดจากการฟื้นตัวของอุปสงค์ปลายทางที่ยังจำกัด ผู้ประกอบการส่วนใหญ่ยังเลือกชะลอรอดูสถานการณ์ ทำให้การปรับราคาเสนอขายค่อนข้างจำกัด ขณะเดียวกัน พรีเมียมฟิวเจอร์สขยายตัว และกิจกรรมการสอบถามราคาจากผู้ค้าสปอต-ฟิวเจอร์สเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนในช่วงนี้ ผู้ค้าบางรายเริ่มทยอยเข้าซื้อ และบรรยากาศการซื้อขายในตลาดดีขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า ระยะสั้น ภายใต้แรงหนุนต้นทุนที่ค่อนข้างแข็งแกร่งและอุปสงค์ที่ยังไม่โดดเด่น ราคาของ ADC12 คาดว่าจะทรงตัวในกรอบแคบ

ภาพรวมแนวโน้ม: ความเห็นต่างต่อสถานการณ์ตะวันออกกลางยังคงอยู่ แม้เฟดสหรัฐจะไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม แต่ท่าทีโดยรวมยังคงเข้มงวด ช่องว่างปัจจัยพื้นฐานยังดำเนินต่อไป สต็อกอะลูมิเนียมแท่งยังคงลดลง และราคาอะลูมิเนียมคาดว่าจะทรงตัวในระดับแข็งแกร่งในระยะสั้น ต่อจากนี้ควรติดตามอย่างใกล้ชิดความคืบหน้าการกลับมาเดินเครื่องผลิตในตะวันออกกลาง และความคืบหน้าของแผนเริ่มเดินเครื่องโครงการใหม่ ๆ

[ข้อมูลที่ให้ไว้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรใช้แทนการพิจารณาอย่างอิสระ การตัดสินใจใด ๆ ที่ลูกค้าทำไม่เกี่ยวข้องกับ SMM.]