สต็อกอะลูมิเนียมในจีนลดลง: ราคาอะลูมิเนียมขยับสูงขึ้นท่ามกลางหลายปัจจัยที่มีผลร่วมกัน [สรุปการประชุมเช้าด้านอะลูมิเนียม SMM]

8.6 บันทึกการประชุมเช้าตลาดอะลูมิเนียม SMM

ฟิวเจอร์ส: สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2609 ที่มีปริมาณซื้อขายมากที่สุด ปิดที่ 23,835 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 70 หยวนจากราคาปิดชำระครั้งก่อน คิดเป็น +0.29% เปิดที่ 23,785.00 หยวน/ตัน และแกว่งตัวในกรอบ 23,740–23,905 หยวน/ตัน ระหว่างการซื้อขาย ราคาเคลื่อนไหวเหนือ MA5 (23,740.00), MA10 (23,542.00) และ MA30 (23,191.33) และเหนือ MA60 (23,741.00) ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางและระยะยาวยังอยู่ในแนวเรียงตัวขาลงและกดลงต่อเนื่อง โครงสร้างการทรงตัวระดับต่ำพร้อมไต่ขึ้นยังคงอยู่ โดยโซนราคาสูงด้านบนเป็นแนวต้านสำคัญ สำหรับตัวชี้วัด MACD ค่า DIF (93.4473) อยู่เหนือ DEA (-3.5285) และฮิสโตแกรมสีแดงของ MACD อยู่ที่ 193.9515 แรงกดดันฝั่งหมีอ่อนลงต่อเนื่อง ขณะที่แรงฟื้นตัวฝั่งกระทิงยังแข็งแกร่ง กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE อยู่ที่ 23,500–24,100 หยวน/ตัน สัญญาอะลูมิเนียม LME 3M ปิดที่ 3,253.00 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 0.22% เปิดที่ 3,245.00 ดอลลาร์/ตัน และแกว่งตัวในกรอบ 3,233.00–3,256.00 ดอลลาร์/ตัน ระหว่างการซื้อขาย ราคาเคลื่อนไหวเหนือ MA5 (3,227.70), MA10 (3,199.45) และ MA30 (3,164.40) แต่ต่ำกว่า MA60 (3,349.41) ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางและระยะยาวอยู่ในแนวเรียงตัวขาลงและค่อย ๆ กดลง โดยรวมเกิดโครงสร้างทรงตัวระดับต่ำและซ่อมแซม โดยเส้นค่าเฉลี่ย 60 วันด้านบนเป็นแนวต้านชัดเจน สำหรับตัวชี้วัด MACD ค่า DIF (-6.0545) อยู่เหนือ DEA (-25.1982) และฮิสโตแกรมสีแดงของ MACD อยู่ที่ 38.2874 แรงกดดันฝั่งหมีอ่อนลงต่อเนื่อง และการรีบาวด์จากระดับต่ำยังคงอยู่ กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม LME อยู่ที่ 3,200–3,350 ดอลลาร์/ตัน

ด้านมหภาค: บากาอี โฆษกกระทรวงการต่างประเทศอิหร่าน กล่าวว่า อิหร่านและโอมานได้บรรลุข้อตกลงเกี่ยวกับเส้นทางเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ หากไม่มีการแทรกแซงจากบุคคลที่สาม แถลงการณ์ร่วมระหว่างสองประเทศได้เข้าสู่ขั้นตอนการทบทวนและร่างฉบับสุดท้ายแล้ว บากาอียังย้ำว่า ข้อตกลงอิหร่าน–โอมานไม่ได้หมายความว่าช่องแคบฮอร์มุซจะกลับมามีการเดินเรืออย่างปลอดภัย รองรัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน การิบาบาดี กล่าวว่า ข้อตกลงอิหร่าน–โอมานเกี่ยวกับการผ่านช่องแคบฮอร์มุซของเรือพาณิชย์ใกล้จะสรุปขั้นสุดท้ายแล้วในขณะนั้น ทั้งช่องทางตอนเหนือที่อิหร่านควบคุมและช่องทางตอนใต้ใกล้โอมานจะถูกปิด และจะมีการจัดตั้งรูปแบบการผ่านทางใหม่ที่แตกต่างจากช่วง 60 ปีที่ผ่านมาในช่องแคบฮอร์มุซ ช่องทางใหม่จะเป็นเพียงชั่วคราวเช่นกัน และคาดว่าจะใช้งานได้ 2–4 เดือน การีบาบาดีกล่าวว่าอิหร่านได้รับข้อความจากฝ่ายสหรัฐฯ และฝ่ายสหรัฐฯ พร้อมกลับมาปฏิบัติตามพันธกรณีตามบันทึกความเข้าใจที่ลงนามไว้ก่อนหน้านี้ ผู้ว่าการเฟด คุก กล่าวว่า หากแนวโน้มเงินเฟ้อลดลงไม่กลับมา เธอพร้อมสนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ย; ความเสี่ยงที่เงินเฟ้อสูงเกินไปกำลังเพิ่มขึ้นและอาจฝังตัวในระบบเศรษฐกิจ; มีเหตุผลให้เชื่อว่าเงินเฟ้ออาจผ่อนคลาย; จนถึงขณะนี้ นโยบายยังไม่ทำให้เกิดการว่างงานเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ; และท้ายที่สุด เฟดสหรัฐฯ อาจยังไม่จำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ย

ปัจจัยพื้นฐาน: ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางผ่อนคลายลงต่อเนื่อง โดยแรงส่งของพรีเมียมภูมิรัฐศาสตร์ยังคงหดตัว นอกจีน การกลับมาเดินเครื่องผลิตอะลูมิเนียมและการเร่งเพิ่มกำลังการผลิตของกำลังการผลิตใหม่ยังดำเนินต่อไป ความคาดหวังของตลาดว่าตลาดอะลูมิเนียมโลกจะเปลี่ยนจากภาวะตึงตัวไปสู่ภาวะผ่อนคลายในระยะยาวยังคงอยู่ และยังคงจำกัดโอกาสปรับขึ้นของราคาอะลูมิเนียม ความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐฯ ผันผวน แต่ความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยระยะใกล้เริ่มบรรจบกัน ประกอบกับสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวในจีนที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ทำให้ราคาอะลูมิเนียมมีแรงพยุงด้านลบในระยะสั้นบางส่วน ด้านสต็อกในจีน ณ วันพฤหัสบดีนี้ สต็อกอะลูมิเนียมในสังคมของจีนลดลง 25,000 ตัน จากวันจันทร์มาอยู่ที่ 933,000 ตัน และลดลง 20,000 ตัน จากวันพฤหัสบดีที่แล้ว โดยการลดสต็อกอะลูมิเนียมแท่งในจีนกลับมาเกิดขึ้นอีกครั้ง

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: ในช่วงเช้า สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2608 ซื้อขายโดยมีศูนย์กลางราคาเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากเมื่อวาน ขณะที่ความต้องการซื้อจากปลายน้ำอ่อนแอ ศูนย์กลางราคาขยับขึ้น และจังหวะการลดสต็อกชะลอลง ในช่วงกลางคืนของ SHFE ราคาอ่อนตัวลงหลังจากปรับขึ้นอย่างรวดเร็ว และมีความแตกต่างเล็กน้อยในท่าทีการเสนอราคาของตลาด วันนี้ ศูนย์กลางการทำธุรกรรมหลักของพรีเมียมสปอตอะลูมิเนียม SHFE อยู่ระหว่าง 8–40 หยวน/ตัน และ 08–20 หยวน/ตัน วันนี้ ดัชนีความต้องการส่งมอบในตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 3.1 เพิ่มขึ้น 0.01 เมื่อเทียบรายเดือน; ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 2.86 เพิ่มขึ้น 0.06 เมื่อเทียบรายเดือนวันนี้ ศูนย์สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอะลูมิเนียมปรับลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับช่วงเช้าของวันก่อนหน้า นอกจากนี้ ท่ามกลางความผันผวนที่ค่อนข้างกว้างของพรีเมียมทั้งตลาดโดยรวม ผู้ค้าตลาดจีนตอนกลางแสดงความตั้งใจชัดเจนในการยืนราคาและชะลอการขาย ส่งผลให้ราคาตลาดถูกดันสูงขึ้น ขณะที่ดัชนีความรู้สึกในการส่งมอบยังคงลดลง ธุรกรรมส่วนใหญ่เป็นการทำอาร์บิทราจเพื่อป้องกันความเสี่ยงโดยผู้ค้าฟิวเจอร์ส-สปอต และผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำมีความต้องการซื้อต่ำ ท้ายที่สุด ช่วงราคาซื้อขายจริงในตลาดจีนตอนกลางอยู่ที่ส่วนลด 170-200 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญา SHFE อะลูมิเนียม 08 วันนี้ ดัชนีความรู้สึกในการส่งมอบของตลาดจีนตอนกลางอยู่ที่ 2.99 ลดลง 0.2 MoM; ดัชนีความรู้สึกในการซื้ออยู่ที่ 2.94 เพิ่มขึ้น 0.03 MoM วันนี้ ราคาอะลูมิเนียมอ่อนตัวเล็กน้อย และตลาดสปอตยังคงมีความยืดหยุ่นอีกครั้ง ปริมาณสินค้าที่เข้ามาตึงตัว และแนวโน้มลดสต็อกยังไม่เปลี่ยนแปลง; ระดับราคาสัมบูรณ์ก็ทนต่อการย่อตัวได้ค่อนข้างดี ซัพพลายเออร์ส่วนใหญ่กลับมามั่นใจ ยืนราคาและขายช้าลง บางรายยังต้องการเปลี่ยนเป็นเงินสดก่อน แต่ปรับลดลงเพียงเล็กน้อย ทำให้การขายราคาต่ำมีจำกัดมาก ด้วยโควตที่ -10~0 แรงกดดันด้านการไหลเวียนยังอยู่ในระดับรับได้ อุปสงค์ปลายน้ำยังซบเซา ซื้อเท่าที่จำเป็น; ไม่มีความตั้งใจจะรับเพิ่มที่ระดับราคาอะลูมิเนียมปัจจุบัน ด้านบวกคือ ผู้ค้าเริ่มเข้าตลาดเพื่อเติมสต็อกมากขึ้น รับซื้อเพิ่มในระดับส่วนลด และท้ายที่สุดยอมรับการซื้อที่ราคายืนได้ ธุรกรรมโดยรวมอยู่ในเกณฑ์น่าพอใจ

วัตถุดิบอะลูมิเนียมทุติยภูมิ: วันนี้ อะลูมิเนียมสปอต SMM A00 ปิดที่ 23,690 หยวน/ตัน ปรับฐานลงเล็กน้อย 40 หยวน/ตัน MoM จากวันทำการก่อนหน้า ขณะที่ราคาเศษอะลูมิเนียมในแต่ละภูมิภาคโดยรวมทรงตัว สำหรับส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 และเศษอะลูมิเนียม ณ วันที่ 5 สิงหาคม ส่วนต่างระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมอัดรีดผสมที่ไม่มีสีในฝอซานอยู่ที่ราว 2,130 หยวน/ตัน และส่วนต่างระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมแบบฉีก (tense scrap) อยู่ที่ราว 930 หยวน/ตัน ท่ามกลางภาวะนอกฤดูกาลของการบริโภค ผู้จัดหาเศษอะลูมิเนียมโดยทั่วไปไม่ยินดีขายที่ราคาต่ำ และราคาเศษอะลูมิเนียมโดยรวมยังทรงตัวแข็งแรง ฝั่งอุปสงค์ เมื่อใกล้เข้าสู่ฤดูกาลวันหยุดช่วงอากาศร้อน ผู้ประกอบการปลายน้ำด้านโลหะผสมอะลูมิเนียมหล่อมีอัตราการเดินเครื่องลดลงและคำสั่งซื้อลดลง; ผู้ประกอบการแผ่น/ชีตและแถบอะลูมิเนียมทุติยภูมิยังคงการดำเนินงานระดับปานกลาง แต่โดยรวมแล้วความต้องการวัตถุดิบอ่อนตัวลงอย่างชัดเจนเมื่อเทียบกับไตรมาส 2ในระยะสั้น ฝั่งอุปทานยังคงตึงตัวสำหรับสินค้าที่เป็นไปตามข้อกำหนดและมีใบกำกับภาษี และความเต็มใจของซัพพลายเออร์ในการขายในราคาต่ำยังไม่เพียงพอ จึงเป็นแรงพยุงด้านล่างให้กับราคา ฝั่งนำเข้า ผลกระทบที่ล่าช้าจากมาตรการห้ามส่งออกของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์และนโยบายขึ้นภาษีของสหภาพยุโรปคาดว่าจะค่อย ๆ ปรากฏชัดในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้า และปริมาณสินค้าที่ถึงท่าเรือในช่วงมิถุนายนถึงสิงหาคมยังอยู่ในระดับต่ำ ฝั่งอุปสงค์ สภาพแวดล้อมคำสั่งซื้อปลายน้ำที่ซบเซามีแนวโน้มไม่เปลี่ยนแปลงในระยะสั้น ผู้ประกอบการที่ใช้เศษโลหะเป็นวัตถุดิบมีแนวโน้มคงกลยุทธ์ “ซื้อเท่าที่จำเป็น” และรักษาสินค้าคงคลังต่ำ และบรรยากาศการจัดซื้อไม่น่าจะดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

โลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิ: ตลาดสปอต: วันนี้ราคาตลาด ADC12 โดยรวมทรงตัว และอุตสาหกรรมมีความเต็มใจในการปรับราคาในระดับต่ำ ฝั่งต้นทุน แม้ราคาอะลูมิเนียมจะอ่อนตัวลงบ้าง แต่การปรับลงมีจำกัด และผู้ประกอบการยังไม่ค่อยเต็มใจปรับลดตามอย่างเชิงรุก; ฝั่งอุปสงค์ ตลาดยังอยู่ในช่วงนอกฤดูกาล และราคาสปอตถูกจำกัดด้วยอุปสงค์ที่อ่อนแอ ทำให้มีพื้นที่ปรับขึ้นจำกัด ช่วงนี้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทำผลงานแข็งแกร่ง และส่วนต่างระหว่างราคาฟิวเจอร์สกับสปอตยังคงแคบลง ตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคม ส่วนต่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์สค่อย ๆ ถูกบีบจากระดับสูง และโครงสร้างฟิวเจอร์ส-สปอตโดยพื้นฐานกลับมาใกล้เคียงกัน เมื่อฟิวเจอร์สปรับขึ้น ขณะที่ราคาสปอตตามขึ้นได้จำกัด กิจกรรมการสอบถามราคาของผู้ค้าสปอต-ฟิวเจอร์สจึงฟื้นตัวขึ้นบ้าง หากฟิวเจอร์สยังแข็งแกร่งต่อเนื่องและพรีเมียมฟิวเจอร์สขยายตัว โอกาสทำอาร์บิทราจระหว่างสปอต-ฟิวเจอร์สอาจกลับมาอีกครั้ง กระตุ้นให้ผู้ค้าจัดซื้อสินค้าสปอต ระยะสั้น ตลาดยังแกว่งตัวสะสมภายใต้การอยู่ร่วมกันของแรงหนุนด้านต้นทุนและอุปสงค์ที่อ่อนแอ โดยราคาเคลื่อนไหวทรงตัวในกรอบแคบ

มุมมองโดยรวม: ช่วงนี้ปัจจัยมหภาคปรับดีขึ้นบ้าง เมื่อธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ชะลอการขึ้นดอกเบี้ยในระยะสั้น ข้อจำกัดเชิงส่วนเพิ่มต่อกลุ่มโลหะนอกกลุ่มเหล็กจึงผ่อนคลาย สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวในจีนยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง และการลดสต็อกของสินค้าคงคลังอะลูมิเนียมในจีนกลับมาอีกครั้ง ซึ่งร่วมกันพยุงราคาอะลูมิเนียม อย่างไรก็ดี การทยอยเดินเครื่องกำลังการผลิตอะลูมิเนียมระยะยาวนอกจีนที่ยังดำเนินต่อเนื่อง และอุปสงค์ปลายทางแบบดั้งเดิมในจีนที่อ่อนแอในช่วงนอกฤดูกาล ประกอบกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ผ่อนคลายลงเมื่อไม่นานมานี้ อาจกดดันด้านขาขึ้นของราคาอะลูมิเนียมอยู่บ้างคาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะทรงตัวในระดับแข็งแกร่ง

[ข้อมูลที่ให้ไว้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจลงทุนหรือการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการพิจารณาโดยอิสระ การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM.]