[SMM บทวิเคราะห์ประจำวันสแตนเลส] ราคา SS ฟิวเจอร์สปรับตัวลดลงหลังจากพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว การซื้อขายสแตนเลสในตลาดสปอตชะลอตัว

ตามรายงานของ SMM เมื่อวันที่ 5 สิงหาคม ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสเตนเลส (SS) ปรับตัวลดลงโดยรวม สิ้นสุดการพุ่งขึ้นของเมื่อวาน และตามการปรับตัวลงอย่างรวดเร็วของราคานิกเกิลในตลาด SHFE เมื่อปิดตลาด สัญญาซื้อขายล่วงหน้า SS ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุด ชำระราคาที่ 14,475 หยวน/ตัน ในตลาดสปอต จากการถูกลากลงโดยการปรับตัวลงอีกครั้งของ SS ฟิวเจอร์ส บรรยากาศการซื้อขายในตลาดอ่อนแอลงอย่างเห็นได้ชัด ผู้ค้าปรับลดราคาเสนอขายลงตาม และภายใต้ความรู้สึกเร่งซื้อเมื่อราคาขึ้นต่อเนื่อง และชะลอการซื้อเมื่อราคาลง ธุรกรรมจึงซบเซาอย่างมาก

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า SS ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุด เมื่อเวลา 10:15 น. SS2609 อยู่ที่ 14,480 หยวน/ตัน ลดลง 390 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า ส่วนเกินราคาสปอตสำหรับเหล็กกล้าไร้สนิม 304/2B ในอู๋ซี อยู่ในช่วง 490-890 หยวน/ตัน ในตลาดสปอต ราคาเฉลี่ยของขดลวดรีดเย็น 201/2B ในอู๋ซี ทรงตัว; สำหรับขดลวดรีดเย็นขอบดิบ 304/2B ราคาเฉลี่ยในอู๋ซี ลดลง 75 หยวน/ตัน และในฝอซาน ลดลง 75 หยวน/ตัน; ราคาขดลวดรีดเย็น 316L/2B ในอู๋ซี คงที่; ขดลวดรีดร้อน 316L/NO.1 ราคาเสนอขายในอู๋ซี ทรงตัว; ขดลวดรีดเย็น 430/2B ทั้งในอู๋ซีและฝอซาน ทรงตัว

สัปดาห์นี้ ความเชื่อมั่นด้านมหภาคเปลี่ยนเป็นขาลง ครอบงำทิศทางของตลาดโลหะ โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสเตนเลสโดยรวมปรับฐานในกรอบแคบภายใต้แรงกดดัน สัปดาห์นี้ ธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ยตามคาด แต่โทนโดยรวมเป็นไปในเชิงคุมเข้ม สร้างแรงกดดันต่อการประเมินมูลค่าสินค้าโภคภัณฑ์โดยทั่วไป และภาคโลหะนอกกลุ่มเหล็กอ่อนแอลงถ้วนหน้า จากผลกระทบล้นของปัจจัยลบด้านมหภาค สัญญา SS ฟิวเจอร์สก็ปรับตัวตามและเคลื่อนไหวในกรอบแคบ โดยศูนย์กลางของฟิวเจอร์สปรับตัวลดลง และบรรยากาศการซื้อขายโดยรวมระมัดระวัง ในแง่ของสปอตและสินค้าคงคลัง การปรับฐานของฟิวเจอร์สประกอบกับอุปสงค์ที่อ่อนแอในช่วงนอกฤดูกาล ทำให้การซื้อของผู้ประกอบการปลายน้ำระมัดระวัง แต่ด้วยการที่โรงงานเหล็กคงราคาไว้ค่อนข้างมั่นคง ต้นทุนหนุน และระดับสินค้าคงคลังที่สมเหตุสมผลช่วยค้ำจุนราคาสปอต ตลาดจึงแสดงความแตกต่างระหว่างฟิวเจอร์สที่อ่อนแอและสปอตที่ทรงตัว ตลาดอยู่ในช่วงนอกฤดูกาลบริโภคแบบดั้งเดิม โดยอุปสงค์ตายตัวของปลายทางค่อนข้างอ่อนแออยู่แล้ว ประกอบกับการปรับฐานต่อเนื่องของ SS ฟิวเจอร์สในสัปดาห์นี้ที่ยังคงกระทบความเชื่อมั่นของตลาด ความรู้สึกเฝ้ารอของผู้ใช้ปลายน้ำก็ยิ่งทวีขึ้น ความเต็มใจซื้อลดลงต่อเนื่อง และธุรกรรมสปอตโดยรวมซบเซาอย่างไรก็ตาม ราคาสปอตไม่ได้ปรับตัวลงตามการร่วงลงอย่างรวดเร็วของตลาดล่วงหน้า ประการแรก ผู้ผลิตเหล็กกล้าไร้สนิมรายใหญ่ยังคงยืนกรานราคา ช่วยให้ศูนย์กลางราคาตลาดจากฝั่งโรงงานมีเสถียรภาพ ประการที่สอง ราคาสปอตก่อนหน้านี้ค่อนข้างทรงตัว และการสะสมสต็อกทางสังคมของตลาดยังอยู่ในระดับจำกัด ยังคงอยู่ในช่วงที่เหมาะสม ไม่มีแรงกดดันจากสินค้าคงคลังล้นอย่างชัดเจน ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงขาลงของสปอตลงได้อย่างมีประสิทธิภาพ นอกจากนี้ ช่วงปลายเดือนโรงงานเหล็กรวมตัวกันเปิดการซื้อ NPI โดยอุปสงค์วัตถุดิบที่ฟื้นตัวเล็กน้อยผลักดันให้ราคาเฟอร์โรนิกเกิลปรับสูงขึ้น ด้านต้นทุนจึงหนุนราคาสปอตเหล็กกล้าไร้สนิมอย่างแข็งแกร่ง ปัจจัยหลายด้านร่วมกันผลักดันให้ราคาเสนอขายสปอตทรงตัวในระยะสั้น ในด้านต้นทุนและกำไร สัปดาห์นี้ราคาวัตถุดิบที่ปรับขึ้นเล็กน้อยผสานกับราคาสปอตที่ทรงตัว ทำให้กำไรจากการถลุงของโรงงานเหล็กหดตัวลง กดดันความสามารถในการทำกำไรของอุตสาหกรรมเล็กน้อย ช่วงปลายเดือน โรงงานเหล็กกล้าไร้สนิมเริ่มซื้อ NPI ดันราคาเฟอร์โรนิกเกิลเกรดสูงให้สูงขึ้น ศูนย์กลางต้นทุนวัตถุดิบขยับขึ้น ในขณะเดียวกัน ราคาสปอตผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปยังทรงตัวเพราะข้อจำกัดจากอุปสงค์นอกฤดูกาล ทำให้ส่วนต่างราคาระหว่างผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปกับวัตถุดิบลดลง และส่งผลให้กำไรช่วงสั้นของโรงงานถูกกดดันให้ลดลง แม้กำไรจะหดตัวลง แต่ภาพรวมอุตสาหกรรมยังคงมีผลประกอบการเป็นบวก และภาคการผลิตไม่ต้องเผชิญแรงกดดันจากภาวะขาดทุนอย่างมีนัยสำคัญ โดยรวมแล้ว สัปดาห์นี้ตลาดเหล็กกล้าไร้สนิมแสดงรูปแบบเชิงโครงสร้างของปัจจัยมหภาคที่กดดันตลาดล่วงหน้า ขณะที่สปอตได้รับการหนุนจากต้นทุนและการพยุงราคา กำไรจึงหดตัวลงพอประมาณ ในระยะใกล้ สปอตเหล็กกล้าไร้สนิมยังมีภูมิคุ้มกันที่เพียงพอ แต่ในระยะยาวขึ้น แรงกดดันด้านปัจจัยพื้นฐานกำลังก่อตัวขึ้นเรื่อยๆ โรงงานที่เคยลดหรือหยุดการผลิตก่อนหน้านี้กำลังกลับมาเดินเครื่องตามลำดับ อุปทานของอุตสาหกรรมฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป และคาดว่าการผลิตเหล็กกล้าไร้สนิมในเดือนสิงหาคมจะเพิ่มขึ้นอีก อุปทานส่วนเพิ่มจะทยอยออกสู่ตลาด ขณะเดียวกัน อุปสงค์นอกฤดูกาลปลายน้ำไม่น่าฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น ความคาดหวังว่าอุปสงค์-อุปทานจะผ่อนคลายลงทวีความรุนแรงขึ้น กดดันราคาเหล็กกล้าไร้สนิมในแนวโน้มต่อไป ในช่วงใกล้ๆ นี้ ตลาดจะยังคงมีแนวโน้มที่แยกทิศทาง โดยตลาดล่วงหน้าอ่อนตัว และราคาสปอตเหล็กกล้าไร้สนิมยังทรงตัวเพื่อปรับฐานในอนาคต จำเป็นต้องติดตามอย่างใกล้ชิด ได้แก่ การเปลี่ยนแปลงคาดการณ์นโยบายเฟด จังหวะความผันผวนของฟิวเจอร์ส SS ความแข็งแกร่งของการฟื้นตัวอุปสงค์นอกฤดูกาลในภาคปลายน้ำ ความคืบหน้าการกลับมาผลิตของโรงงานเหล็ก และความผันผวนของต้นทุนวัตถุดิบ