ความแตกต่างระหว่างตลาดอะลูมิเนียมในประเทศและต่างประเทศแคบลงและฟื้นตัว; ความตึงเครียดตะวันออกกลางที่ผ่อนคลายลงรบกวนพรีเมียมความเสี่ยงของราคาอะลูมิเนียม [บันทึกการประชุมเช้าด้านอะลูมิเนียม SMM]

8.5 บันทึกการประชุมช่วงเช้า SMM อะลูมิเนียม

ฟิวเจอร์ส: สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2609 ที่มีปริมาณซื้อขายมากที่สุด ปิดที่ 23,745 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 20 หยวนจากราคาปิดชำระครั้งก่อน คิดเป็น +0.08% เปิดที่ 23,800 หยวน/ตัน และแกว่งตัวในช่วง 23,715-23,840 หยวน/ตัน ราคาเคลื่อนไหวเหนือ MA5 (23,690.00), MA10 (23,489.00) และ MA30 (23,158.50) และอยู่ใกล้ MA60 (23,759.17) ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางและระยะยาวยังคงเรียงตัวในแนวขาลงและกดต่ำลงต่อเนื่อง โครงสร้างการแกว่งตัวสะสมฐานระดับต่ำและการฟื้นตัวเชิงเทคนิคยังคงอยู่ โดยมีเส้นค่าเฉลี่ย 60 วันด้านบนเป็นแนวต้านสำคัญ ตัวชี้วัด MACD แสดงว่า DIF (69.24) อยู่เหนือ DEA (-28.4106) โดยฮิสโตแกรม MACD สีแดงอยู่ที่ 195.3090 แรงกดดันฝั่งหมีอ่อนลงต่อเนื่อง ขณะที่แรงฟื้นตัวฝั่งกระทิงยังแข็งแกร่ง ช่วงการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE คือ 23,500-24,000 หยวน/ตัน สัญญาอะลูมิเนียม LME 3M ปิดที่ 3,211.00 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 0.20% เปิดที่ 3,215.00 ดอลลาร์/ตัน และแกว่งตัวในช่วง 3,205.00-3,218.00 ดอลลาร์/ตัน ราคาเคลื่อนไหวเหนือ MA5 (3,208.70), MA10 (3,189.65) และ MA30 (3,160.98) แต่ต่ำกว่า MA60 (3,355.46) ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางและระยะยาวอยู่ในแนวเรียงตัวขาลงและค่อย ๆ กดต่ำลง โดยรวมเกิดโครงสร้างการแกว่งตัวสะสมฐานระดับต่ำและการฟื้นตัวเชิงเทคนิค โดยมีเส้นค่าเฉลี่ย 60 วันด้านบนเป็นแนวต้านชัดเจน ตัวชี้วัด MACD แสดงว่า DIF (-14.0943) อยู่เหนือ DEA (-30.5426) โดยฮิสโตแกรม MACD สีแดงอยู่ที่ 32.8965 แรงกดดันฝั่งหมีอ่อนลงต่อเนื่อง และโมเมนตัมขาลงชะลอตัว ช่วงการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม LME คือ 3,150-3,300 ดอลลาร์/ตัน

ด้านมหภาค: การเจรจาเพื่อฟื้นฟูการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซส่งสัญญาณเชิงบวกที่ชัดเจนที่สุดจนถึงขณะนี้ อิหร่านยกเลิกท่าทีเดิมที่กำหนดให้ต้องควบคุมการเดินเรือสองทิศทางผ่านช่องแคบฮอร์มุซอย่างเต็มรูปแบบ รัฐบาลอิหร่านกำลังพิจารณาอนุญาตให้ประเทศยุโรปเข้าร่วมปฏิบัติการกวาดทุ่นระเบิดในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเคยเป็นหนึ่งในประเด็นหลักที่อิหร่านปฏิเสธการยอมอ่อนข้อมาโดยตลอดในการเจรจาก่อนหน้านี้ ----text end---โฆษกกระทรวงการต่างประเทศอิหร่าน บากาอี กล่าวว่า อิหร่านยังคงเจรจากับโอมานเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ และการหารือมี “ความคืบหน้าเชิงบวก” ทั้งในระดับเทคนิคและการเมือง ประธานเฟดสาขาฟิลาเดลเฟีย พอลสัน กล่าวว่า เขาจะเปิดกว้างต่อทิศทางนโยบายการเงิน และการที่เงินเฟ้อพื้นฐานจะยังคงชะลอลงต่อได้หรือไม่เป็นฐานสำคัญในการตัดสินของเขา หากเงินเฟ้อพื้นฐานยังอยู่ในระดับสูง เฟดสหรัฐอาจจำเป็นต้องคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมเพื่อให้เงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% ธนาคารกลางจะดำเนินการทำธุรกรรมรีเวิร์สรีโปแบบขายขาดวงเงิน 500,000 ล้านบาท ระยะ 3 เดือน ในวันที่ 5 สิงหาคม เนื่องจากรีเวิร์สรีโปแบบขายขาดระยะ 3 เดือน วงเงิน 300,000 ล้านบาท จะครบกำหนดในเดือนสิงหาคม ธนาคารกลางจะอัดฉีดสภาพคล่องสุทธิ 200,000 ล้านบาท ผ่านรีเวิร์สรีโปแบบขายขาดระยะ 3 เดือน นับเป็นการอัดฉีดสุทธิเป็นเดือนที่สองติดต่อกันผ่านรีเวิร์สรีโปแบบขายขาดระยะ 3 เดือน

ปัจจัยพื้นฐาน: ตลาดนอกจีน การกลับมาเดินเครื่องการผลิตอะลูมิเนียมในต่างประเทศและกำลังการผลิตใหม่ยังคงเพิ่มขึ้นตามแผน ความคาดหวังยังคงอยู่ว่าตลาดอะลูมิเนียมโลกจะเปลี่ยนจากภาวะตึงตัวไปสู่ภาวะผ่อนคลายในระยะยาว มีความคืบหน้าใหม่ในการเจรจาสหรัฐ–อิหร่าน ช่วยปรับดีขึ้นต่อความคาดหวังเรื่องการผ่านช่องแคบ เบี้ยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์แคบลงบ้าง แม้ยังมีความไม่แน่นอน ระยะสั้น เฟดสหรัฐยังเปิดกว้างต่อทิศทางนโยบายการเงิน ลดแรงกดดันต่อภาคโลหะนอกกลุ่มเหล็ก ในจีน ธนาคารกลางดำเนินการรีเวิร์สรีโปแบบขายขาดระยะ 3 เดือน วงเงิน 500,000 ล้านบาท นโยบายการเงินเอนเอียงไปทางผ่อนคลายอย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งจะช่วยพยุงสภาพคล่องได้บางส่วน สต็อก: เมื่อวาน สต็อกแท่งอะลูมิเนียมในพื้นที่บริโภคหลักลดลง 2,000 ตัน จากวันก่อนหน้า โดยมีการเพิ่มสต็อกเฉพาะที่กงอี้เท่านั้น

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: ช่วงเปิดการซื้อขาย อะลูมิเนียม SHFE 2608 ซื้อขายด้วยระดับศูนย์กลางที่สูงกว่าวานนี้อย่างชัดเจน ส่งผลต่อความเชื่อมั่นการซื้อของปลายน้ำ ระดับศูนย์กลางราคายกสูงขึ้น และจังหวะการลดสต็อกชะลอลง อย่างไรก็ดี เนื่องจากเป็นช่วงต้นเดือน บางบริษัทมีแนวโน้มยืนราคาขาย วันนี้ พรีเมียมสปอตเทียบกับอะลูมิเนียม SHFE ส่วนใหญ่ทำธุรกรรมโดยมีระดับศูนย์กลางอยู่ที่ 8–30 หยวน/ตัน และ 08–10 หยวน/ตัน วันนี้ ดัชนีความรู้สึกเต็มใจขายในจีนตะวันออกอยู่ที่ 3.09 เพิ่มขึ้น 0.02 จากวันก่อนหน้า; ดัชนีความรู้สึกการซื้ออยู่ที่ 2.8 ลดลง 0.13 จากวันก่อนหน้าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอะลูมิเนียมปรับขึ้นอีกครั้ง วันนี้บรรยากาศการซื้อขายในตลาดจีนตอนกลางยังคงซบเซา และความต้องการซื้อของผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำยังอยู่ในระดับต่ำ ผู้ค้าส่วนใหญ่มักซื้อปริมาณมากที่ส่วนลดต่ำเพื่อเก็งกำไรส่วนต่างราคา และแรงซื้อของผู้ค้าแข็งแกร่ง ท้ายที่สุด ช่วงราคาซื้อขายจริงในจีนตอนกลางอยู่ที่ส่วนลดราว 190-210 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 08 และมีแนวโน้มปรับขึ้น วันนี้ดัชนีความเต็มใจขายในจีนตอนกลางอยู่ที่ 3.2 ไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบรายเดือน; ดัชนีแรงซื้ออยู่ที่ 2.91 เพิ่มขึ้น 0.06 เมื่อเทียบรายเดือน ราคอะลูมิเนียมพุ่งขึ้นอีกครั้งในวันนี้ และตลาดสปอตอ่อนตัวลงภายใต้แรงกดดัน ด้านหนึ่ง การพุ่งขึ้นของราคาสัมบูรณ์กระตุ้นให้เกิดการไหลออกทางเดียวเพื่อเปลี่ยนเป็นเงินสดเร็วขึ้น; อีกด้านหนึ่ง ส่วนต่างราคาระหว่างสปอตกับฟิวเจอร์สยังอยู่ในระดับค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับช่วงส่วนลดลึกก่อนหน้า และสินค้าที่เป็นวอร์แรนต์ก็ยังมีช่องว่างเพียงพอในการขายเพื่อเปลี่ยนเป็นเงินสด นอกจากนี้ ปัจจัยลบ เช่น ระยะเวลาจัดเก็บที่นานขึ้นและขนาดล็อตของวอร์แรนต์ที่เล็กลง ส่งผลกระทบต่อการหมุนเวียนอย่างรุนแรง ผู้ขายเปลี่ยนจากพยายามพยุงราคาไปสู่การลดราคาเพื่อขาย โดยใบเสนอราคาส่วนใหญ่อยู่ที่ส่วนลด -30 ถึง 0 ผู้ซื้อปลายน้ำไม่สามารถไล่ซื้อในราคาที่สูงขึ้นได้ ทำให้อุปสงค์อ่อนตัวลง ผู้ค้าเพียงกดให้ราคาต่ำลงและซื้อส่วนลดต่ำตามความจำเป็น โดยแทบไม่สนใจเข้าตลาดที่ระดับส่วนลด ส่งผลให้การซื้อขายมีภาวะอุปทานล้นตลาด

เศษอะลูมิเนียม: วันนี้ ราคาอะลูมิเนียมสปอต SMM A00 ปิดที่ 23,730 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 230 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า ราคาเศษอะลูมิเนียมในแต่ละภูมิภาคโดยรวมปรับขึ้นตาม ขณะที่บางภูมิภาคยังคงรอดูท่าทีสำหรับเกรดบางประเภท ในด้านส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียม วันที่ 4 สิงหาคม ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษโปรไฟล์อะลูมิเนียมผสม (ไม่มีสี) ในฝอซานอยู่ที่ประมาณ 2,160 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมแบบฉีก (tense scrap) อยู่ที่ประมาณ 950 หยวน/ตัน ภายใต้บริบทนอกฤดูกาล ผู้จำหน่ายเศษอะลูมิเนียมโดยทั่วไปมีความเต็มใจขายในราคาต่ำค่อนข้างต่ำ ทำให้ราคาเศษอะลูมิเนียมโดยรวมทรงตัวแข็งแกร่ง ด้านอุปสงค์ เมื่อใกล้เข้าสู่ช่วงวันหยุดฤดูร้อนที่อากาศร้อน อัตราการเดินเครื่องของผู้ประกอบการปลายน้ำในกลุ่มโลหะผสมอะลูมิเนียมหล่อลดลงและคำสั่งซื้อหดตัว; อัตราการเดินเครื่องของผู้ประกอบการแผ่น/แผ่นบางและแถบอะลูมิเนียมทุติยภูมิอยู่ในระดับปานกลาง แต่โดยรวมแล้วความต้องการวัตถุดิบอ่อนตัวลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับไตรมาส 2ในระยะสั้น ฝั่งอุปทานยังคงตึงตัวจากการมีสินค้าที่เป็นไปตามข้อกำหนดและมีใบกำกับภาษีในตลาดจำกัด และความเต็มใจของผู้ขายที่ไม่มากพอในการขายที่ราคาต่ำช่วยพยุงราคาจากด้านล่าง ฝั่งนำเข้า ผลกระทบที่ล่าช้าจากมาตรการห้ามส่งออกของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์และนโยบายขึ้นภาษีของสหภาพยุโรปจะค่อย ๆ ปรากฏชัดในเดือนถัด ๆ ไป และปริมาณสินค้าที่เข้าท่าเรือช่วงมิถุนายนถึงสิงหาคมยังอยู่ในระดับต่ำ ฝั่งอุปสงค์ ความซบเซาของคำสั่งซื้อปลายน้ำไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงในระยะสั้น ผู้ประกอบการใช้เศษโลหะมีแนวโน้มจะยังคงซื้อเท่าที่จำเป็นและรักษาสินค้าคงคลังในระดับต่ำ และบรรยากาศการจัดซื้อน่าจะไม่ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

โลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิ: สปอต: วันนี้ ราคาเสนอขายในตลาด ADC12 โดยรวมฟื้นตัวเล็กน้อย ปรับขึ้นในวงกว้าง 100 หยวน/ตัน โดยหลักได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวของราคาอะลูมิเนียมและแรงพยุงด้านต้นทุนที่แข็งแกร่งขึ้น อย่างไรก็ดี การปรับขึ้นรอบนี้สะท้อนการฟื้นตัวเพื่อชดเชยการปรับลงก่อนหน้าเป็นหลัก และการฟื้นตัวของอุปสงค์ยังไม่ชัดเจน ผู้ประกอบการปลายน้ำบางส่วนทยอยเข้าสู่ช่วงวันหยุดฤดูร้อนอากาศร้อน คำสั่งซื้ออ่อนแอ และการซื้อยังคงเน้นเพื่อตอบสนองความต้องการจำเป็นเป็นหลัก ดังนั้น แม้ราคา ADC12 ปัจจุบันจะฟื้นตัวจากแรงหนุนด้านต้นทุน แต่อุปสงค์ที่อ่อนแอยังจำกัดพื้นที่การปรับขึ้น ในระยะสั้น ตลาดจะยังคงแกว่งตัวในกรอบ โดยมีแรงหนุนด้านต้นทุนและอุปสงค์อ่อนแออยู่ร่วมกัน
สรุปแนวโน้ม: ระยะหลัง ภาพมหภาคปรับดีขึ้น และข้อจำกัดเชิงส่วนเพิ่มต่อกลุ่มโลหะนอกกลุ่มเหล็กผ่อนคลายลง เนื่องจากความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยยังถูกพักไว้ ขณะเดียวกัน สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวในจีนยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ช่วยหนุนราคาอะลูมิเนียมร่วมกัน อย่างไรก็ตาม การทยอยเดินหน้ากำลังการผลิตล่วงหน้าของอะลูมิเนียมนอกจีนอย่างต่อเนื่อง อุปสงค์ปลายทางแบบดั้งเดิมในจีนที่อ่อนแอในช่วงนอกฤดูกาล และความปั่นป่วนจากความไม่แน่นอนของสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ตะวันออกกลาง คาดว่าจะทำให้ราคาอะลูมิเนียมยังคงทรงตัวในกรอบในระดับแข็งแกร่ง

[ข้อมูลที่ให้ไว้มีไว้เพื่ออ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนดุลยพินิจอิสระของตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM.]