[SMM Computing Power Daily] ยอดธุรกรรม H200 พุ่งสูงถึง 130,000 รายการ ท่ามกลางอุปทานปลอมที่เกิดขึ้นบ่อยครั้ง

ข่าว SMM วันที่ 4 ส.ค.:

ราคา H200 ยังคงปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง โดยมีดีลราคา 130,000 หยวนที่ยืนยันโดยเจ้าของสินค้าโดยตรง

แหล่งข่าวจากช่องทางของผู้ให้บริการรายงานว่า ราคาของเซิร์ฟเวอร์ H200 แบบ 8 การ์ด "อยู่ในระดับที่ไม่สามารถรับได้แล้ว" และยังคงเพิ่มขึ้น โดยคาดการณ์ว่าช่วงราคาซื้อขายจริงในปัจจุบันอยู่ระหว่าง 115,000 ถึง 125,000 หยวนต่อเครื่อง และระบุว่าราคาเสนอของซัพพลายเออร์รายใหญ่ได้แตะที่ 130,000 หยวนต่อเครื่อง ซึ่งถือว่าสูงเกินจริงและยากต่อการระบาย ในวันเดียวกัน เจ้าของสินค้าพลังการประมวลผลรายหนึ่งยืนยันว่าเซิร์ฟเวอร์ H200 141G แบบ 8 การ์ดที่ตนลงประกาศไว้ (เดิมเสนอค่าเช่ารายเดือนที่ 130,000 หยวนต่อเครื่อง สำหรับสัญญาสองปี) ได้ถูกซื้อขายในราคา 130,000 หยวนต่อเครื่อง ตอกย้ำแนวโน้มขาขึ้นของ H200 เจ้าของสินค้ารายนี้ยังมีเซิร์ฟเวอร์ Ascend 910B4 64G แบบ 8 การ์ด เสนอราคาค่าเช่า 20,000 หยวนต่อเดือน สำหรับสัญญาหนึ่งปี โดยมีเงื่อนไขวางเงินมัดจำหนึ่งเดือนและชำระค่าบริการหนึ่งเดือน (การกำหนดค่าประกอบด้วย Kunpeng 920 48-core ×4 และหน่วยความจำ 1.5TB) รวมถึง RTX 4090 สินค้าพร้อมส่ง; อย่างไรก็ตาม รุ่น 910B4 ไม่สามารถเคลื่อนย้ายได้ จึงไม่ตรงกับความต้องการของผู้ให้บริการ

การจัดหาพลังการประมวลผลระดับสูงกำลังกลายเป็นเหมือนการค้าสินค้าโภคภัณฑ์ โดยมีข้อมูลอุปทานเท็จเกิดขึ้นบ่อยครั้ง

การจัดหาเซิร์ฟเวอร์พลังการประมวลผลระดับสูงกำลังแสดงลักษณะของการค้าสินค้าโภคภัณฑ์ โดยหัวใจสำคัญคือการควบคุมและความสามารถในการจัดหาทรัพยากรที่หายาก ปัจจุบันจำนวนผู้ที่มีความสามารถในการจัดหาจริงมีจำกัด และผู้ร่วมตลาดบางรายใช้ข้อมูลปลอมและ "ความแน่นอนในการส่งมอบเซิร์ฟเวอร์" ที่ยังไม่ได้รับการตรวจสอบมาอ้างเป็นอุปทานจริง ด้านช่องทางก็ยืนยันเช่นกัน: แหล่งข่าวจากช่องทางของผู้ให้บริการรายหนึ่งชี้ว่า ข้อเสนอราคาต่ำที่แพร่หลายสำหรับ H200 จำนวน 128 เครื่อง ภายใต้สัญญาระยะยาวแบบราคาคงที่ (สัญญาสามปี 98,000 หยวนต่อเครื่อง, ห้าปี 96,000 หยวนต่อเครื่อง บวกค่าธรรมเนียมนายหน้า) มีข้อสงสัยว่าเป็นเท็จ ข้อเสนอราคาอีกชุดสำหรับ 256 เครื่องภายใต้สัญญาสามปีแบบราคาคงที่ที่ 135,000 หยวนต่อเครื่อง ถูกรายงานโดยเจ้าหน้าที่จากบริษัทจดทะเบียน แต่ช่องทางตัดสินว่ามีขั้นตอนตัวกลางจำนวนมากและอาจมีการซื้อขายหมุนเวียน ทำให้เกิดข้อสงสัยในความถูกต้องของข้อเสนอขนาดใหญ่ ความขาดแคลนขยายความไม่สมมาตรของข้อมูล และผู้ซื้อต้องตรวจสอบความถูกต้องของอุปทานผ่านความสามารถในการส่งมอบและการปิดสัญญา

การลงทุนในการ์ดอ้างอิง RTX 5090 และ Pro 6000D เริ่มร้อนแรง

ต้นทุนการเช่าพลังประมวลผลยังคงสูง และราคา GPU ระดับเซิร์ฟเวอร์ของ Nvidia ยังคงปรับตัวสูงขึ้น โดยแรงกดดันด้านต้นทุนถูกส่งผ่านไปตามห่วงโซ่อุตสาหกรรม ในบริบทนี้ จุดสนใจการลงทุนของตลาดเปลี่ยนไปที่การ์ดอ้างอิง RTX 5090 และเซิร์ฟเวอร์ GPU Pro 6000D รุ่นเหล่านี้มีข้อได้เปรียบทั้งด้านประสิทธิภาพการอนุมานและความพร้อมด้านอุปทาน ซึ่งอาจกลายเป็นเส้นทางใหม่ในการลดต้นทุนพลังประมวลผลต่อหน่วยในช่วงวัฏจักรต้นทุนสูง แต่การลงทุนขนาดใหญ่ยังคงถูกจำกัดด้วยแหล่งจ่ายไฟและกำหนดการจัดส่ง

บทลงโทษการผิดนัดสัญญาฟิวเจอร์สและกฎเกณฑ์การวางเงินประกันยังไม่ชัดเจน

ความโกลาหลเพิ่งเกิดขึ้นในการซื้อขาย "ฟิวเจอร์ส" ในตลาดเช่าพลังประมวลผล สัญญาบางฉบับมีคำจำกัดความของบทลงโทษการผิดนัดที่ไม่ชัดเจน และกฎเกณฑ์การเก็บและคืนเงินประกันยังขาดมาตรฐานเดียวกัน กลายเป็นข้อกังวลสำคัญของทั้งสองฝ่าย การทำธุรกรรมคล้ายฟิวเจอร์สแฝงความเสี่ยงด้านรอบการส่งมอบและความผันผวนของราคา ข้อกำหนดสัญญาที่คลุมเครือเพิ่มโอกาสเกิดข้อพิพาท และอุตสาหกรรมจำเป็นต้องเร่งระบุรายละเอียดบทลงโทษและเงินประกันเพื่อให้แน่ใจว่าคำสั่งซื้อที่มีอยู่ได้รับการปฏิบัติอย่างเป็นระเบียบ

ฝั่งอุปทานยังคงตึงตัวขึ้น

SMM ได้รับทราบว่าบริษัทพลังประมวลผลแห่งหนึ่งได้ยืนยันภายในว่าในปัจจุบันไม่มีทรัพยากร GPU ให้เช่า แต่ระบุว่าหากมีความต้องการด้านการเพิ่มประสิทธิภาพการอนุมาน สามารถจัดหาโซลูชันแบบแพ็คเกจ "ทรัพยากร + บริการเพิ่มประสิทธิภาพการอนุมาน" ได้ ความคิดเห็นดังกล่าวสอดคล้องกับการประเมินของช่องทางที่ว่า "หลายรายขาดแคลนมาก" ซึ่งสะท้อนถึงอุปทานพลังประมวลผลระดับสูงที่ให้เช่าได้ที่หดตัวลง

บทวิเคราะห์จาก SMM: ข้อมูลวันนี้ได้สะท้อนถึงความสมดุลที่ตึงตัวลึกยิ่งขึ้นในตลาดพลังประมวลผลระดับสูงจากสามมิติ ได้แก่ ราคา อุปทาน และระบบนิเวศการซื้อขาย ในด้านราคา การซื้อขาย H200 รายย่อยทะลุ 1.3 แสนหยวนต่อหน่วย โดยความคิดเห็นจากช่องทางระบุว่าช่วงราคาซื้อขายหลักยังคงอยู่ในกรอบ 1.15-1.25 แสนหยวนต่อหน่วย แต่การยืนยันธุรกรรมจากเจ้าของสินค้าโดยตรงตอกย้ำแนวโน้มขาขึ้นที่ไม่อาจปฏิเสธได้ ในด้านอุปทาน ทรัพยากรที่ให้เช่าได้ยังคงตึงตัวขึ้น โดยบางบริษัทระบุอย่างชัดเจนว่าไม่มีสต็อกให้เช่าด้านระบบนิเวศการซื้อขาย ปัญหาเช่นข้อมูลอุปทานปลอมที่ระบาดหนักและการขาดกฎเกณฑ์สัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้ปรากฏขึ้น ซึ่งถ่วงดุลแนวโน้มที่การจัดซื้อพลังประมวลผลระดับสูงกำลังกลายเป็นการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ปริมาณมาก — ความขาดแคลนยิ่งทวีความไม่สมมาตรของข้อมูลและอุปสรรคในการซื้อขาย ตลาดในระยะนี้เผชิญความท้าทายสองประการคือ ประสิทธิภาพในการค้นพบราคาที่ลดลงและความเสี่ยงในการปฏิบัติตามสัญญาที่เพิ่มสูงขึ้น