จุดเปลี่ยนอุปสงค์-อุปทานกำลังเกิดขึ้น? อุตสาหกรรมแก้วโซลาร์เซลล์พุ่งขึ้นถ้วนหน้า [บทวิเคราะห์ SMM]

SMM, 4 สิงหาคม:

เมื่อไม่นานมานี้ หุ้นของผู้ผลิตกระจกโซลาร์เซลล์ที่จดทะเบียนในตลาด A-share และฮ่องกงได้ปรับตัวขึ้น โดยภาคอุตสาหกรรมฟื้นตัวอย่างเห็นได้ชัด ท่ามกลางแรงกดดันต่อเนื่องของห่วงโซ่อุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์ทั้งหมด กระจกโซลาร์เซลล์กลายเป็นส่วนแรกที่ฟื้นตัว โดยได้รับแรงหนุนจากปัจจัยหลายประการ รวมถึงการหดตัวของอุปทานพื้นฐานและความคาดหวังด้านอุปสงค์ที่ปรับตัวดีขึ้น

ภายในรอบการเจรจาคำสั่งซื้อใหม่เดือนสิงหาคม ผู้ผลิตกระจกส่วนใหญ่ปรับราคาเสนอไปที่ประมาณ 9.5 หยวน/ตร.ม. โดยบางรายใกล้เคียง 10 หยวน/ตร.ม. ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบ 1-2 หยวน/ตร.ม. เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของเดือนกรกฎาคม บริษัทส่วนใหญ่แสดงความไม่เต็มใจที่จะขายในราคาต่ำและยินดีร่วมกันปรับขึ้นราคา นับเป็นครั้งแรกหลังจากครึ่งปีหลังของปี 2026 ที่อุตสาหกรรมกระจกโซลาร์เซลล์เริ่มฟื้นตัว และ SMM เชื่อว่าการฟื้นตัวนี้มีพื้นฐานมาจากปัจจัยพื้นฐาน

รูป: แนวโน้มราคากระจกโซลาร์เซลล์

ที่มา: SMM

ก่อนหน้านี้ SMM ได้ระบุในบทวิเคราะห์หลายฉบับว่า ตัวเร่งหลักสำหรับการฟื้นตัวรอบนี้คือการปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยในด้านอุปทาน ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 อุตสาหกรรมกระจกโซลาร์เซลล์ประสบกับกำลังการผลิตล้นตลาด โดยกำลังการผลิตที่เร่งเปิดดำเนินการก่อนหน้านี้ปล่อยออกมาอย่างต่อเนื่อง ทำให้ราคาตลาดลดลงต่ำกว่าเส้นต้นทุนซ้ำแล้วซ้ำเล่า และอุตสาหกรรมขาดทุนเป็นวงกว้าง ต่อมาเริ่มตั้งแต่ปลายเดือนมีนาคม บริษัทต่างๆ เริ่มปรับลดหรือหยุดการผลิตในระดับที่แตกต่างกันเนื่องจากสภาพแวดล้อมการดำเนินงานที่ย่ำแย่ลง ในเดือนมิถุนายน ผู้เล่นระดับแนวหน้าในจีนได้บรรลุฉันทามติด้านวินัยในตนเอง และตั้งแต่เดือนกรกฎาคมได้เริ่มดำเนินการซ่อมบำรุงเตาเผาแบบเย็นรอบใหม่โดยพร้อมเพรียงกัน ด้วยต้นทุนที่สูงในการเปิดเตาอีกครั้งหลังจากการปิดซ่อมบำรุงแบบเย็นสำหรับกระจกโซลาร์เซลล์ การถอนกำลังการผลิตจึงค่อนข้างแน่นอน เมื่อเตาเผาขนาดหลายพันตันหลายแห่งเข้าสู่ช่วงบำรุงรักษา ปริมาณอุปทานที่มีประสิทธิภาพของอุตสาหกรรมจึงหดตัวอย่างต่อเนื่อง

รูป: แนวโน้มราคากำลังการผลิตโซลาร์เซลล์

ที่มา: SMM

ในด้านอุปสงค์ การคาดการณ์ช่วงฤดูกาลท่องเที่ยวกำลังร้อนแรงขึ้น และความเต็มใจซื้อของภาคต่อเนื่องปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย ไตรมาสที่ 3 เป็นฤดูกาลส่งมอบสูงสุดตามประเพณีในจีน โดยผู้ผลิตโมดูลขั้นปลายมีการผลิตตามแผนเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบเดือนต่อเดือน ในเดือนกรกฎาคม การผลิตตามแผนของโมดูลในประเทศเพิ่มขึ้น 9.29% จากเดือนก่อนหน้า ทำให้ผู้ผลิตเริ่มสะสมสต็อกเป็นระยะและนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของการจัดซื้อกระจกโซลาร์เซลล์แบบทันทีในขณะเดียวกัน ความต้องการ PV นอกประเทศจีนกำลังฟื้นตัวในระดับส่วนเพิ่ม คำสั่งซื้อของผู้ผลิตโมดูลในต่างประเทศกำลังออกมาอย่างต่อเนื่อง และคำสั่งส่งออกกระจกก็ค่อย ๆ ปรับตัวดีขึ้น

รูปภาพ: แนวโน้มการผลิตโมดูล PV

ที่มา: SMM

ด้วยสภาพอุปทานและอุปสงค์ที่ดีขึ้น จำนวนวันสต็อกสินค้าคงคลังในอุตสาหกรรมกระจกเริ่มลดลง โดยยกตัวอย่างสต็อกสินค้าคงคลังในมือของผู้ผลิต (ไม่รวมสต็อกที่ตายแล้ว) หลังจากลดกำลังการผลิตอีกหนึ่งเดือน จำนวนวันสต็อกลดลงจากจุดสูงสุดเดิมที่เกือบ 47 วัน มาอยู่ที่ประมาณ 40 วันในปัจจุบัน ซึ่งช่วยหนุนการปรับขึ้นราคาเสนอของคำสั่งซื้อใหม่ในเดือนสิงหาคมด้วย เมื่ออุปทานยังคงตึงตัว จำนวนวันสต็อกในอุตสาหกรรมคาดว่าจะลดลงอีก

รูปภาพ: แนวโน้มสมดุลอุปทานและอุปสงค์ของกระจก PV

ที่มา: SMM

รูปภาพ: แนวโน้มสต็อกสินค้าคงคลังของกระจก PV

ที่มา: SMM

นอกจากนี้ การสนับสนุนเชิงนโยบายยังให้แนวทางบางประการ ภายใต้ข้อกำหนดมาตรฐานประสิทธิภาพพลังงานภาคบังคับเดิมสำหรับโมดูล การยกระดับเกณฑ์การเข้าสู่ตลาดยังเพิ่มเงื่อนไขการใช้งานกระจกอีกด้วย คาดว่าการใช้กระจกที่มีการส่งผ่านแสงสูงพิเศษและเคลือบสองชั้นจะเพิ่มขึ้น สำหรับกระจกที่มีข้อกำหนดทางเทคนิคค่อนข้างสูง จำนวนบริษัทที่สามารถผลิตได้อย่างมีเสถียรภาพก็ลดลงเช่นกัน และพฤติกรรมการแข่งขันตัดราคาก็อ่อนลง การดำเนินการตามชุดนโยบายยังช่วยปรับปรุงมุมมองของตลาดที่เป็นลบเกี่ยวกับการแข่งขันที่รุนแรงยืดเยื้อในอุตสาหกรรมให้ดีขึ้นด้วย

สุดท้ายนี้ ในส่วนของราคากระจกเดือนสิงหาคม SMM เชื่อว่าราคาเสนอหลักในปัจจุบันได้ปรับขึ้นมาที่ 9.5 หยวนต่อตารางเมตร ซึ่งเป็นข้อตกลงที่เสร็จสิ้นแล้ว อย่างไรก็ตาม ขนาดการเพิ่มขึ้นของแผนการผลิตโมดูลยังคงจำกัดอยู่ ด้วยแรงกดดันด้านต้นทุนต่อโมดูลที่ยังคงอยู่ ผลการเจรจาต่อรองราคาจึงมีลักษณะคล้ายการเล่นเกมกัน ราคาซื้อขายจริงคาดว่าจะปรับขึ้น แต่ขนาดของการปรับขึ้นจะถูกกำหนดโดยการต่อรองของบริษัท