[รายงานการประชุมเช้า SMM Cobalt] ราคาวัตถุดิบยังคงอ่อนแอ ความต้องการในห่วงโซ่อุตสาหกรรมยังต้องฟื้นตัวต่อไป

โคบอลต์บริสุทธิ์:

ในวันจันทร์ ราคาเฉลี่ยในตลาดสปอตของโคบอลต์บริสุทธิ์ยังคงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง ด้านอุปทาน โรงถลุงรายใหญ่คงราคา EXW ไว้ที่ 355,000 หยวน/ตัน ในขณะที่โรงถลุงขนาดเล็กและกลางอื่นๆ ระงับการเสนอราคาภายนอกเป็นส่วนใหญ่ เนื่องจากแรงกดดันจากการขาดทุนที่เพิ่มขึ้น หลังจากที่เคยมีการลดสต็อกอย่างต่อเนื่องในกลุ่มผู้ค้า สต็อกคงเหลือในมือลดลงสู่ระดับต่ำ บางบริษัทเริ่มชะลอการขายโดยคาดว่าราคาจะฟื้นตัว โดยส่วนต่างราคาซื้อ-ขายของบางบริษัทที่ยังเสนอราคาคงอยู่ในระดับพรีเมียม 1,000-10,000 หยวน/ตัน ด้านอุปสงค์ ผู้ประกอบการปลายน้ำยังอยู่ในช่วงพักร้อนฤดูร้อน ความเต็มใจในการซื้ออ่อนแอโดยทั่วไป และคงไว้เพียงการเติมสต็อกขั้นพื้นฐานเท่านั้น โดยรวมแล้ว เดือนกรกฎาคม-สิงหาคมเป็นนอกฤดูการบริโภคแบบดั้งเดิมของโคบอลต์บริสุทธิ์ แรงหนุนจากอุปสงค์มีจำกัด ราคาในระยะสั้นมีแนวโน้มเคลื่อนไหวในภาวะซบเซาต่อไป

ผลิตภัณฑ์ขั้นกลางโคบอลต์:

ในวันจันทร์ การซื้อขายในตลาดผลิตภัณฑ์ขั้นกลางโคบอลต์ยังคงซบเซา มีปริมาณธุรกรรมจำกัด และราคาเฉลี่ยลดลงอย่างช้าๆ เมื่อเร็วๆ นี้ บริษัทเหมืองแร่ของจีนบางรายเริ่มเปิดประมูลสำหรับผลิตภัณฑ์ขั้นกลาง โดยราคาชี้นำลดลงต่ำกว่า 22 ดอลลาร์/ปอนด์ จากผลกระทบของราคาเกลือโคบอลต์และโคบอลต์บริสุทธิ์ที่ยังคงอ่อนแอ โรงถลุงและผู้ค้าปลายน้ำจึงปรับลดราคาวัตถุดิบในใจลงอีกเป็นประมาณ 20-21 ดอลลาร์/ปอนด์ บางบริษัทยอมรับได้เพียงราคาต่ำกว่า 20 ดอลลาร์/ปอนด์ ดังนั้นจึงยังไม่มีการตกลงซื้อขายจริง ในระยะสั้น ความตั้งใจของบริษัทเหมืองที่จะยึดราคายังคงมีอยู่ แต่แรงหนุนจากอุปสงค์ปลายน้ำไม่เพียงพอ การต่อรองยังคงดำเนินต่อไป การฟื้นตัวของราคายังต้องรอการดีดกลับของอุปสงค์ที่แท้จริง

โคบอลต์ซัลเฟต:

ในวันจันทร์ ความแตกต่างระหว่างต้นน้ำและปลายน้ำในตลาดโคบอลต์ซัลเฟตขยายกว้างขึ้นอีก โดยมีการซื้อขายจริงจำกัด ด้านอุปทาน โรงถลุงขั้นต้นที่ใช้ผลิตภัณฑ์ขั้นกลางและ MHP ในการผลิตได้รับการหนุนจากต้นทุน โดยราคาเสนอยังคงแข็งแกร่งเหนือระดับ 80,000 หยวน/ตัน บริษัทรีไซเคิลใช้ประโยชน์จากข้อได้เปรียบด้านต้นทุนวัตถุดิบ โดยมีราคาเสนอรวมกลุ่มกันประมาณ 76,000-78,000 หยวน/ตัน โดยผู้ขายบางรายที่เร่งขายปรับลดราคาลงต่ำกว่า 75,000 หยวน/ตันด้านอุปสงค์ยังคงอ่อนแอ กิจการปลายน้ำมีความเต็มใจซื้อไม่เพียงพอ โดยมักมองหาสินค้าที่ไม่ได้มาตรฐานหรือสต๊อกเก่าเพื่อลดต้นทุนการจัดซื้อ เมื่อเร็ว ๆ นี้ มีการซื้อขายสินค้าที่ต่ำกว่ามาตรฐานและสต๊อกเก่าในราคาต่ำกว่า 73,000 หยวน/ตัน แต่หลังปรับคุณภาพแล้ว ส่วนต่างราคาจริงจากสินค้าใหม่มีจำกัด อย่างไรก็ตาม ในสภาพแวดล้อมที่อุปสงค์อ่อนแอ ระดับราคานี้ถูกใช้เป็นเกณฑ์ต่อรองของผู้ซื้อปลายน้ำ ส่งผลให้ผู้ประกอบการรีไซเคิลบางรายต้องปรับลดราคาตามอย่างไม่มีทางเลือก นอกจากนี้ หลังจากโคบอลต์บริสุทธิ์ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง ต้นทุนการเปลี่ยนกลับมาผลิตโคบอลต์ซัลเฟตได้ลดลงมาอยู่ที่ 72,000-73,000 หยวน/ตัน ยิ่งตอกย้ำความคาดหวังของปลายน้ำที่จะกดราคาให้ต่ำลง ในระยะสั้น ตลาดเกลือโคบอลต์มีแนวโน้มปรับตัวลงอย่างช้า ๆ การทรงตัวและฟื้นตัวยังต้องรอการปลดปล่อยอุปสงค์การเติมสต๊อกแบบกระจุกตัวจากปลายน้ำ ซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นหลังช่วงกลางถึงปลายเดือนสิงหาคม

โคบอลต์คลอไรด์:

เมื่อวันจันทร์ ตลาดโคบอลต์คลอไรด์ยังคงซบเซา โดยมีปริมาณการซื้อขายเบาบาง ด้านอุปทาน ในแง่ต้นทุนตามเวลาจริง ต้นทุนของวัตถุดิบรีไซเคิลและเส้นทางการเปลี่ยนจากโคบอลต์บริสุทธิ์ได้ลดลงต่ำกว่าราคาเสนอและราคาซื้อขายจริงในปัจจุบันอย่างมาก ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อการตั้งราคาของผู้ประกอบการคือ ผู้ถลุงต้นน้ำส่วนใหญ่ถือครองสินค้าคงคลังปริมาณมาก ซึ่งส่วนใหญ่มีต้นทุนสูง เมื่อต้องเผชิญกับตลาดที่ปรับตัวลงอย่างต่อเนื่อง จึงยากที่จะลดต้นทุนเฉลี่ยด้วยการจัดซื้อในราคาต่ำ ทำให้สินค้าคงคลังต้นทุนสูงช่วยพยุงราคาเสนอไว้ได้ในระดับหนึ่ง ข้อเสนอโดยรวมจึงยังค่อนข้างแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ในขณะเดียวกันบางรายเริ่มทยอยลดราคาเสนอเพื่อกระตุ้นยอดขาย โดยพยายามลดผลขาดทุนก่อนหน้านี้ด้วยการเร่งหมุนเวียนสินค้า แต่ถึงกระนั้น ความสามารถในการดูดซับของปลายน้ำมีจำกัดอย่างมาก แม้จะลดราคาก็ยังทำยอดขายปริมาณมากได้ยาก ด้านอุปสงค์ ผู้ประกอบการ Co3O4 เองก็มีสินค้าคงคลังในระดับสูง และไม่มีสัญญาณความต้องการเพิ่มขึ้น ความเต็มใจซื้อในปัจจุบันจึงต่ำมาก โดยรวมแล้วราคาโคบอลต์คลอไรด์ยังมีช่องว่างให้ปรับลงในระยะสั้น

เกลือโคบอลต์ (Co3O4):

เมื่อวันจันทร์ ตลาด Co3O4 ก็ซบเซาเช่นกัน โดยมีปริมาณการซื้อขายต่ำด้านอุปทาน เนื่องจากมีสต็อกสูง ผู้ประกอบการต้องเผชิญกับภาวะกำไรบางเบาภายใต้การคำนวณต้นทุนวัตถุดิบในปัจจุบัน และความเสี่ยงในการสะสมสต็อก ดังนั้นจึงมักคงกำลังการผลิตในระดับต่ำ แม้ว่าจะมีข่าวลือเป็นครั้งคราวเกี่ยวกับแหล่งวัตถุดิบราคาต่ำมากในตลาด แต่จากการพูดคุยกับหลายฝ่าย ไม่อาจปฏิเสธได้ว่ามีข้อตกลงราคาต่ำพิเศษแบบเฉพาะบางราย แต่ก็ไม่เพียงพอที่จะสะท้อนระดับหลักของตลาด ด้านอุปสงค์ โรงงานแคโทดได้สอบถามราคาแต่มีการจัดซื้อจริงจำกัด วัตถุดิบคงคลังในปัจจุบันของแต่ละองค์กรเพียงพอต่อการผลิต ยังไม่มีความจำเป็นเร่งด่วนในการเติมสต็อก โดยรวมแล้ว ราคา Co3O4 มีแนวโน้มที่จะปรับลดลงอีกในระยะสั้น

ผงโคบอลต์และอื่นๆ:

ในวันจันทร์ ตลาดผงโคบอลต์ยังคงมีแนวโน้มอ่อนตัว ผู้ผลิตหลักเสนอราคาที่ 455,000-465,000 หยวน/ตัน โดยราคาซื้อขายบางรายต่ำกว่า 450,000 หยวน/ตัน แรงกดดันในห่วงโซ่อุตสาหกรรมยังคงส่งผ่านขึ้นไปทีละน้อย ผู้ประกอบการซีเมนต์คาร์ไบด์ปลายน้ำถูกจำกัดด้วยผลการดำเนินงานตามคำสั่งซื้อของลูกค้าปลายทาง ความเร็วในการใช้วัตถุดิบยังไม่ดีขึ้น และระยะเวลาในการจัดซื้อยาวนานขึ้น นอกจากคำสั่งซื้อตามสัญญาระยะยาวแล้ว การซื้อขายแบบทันทีค่อนข้างจำกัด ในกลุ่มการค้าตัวกลาง ความเต็มใจที่จะขายเพิ่มขึ้นบ้าง โดยทรัพยากรราคาต่ำบางส่วนทำให้ระดับราคาทางจิตวิทยาของตลาดลดลงไปอีก ด้านวัตถุดิบ ราคาโคบอลต์คาร์บอเนตอยู่ภายใต้แรงกดดัน และเมื่อเข้าใกล้ระดับสำคัญที่ 200,000 หยวน/ตัน การซื้อขายในตลาดมีแนวโน้มชะงักงัน ขาดแนวทางจากธุรกรรมที่มีประสิทธิผล จากความเชื่อมั่นของตลาด ผู้เข้าร่วมส่วนใหญ่ต่างรอดูสถานการณ์ โดยทั่วไปเชื่อว่าตลาดจะปรับตัวดีขึ้นหลังเดือนสิงหาคม-กันยายน

สารตั้งต้นแคโทดแบบสามธาตุ:

ในช่วงต้นสัปดาห์ ราคาสารตั้งต้นแคโทดแบบสามธาตุปรับลดลง วันนี้ราคานิกเกิลซัลเฟตปรับลงเล็กน้อย ราคาโคบอลต์ซัลเฟตปรับลดลง และราคาแมงกานีสซัลเฟตอ่อนตัวลงเล็กน้อย

ในด้านส่วนลด สำหรับคำสั่งซื้อในเดือนสิงหาคมและไตรมาส 3 เนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบซัลเฟตที่สูงขึ้นในช่วงก่อนหน้า ผู้ผลิตบางรายมีความต้องการที่จะขึ้นส่วนลด สำหรับสัญญาระยะยาว ผู้ผลิตบางรายได้สรุปสัญญารายปีตั้งแต่ต้นปี โดยยังไม่ได้ปรับขึ้นค่าสัมประสิทธิ์ราคาสำหรับสัญญารายไตรมาส การยอมรับการปรับเพิ่มค่าสัมประสิทธิ์ของกลุ่มปลายน้ำยังคงอ่อนแอ โดยระดับราคาทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาส 2 สำหรับคำสั่งซื้อแบบสปอต เนื่องจากราคาเกลือนิกเกิลและโคบอลต์ที่อ่อนตัวลงในช่วงนี้ ผู้ประกอบการปลายน้ำบางรายจึงหันมาใช้บริการรับจ้างแปรรูปวัตถุดิบแทน ส่วนลดสำหรับคำสั่งซื้อเดือนสิงหาคมโดยทั่วไปคาดว่าจะทรงตัวเท่าเดือนกรกฎาคม

ด้านการผลิต คำสั่งซื้อเพื่อการส่งออกของผู้ผลิตระดับบนยังคงทำได้ดีในเดือนนี้ โดยมีแผนการผลิตอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง ผู้ผลิตระดับบนในประเทศเองก็มีการฟื้นตัวของอัตราการใช้กำลังการผลิตบ้าง แต่ผู้ประกอบการรายกลางและรายเล็กบางส่วนยังคงมีแผนการผลิตที่ค่อนข้างต่ำเนื่องจากเป็นช่วงนอกฤดูกาล

ในระยะข้างหน้า ราคาซัลเฟตยังไม่แสดงสัญญาณการฟื้นตัวที่ชัดเจน สำหรับราคาคำสั่งซื้อใหม่หลังจากนี้ จำเป็นต้องจับตาดูจังหวะการสะสมสต็อกของกลุ่มปลายน้ำในไตรมาส 3

วัสดุแคโทดแบบเทอร์นารี:

ในช่วงต้นสัปดาห์ ราคาวัสดุแคโทดแบบเทอร์นารีปรับตัวลดลง ด้านวัตถุดิบ ราคานิกเกิลซัลเฟตปรับตัวลดลงเล็กน้อย ราคาโคบอลต์ซัลเฟตปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญมากขึ้น ขณะที่ราคาซื้อขายของลิเธียมคาร์บอเนตและลิเธียมไฮดรอกไซด์ก็ยังคงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง ในแง่ของความรู้สึกของตลาด เนื่องจากราคาสารเคมีลิเธียมทำจุดต่ำสุดในระยะสั้นอีกครั้ง โรงงานผลิตแคโทดและผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่บางรายได้ดำเนินการจัดซื้อแบบเป็นงวดเพื่อเติมสต็อกตามความจำเป็น แต่ปริมาณยังค่อนข้างจำกัด โดยรวมแล้วตลาดยังคงมีการคาดการณ์ถึงการปรับลดราคาในอนาคต ด้านส่วนลด เนื่องจากภาษีการบริโภคแบตเตอรี่ลิเธียมกำลังจะถูกนำกลับมาใช้ใหม่ ผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่อาจส่งผ่านแรงกดดันด้านต้นทุนบางส่วนไปยังต้นน้ำ ทำให้การปรับเพิ่มขึ้นของส่วนลดเป็นไปได้ยากยิ่งขึ้นไปอีก ด้านอุปสงค์ คำสั่งซื้อเดือนสิงหาคมทรงตัวโดยมีการเติบโตบ้าง อุปสงค์ในตลาดรถยนต์ไฟฟ้าทั้งในและต่างประเทศยังคงอยู่ในระดับสูง แต่ในตลาดผู้บริโภคยังไม่มีสัญญาณของการฟื้นตัวแต่อย่างใด

LCO:

ในวันจันทร์ ตลาด LCO ค่อนข้างมีเสถียรภาพ ด้านอุปทาน จากการเผชิญกับอุปสงค์ที่ซบเซาอย่างต่อเนื่อง การผลิตและการจัดส่งของหลายองค์กรจึงอยู่ในระดับต่ำนับตั้งแต่ต้นปี เพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งตลาดและกระตุ้นยอดจัดส่ง องค์กรต่างๆ จึงต้องหันมาใช้วิธีตัดราคา แม้ว่าอัตรากำไรในปัจจุบันของพวกเขาจะถูกบีบอัดอย่างมากเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า แต่ปริมาณการจัดส่งที่แท้จริงกลับไม่มีการปรับปรุงให้ดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัดด้านอุปสงค์ แม้ว่าตารางการผลิตของผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่จะฟื้นตัวขึ้นบ้าง แต่การเติบโตไม่ได้กระจายไปยังกลุ่ม LCO สาเหตุสำคัญประการหนึ่งคือสัดส่วนที่เพิ่มขึ้นของการเปลี่ยนไปใช้วัสดุแบบสามองค์ประกอบของผู้รับช่วงการผลิต โดยรวมแล้ว ความเป็นไปได้ที่ราคา LCO จะทรงตัวค่อนข้างสูง

ข่าว:    

[CITIC Securities: ช่วงเวลาที่ยากลำบากสิ้นสุดลงแล้ว โอกาสในการฟื้นตัวกำลังปรากฏ และเรามีมุมมองเชิงบวกต่อประสิทธิภาพของตัวกระตุ้นรถยนต์ใหม่ในเดือนสิงหาคม] รายงานวิจัยของ CITIC Securities ระบุว่า ในช่วงครึ่งปีแรก หุ้นที่ได้รับการคัดเลือกในตลาดหุ้น A-share เผชิญกับแรงกดดันที่ชัดเจนทั้งในด้านปริมาณ ราคา และกำไร เนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น การเบี่ยงเบนที่รุนแรงขึ้นภายในระบบ Harmony Intelligent Mobility Alliance (HIMA) และราคาที่เพิ่มขึ้นของการจัดเก็บ ลิเธียมคาร์บอเนต เป็นต้น เมื่อรวมกับผลกระทบจากการดูดซับเงินทุนจากภาค AI ราคาหุ้นจึงผ่านช่วงเวลาที่ยากลำบากยาวนาน เมื่อเร็วๆ นี้ ด้วยการเปิดเผยข่าวรายงานระหว่างกาลที่เป็นลบและการจัดสรรเงินทุนในตลาดใหม่ระหว่างภาค AI และภาคที่ไม่ใช่ AI การฟื้นตัวเกินความคาดหมาย CITIC Securities มีมุมมองเชิงบวกต่อประสิทธิภาพของตัวกระตุ้นรถยนต์ใหม่ในเดือนสิงหาคม (แอป Jin10 Data)

[ยอดขายของผู้ผลิตรถยนต์พลังงานใหม่แตกต่างกันในเดือนกรกฎาคม และอัตราความสำเร็จตามเป้าหมายรายปีมีช่องว่างที่กว้างขึ้น] ณ วันที่ 2 สิงหาคม ยอดขายรถยนต์พลังงานใหม่ของจีนในเดือนกรกฎาคมได้รับการเปิดเผยอย่างค่อยเป็นค่อยไป Leap Motor อยู่ในอันดับหนึ่งในกลุ่มผู้ผลิตรถยนต์เกิดใหม่ด้วยจำนวน 101,267 คัน กลายเป็นผู้ผลิตรถยนต์เกิดใหม่เพียงรายเดียวที่ทำยอดขายเกิน 100,000 คันในเดือนนั้น HIMA ส่งมอบ 45,046 คัน อยู่ในอันดับที่สอง XPeng ส่งมอบ 38,027 คัน อยู่ในอันดับที่สาม โดยมี NIO, Zeekr และ Li Auto ตามมาติดๆ เมื่อข้อมูลยอดขายรวมสำหรับเจ็ดเดือนแรกถูกรวบรวม ยอดส่งมอบสะสมและอัตราความสำเร็จตามเป้าหมายรายปีระหว่างผู้ผลิตยิ่งมีช่องว่างที่กว้างขึ้น (จากแอป Wallstreetcn)

[Cui Dongshu: ความต้องการแบตเตอรี่ลิเธียมโดยรวมเติบโตขึ้น 53% เมื่อเทียบกับปีก่อนในครึ่งปีแรก โดยการเติบโตของอุตสาหกรรมเปลี่ยนไปสู่การสนับสนุนที่หลากหลาย] Cui Dongshu เลขาธิการสมาคมรถยนต์นั่งส่วนบุคคลแห่งประเทศจีน กล่าวว่า ความต้องการแบตเตอรี่ลิเธียมโดยรวมอยู่ที่ 1.0689 พันล้าน kWh ในครึ่งปีแรกของปี 2026 ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 53% เมื่อเทียบกับปีก่อน การเติบโตของอุตสาหกรรมได้เปลี่ยนจากการสนับสนุนเพียงอย่างเดียวจากยานยนต์พลังงานใหม่ในอดีต ไปสู่รูปแบบใหม่ของการสนับสนุนที่หลากหลายจากการจัดเก็บพลังงาน การส่งออกไปต่างประเทศ และยานยนต์เพื่อการพาณิชย์ความต้องการรถยนต์พลังงานใหม่รวมอยู่ที่ 793.19 ล้าน kWh เพิ่มขึ้น 37% เทียบปีต่อปี อย่างไรก็ตาม ความต้องการค้าปลีกรถยนต์พลังงานใหม่ในประเทศลดลงเล็กน้อย 2% เทียบปีต่อปี เข้าสู่การแข่งขันในตลาดหุ้นอย่างเป็นทางการ การส่งออกรถยนต์และตลาดส่งออกแบตเตอรี่พลังงานกลายเป็นแหล่งการเติบโต การส่งออกแบตเตอรี่ลิเธียมทางศุลกากรยังคงมีอัตราการเติบโตคงที่ที่ 54% สำหรับรถยนต์พลังงานใหม่เชิงพาณิชย์ การเติบโตที่สอดคล้องกันของยอดขายในประเทศและการส่งออกชดเชยความต้องการในประเทศที่อ่อนแอ โครงสร้างความต้องการได้รับการปรับโครงสร้างใหม่อย่างมีนัยสำคัญ โดยส่วนแบ่งความต้องการรถยนต์พลังงานใหม่ลดลงเหลือ 74% และการจัดเก็บพลังงานเพิ่มขึ้นเป็น 26% การจัดเก็บพลังงานและตลาดต่างประเทศกลายเป็นเสาหลักที่สนับสนุนการเติบโตสูงของอุตสาหกรรม ความต้องการด้านการจัดเก็บพลังงานและอื่น ๆ ที่ประมาณการจากการผลิตและการขายเป็นเครื่องยนต์การเติบโตที่ใหญ่ที่สุดของอุตสาหกรรม โดยมีความต้องการ 275.71 ล้าน kWh ในช่วงครึ่งปีแรก เพิ่มขึ้น 130% เทียบปีต่อปี และอัตราการเติบโตเดือนมิถุนายนพุ่งสูงถึง 333% ในเดือนเดียว ราคาน้ำมันที่สูงและการพัฒนาพลังงานลมและแสงอาทิตย์นำมาซึ่งความเฟื่องฟูของการจัดเก็บพลังงาน (แอปข้อมูล Jin10)

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ยกเว้นข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะ ข้อมูลทั้งหมดได้รับการประมวลผลโดย SMM จากข้อมูลสาธารณะ การสื่อสารตลาด และแบบจำลองฐานข้อมูลภายในของ SMM เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน

SMM New Energy Research Team

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lv Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868