8.4 บันทึกการประชุมเช้าตลาดอะลูมิเนียม SMM
ฟิวเจอร์ส: สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2609 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด ปิดที่ 23,730 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 145 หยวนจากราคาชำระบัญชีเมื่อวาน คิดเป็น +0.61% เปิดที่ 23,620 หยวน/ตัน และแกว่งตัวในกรอบ 23,535–23,755 หยวน/ตัน ระหว่างการซื้อขาย ราคาเคลื่อนไหวเหนือเส้น MA5 (23,616.00), MA10 (23,425.50) และ MA30 (23,147.67) แต่ต่ำกว่า MA60 (23,772.92) เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางและระยะยาวยังอยู่ในรูปแบบขาลงและกดลงต่อเนื่อง โครงสร้างการแกว่งตัวสะสมฐานในระดับต่ำและการฟื้นตัวเชิงเทคนิคยังดำเนินต่อ โดยเส้นค่าเฉลี่ย 60 วันด้านบนเป็นแนวต้านสำคัญ สำหรับตัวชี้วัด MACD ค่า DIF (43.2707) อยู่เหนือ DEA (-54.1006) และฮิสโตแกรม MACD สีแดงอยู่ที่ 194.7426 แรงกดดันฝั่งหมีอ่อนลงต่อเนื่อง ขณะที่แรงฟื้นตัวฝั่งกระทิงแข็งแกร่งขึ้น ช่วงการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE คือ 23,300–24,000 หยวน/ตัน สัญญาอะลูมิเนียม LME 3M ปิดที่ 3,231.00 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 0.12% เปิดที่ 3,221.00 ดอลลาร์/ตัน และแกว่งตัวในกรอบ 3,221.00–3,231.00 ดอลลาร์/ตัน ระหว่างการซื้อขาย ราคาเคลื่อนไหวเหนือ MA5 (3,204.50), MA10 (3,189.15) และ MA30 (3,158.23) แต่ต่ำกว่า MA60 (3,361.74) เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางและระยะยาวอยู่ในรูปแบบขาลงและค่อย ๆ กดลง โดยรวมเกิดโครงสร้างการแกว่งตัวสะสมฐานระดับต่ำและการฟื้นตัวเชิงเทคนิค โดยเส้นค่าเฉลี่ย 60 วันด้านบนเป็นเพดานกดทับที่ชัดเจน สำหรับตัวชี้วัด MACD ค่า DIF (-16.0463) อยู่เหนือ DEA (-34.4392) และฮิสโตแกรม MACD สีแดงอยู่ที่ 36.7858 แรงกดดันฝั่งหมีอ่อนลงต่อเนื่อง และการรีบาวด์จากระดับต่ำยังคงอยู่ ช่วงการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม LME คือ 3,150–3,300 ดอลลาร์/ตัน
ด้านมหภาค: ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ทรัมป์กล่าวว่า ขณะนี้กำลังมีการเจรจากับอิหร่านอยู่ ทรัมป์ระบุว่า สำหรับการเจรจากับอิหร่าน ระยะแรกคือการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง และระยะที่สองคือการปลดอาวุธนิวเคลียร์ ช่องแคบฮอร์มุซอาจเปิดได้อีกครั้งไม่เกินวันที่ 4 สิงหาคม ทรัมป์ยังกล่าวว่า การเจรจาดังกล่าวเป็นคำร้องขอจากอิหร่าน และกำลังดำเนินการโดยได้รับการสนับสนุนจากซาอุดีอาระเบีย สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ กาตาร์ และบางประเทศอื่น ๆแหล่งข่าวระบุว่า อิหร่านได้ปฏิเสธข้อเสนอของสหรัฐฯ เกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ โดยยืนยันว่าจะไม่เปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างเต็มรูปแบบก่อนสงครามยุติ โมห์เซน เรซาอี ที่ปรึกษาด้านการทหารของผู้นำสูงสุดอิหร่าน กล่าวว่า อิหร่านจะไม่ยอมให้สหรัฐฯ เปิดเส้นทางเดินเรือใด ๆ ที่ไม่ใช่ของอิหร่านในช่องแคบฮอร์มุซ และแม้สหรัฐฯ จะส่งเรือรบไปประจำการบนเส้นทางที่ผิดกฎหมายในช่องแคบฮอร์มุซ อิหร่านก็จะถือว่าเป็นเป้าหมาย วิลเลียมส์ “ผู้บริหารลำดับสาม” ของเฟดสหรัฐฯ และประธานเฟดนิวยอร์ก กล่าวว่า นโยบายการเงินปัจจุบัน “อยู่ในระดับที่เหมาะสม” และคาดว่าเงินเฟ้อจะชะลอลงในครึ่งหลังของปีนี้ ดังนั้นเฟดสหรัฐฯ ไม่จำเป็นต้องเร่งปรับอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม หากแนวโน้มเศรษฐกิจเบี่ยงเบนจากที่คาด และเงินเฟ้อไม่สามารถชะลอลงสู่เป้าหมาย 2% ได้ตามกำหนด เฟดสหรัฐฯ จะ “จำเป็นต้องดำเนินการอย่างแน่นอน”
ปัจจัยพื้นฐาน: ตลาดนอกจีน: การกลับมาเดินเครื่องการผลิตอะลูมิเนียมในต่างประเทศและกำลังการผลิตใหม่ยังคงเพิ่มขึ้นตามแผน และความคาดหวังยังคงอยู่ว่าตลาดอะลูมิเนียมโลกจะเปลี่ยนจากภาวะตึงตัวไปสู่ภาวะผ่อนคลายในระยะยาว ความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐฯ ผันผวน โดยยังมีมุมมองเชิงเข้มงวด (hawkish) อยู่ ซึ่งยังคงจำกัดโอกาสปรับขึ้นของราคาอะลูมิเนียม อย่างไรก็ดี ความขัดแย้งอิหร่าน-อิสราเอลยังทวีความรุนแรง การหยุดชะงักของการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังคงมีอยู่ และตลาดกังวลว่าการไหลเข้าวัตถุดิบอะลูมิเนียมในภูมิภาคและการส่งออกผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมสำเร็จรูปอาจถูกขัดขวาง เบี้ยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ของภูมิภาคยังคงอยู่ ความไม่แน่นอนด้านอุปทานยังดำรงอยู่ และสิ่งนี้ช่วยพยุงราคาลงด้านล่างของอะลูมิเนียมในระยะสั้น จีน: ด้านสินค้าคงคลัง ณ วันจันทร์ของสัปดาห์นี้ สินค้าคงคลังอะลูมิเนียมในสังคมของจีนเพิ่มขึ้น 5,000 ตัน จากวันพฤหัสบดีที่แล้วเป็น 958,000 ตัน ลดลง 21,000 ตัน จากวันจันทร์ที่แล้ว โดยการลดสต็อกแท่งอะลูมิเนียมในประเทศชะลอตัวลงบ้าง
ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: ในการซื้อขายช่วงต้น จุดศูนย์กลางของสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2608 ปรับลงจากวันก่อนหน้า แต่ความต้องการซื้อในตลาดสปอตไม่ได้ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ศูนย์กลางการซื้อขายอยู่ที่ส่วนลด 20 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2608 ถึงระดับเท่าทุน โดยมีการเสนอราคาตอบโต้จากปลายน้ำบางส่วนที่ส่วนลด 20 หยวน/ตัน อย่างชัดเจน วันนี้ ดัชนีความรู้สึกการส่งมอบในจีนตะวันออกอยู่ที่ 3.07 ลดลง 0.01 เมื่อเทียบรายเดือน; ดัชนีความรู้สึกการซื้ออยู่ที่ 2.93 เพิ่มขึ้น 0.06 เมื่อเทียบรายเดือนหลังเปิดตลาด ฟิวเจอร์สอะลูมิเนียม SHFE ปรับฐานเล็กน้อย แม้ผู้ค้าในจีนตอนกลางมีความตั้งใจพยุงราคา แต่ความต้องการซื้อที่อ่อนแอจากผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำกดดันธุรกรรมโดยรวมของตลาด มีเพียงผู้ค้าประเภทเฮดจ์ที่ตั้งใจซื้อปริมาณมากเมื่อส่วนลดอยู่ในระดับต่ำ ส่งผลให้ส่วนต่างราคาเพื่อทำอาร์บิทราจกว้างขึ้น ใบเสนอราคาตลาดขยับขึ้นเล็กน้อย แต่โดยรวมยังอยู่ในระดับต่ำ ท้ายที่สุด ช่วงราคาซื้อขายจริงในจีนตอนกลางอยู่ที่ส่วนลดราว 170-190 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญา SHFE อะลูมิเนียม 08 วันนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นการส่งมอบสินค้าในจีนตอนกลางอยู่ที่ 3.2 ไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบรายเดือน; ดัชนีความเชื่อมั่นการซื้ออยู่ที่ 2.85 เพิ่มขึ้น 0.02 เมื่อเทียบรายเดือน วันนี้ ฟิวเจอร์สร่วงแรง ขณะที่ราคาสปอตจีนตอนใต้แทบทรงตัว ในสามภูมิภคการบริโภคหลัก มีเพียงฝอซานที่ยังอยู่ในภาวะลดสต็อก การหลุดลงของระดับราคาสัมบูรณ์กลับทำให้ผู้ถือสินค้าส่วนใหญ่ชะลอการขายและงดส่งมอบในระดับราคาต่ำ แต่ความต้องการเปลี่ยนเป็นเงินสดประกอบกับมุมมองเชิงลบกดดันสองทาง ผู้ขายบางรายยังเสนอส่งมอบแลกกับส่วนลดเล็กน้อย ทำให้เกิดแรงถ่วง; ใบเสนอราคาหลักอยู่ที่ส่วนลด -10 ถึง 0 หยวน/ตัน และปริมาณไหลออกเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ฝั่งอุปสงค์ ผู้ซื้อปลายน้ำส่วนใหญ่รับซื้ออย่างต่อเนื่องเมื่อราคาย่อตัว และไม่แสดงความตั้งใจไล่ซื้อเพิ่มปริมาณตามการปรับลง ส่วนภาคการค้าเพียงรับใบกำกับภาษีราคาต่ำตามจังหวะปกติสำหรับการปฏิบัติตามสัญญาและการส่งมอบ อุปสงค์ช่วยพยุงฐานได้แต่ขาดแรงหนุนขาขึ้น โมเมนตัมทั้งฝั่งอุปทานและอุปสงค์อ่อนแอ และการซื้อขายระหว่างวันซบเซา ราคาซื้อขายสปอตกระจุกตัวที่พรีเมียม 80-120 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญา SHFE อะลูมิเนียม 2608
เศษอะลูมิเนียม: วันนี้ ราคาอะลูมิเนียมสปอต SMM A00 ปิดที่ 23,500 หยวน/ตัน ลดลงเล็กน้อย 130 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันทำการก่อนหน้า และราคาเศษอะลูมิเนียมในแต่ละภูมิภาคโดยทั่วไปปรับลงตาม ในส่วนของส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียม วันที่ 3 สิงหาคม ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษโปรไฟล์อะลูมิเนียมผสมแบบไม่มีสีในฝอซานอยู่ที่ราว 2,050 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมแบบฉีก (tense scrap) อยู่ที่ราว 840 หยวน/ตัน ท่ามกลางภาวะนอกฤดูกาลของการบริโภค ผู้จัดหาเศษอะลูมิเนียมโดยทั่วไปมีความเต็มใจขายที่ราคาต่ำไม่มาก และราคาเศษอะลูมิเนียมโดยรวมยังทรงตัวแข็งแกร่งฝั่งอุปสงค์ เมื่อใกล้เข้าสู่ช่วงวันหยุดฤดูร้อนที่มีอุณหภูมิสูง อัตราการเดินเครื่องของผู้ประกอบการโลหะผสมอะลูมิเนียมหล่อในปลายน้ำลดลง และคำสั่งซื้อหดตัว; อัตราการเดินเครื่องของผู้ประกอบการแผ่น/แผ่นบางและแถบอะลูมิเนียมทุติยภูมิอยู่ในระดับปานกลาง แต่โดยรวมแล้วความต้องการวัตถุดิบลดลงอย่างชัดเจนเมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ในระยะสั้น ฝั่งอุปทานยังคงตึงตัวสำหรับสินค้าที่เป็นไปตามข้อกำหนดและออกใบกำกับภาษีได้ และความเต็มใจของซัพพลายเออร์ในการขายที่ราคาต่ำยังไม่มาก ช่วยพยุงราคาด้านล่างไว้ ด้านนำเข้า ผลกระทบที่ล่าช้าจากคำสั่งห้ามส่งออกของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์และนโยบายขึ้นภาษีของสหภาพยุโรปมีแนวโน้มค่อย ๆ ปรากฏในเดือนถัด ๆ ไป และปริมาณสินค้าที่ถึงท่าเรือช่วงมิถุนายนถึงสิงหาคมยังอยู่ในระดับต่ำ ฝั่งอุปสงค์ คำสั่งซื้อปลายน้ำที่ซบเซาไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงในระยะสั้น; ผู้ประกอบการใช้เศษอะลูมิเนียมมีแนวโน้มสูงที่จะยังคงซื้อเท่าที่จำเป็นและคงสต็อกต่ำ และบรรยากาศการจัดซื้อน่าจะไม่ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
โลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิ: สปอต: วันนี้ ราคาเสนอในตลาด ADC12 มีแนวโน้มทรงตัวแบบอ่อนแรง โดย SMM ADC12 ปรับลดลง 100 หยวน/ตัน ต้นทุนยังให้แรงพยุงได้บางส่วน แต่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าและการย่อตัวของราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิถ่วงความเชื่อมั่นตลาด; ขณะเดียวกัน อุปสงค์ปลายทางอยู่ในระดับปานกลาง คำสั่งซื้อไม่เพียงพอ และแรงหนุนจากธุรกรรมอ่อนแอ การปรับราคาของผู้ประกอบการโดยทั่วไปทำตามทิศทางตลาด และความตั้งใจในการยืนราคาลดลงเล็กน้อย ระยะสั้น ราคา ADC12 ยังเผชิญแรงกดดันขาลงบางส่วน แต่ยังมีแรงพยุงจากต้นทุน คาดว่าราคาจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบแบบแกว่งตัว
มุมมองโดยรวม: ระยะหลัง ปัจจัยมหภาคปรับดีขึ้นเล็กน้อย เมื่อคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะคงการขึ้นดอกเบี้ยไว้ชั่วคราว ข้อจำกัดเชิงส่วนเพิ่มต่อกลุ่มโลหะนอกกลุ่มเหล็กลดลง สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวในจีนยังคงเพิ่มขึ้น และพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงอยู่ ร่วมกันหนุนราคาอะลูมิเนียม; ความเชื่อมั่นตลาดฟื้นตัวบ้างในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม นอกจีน กำลังการผลิตอะลูมิเนียมล่วงหน้ายังคงทยอยเข้าสู่ระบบ และในช่วงนอกฤดูกาลตามปกติ อุปสงค์ปลายทางแบบดั้งเดิมในจีนยังอ่อนแอ นอกจากนี้ ความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed นอกจีนยังเปลี่ยนแปลงซ้ำ ๆ และการรบกวนจากความไม่แน่นอนของสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ตะวันออกกลางยังคงดำเนินต่อไปคาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะทรงตัวในระดับแข็งแกร่ง แต่ยังคงมีแนวต้านอยู่ด้านบน
[ข้อมูลที่ให้ไว้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการพิจารณาอย่างอิสระ การตัดสินใจใด ๆ ที่ลูกค้าทำไม่เกี่ยวข้องกับ SMM.]
