【บทวิเคราะห์สั้น SMM】 หลังจากการลดลงอย่างรวดเร็ว ความเชื่อมั่นฟื้นตัว และคาดว่าราคาแร่เหล็กจะดีดตัวขึ้นเล็กน้อยในสัปดาห์หน้า

ราคาสินแร่เหล็กปรับตัวลดลงในสัปดาห์นี้ โดยสัญญาที่มีการซื้อขายมากที่สุด I2609 เป็นผู้นำการปรับตัวลดลงในกลุ่มโลหะเหล็ก แตะจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 706 หยวน/ตัน ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี การปรับตัวลดลงในรอบนี้ได้รับแรงผลักดันจากหลายปัจจัย: ด้านหนึ่ง ความคาดหวังด้านนโยบายจากการประชุมโปลิตบูโรไม่เป็นจริง ทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดอ่อนแอลงอย่างชัดเจน และเงินทุนเก็งกำไรเร่งถอนตัวออก อีกด้านหนึ่ง แรงกดดันจากปัจจัยพื้นฐานยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง—สัปดาห์ที่แล้ว ปริมาณสินแร่เหล็กที่มาถึงท่าเรือเพิ่มขึ้น 54% จากสัปดาห์ก่อน ขณะที่ในพื้นที่ถังซาน ข้อจำกัดการผลิตที่เข้มงวดขึ้นจากมาตรการปกป้องสิ่งแวดล้อม ส่งผลให้ปริมาณการผลิตเหล็กหล่อของโรงถลุงเหล็กบางแห่งลดลงประมาณ 20% โดยผลผลิตเหล็กหล่อเฉลี่ยต่อวันลดลง 16,000 ตัน อุปสงค์หดตัวอย่างชัดเจน และสต็อกที่ท่าเรือเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ภายใต้แรงกดดันร่วมกันของ ปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอและความรู้สึกในตลาดที่เป็นลบ สัญญาที่มีสภาพคล่องสูงสุดปรับตัวลดลงระหว่างวันสูงสุดกว่า 3% เมื่อเทียบกับการปรับฐานครั้งใหญ่ในตลาดล่วงหน้า สินค้าสปอต ณ ท่าเรือแสดงความแข็งแกร่งเชิงเปรียบเทียบ โดยปรับตัวลดลงในวงแคบกว่าอย่างชัดเจน ที่น่าสังเกตเป็นพิเศษคือ สินแร่บางประเภทที่มี อุปทานตึงตัวเชิงโครงสร้าง เช่น ผงแร่ผสมและหัวแร่ยูเครน มีราคาปรับตัวลดลงค่อนข้างน้อย เนื่องจากทรัพยากรที่สามารถซื้อขายได้มีจำกัด ซึ่งแสดงถึงความแข็งแกร่งของส่วนต่างราคาตามเกรดแร่ในระดับหนึ่ง

กราฟ: ดัชนีราคาสปอต 61% ณ ท่าเรือ MMI

ที่มา: SMM

ราคาหัวแร่เหล็กในประเทศปรับตัวลดลงเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ จากมุมมองเชิงภูมิภาค ราคาในพื้นที่เช่น ถังซาน เชียนอัน และเชียนซีในเหอเป่ยค่อนข้างมีเสถียรภาพ ส่วนในเฉาหยาง เป่ยเผียว เจี้ยนผิง เป็นต้น ทางตะวันตกของเหลียวหนิง ปรับตัวลดลง 1-5 หยวน/ตัน ขณะที่ภาคตะวันออกของจีนปรับลดลง 10-15 หยวน/ตัน ในพื้นที่ถังซาน ตลาดแร่ในประเทศโดยรวมทรงตัวในสัปดาห์นี้ โดยราคาส่งมอบรวมภาษีของหัวแร่เหล็กเกรด 66% ตามน้ำหนักแห้งปิดที่ 980–985 หยวน/ตัน อุปทานหัวแร่เหล็กในท้องถิ่นยังค่อนข้างตึงตัว ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนราคาแร่อยู่บ้าง โรงถลุงเหล็กที่ได้รับผลกระทบจากข้อจำกัดการผลิตด้านสิ่งแวดล้อม มีความต้องการใช้ต่อวันที่อ่อนแอ และส่วนใหญ่ยังคงกลยุทธ์การลดสต็อก โดยการต่อรองด้านอุปสงค์และอุปทานยังคงดำเนินต่อไปในตลาดถึงแม้เกิดอุบัติเหตุที่เหมืองแร่ใหญ่ทางตะวันออกของจีน แต่ผลกระทบต่อการผลิตในท้องถิ่นมีจำกัด และการดำเนินงานขุดและคัดแยกในพื้นที่อื่นส่วนใหญ่เป็นไปตามแผนตามปกติ ด้านอุปสงค์ ผลผลิตเหล็กหลอมเหลวจากโรงถลุงเหล็กลดลงเพราะข้อจำกัดการผลิต ทำให้ปัจจัยหนุนต่อหัวแร่เหล็กลดลง โดยรวมแล้ว ราคาหัวแร่ในประเทศมีแนวโน้มลดลงเล็กน้อยในสัปดาห์นี้

แผนภูมิ: การลดลงของแร่นำเข้าที่มากกว่า ทำให้ส่วนต่างราคาแร่ในประเทศ-นำเข้ากว้างขึ้น

แนวโน้มสัปดาห์หน้า

แร่นำเข้า: เมื่อมองไปข้างหน้าสัปดาห์หน้า ข้อจำกัดการผลิตที่ขับเคลื่อนโดยนโยบายสิ่งแวดล้อมในพื้นที่ถังซานกำลังถูกผ่อนคลายลงเรื่อยๆ และเตาถลุงเหล็กของโรงถลุงก็กลับมาเดินเครื่องผลิตอีกครั้งต่อเนื่องกัน ในขณะเดียวกัน ราคาโค้กยังคงลดลง ทำให้ความสามารถในการทำกำไรของโรงถลุงดีขึ้นบ้าง และคาดว่าผลผลิตเหล็กหลอมเหลวจะขยายการฟื้นตัวเล็กน้อยต่อไปในระยะสั้น ซึ่งช่วยหนุนความต้องการแร่เหล็กได้บ้าง อย่างไรก็ตาม การขนส่งแร่เหล็กทั่วโลกฟื้นตัวพร้อมกัน โดยเพิ่มขึ้นอย่างเด่นชัดกว่า แรงกดดันด้านอุปทานมีมากกว่าแรงกดดันด้านอุปสงค์อย่างมีนัยสำคัญ ภายใต้ความสมดุลอุปทาน-อุปสงค์ที่หลวม คาดว่าสต็อกที่ท่าเรือจะเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง จึงเป็นเพดานจำกัดขีดความสามารถในการปรับขึ้นของราคาแร่ ด้านต้นทุน จากความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน ราคาน้ำมันดิบที่เพิ่มสูงขึ้นผลักดันให้ค่าระวางเรือเดินสมุทรฟื้นตัวเล็กน้อย ซึ่งช่วยหนุนด้านต้นทุนให้กับราคาแร่เหล็ก นอกจากนี้ ความกังวลของตลาดได้ผ่อนคลายลงบ้างในสัปดาห์นี้ และราคาแร่ปรับตัวลงมากกว่าคาด จึงทำให้เกิดความต้องการการรีบาวด์ทางเทคนิคในระยะสั้น แต่เมื่อพิจารณาถึงอุปสงค์ปลายทางที่อ่อนแอโดยรวม ยากที่จะสร้างแรงผลักดันขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง คาดว่าราคาแร่สัปดาห์หน้าจะทรงตัวและแสดงการรีบาวด์เพื่อปรับฐาน โดยมีพื้นที่ขาขึ้นจำกัด

แร่ในประเทศ: เมื่อมองไปข้างหน้าสัปดาห์หน้า คาดว่าโรงแต่งแร่บางแห่งในบางส่วนของจีนตอนเหนือจะกลับมาผลิตอีกครั้ง และผลผลิตรวมของหัวแร่เหล็กอาจฟื้นตัวเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม สถานการณ์อุปทานตึงตัวไม่น่าจะปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ด้านอุปสงค์ คาดว่าผลผลิตเหล็กหลอมเหลวของเตาถลุงจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยรวมแล้ว ราคาหัวแร่ในประเทศอาจขยับขึ้นเล็กน้อย