สองปัจจัยหลักหนุนความเชื่อมั่นตลาด ราคาอะลูมิเนียมระยะสั้นปรับฐานในทิศทางแข็งแกร่ง [บทวิเคราะห์ราคาอะลูมิเนียมรายสัปดาห์ SMM]

SMM 30 กรกฎาคม:

1. มุมมองมหภาค

ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ประกาศเมื่อวันพุธว่าคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50%-3.75% ซึ่งเป็นการประชุมครั้งที่ห้าติดต่อกันที่ไม่มีการเปลี่ยนแปลง จากเครื่องมือ CME FedWatch หลังการตัดสินใจของ Fed ความน่าจะเป็นที่อัตราดอกเบี้ยจะคงเดิมในเดือนกันยายนและตุลาคมเพิ่มขึ้น และข้อจำกัดส่วนเพิ่มต่อภาคโลหะนอกกลุ่มเหล็กยังคงผ่อนคลายลง ข้อพิพาทช่องแคบฮอร์มุซยังไม่ยุติ ตามรายงานของสื่อต่างประเทศ การสงบศึกชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเปลี่ยนทิศทางอีกครั้ง โฆษกกระทรวงการต่างประเทศ หลิน เจี้ยน กล่าวในงานแถลงข่าวประจำว่า จุดยืนของจีนต่อประเด็นเศรษฐกิจและการค้าจีน-สหรัฐฯ นั้นสอดคล้องและชัดเจน จีนต่อต้านมาตรการกำแพงภาษีฝ่ายเดียวทุกรูปแบบ และสงครามภาษีหรือสงครามการค้าไม่เป็นประโยชน์ต่อฝ่ายใด

2. ปัจจัยพื้นฐาน

สำหรับตลาดนอกจีน การกลับมาผลิตและกำลังการผลิตใหม่ของอะลูมิเนียมนอกจีนยังคงเพิ่มขึ้นตามแผน ความคาดหวังของตลาดว่าตลาดอะลูมิเนียมโลกจะเปลี่ยนจากตึงตัวเป็นหลวมในระยะยาวยังคงอยู่ ซึ่งจำกัดขาขึ้นของราคาอะลูมิเนียมอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังทวีความรุนแรง และการหยุดชะงักของการขนส่งทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซยังคงอยู่ ตลาดกังวลเกี่ยวกับการนำเข้าวัตถุดิบอะลูมิเนียมในภูมิภาคที่หยุดชะงัก และการส่งออกอะลูมิเนียมสำเร็จรูป เมื่อรวมกับราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นผลักดันต้นทุนพลังงานสำหรับการถลุงนอกจีน ค่าความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ในภูมิภาคยังคงอยู่ ความไม่แน่นอนของอุปทานยังคงมีอยู่ ซึ่งให้แนวรับบางส่วนแก่ราคาอะลูมิเนียมในระยะสั้น ในตลาดจีน ด้านอุปทาน สัดส่วนของอะลูมิเนียมเหลวในจีนยังคงเพิ่มขึ้น ด้านสินค้าคงคลัง สต็อกสังคมอะลูมิเนียมของจีนลดลง 53,000 ตันเมื่อเทียบสัปดาห์ก่อนหน้า มาอยู่ที่ 953,000 ตันเมื่อวันพฤหัสบดีที่แล้ว และลดลง 26,000 ตันเมื่อเทียบกับวันจันทร์ ความเร็วในการลดสต็อกเร่งขึ้นอีกครั้งในช่วงปลายเดือน โดยสต็อกลดลงต่ำกว่า 1 ล้านตัน ซึ่งเป็นแนวรับที่แข็งแกร่งสำหรับราคาอะลูมิเนียม ด้านการส่งออก อัตราส่วนราคา SHFE/LME ยังคงฟื้นตัวในสัปดาห์นี้ ณ วันที่ 30 กรกฎาคม อัตราส่วนราคา SHFE/LME ดีดกลับมาที่ 7.4 เพิ่มขึ้น 13.8% จากจุดต่ำสุดก่อนหน้าที่ 6.5 และขาดทุนจากการนำเข้าลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 3,300 หยวน/ตัน หดตัวมากกว่า 45% จากขาดทุนสูงสุดก่อนหน้าที่ 7,604 หยวน/ตัน

โดยสรุป, ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคปรับตัวดีขึ้นเมื่อไม่นานมานี้ โดยที่ข้อจำกัดส่วนเพิ่มจากคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อภาคโลหะนอกกลุ่มเหล็กยังคงผ่อนคลายลงอย่างต่อเนื่อง สัดส่วนของอลูมิเนียมเหลวในจีนยังคงเพิ่มขึ้น ค่าพรีเมียมความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงมีอยู่ และสต็อกแท่งอลูมิเนียมของจีนยังคงปรับลดลงต่อเนื่อง ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนการเคลื่อนไหวของราคาอลูมิเนียมร่วมกัน ความเชื่อมั่นของตลาดในระยะสั้นปรับตัวแข็งแกร่งขึ้นอย่างเห็นได้ชัด อย่างไรก็ตาม การทยอยเพิ่มกำลังการผลิตอลูมิเนียมระยะยาวนอกประเทศจีน อุปสงค์การใช้งานขั้นปลายในจีนที่อ่อนแอ ประกอบกับความคาดหวังที่เปลี่ยนแปลงไปเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และความไม่แน่นอนจากสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ยังคงสร้างแรงกดดันต่อช่องว่างขาขึ้นของราคาอลูมิเนียม ในระยะสั้น คาดว่าราคาอลูมิเนียมจะปรับฐานในทิศทางแข็งแกร่ง สัปดาห์หน้า สัญญาอลูมิเนียมที่มีการซื้อขายมากที่สุดในตลาด SHFE คาดว่าจะเคลื่อนไหวในช่วง 23,000-24,150 หยวน/เมตริกตัน และอลูมิเนียมในตลาด LME อยู่ในช่วง 3,100-3,250 ดอลลาร์สหรัฐ/เมตริกตัน

[ข้อมูลที่ให้ไว้มีวัตถุประสงค์เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจด้วยตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]